1995 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Tăng trưởng GDP (%) -- 8,2 4,8 6,7 6,89 7,08 7,34 7,79 8,43 8,2 Tăng trưởng XK (theo USD - %) 34,4 26,6 23,3 17,6 8,1 15,8 19,5 29,3 23,8 22,9 Đầu tư (%GDP) 31,7 34,6 32,8 34,2 35,4 37,4 39,0 41,0 40,9 41,0 Tiết kiệm nội địa (%GDP) -- -- -- 31,7 33,2 32,0 29,7 31,7 32,2 29,9 Cán cân vãng lai (%GDP) -7,7 -10,1 -13,1 2,1 2,1 -1,2 -4,7 -4,4 -4,5 -1,2 Tăng trưởng M2 (%) 22,6 26,1 28,5 39,0 25,5 17,6 24,9 26,4 26,5 33,6 Tăng trưởng tín dụng nội địa (%) 24,1 33,0 26,8 38,1 21,4 22,2 28,4 35,7 33,3 35,0 Tỷ giá hối đối thực (% thay đổi) -- -- -- -2,8 0,9 -0,6 -5,0 -1,7 2,1 0,8
Lạm phát (%) 12,7 3,6 0,1 -0,6 0,8 4,0 3,0 7,7 8,5 7,3
Nguồn: Tổng hợp từ nhiều nguồn số liệu.
- Các số liệu trước năm 2000 trích dẫn từ nguồn số liệu của CIEM (1999). - Các số liệu từ 2000-2006 trích dẫn từ IMF, nhiều năm.
Quá trình hội nhập của nền kinh tế được đánh dấu bằng việc trở thành thành viên chính thức của Hiệp hội các nước Đơng Nam Á (ASEAN) năm 1995. Q trình hơn 10 năm sau đĩ Việt Nam ln được đánh giá cao với những nỗ lực thực hiện tự do hĩa thương mại và cải cách tồn diện nền kinh tế theo hướng mở cửa thị trường, tận dụng cơ hội xuất khẩu và thu hút vốn đầu tư nước ngồi trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt. Đỉnh cao của lộ trình hội nhập là tháng 11/2006 khi Việt Nam trở thành thành viên thứ 150 của Tổ chức thương mại thế giới WTO.
Quá trình hội nhập kinh tế quốc tế ở Việt Nam thể hiện khá nhiều kết quả khả quan, cho đến nay, một chặng đường dài của cải cách kinh tế đã được thực hiện với cam kết mạnh mẽ của chính phủ (sđd):
• Duy trì chính sách tài chính và chính sách tiền tệ thận trọng để tạo ra mơi trường vĩ mơ ổn định cho phép các chủ thể đầu tư trong và ngồi nước đưa ra các quyết định cĩ tính chất hiệu quả về tiết kiệm và đầu tư.
• Tạo điều kiện để phát triển doanh nghiệp trong một mơi trường cạnh tranh, sử dụng các nguyên tắc kỷ luật cạnh tranh và kỷ luật tài chính làm cho doanh nghiệp hoạt động hiệu quả.
• Định hướng chính sách theo các khuyến khích mà chúng tạo ra cho các quyết định mang tính phân cấp hơn là điều tiết cân đối cung – cầu về mặt hành chính.
• Hợp lý hĩa khu vực doanh nghiệp nhà nước, chuyển cơ chế quản lý từ áp đặt sang giám sát nhằm khuyến khích doanh nghiệp theo đuổi tính hiệu quả và khả thi về tài chính.
• Tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển các thị trường và hình thành khung pháp lý với mục tiêu tạo điều kiện thuận lợi và giảm chi phí giao dịch, đơn giản hĩa các qui trình và thủ tục, thúc đẩy cạnh tranh và thử nghiệm các hình thức giao dịch mới.
Trên giác độ tài chính, vấn đề hội nhập của Việt Nam với bên ngồi nằm trong khn khổ chương trình hội nhập chung của nền kinh tế. Bên cạnh việc xác định rõ vai trị tạo ra khả năng sử dụng các nguồn lực bên ngồi cho phát triển, nhất là cho đầu tư, Việt Nam cũng ý thức được đây là quá trình nhiều rủi ro và tác động mạnh mẽ tới các biến số vĩ mơ khác thơng qua tỷ giá hối đối, các luồng vốn và sự lan truyền của những cú sốc bên ngồi. Mức độ hội nhập tài chính – như sẽ được phân tích trong mục 3.3 - ở Việt Nam thời gian qua được tiến hành với những bước được khá thận trọng, với một tư duy kiểm sốt vốn chặt chẽ để tránh rủi ro. Đây vừa là rào cản đối với sự phát triển của hệ thống tài chính, vừa mang tính hợp lý trong điều kiện hệ thống tài chính cịn đang trong tình trạng kém phát triển.
Hội nhập kinh tế ở Việt Nam nĩi chung và hội nhập tài chính quốc tế nĩi riêng, nhìn tổng thể chính là q trình tự do hĩa. Kết quả đạt được, như trình bày trong bảng 3.1 là rất đáng tự hào tuy trong bản chất của hội nhập cịn nhiều bất cập.
3.1.2 Tài khoản vốn Việt Nam giai đoạn 2001-2005
Dịng vốn vào Việt Nam các năm qua, phản ánh trên tài khoản vốn và tài chính mặc dù cĩ sự khác nhau về mặt số liệu cơng bố giữa các cơ quan, nhưng xu hướng biến đổi trong cả giai đoạn 2000-2006 là giống nhau. Sử dụng nguồn số liệu thống kê của IMF (bảng 3.2), cĩ thể thấy rằng dịng vốn nước ngồi rịng của Việt Nam bắt đầu chuyển sang thặng dư từ năm 2002 và nhanh chĩng tăng lên về qui mơ, đạt mức 6.438 tỷ USD năm 2005. Điều này chứng tỏ rằng nền kinh tế nhìn chung cĩ sức hấp dẫn nhất định với nhà đầu tư nước ngồi. Kết quả vận động của dịng vốn ra/vào Việt Nam liên quan chặt chẽ với quá trình hội nhập kinh tế (năm 2001, Việt Nam ký kết được hiệp định thương mại song phương với Mỹ – hiệp định cĩ hiệu lực thi hành vào tháng 12/2001 - sự kiện này được đánh giá là biến cố quan trọng trong q trình hội nhập kinh tế quốc tế do ít nhiều củng cố được niềm tin của nhà đầu tư vào một thị trường đang nổi đầy tiềm năng – (Worldbank, 2003)).
Trong khuơn khổ luận văn, cĩ thể coi rằng chính q trình mở cửa nền kinh tế và hội nhập với nền kinh tế khu vực gĩp phần khơng nhỏ vào việc hình thành dịng vốn vào/ra khỏi biên giới quốc gia. Đặc điểm và tính chất của từng nguồn vốn (kể cả vốn kiều hối, được ghi nhận trên tài khoản vãng lai nhưng trong nhiều nghiên cứu, đây lại được coi là một dịng vốn vào khá quan trọng đối với nền kinh tế) sau đây: