9. Kết cấu ủa lu ận văn
2.2. Giới thiệu Viecombank
Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam trước đây, nay là Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank), được thành lập và chính thức đi vào hoạt động ngày 01/04/1963, với tổ chức tiền thân là Cục Ngoại hối (trực thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam). Là ngân hàng thương mại nhà nước đầu tiên được Chính phủ lựa chọn thực hiện thí điểm cổ phần hố, Vietcombank chính thức hoạt động với tư cách là một ngân hàng thương mại cổ phần vào ngày 02/06/2008 sau khi thực hiện thành cơng kế hoạch cổ phần hóa thơng qua việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Ngày 30/6/2009, cổ phiếu Vietcombank (mã chứng khốn VCB) chính thức được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
Q 4/ 20 07 Q 1/ 20 08 Q 2/ 20 08 Q 3/ 20 08 Q 4/ 20 08 Q 1/ 20 09 Q 2/ 20 09 Q 3/ 20 09 Q 4/ 20 09 Q 1/ 20 10 Q 2/ 20 10 Q 3/ 20 10 Q 4/ 20 10 Q 1/ 20 11 Q 2/ 20 11 Q 3/ 20 11 Q 4/ 20 11 Q 1/ 20 12 Q 2/ 20 12 Q 3/ 20 12 Q 4/ 20 12 Q 1/ 20 13 Q 2/ 20 12 Q 3/ 20 13 Q 4/ 20 13 Q 1/ 20 14 Q 2/ 20 14
Vietcombank là một ngân hàng đa năng, hoạt động đa lĩnh vực, cung cấp cho khách hàng đầy đủ các dịch vụ tài chính hàng đầu trong lĩnh vực thương mại quốc tế; trong các hoạt động truyền thống như kinh doanh vốn, huy động vốn, tín dụng, tài trợ dự án…cũng như mảng dịch vụ ngân hàng hiện đại: kinh doanh ngoại tệ và các công vụ phái sinh, dịch vụ thẻ, ngân hàng điện tử…
Hai lĩnh vực quan trọng nhất trong hoạt động của Vietcombank là Tài trợ thương mại và Ngoại hối. Hoạt động với tư cách là ngân hàng hàng đầu trong lĩnh vực thương mại quốc tế với lĩnh vực Ngoại hối là lĩnh vực chính của ngân hàng, ta có thể thấy quản trị rủi ro ngoại hối đóng vai trị cực kỳ quan trọng trong hoạt động của Vietcombank.
Vietcombank là ngân hàng thương mại trong nước phục vụ dịch vụ đối ngoại đầu tiên tại Việt Nam. Được bình chọn là ngân hàng cung cấp dịch vụ ngoại hối tốt nhất Việt Nam trong nhiều năm liền. Nguồn dự trữ ngoại tệ lớn, đáp ứng các yêu cầu về ngoại tệ của doanh nghiệp. Sản phẩm đa dạng phục vụ mọi nhu cầu của doanh nghiệp. Các chuyên gia giàu kinh nghiệm luôn sẵn sàng tư vấn giúp doanh nghiệp tránh được rủi ro.
Trong hơn một thập kỷ trở lại đây, trên nhiều lĩnh vực hoạt động quan trọng, Vietcombank liên tục được các tổ chức uy tín trên thế giới bình chọn và đánh giá là “Ngân hàng tốt nhất Việt Nam”.
