CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP
2.2. Thực trạng mua bán và sáp nhập ngân hàng thương mại Việt Nam
Nghiên cứu thực trạng hoạt động mua bán và sáp nhập NHTMVN ta chia thành 2 giai đoạn để có cái nhìn rõ hơn về bản chất hoạt động từng giai đoạn :
+ Giai đoạn 1: từ năm 1990 đến 2004 + Giai đoạn 2: từ năm 2005 đến nay
2.2.1. Giai đoạn 1: từ năm 1990 đến 2004
Vào các năm 1997, 1998, 1999, 2001, 2003, hàng loạt các cuộc mua bán và sáp nhập đã diễn ra dựa trên tiền đề pháp lý là Quy chế về sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng cổ phần ban hành kèm theo Quyết định số 241/1998/QĐ- NHNN5 ngày 15/07/1998 của Thống đốc NHNN. Đây được xem là văn bản đầu tiên quy định về hoạt động mua bán và sáp nhập tổ chức tín dụng mà trước đó chưa hề có. Lúc bấy giờ, năng lực cạnh tranh của các NHTM vẫn còn rất hạn chế, cần đối mặt với một cuộc sàng lọc mang tính quy mô lớn, các NHTM cổ phần nhỏ với những yếu kém trong vấn đề quản trị thanh khoản, điều hành kinh doanh sẽ nhanh chóng mất đi thị phần và dẫn tới buộc phải phá sản giải thể gay ảnh hưởng đến toàn hệ thống. Đồng thời cuộc khủng hoảng Tài chính tiền tệ năm 1997 cùng với sự yếu kém trong hoạt động của các ngân hàng là một trong các nhân tố thúc đẩy ngân hàng phải thực hiện mua bán sáp nhập nhằm vực lại tình hình hoạt động kinh doanh.
Bảng 2.2: Các thương vụ mua bán và sáp nhập ngân hàng thương mại Việt Nam trước năm 2004
Ngân hàng sáp nhập Ngân hàng được sáp nhập Thời
gian
NHTMCP Phương Nam NHTMCP Đồng Tháp 1997
NHTMCP Phương Nam NHTMCP Đại Nam 1999
NHTMCP Phương Nam NHTMCP Châu Phú 2001
NHTMCP Phương Nam Quỹ Tín dụng nhân dân Định Cơng Thanh Trì 2000 NHTMCP Sài Gịn Thương Tín NHTMCP Thạnh Thắng, Cần Thơ 2002 NHTMCP Đà Nẵng Cơng ty Tài chính Sài Gịn SFC, thành lập
NHTMCP Việt Á 2003
NHTMCP Nhà Hà Nội NHTMCP Quảng Ninh 2003
NHTMCP Kỹ Thương NHTMCP Nơng thơn Hải Phịng 2003
NHTMCP Đông Á NHTMCP Tứ Giác Long Xuyên 2001
NHTMCP Phương Đông NHTMCP Nông thôn Tây Đô 2003
NHTMCP Phương Nam NHTMCP Nông thôn Cái Sắn 2003
NHTMCP Quốc tế NHTMCP Mekong 2001
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển
Việt Nam NHTMCP Nam Đô 2003
NHTMCP Đông Á NHTMCP Nông thôn Tân Hiệp 2003
Ta có thấy lúc bấy giờ các ngân hàng tham gia vào mua bán và sáp nhập chủ yếu là các NHTM cổ phần nông thôn với quy mô vốn nhỏ như NHTM cổ phần Phương Nam sáp nhập với NHTM cổ phần nông thôn Đồng Tháp năm 1997, với Đại Nam năm 1999, với Châu Phú năm 2001..; NHTM cổ phần Đông Á sáp nhập với NHTM cổ phần tứ giác Long Xuyên năm 2001 và NHTMCP Nông thôn Tân Hiệp năm 2003; NHTMCP Sài Gịn Thương Tín với Ngân hàng Thạnh Thắng năm 2002; NHTM cổ phần Phương Đông với Ngân hàng nông thôn Tây Đô năm 2003...
