CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.5. 3 Kiểm định Durbin–Watson test và kiểm định Breusch–Godfrey test
Mục đích nhằm kiểm định giả thuyết của mơ hình OLS là khơng có quan hệ tự tương quan và tương quan chuỗi giữa các nhiễu ui đa đưa vào hàm hồi qui tổng thể;
Kiểm định Durbin – Watson: Thông qua giá trị thông kê d:
Tử sô của trị thông kê d, sơ các quan sát là n –1 bởi vì 1 quan sát bị mất khi lấy các sai phần liên tiếp. Các giới hạn của d là 0 và 4.
Giá trị d càng gần 4, bằng chứng về quan hệ tương quan chuỗi nghịch biến càng lớn;d càng gần 0, bằng chứng của tương quan chuỗi đồng biến càng lớn. d tìm được có giá trị là 2 có thể giả định rằng không tồn tại tự tương quan bậc nhất, bất kể là đồng hay nghịch biến.
Kiểm định Breusch–Godfrey (BG) của tự tương quan bậc cao hơn. Giả sử rằng
trong đó t là nhiễu ngẫu nhiên thuần túy với giá trị trung bình bằng 0 và phương sai không đổi.
Giả thiết không Ho của chúng ta cho rằng 1 = 2 = 3 = ….= p, nghĩa
là tất cả các hệ sô tự hồi qui đồng thời bằng 0, tức là khơng có tự tương quan của bất cứ bậc nào.
Khắc phục hiện tượng tương quan chuỗi: Phương pháp sai phân thứ nhất. Trên thực tế, khi một hồi qui được thực hiện, người ta giả định tổng quát rằng khơng có tự tương quan và sau đó để cho kiểm định Durbin-Watson hoặc các kiểm định khác chứng tỏ liệu có phải giả định này là xác đáng. Tuy nhiên, nếu = 1, phương trình sai phân tổng quát hóa giảm xng thành
phương trình sai phân thứ nhất như sau:
3.5. 4. Kiểm định Bera—Jarque test
Kiểm định JB về quy luật chuẩn là một kiểm định tiệm cận hay kiểm định mẫu lớn. Nó cũng được dựa trên các phần dư OLS. Trước hết, kiểm định này tính độ lệch (skewness) và độ nhọn (kurtosis) của phân phôi xác suất của các phần dư OLS và sử dụng thông kê kiểm định sau:
với S là độ lệch và K là độ nhọn.
Giả thuyết H0 là các phần dư có phân phơi chuẩn, Jarque và Bera đa chỉ ra rằng một cách tiệm cận (nghĩa là trong các mẫu lớn), thơng kê JB trong tn theo phân
phơi Chi-bình phương với 2 bậc tự do. Nếu giá trị p của thơng kê Chi-bình phương tính được trong một ứng dụng có giá trị đủ nhỏ, ta có thể bác bỏ giả thiết là các phần dư có phân phơi chuẩn. Nhưng nếu giá trị tương đôi lớn, ta
không bác bỏ giả thiết về quy luật chuẩn.
Tóm lại, bài nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu các công ty IPO trong giai đoạn 2001-2012 để nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tô quy mô phát hành, tỷ lệ cổ phiếu tự do lưu hành, khôi lượng giao dịch trong ngày đầu tiên niêm yết, tỷ suất sinh lợi thị trường 1 tháng trước khi IPO, sàn niêm yết, tổ chức bảo lanh phát hành đến tỷ suất sinh lợi bất thường CARs từ sự kiện IPO trong ngắn hạn và dài hạn. Mơ hình chính được sử dụng là mơ hình hồi quy đa biến theo phương pháp OLS. Đồng thời, bài nghiên cứu còn thực hiện kiểm định các giả định liên quan đến mơ hình bao gồm kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến thông qua ma trận tự tương quan, kiểm định White Heteroscedasticity nhằm phát hiện ra hiện tượng phương sai sai sơ khơng đổi. Ngồi ra, để kiểm định giả thuyết về tự tương quan và tương quan chuỗi phần dư, bài nghiên cứu sử dụng kiểm định kiểm định Durbin – Watson và kiểm định Breusch–Godfrey. Cuôi cùng, nhằm kiểm định giả định về phần dư tuân theo phân phôi chuẩn, bài nghiên cứu thực hiện kiểm định Bera—Jarque test.