Những hoạt động giao dịch ngoại hối của Vietcombank hiện nay
Hiện nay, Vietcombank đang thực hiện cung ứng các giao dịch ngoại hối bao gồm:
Trên thị trường trong nước:
Cung cấp các giao dịch hối đối dưới hình thức giao dịch giao ngay, kỳ hạn, hoán đổi quyền lựa chọn và các giao dịch hối đối khác theo thơng lệ quốc tế
Huy động vốn, cho vay và bảo lãnh bằng ngoại tệ dưới các hình thức theo quy định của Ngân hàng Nhà nước
Phát hành, đại lý phát hành thẻ quốc tế
Cung cấp các dịch vụ chuyển tiền và thanh toán (trong nước và quốc tế) nhận và chi, trả ngoại tệ
Chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá bằng ngoại tệ
Uỷ nhiệm cho tổ chức tín dụng khác và tổ chức kinh tế làm đại lý cung ứng một số dịch vụ ngoại hối, bao gồm dịch vụ đổi ngoại tệ, dịch vụ chi, trả ngoại tệ và các dịch vụ khác
Cung cấp các dịch vụ ủy thác và quản lý tài sản bằng ngoại hối
Cung ứng các dịch vụ tư vấn cho khách hàng về ngoại hối
Thực hiện các hoạt động ngoại hối khác theo thông lệ quốc tế và phù hợp với pháp luật Việt Nam.
Trên thị trường quốc tế:
Cung cấp dịch vụ thanh toán quốc tế
Thực hiện các giao dịch mua, bán ngoại hối và vàng trên thị trường nước ngoài
Tham gia trên thị trường tiền tệ, thị trường phái sinh ở nước ngoài
Cung cấp các dịch vụ quản lý tài sản tài chính của khách hàng ở nước ngồi
Cung cấp các dịch vụ ngân hàng đầu tư (tư vấn tài chính, mua, bán, sáp nhập, bảo lãnh, đồng tài trợ...) trên thị trường quốc tế
2.3. Thực trạng rủi ro tỷ giá hối đoái và ảnh hưởng của rủi ro tỷ giá hối đoái
đến hoạt động kinh doanh tại Vietcombank
2.3.1. Rủi ro tỷ giá hối đoái và thực trạng huy động và cho vay ngoại tệ của Vietcombank trong giai đoạn 2010-quý II/2014
Để hiểu rõ về diễn biến thực trạng cho vay và huy động ngoại tệ của Vietcombank, ta có thể quan sát biểu đồ sau:
90000000 80000000 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 21500 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500
Cho vay huy động Tỷ giá
Biểu đồ 2.2. Giá trị huy động và cho vay tất cả các loại ngoại tệ của
Vietcombank qua các quý trong giai đoạn 2010-quý II/2014 (Đơn vị cột trái:
triệu đồng, đơn vị cột phải: đồng)
(Nguồn số liệu của Biểu đồ 2.2: BCTC của Vietcombank, xem bảng số liệu của biểu đồ ở phần Phụ lục 4)
Chú thích: Biểu đồ trên có trục tung trái là trục dùng cho số liệu của cho vay và
huy động ngoại tệ; trục tung phải là trục dùng cho số liệu của tỷ giá.
- Ta có thể thấy riêng năm 2010, cho vay và huy động ngoại tệ của Vietcombank có khác biệt với diễn biến chung của thị trường, trong khi trong giá trị cho vay ngoại tệ của tất cả các NHTM vượt giá trị huy động ngoại tệ thì Vietcombank lại có giá trị huy động ngoại tệ cao hơn nhiều so với cho vay.
- Năm 2011: Cuối quý I năm 2011, Vietcombank có một lượng huy động ngoại tệ rất cao, nhưng sau đó giảm dần đến cuối năm. Nguyên nhân là do chính sách ổn định tỷ giá tháng IV/2011, NHNN hạ trần lãi suất huy động ngoại tệ, khiến lãi suất huy động ngoại tệ giảm, huy động ngoại tệ trong năm của Vietcombank
giảm 8,2% (từ 76.780.813 triệu đồng cuối quý I/2011 còn 70.510.847 triệu đồng vào cuối năm).