Ở giai đoạn này, các thương vụ sáp nhập chủ yếu mang tính bị động, các NHTM phải chờ sự chỉ đạo của Chính phủ và NHNN để khắc phục cho sự yếu kém trong hoạt động của bản thân ngân hàng mình.
2.2.2. Giai đoạn 2: từ năm 2005 đến nay
Trước năm 2004, mua bán và sáp nhập còn là lĩnh vực mới ở Việt Nam nhưng từ sau năm 2004, các thương vụ này gia tăng đáng kể về số lượng và giá trị nhất là năm 2007 khi Việt Nam chính thức ra nhập WTO, chính thức mở cửa thị trường tài chính và cho phép các ngân hàng nước ngoài mở rộng chi nhánh và thành lập ngân hàng con 100% vốn nước ngồi. Giai đoạn 2007-2008 có thể coi là giai đoạn bùng nổ của hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng tại Việt Nam, dù cuối năm 2008 có xu hướng giảm, tuy nhiên đến giữa năm 2009 lại có sự gia tăng mạnh và đưa Việt Nam thành quốc gia có hoạt động mua bán và sáp nhập nổi trội so với các nước khác.
Cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ năm 2008 đã ảnh hưởng đến nền kinh tế Việt Nam khiến các doanh nghiệp Việt Nam không thể trả nợ vay, chính điều này làm một số NHTMCP đã rơi vào tình trạng mất khả năng thanh tốn. Thêm vào đó, nhiều ngân hàng đã gặp khó khăn trong kinh doanh, nhất là các ngân hàng nhỏ do phải cạnh tranh với các ngân hàng trong và ngoài nước và phải đối mặt với việc thay đổi chính sách lãi suất, tỷ giá của Nhà nước để kiềm chế lạm phát cũng như áp lực tăng vốn điều lệ tối thiểu lên 3000 tỷ đồng của NHNN đối với các ngân hàng nhỏ. Trước tình hình như vậy, NHNN buộc một số ngân hàng phải giải thể, sáp nhập và hợp nhất với một số ngân hàng khác. Tuy nhiên, trong giai đoạn thị trường chứng khoán kém hấp dẫn như hiện nay, các đợt IPO, phát hành bổ sung, tăng vốn... không thu hút được nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư trong nước như thời gian trước.
Bên cạnh đó, theo cam kết gia nhập WTO Việt Nam mở cửa hoàn toàn lĩnh vực tài chính ngân hàng cùng với việc cấp phép thành lập các NH 100% vốn nước ngoài, và để nhanh chóng thâm nhập thị trường Việt Nam, các nhà đầu tư nước ngoài đã chọn con đường mua bán và sáp nhập. Do đó thời gian qua, hoạt động mua bán và sáp nhập trong lĩnh vực ngân hàng bắt đầu từ các tổ chức tín dụng nước ngồi mua cổ phần của các NHTMVN. Hiện nay, để hoạt động tại một thị trường mới mẻ và đầy tiềm năng như Việt Nam, các nhà đầu tư nước ngồi có nhiều hình thức lựa chọn khác nhau. Một là thành lập một ngân hàng 100% vốn nước ngoài, hai là phát triển các chi nhánh và ba là thông qua hoạt động mua bán và sáp nhập. Tuy nhiên, sự lựa chọn phù hợp nhất trong giai đoạn này tại Việt Nam chính là mua bán và sáp nhập khi mà thực tế hiện nay việc thành lập ngân hàng liên doanh hay 100% vốn nước ngồi cịn gặp nhiều khó khăn cùng với việc chưa am hiểu thị trường nội địa cũng như khó khăn trong việc mở rộng mạng lưới. Ngồi ra, lợi ích khơng chỉ cho các đối tác nước ngồi mà cịn mang lại cho ngân hàng Việt Nam. Việc hợp tác này giúp các ngân hàng Việt Nam sẽ có điều kiện tiếp cận được cơng nghệ quản lý hiện đại của phía đối tác, tận dụng được năng lực về tài chính và nguồn nhân lực có trình độ cao và có cơ hội học hỏi được những kinh nghiệm trong kinh doanh.
