Nguồn: Tổng hợp từ Quốc hội, Thanh tra Chính phủ, Bộ Tài chính, Bộ KH-ĐT, Bộ Xây dựng.
STT Năm Đơn vị thanh, kiểm tra Nội dung làm việc
1 2006 Bộ Tài chính Kiểm tra việc quản lý, sử dụng trái phiếu quốc tế
2 2007 Bộ Xây dựng Kiểm tra việc quản lý tài chính
3 2008 Bộ Tài chính Thanh tra việc quản lý tài chính
Thanh tra việc thực hiện quyết định 390/QĐ-TTg về
4 - Bộ Kế hoạch - Đầu tư
Đoàn giám sát của Ủy
5 -
ban Thường vụ Quốc hội
việc điều hành kế hoạch đầu tư xây dựng cơ bản và chi tiêu ngân sách năm 2008 phục vụ mục tiêu kiềm chế lạm phát
Kiểm tra việc thực hiện chính sách pháp luật trong đầu tư xây dựng, sử dụng vốn
STT Năm Đơn vị thanh, kiểm tra Nội dung làm việc
Thanh tra dự án xây dựng và mua sắm trang thiết bị phịng thí nghiệm trọng điểm, bể thử mơ hình tàu
6 - Thanh tra Chính phủ
thủy do Viện khoa học công nghiệp tàu thủy Vinashin làm chủ dự án
7 2009 Bộ Tài chính Kiểm tra việc quản lý sử dụng trái phiếu quốc tế
Trong giai đoạn này, 2006 – 2009, đã có nhiều cuộc thanh, kiểm tra chính thức đối với Vinashin (Bảng 4.2) nhưng đều khơng phát hiện sai phạm gì dù thực tế Thanh tra Chính phủ sau đó chỉ ra đa số sai phạm xảy ra vào thời gian này. Tới năm 2011 và 2012, khi mọi sai phạm bị đưa ra ánh sang, bị buộc phải tái cơ cấu vì không hiệu quả và nhiều sai phạm, Vinashin không thể trả được khoản lãi đầu tiên trong số nợ 600 triệu USD trái phiếu phát hành và ngay sau đó hệ số tín nhiệm tín dụng của Việt Nam liên tiếp bị các tổ chức xếp hạng hàng
đầu thế giới hạ bậc.9 Q trình phát triển và khơng trả được nợ của Vinashin gắn liền với sự
thay đổi hệ số đánh giá tín nhiệm tín dụng của Việt Nam được thể hiện trong Hình 4.1.
4.2. Ảnh hưởng từ việc Vinashin không trả được nợ tới bậc tín nhiệm tín dụng quốc gia
Có hai vấn đề kéo theo xảy ra khi hệ số tín nhiệm quốc gia bị hạ bậc: (1) Nhà nước và doanh nghiệp không vay được trên trường quốc tế; và (2) nếu có vay được cũng phải chịu lãi suất cao. Luận văn sử dụng hai yếu tố trên làm thang đo sự thất bại kinh tế khi sử dụng TĐKTNN không theo cơ sở lý thuyết kinh tế.
Đối với ảnh hưởng thứ nhất, khi các TĐKTNN khơng vay được trên thị trường quốc tế do tình hình khơng thuận lợi (Bảng 4.3) vì chỉ số tín nhiệm quốc gia bị hạ bậc một phần do việc
Vinashin vỡ nợ,10,11,12 những đơn vị này sẽ quay lại tìm kiếm tín dụng từ thị trường nội địa và
9 Việc bị hạ bậc tín nhiệm tín dụng quốc gia vì những yếu tố nào sẽ được phân tích rõ hơn trong phần tiếp theo.
10 Bloomberg. (2010). “Vietnam's Debt Rating Lowered by Fitch on Foreign Borrowing, `Weak' Banks.” (Hệ số tín nhiệm vay nợ nước ngoài của Việt Nam bị Fitch hạ bậc, nhiều ngân hàng yếu.) Truy xuất tại http://www.bloomberg.com/news/2010-07-29/vietnam-s-debt-rating-lowered-by-fitch-on-foreign-borrowing-
có khả năng gây ra chèn lấn đối với khu vực khác.