Do NHNN tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi ngoại tệ thêm 2%, buộc các NHTM phải tính tăng lãi suất cho vay để bù đắp chi phí do lượng vốn ngoại tệ khả dụng giảm, nhằm giảm nhu cầu vay ngoại tệ của các doanh nghiệp nên tín dụng ngoại tệ vào thời điểm cuối năm có giảm so với đầu năm. Tuy nhiên, do lượng tín dụng ngoại tệ trong quý I quá cao nên tổng lượng tín dụng ngoại tệ của Vietcombank năm 2011 so với năm 2010 vẫn tăng 18% (quý IV/2011 là 72.222.579 triệu đồng so với quý IV/2010 là 61.120.135 triệu đồng)
- Năm 2012: do số dư tiền gửi ngoại tệ của người dân và tổ chức kinh tế có xu hướng giảm, trong khi tại Vietcombank có tỷ lệ cho vay ngoại tệ trên tổng huy động ngoại tệ vẫn ở mức cao, nên Vietcombank đã thông báo sẽ phát hành trái phiếu quốc tế. Nhưng thực tế đến nay chưa được thực hiện được.
Năm 2012 có lãi suất huy động ngoại tệ thấp hơn nhiều so với lãi suất huy động tiền VND nên huy động ngoại tệ tại Vietcombank giảm mạnh. Tuy nhiên tín dụng ngoại tệ của Vietcombank lại tăng, năm 2012 là năm duy nhất trong giai đoạn 2010-quý II/2014 mà Vietcombank có giá trị cho vay cao hơn giá trị huy động.
- Năm 2013: do mục tiêu chống đơ la hóa của chính phủ, tình trạng đơ la hóa được khắc phục căn bản. Dư nợ tín dụng ngoại tệ của Vietcombank giảm mạnh (giá trị tổng các khoản cho vay ngoại tệ quý III/2013 chỉ có 58.108.941 triệu đồng so với 78.240.398 triệu đồng cùng kỳ năm 2012), trong khi huy động ngoại tệ đã tăng trở lại (73.393.455 triệu đồng cuối năm 2012 tăng đến 83.978.252 triệu đồng cuối năm 2013, tăng 14,4%). Huy động ngoại tệ tăng trong khi tín dụng ngoại tệ giảm đã khiến cho Vietcombank khơng cịn muốn đẩy mạnh kế hoạch vay ngoại tệ thông qua trái phiếu quốc tế của năm 2012.
- 06 tháng đầu năm 2014: Đầu năm 2014, tín dụng ngoại tệ của Vietcombank trong mấy tháng đầu năm đã tăng mạnh trở lại. Nguyên nhân là do sản xuất phục
hồi kéo theo nhu cầu nhập khẩu tăng cao, hơn nữa các doanh nghiệp cũng muốn vay ngoại tệ vì hiện lãi suất vay VND vẫn đang cao hơn lãi suất vay USD trong khi tỷ giá vẫn tiếp tục xu thế ổn định. Huy động ngoại tệ tại Vietcombank cũng đang tăng nhưng tốc độ chậm hơn tốc độ tăng của cho vay ngoại tệ.
Đối với huy động ngoại tệ, rủi ro tỷ giá xảy ra trong trường hợp sau: lúc huy động tỷ giá thấp, đến ngày đáo hạn, tỷ giá tăng. Đối với cho vay ngoại tệ, rủi ro tỷ giá xảy ra trong trường hợp sau: lúc cho vay tỷ giá cao, đến ngày đáo hạn thu lại khoản vay tỷ giá lại giảm. Thực tế, trong giai đoạn sau 2011 đến nay, biến động tỷ giá hối đối có xu hướng ổn định nên rủi ro tỷ giá xảy ra trong giai đoạn này của hoạt động huy động ngoại tệ và hoạt động cho vay ngoại tệ của Vietcombank không cao.