Do đó, thời gian gần đây, làn sóng mua lại cổ phần của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam diễn ra khá sôi động. Những nhà đầu tư nước ngoài tham gia mua cổ phần các ngân hàng thương mại Việt Nam khơng ai khác chính là các tập đồn ngân hàng, tài chính lớn trên thế giới (HSBC, Dragon Capital, Deutsch Bank, Standard Chartered Bank, ANZ…). Vì vậy, trong thời gian qua, chúng ta đã chứng kiến rất nhiều hợp tác kinh doanh giữa các ngân hàng trong nước và các ngân hàng nước ngoài như của HSBC và Techcombank, Habubank và Deutsche Bank, ANZ và Sacombank, Standard Chartered Bank và ACB...
Bảng 2.3: Các thương vụ mua bán và sáp nhập của NHTMVN với đối tác nước ngoài từ sau năm 2004
Ngân hàng tiếp nhận cổ đông chiến lược nước ngồi
Cổ đơng chiến lược nước ngoài
Thời gian
Tỷ lệ sở hữu
NHTMCP Sài Gịn Thương Tín ANZ 2005 10%
NHTMCP Á Châu Standard Chartered 2005 10%
NHTMCP Kỹ Thương HSBC 2005 20%
NHTMCP Thịnh Vượng OCBC 2006 15%
NHTMCP Phương Đông BNP Paribas 2007 10%
NHTMCP Phương Nam United Overseas 2007 15%
NHTMCP Nhà Hà Nội Deutsche bank 2007 10%
NHTMCP Đông Nam Á Scociete Generate 2008 15%
NHTMCP Xuất nhập khẩu Sumitomo Mitsumi 2007 15%
NHTMCP An Bình Maybank 2008 15%
NHTMCP Quốc tế Commonwealth 2010 15%
NHTMCP Công thương IFC 2011 8%
NHTMCP Công thương UFJ 2012 20%
NHTMCP Ngoại thương Mizuho 2011 15%
NHTMCP Tiền Phong SBI Ven Holding 2009 4.9%
Nguồn: website của các ngân hàng Việt Nam
Cuối năm 2008 đến năm 2009, do khủng hoảng tài chính tồn cầu làm ảnh hưởng đến các tập đồn tài chính trong và ngoài nước nên việc chọn đối tác nước ngoài của ngân hàng Việt Nam phải tạm ngưng. Giai đoạn 2010-2012, tuy hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng ở Việt Nam khơng có sự gia tăng đáng kể về mặt lượng, nhưng đã tiến một bước dài với giá trị mỗi thương vụ. Những tháng đầu năm 2010 hoạt động mua bán sáp nhập lại tiếp tục diễn ra như NHTMCP Quốc tế bán 15% cổ phần cho Ngân hàng Commonwealth of Australia. Năm 2011 là NHTMCP Công thương bán 10% cổ phần cho Cơng ty Tài chính Quốc tế IFC; NHTMCP Ngoại thương bán 15% cổ phần cho Mizuho. Đặc biệt gần đây nhất là thương vụ NHTMCP Công
thương thu về 743 triệu USD từ việc bán 20% cổ phần cho Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, trở thành ngân hàng thương mại có vốn điều lệ lớn nhất và cơ cấu cổ đơng mạnh nhất Việt Nam.