Với quá trình tích tụ vốn đa số của các TĐKTNN trong giai đoạn trước khi Vinashin không trả được nợ (Bảng 4.4) cộng với định hướng chiến lược mơ hình tăng trưởng kinh tế quốc gia vẫn dựa vào khu vực kinh tế nhà nước, sự chèn lấn tiếp cận tín dụng nội địa được dự đốn vẫn sẽ xảy ra trong tương lai và còn rõ nét hơn khi bậc tín nhiệm tín dụng quốc gia bị hạ khiến đi vay bên ngồi khó khăn. Hiệu ứng chèn lấn của khu vực DNNN đối với các thành phần kinh tế tư nhân sẽ được phân tích cụ thể trong phần sau thơng qua mơ hình hồi quy đa biến có cấu trúc SVAR.
weak-banks.html ngày 12 tháng 05 năm 2012. Có 3 lý do trong đó lý do đầu tiên là “chính sách khơng nhất qn” (inconsistent policy) của Chính phủ về các khoản nợ.
11 Moody’s Investors Services. (2010). “Moody's lowers Vietnam's rating to B1; maintains negative outlook.” (Moody’s hậ bậc tín nhiệm của Việt Nam xuống B1; duy trì triển vọng tiêu cực.) Truy xuất tại http://www.moodys.com/research/Moodys-lowers-Vietnams-rating-to-B1-maintains-negative-outlook--
PR_211262 ngày 12 tháng 05 năm 2012. Có 4 lý do trong đó có lý do liên quan tới khoản nợ của Vinashin.
12 Reuters. (2010). “UPDATE 2-S&P downgrades Vietnam on susceptible bank sector.” (Cập nhật 2-S&P hạ bậc Việt Nam vì khu vực ngân hàng có nhiều nguy cơ.) Truy xuất tại http://www.reuters.com/article/2010/12/23/vietnam-economy-idUSL3E6NN0FZ20101223 ngày 12 tháng 05 năm 2012. Mặc dù trong lý do không đề cập đến Vinashin nhưng 13/12/2010, S&P đã có một cảnh báo về việc Vinashin không trả được nợ sẽ ảnh hưởng tới cái nhìn của tổ chức này về tín nhiệm của khu vực ngân hàng Việt Nam và sau đó 10 ngày là thơng báo giảm hệ số tín nhiệm tín dụng của Việt Nam do hệ thống ngân hàng yếu kém. Như vậy, theo một cách nào đó, Vinashin khơng trả được nợ đã làm ảnh hưởng tới hệ số tín nhiệm tín dụng quốc gia.
20
10/12/10
Vinashin tun bố khơng thể trả khoản lãi đầu tiên 60 triệu USD của khoản nợ trái phiếu
600 triệu USD phát hành năm 2007
2005
12/2006 Vinashin hoạt
động
18/6/10 Tái cơ cấu Vinashin
theo Quyết định 926/QĐ-TTg 3/7/10 Chính phủ tuyên bố Vinashin sắp phá sản 12/2011
Elliott Advisors, sau khi mua lại một phần khoản nợ 600 triệu USD của Vinashin, đã
phát đơn kiện
Chính phủ phát hành 750 triệu USD trái phiếu quốc tế và ủy thác cho TCT Vinashin
tốt (theo báo cáo)
12/2006 - 12/2009 11 lần kiểm tốn, kiểm tra, thanh tra nhưng khơng phát
hiện sai phạm 30/6/11 Vinashin không trả nợ lần 2 2007 Vinashin phát hành 600 triệu USD trái phiếu
quốc tế
2009 Vinashin phát hành 3,000 tỷ đồng trái phiếu nội địa
29/7/10
Fitch hạ bậc tín nhiệm nợ dài hạn Việt Nam xuống B+ từ
mức BB-
15/12/10 Moody's hạ bậc tín nhiệm trái phiếu Việt Nam từ Ba3
xuống B1, triển vọng tiêu cực 23/12/10 20/12/11 Vinashin không trả nợ lần 3 19/8/11 S&P giữ nguyên mức triển vọng tiêu cực đối với nợ dài
hạn
nội tệ và ngoại tệ của Việt Nam 2/4/12 Elliott Advisors rút lại đơn kiện Vinashin
S&P hạ bậc tín nhiệm ngoại tệ dài hạn của Việt Nam từ BB xuống BB-, nội tệ từ BB+ xuống BB, triển vọng tiêu cực