2.3.2. Rủi ro tỷ giá và thực trạng kinh doanh ngoại hối tại Vietcombank trong giai đoạn 2009-2013
Vietcombank là định chế tài chính hàng đầu và có uy tín nhất Việt Nam trong lĩnh vực kinh doanh ngoại hối, được đánh giá là Ngân hàng cung cấp các sản phẩm/dịch vụ chuyên nghiệp với chất lượng tốt nhất, kịp thời, an toàn và hiệu quả tới khách hàng. Phương châm hoạt động kinh doanh ngoại hối của Vietcombank:
- “Hạn chế tối đa rủi ro ngoại hối với các giải pháp đa dạng.”
- “Với thế mạnh về nguồn vốn ngoại tệ, kinh nghiệm lâu năm trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ, ngoài việc đáp ứng kịp thời nhu cầu ngoại tệ của doanh nghiệp, Vietcombank còn giúp doanh nghiệp tránh khỏi những rủi ro trong hoạt động ngoại hối bằng cách cung cấp đa dạng danh mục các sản phẩm, thiết kế các sản phẩm ngoại hối đặc thù, phù hợp với thực trạng hoạt động kinh doanh và nguồn ngoại tệ của doanh nghiệp.”
Kinh doanh ngoại tệ ngày càng có vị thế quan trọng trong hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam, đặc biệt với Vietcombank là định chế tài chính hàng đầu Việt Nam về mảng kinh doanh ngoại hối. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh ngoại tệ chứa đựng nhiều rủi ro đặc biệt là rủi ro tỷ giá, lợi nhuận kinh doanh ngoại hối phụ thuộc rất lớn vào biến động của tỷ giá.
Trong năm 2013, một số NHTM tại Việt Nam đã bị lỗ mạnh ở mảng hoạt động kinh doanh ngoại hối (ví dụ Eximbank bị lỗ hoạt động kinh doanh ngoại hối, quý IV/2014 lỗ gần 229,6 tỷ đồng). Nguyên nhân là do duy trì trạng thái ngoại hối khơng phù hợp và kinh doanh ngoại hối khơng có kinh nghiệm. Ngay cả với Vietcombank, ngân hàng có thế mạnh về hoạt động kinh doanh ngoại hối, dù có kết quả từ mảng hoạt động kinh doanh ngoại hối không bị thua lỗ như những ngân hàng khác, song cũng có mức lợi nhuận của quý IV/2013 bị sụt giảm, đạt khoảng 151 tỷ đồng, so với mức 369 tỷ đồng cùng kỳ năm 2012, chỉ đạt khoảng 40,9% so với năm ngoái. Lũy kế cả năm, lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối của Vietcombank đạt gần 1.426 tỷ đồng, giảm 62 tỷ đồng so với năm 2012.
Nguyên nhân có sự sụt giảm mạnh lợi nhuận như vậy là do khi tỷ giá đang thấp, Vietcombank đã đổi từ ngoại tệ ra VND để cho vay hoặc cung cấp các cơng cụ phái sinh tiền tệ hốn đổi kỳ hạn với khách hàng, khi tới hạn, ngoại tệ lại rơi vào thời điểm tỷ giá cao, nên ngân hàng thương mại bị lỗ do sự lên giá của ngoại tệ, hoặc diễn biến hoàn toàn ngược lại cũng gây lỗ cho ngân hàng.
Một ví dụ cụ thể về nguyên nhân gây sụt giảm lợi nhuận kinh doanh ngoại hối của Vietcombank: Tỷ giá hối đoái tăng vào hai quý đầu 2013, sau đó lại giảm nhẹ ở hai quý cuối 2013 (từ khoảng 20825 VND đổi một đô la Mỹ vào đầu năm 2013, đến cuối tháng 6/2013, tỷ giá đơ la Mỹ tăng lên 21180 đồng, sau đó lại giảm xuống còn 21070 vào cuối năm 2013), còn Vietcombank trong đầu quý III/2013 đã tăng cho vay ngoại tệ mà chủ yếu là đô la Mỹ trong lúc tỷ giá đang lên. Nhưng qua cuối quý IV/2013, tỷ giá lại giảm, do đó Vietcombank đã bị giảm một phần lợi nhuận trong khoản mục kinh doanh ngoại hối trong báo cáo thường niên của ngân hàng.