Các thương vụ mua bán và sáp nhập ngân hàng đã cho thấy một số tác động tích cực. Đối với hoạt động bán cổ phần cho ngân hàng nước ngồi thì ảnh hưởng lớn nhất là tăng khả năng cạnh tranh khi năng lực tài chính, tiềm lực tài chính sau khi mua bán sáp nhập được cải thiện rõ rệt, từ đó tận dụng để thay đổi nhanh chóng cơng nghệ, trình độ quản trị và kinh nghiệm của ngân hàng nước ngồi. Ví như HSBC chỉ trong một thời gian ngắn kể từ khi tham gia vào NHTMCP Kỹ thương từ cuối năm 2005 đã làm cho cổ phiếu trên thị trường cứng khốn phi tập trung OTC tăng chóng mặt từ 2.2 lên 6.3. Bên cạnh đó, với sự tham gia của HSBC trong Hội đồng quản trị đã cam kết hỗ trợ mỗi năm 1 triệu USD trong vòng 3 năm từ 2006 đến năm 2008 cho các chi phí về hỗ trợ nâng cao kỹ thuật, công nghệ…giúp thay đổi diện mạo cũng như vị thế của NHTMCP Kỹ thương. Hay như NHTMCP Công thương sau khi bán cổ phần cho đối tác Nhật đã nâng tầm vị thế của mình hơn, trở thành ngân hàng thương mại có vốn điều lệ lớn nhất và cơ cấu cổ đông mạnh nhất ở Việt Nam. Việc tăng vốn chủ sở hữu sẽ tạo cơ sở cho NHTMCP Cơng thương củng cố hoạt động, có thể tập trung tái cấu trúc bộ máy tổ chức ngày một hiện đại và cạnh tranh hơn trong tiến trình cổ phần hóa. Hay như Standard Chartered quyết định tăng cổ phần tại NHTMCP Á Châu đã cho thấy sự cam kết của họ với chiến lược phát triển lâu dài. Trở thành một đối tác chiến lược lớn hơn, Standard Chartered có thể cung cấp cũng như hỗ trợ kỹ thuật hơn nữa giúp ích cho hoạt động của ACB. Trong thời gian vừa qua, Standard Chartered đã rất tích cực áp dụng kinh nghiệm của họ trên thị trường quốc tế để hỗ trợ NHTMCP Á Châu tối ưu hóa hoạt động kinh doanh, kết quả là tốc độ tăng trưởng trong các năm vừa qua là rất ấn tượng và cao hơn nhiều tốc độ tăng trưởng trung bình của ngành tại Việt Nam….
Nếu như trong giai đoạn 2004 - 2011, các thương vụ mua bán và sáp nhập chủ yếu là bán cổ phần ngân hàng cho đối tác nước ngồi thì đến thời kỳ 2011 - 2012 đã có một số sự kiện sáp nhập, mua lại giữa các NHTMVN. Hoạt động bán cổ phần giữa các NHTMVN với nhau sẽ giúp các ngân hàng tận dụng được mạng lưới chi nhánh, gia
tăng thị phần và xây dựng thành một tập đồn tài chính để có thể đứng vững và cạnh tranh với các đối thủ cạnh tranh nước ngồi. Chính vì vậy, NHTMCP Ngoại Thương đã mua cổ phần và nắm giữ 30% vốn điều lệ, trở thành đối tác chiến lược của NHTMCP Bản Việt. NHTMCP Á Châu nắm giữ 10% cổ phần của NHTMCP Kiên Long, NHTMCP Quân Đội mua lại 45% cổ phần của Ngân hàng Phát triển Mekơng. Ngồi ra cịn có sự kiện hợp nhất ba ngân hàng SCB, Ficombank và Việt Nam Tín Nghĩa vào năm 2011 thành NHTMCP Sài Gòn hay như thương vụ sáp nhập của NHTMCP Sài Gòn – Hà Nội với NHTMCP Nhà Hà Nội thành NHTMCP Sài Gịn – Hà Nội…ta có thể xem xét ở bảng sau:
Bảng 2.4: Các vụ mua bán và sáp nhập của các NHTMVN Tổ chức cũ Tổ chức mới Năm Hình thức NHTM CP Đệ Nhất NHTM CP Tín Nghĩa NHTM CP Sài Gịn NHTM CP Sài Gịn 2011 Hợp nhất NHTM CP Liên Việt
Cơng ty Tiết kiệm bưu điện
NHTM CP Bưu điện Liên Việt 2011 Sáp nhập NHTM CP Nhà Hà Nội NHTM CP Sài Gòn – Hà Nội NHTM CP Sài Gòn – Hà Nội 2012 Sáp nhập NHTM CP Phương Tây
Tổng cơng ty CP tài chính dầu khí NHTM CP Đại chúng 2013 Hợp nhất NHTM CP Phát triển Nhà TP. Hồ Chí Minh NHTM CP Đại Á NHTM CP Phát triển Nhà TP. Hồ Chí Minh 2013 Sáp nhập
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Có thể thấy, hoạt động mua bán, sáp nhập, hợp nhất thực sự đã giúp hệ thống ngân hàng trở nên lành mạnh hơn. NHTMCP Nhà Hà Nội từ một ngân hàng trong diện bắt buộc phải tái cơ cấu, sau khi sáp nhập, thì NHTMCP Sài Gịn – Hà Nội SHB mới đã trích lập hết các khoản dự phòng rủi ro cho NHTMCP Nhà Hà Nội và đến quý
4/2012, đã bắt đầu có lãi. Cịn NHTMCP Sài Gịn sau 1 năm hợp nhất, đã có lãi xấp xỉ 82 tỷ đồng trong năm 2012.
