a, Hệ số nợ.
Bảng số 3.2. Hệ số nợ của Doanh nghiệp
Đơn vị:Triệu đồng
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1. Tổng nguồn vốn của Doanh nghiệp
(trđ) 5372.9 2233.5 2613.8
2. Nợ phải trả của Doanh nghiệp (trđ) 4091 900.9 1230.3
3. Hệ số nợ của Doanh nghiệp 0.76 0.40 0.47
4. Hệ số nợ trung bỡnh ngành 0.35 0.33 0.32
Qua bảng số liệu trờn, ta thấy: Hệ số nợ năm 2009 và năm 2010 tuy đó được cải thiện đỏng kể hơn so với năm 2008, nhưng hệ số nợ năm 2010 lại cao hơn hệ số nợ năm 2009; hơn nữa, hệ số nợ của Doanh nghiệp qua cỏc năm đều cao hơn nhiều so với mức trung bỡnh của ngành. Cú thể đõy là chớnh sỏch tài chớnh để khuyếch đại lợi nhuận của Doanh nghiệp song với hệ số nợ này, khả năng huy động thờm vốn bằng con đường đi vay của Doanh nghiệp sẽ là khú khăn. Hơn thế nữa, với hệ số nợ cao hơn so với mức trung bỡnh của ngành, tức là Doanh nghiệp đó và đang kinh doanh trong cơ cấu vốn mạo hiểm, vỡ cú thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toỏn của Doanh nghiệp, chỉ cần một sự giảm sỳt về doanh thu hoặc sự gia tăng về chi phớ cú thể ảnh hưởng đến lợi nhuận thu được, đặc biệt nếu xột trong điều kiện Doanh nghiệp mới đi vào hoạt động từ cuối năm 2001.
b, Hệ số nợ dài hạn
Từ khi hoạt động cho đến nay, Doanh nghiệp hoàn toàn khụng tiến hành vay dài hạn, cho nờn hệ số nợ dài hạn của Doanh nghiệp luụn bằng 0. Cũn mức trung bỡnh của ngành năm 2005 là 0,12; năm 2006 là 0,07 và năm 2007 là 0,09. Như vậy, Doanh nghiệp dựng nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư cho cỏc tài sản dài hạn, đõy là một sự đầu tư mạo hiểm. Doanh nghiệp nờn thực hiện việc vay dài hạn để giảm bớt rủi ro trong kinh doanh.
c, Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn
Bảng số 4.2. Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn của Doanh nghiệp
Đơn vị tớnh: Triệu đồng Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1. Vốn CSH của Doanh nghiệp (trđ) 1281.9 1332.6 1383.5 2. Tài sản dài hạn của Doanh nghiệp ( trđ) 1294.3 1230.8 1384.3 3. Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn 0.9904 1.08 0.9994 4. Tỷ suất tự tài trợ TS dài hạn trung bỡnh của
ngành 2.1 2.2 2.17
Qua cỏc số liệu trờn ta thấy: Năm 2008, tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn bằng 0,99, tức là: chỉ cú một phần tài sản dài hạn (cú giỏ trị khoảng 6,4 triệu đồng) được tài trợ bằng nguồn vốn vay. Hơn nữa, lại là nguồn vốn vay ngắn hạn( Doanh nghiệp khụng cú vay dài hạn), nờn năm 2008, Doanh nghiệp kinh doanh với cơ cấu vốn khỏ mạo hiểm. Năm 2009, tỷ suất này đó tăng lờn và vượt qua so với 1, tức là: toàn bộ tài sản dài hạn của Doanh nghiệp đều được tài trợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu, đõy được coi là thành tớch của Doanh nghiệp trong việc xỏc định cơ cấu vốn. Nhưng đến năm 2010, Doanh nghiệp lại kinh doanh với cơ cấu vốn mạo hiểm, vỡ tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn lại nhỏ hơn so với 1, tuy mức độ đó giảm so với năm 2008. Mặt khỏc, tỷ suất này đều nhỏ hơn nhiều so với giỏ trị trung bỡnh của ngành. Nờn, cú thể núi rằng: Doanh nghiệp đó và đang kinh doanh với cơ cấu vốn khụng an toàn.
d, Tỷ suất đầu tư
Bảng số 5.2 Qui mụ đầu tư vào tài sản cố định của Doanh nghiệp
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1.Tài sản cố định của Doanh nghiệp( trđ) 1294.3 1230.8 1384.3 2. Tổng tài sản của Doanh nghiệp( trđ) 5372.9 2233.5 2613.8 3. Tỷ suất đầu tư tài sản cố định của Doanh
nghiệp
Tỷ suất đầu tư tài sản cố định cú xu hướng tăng so với năm 2008, mặc dự năm 2010 tỷ suất này cú giảm so với năm 2009 nhưng sự giảm sỳt là khụng đỏng kể. Đõy cú thể coi là một dấu hiệu tốt, vỡ Doanh nghiệp đó quan tõm đến việc đầu tư vào tài sản cố định để mở rộng quy mụ sản xuất trong tương lai. Nếu xột về số tuyệt đối, giỏ trị của tài sản cố định năm 2009 giảm so với năm 2008, năm 2010 tăng mạnh so với năm 2009. Nhưng nếu xột về tỷ trọng của tài sản này trong giỏ trị tổng tài sản của Doanh nghiệp thỡ lại cú kết quả khỏc: năm 2009 là năm cú tỷ suất đầu tư tài sản cố định là cao nhất( 55%), năm 2008 cú tỷ suất đầu tư tài sản cố định là thấp nhất(24%). Nguyờn nhõn của tỡnh trạng này là do: - Năm 2008, giỏ trị tài sản cố định là thấp nhất, nhưng tổng tài sản của Doanh nghiệp trong năm này lại cú gớa trị cao nhất. Do cụng tỏc kiểm soỏt hàng tồn kho và cỏc khoản phải thu rất kộm.
- Năm 2009, giảm đầu tư vào tài sản cố định ( do thanh lý, nhượng bỏn một số tài sản cố định đó khụng cũn sử dụng được); đồng thời tổng tài sản của Doanh nghiệp giảm hơn ẵ so với năm 2008; hơn nữa, tốc độ giảm giỏ trị của tài sản cố định thấp hơn rất nhiều so với tốc độ giảm của tổng tài sản.
- Năm 2010, giỏ trị tài sản cố định là cao nhất trong 3 năm, và tổng tài sản khụng biến động nhiều so với năm 2009; làm cho tỷ suất đầu tư tài sản cố định giảm khụng đỏng kể so với năm 2009.