Tuy giao dịch công cụ phái sinh thuộc giao dịch kinh doanh ngoại hối của ngân hàng cùng với giao dịch giao ngay, nhưng vì cơng cụ phái sinh ngồi đem lại lợi nhuận cho ngân hàng, nó cịn lại một giải pháp giúp ngân hàng phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái nên chúng ta sẽ xét riêng thực trạng phát triển công cụ phái sinh ở phần tiếp theo.
2.3.2.2. Rủi ro tỷ giá và thực trạng phát triển công cụ phái sinh tại Vietcombank trong giai đoạn 2009-2013
Rủi ro tỷ giá và thực trạng phát triển công cụ phái sinh của các Ngân
hàng thương mại Việt Nam trong năm 2013
Ở Việt Nam, các giao dịch mua bán ngoại tệ tại NHTM Việt Nam chủ yếu là giao dịch giao ngay. Nhưng thực tế phát triển cho thấy thị trường chứng khốn phái sinh đang đóng vai trị ngày càng quan trọng trong việc phòng chống rủi ro của các nhà đầu tư cũng như các trung gian tài chính.
Các cơng cụ phái sinh cũng đóng vai trị quan trọng trong việc bảo hiểm, ngăn ngừa rủi ro cho các hoạt động kinh doanh của các tổ chức tín dụng, đặc biệt là hệ thống các ngân hàng thương mại.
Kinh doanh nghiệp vụ phái sinh sẽ làm sản phẩm kinh doanh của ngân hàng thêm đa dạng, phong phú, từ đó làm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng. Tuy nhiên, bên cạnh những điểm tích cực, thị trường chứng khốn phái sinh cũng tiềm ẩn những rủi ro rất lớn tới thị trường tài chính.
Thơng qua các sử dụng các cơng cụ phái sinh, các ngân hàng không những đã giảm thiểu được rủi ro tỷ giá, thậm chí một số ngân hàng cịn có một khoản lợi nhuận từ kinh doanh ngoại tệ: Sacombank đã có một khoản lợi nhuận từ kinh doanh ngoại hối là 7% (năm 2010) trong tổng lợi nhuận, của Vietcombank là 10, 25% (năm 2010).
Công cụ phái sinh là một dịch vụ của ngân hàng hiện đại, dựa vào bảng 2.1, ta có thể thấy hiện nay nhiều NHTM tại Việt Nam đã sử dụng các công cụ phái sinh tiền tệ trong mảng dịch vụ của ngân hàng.
Bảng 2.1. Thực trạng sử dụng các công cụ phái sinh tại một số NHTM tại Việt Nam vào thời điểm tháng 07/2013.
Ngân hàng
Kỳ hạn Quyền chọn Hoán đổi
Ngoại tệ Vàng Tương lai Ngoại tệ VND Vàng Tiền tệ Lãi suất SCB X X BIDV X X X X X VCB X X X X X X VIB X X X X X ACB X X X X Techcombank X X X MB X X X X Eximbank X X X X X X Vietinbank X X X X Agribank x X
(Nguồn Bảng 2.1: Tiến sĩ Nguyễn Thị Loan - Đại học Ngân hàng TP.HCM,
Tạp chí tài chính, số ra tháng 07/2013, trang 09)
Rủi ro tỷ giá và thực trạng phát triển công cụ phái sinh của
Vietcombank trong giai đoạn 2009-2013
Hiện nay, Vietcombank đã sử dụng đầy đủ các công cụ phái sinh tiền tệ trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng. Bao gồm: kỳ hạn ngoại tệ, quyền chọn ngoại tệ, hoán đổi ngoại tệ và giao dịch ngoại hối tương lai.
Do Vietcombank ngày càng chú trọng phát triển công cụ phái sinh tiền tệ nên