Điểm lại hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng ở Việt Nam từ sau năm 2004 đến 2012 cho thấy, có tới 15 thương vụ mua bán sáp nhập có yếu tố nước ngồi, trong đó năm 2007 và 2008 có tới 10 thương vụ. Xét về giá trị, 2 trong số 15 đó có giá trị lớn nhất là Mizuho mua 15% cổ phần Vietcombank trị giá 567,3 triệu USD trong năm 2011 và Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ mua lại 20% cổ phần Vietinbank trị giá 743 triệu USD năm 2012. Điều này cho thấy hoạt động này không chỉ diễn ra giữa các ngân hàng nội với nhau mà còn thu hút và hấp dẫn các đối tác nước ngồi tham gia vì họ nhìn nhận thị phần ngân hàng ở Việt Nam còn nhiều tiềm năng phát triển nhất là mảng dịch vụ bán lẻ và thanh toán quốc tế.
Hiện nay, các ngân hàng thương mại cổ phần nước ta có vốn điều lệ bình qn rất thấp. Vốn điều lệ của ngân hàng lớn nhất chưa đến 1,5 tỷ USD (chưa đạt 30.000 tỷ VNÐ) và ngân hàng nhỏ nhất có vốn điều lệ khoảng 150 triệu USD (tương đương 3.000 tỷ đồng). Quản trị và điều hành hoạt động kinh doanh đang được coi là hạn chế của đa số ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh hội nhập quốc tế, đặc biệt là các ngân hàng có quy mơ nhỏ. Thêm nữa, thị trường chứng khốn Việt Nam từ năm 2008 đến nay không cịn sơi động và có sức hấp dẫn các nhà đầu tư như một vài năm trước. Do đó, việc ngân hàng phát hành thêm cổ phiếu ra công chúng để tăng vốn điều lệ khó mang lại thành cơng như trước đây.
Nhìn nhận vấn đề ở khía cạnh tích cực, thơng qua hoạt động mua bán và sáp nhập, quy mô của ngân hàng được nâng lên một cách đáng kể (về nguồn vốn, mạng lưới, nhân sự…). Vì vậy, việc các ngân hàng yếu kém sáp nhập lại với nhau hoặc sáp nhập vào ngân hàng lớn hay ngân hàng mạnh hơn mua lại một/một số ngân hàng yếu kém, quy mô nhỏ hơn để đạt mục tiêu tăng trưởng kinh doanh bền vững, đáp ứng nhu cầu của các cổ đông/chủ sở hữu được xem như là giải pháp có tính khả thi và mang lại lợi ích cho các bên tham gia.
Với thực trạng như hiện nay có thể thấy việc tìm kiếm và bán cổ phần cho cổ đơng chiến lược nước ngồi là rất cần thiết đối với các ngân hàng Việt Nam khi thực hiện cổ phần hóa, đặc biệt trong hồn cảnh các cam kết mở cửa thị trường dịch vụ tài
chính ngân hàng của Việt Nam sắp đến thời hạn hiệu lực và các ngân hàng phải cạnh