2.1.2.1Chỉ thị 03 của ngân hàng Nhà nước
a. Nội dung chính
Chỉ thị số 03/2007/CT-NHNN ban hành ngày 28/05/2007 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) về kiểm sốt quy mơ, chất lượng tín dụng và cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khốn nhằm kiểm sốt lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cĩ hiệu lực từ ngày 30/06/2007. Theo đĩ, các tổ chức tín dụng phải khống chế dư nợ vốn cho vay, chiết khấu giấy tờ cĩ giá để đầu tư, kinh doanh chứng khĩan ở mức dưới 3% tổng dư nợ tín dụng của tổ chức tín dụng.
Dư nợ vốn cho vay, chiết khấu giấy tờ cĩ giá để đầu tư, kinh doanh chứng khĩan được xác định bao gồm: cho vay, chiết khấu giấy tờ cĩ giá đối với các cơng ty chứng khĩan; cho vay cầm cố bằng chứng khĩan và/ hoặc bảo đảm bằng
tài sản khác để đầu tư, kinh doanh chứng khĩan đối với các tổ chức khác và cá nhân; chiết khấu giấy tờ cĩ giá đối với tổ chức và cá nhân để đầu tư, kinh doanh chứng khĩan.
Sau khi cĩ nhiều phản ứng về ảnh hưởng của Chỉ thị 03 đến hoạt động ngân hàng, NHNN đã cĩ cơng văn số 7021 cho phép các ngân hàng thương mại kéo dài thời gian thu hồi nợ và giảm dư nợ cho vay chứng khốn xuống dưới 3% đến ngày 31/12/2007. Trong cơng văn 7021 hướng dẫn Chỉ thị 03, cĩ 03 đối tượng khơng được xác định là “khách hàng” khi xác định dư nợ cho vay chứng khốn, gồm: cơng ty chứng khốn; các tổ chức tín dụng; người lao động trong cơng ty nhà nước mua cổ phần lần đầu khi chuyển cơng ty nhà nước thành cơng ty cổ phần.
b. Mục đích của việc kiểm sốt từ phía ngân hàng Nhà nước
Lý do NHNN đưa ra chỉ thị trên là do những tháng đầu năm 2007, vốn tín dụng cĩ xu hướng tăng trưởng ở mức cao hơn so với cùng kỳ các năm trước và mục tiêu cả năm, cĩ thể ảnh hưởng khơng thuận lợi đối với kiểm sốt lạm phát. Đặc biệt, cho vay để đầu tư, kinh doanh chứng khốn cĩ nguy cơ rủi ro do thị trường chứng khốn đang điều chỉnh. Sự tăng nhanh quá mạnh của chỉ số chứng khốn (ngày 17/01/2007 vượt ngưỡng 1.000 điểm) khiến các nhà quản lý phải lo ngại và Ủy ban chứng khốn Nhà nước (UBCKNN) đã phối hợp với NHNN đưa ra những giải pháp nhằm giảm tốc độ tăng giá quá nhanh của thị trường chứng khĩan.
Sự cẩn trọng của UBCKNN là cần thiết khi thị trường chứng khốn quá “nĩng”, bởi những biến động giá khĩ dự đốn cho thấy thị trường chứng khĩan tiềm
ẩn nhiều rủi ro, địi hỏi các ngân hàng phải thận trọng, nếu rủi ro khơng trả được nợ của các nhà đầu tư xảy ra sẽ ảnh hưởng tới hoạt động của chính các
ngân hàng. Một vấn đề khiến các nhà quản lý cũng như các nhà đầu tư quan tâm là hệ thống ngân hàng đã cho vay vào đầu tư chứng khốn là bao nhiêu vì điều này là nhân tố tiềm ẩn gây rủi ro thị trường.
2.1.2.2Kết quả thực hiện chỉ thị 03
Thị trường chứng khĩan (TTCK) Việt Nam bắt đầu giảm giá từ cuối tháng 04/2007, tháng 05/2007 và lại tiếp tục giảm hơn vào tháng 06/2007. Đang trên đà đi xuống với tốc độ nhanh, nên Chỉ thị 03 được coi là nguyên nhân làm cho thị trường chao đảo hơn. Thực tế, nếu như chỉ số VNIndex đầu tháng 06/2007 cịn 1.039,66 điểm thì đến ngày 06/08/2007 chỉ cịn 883,9 điểm…, giữa tháng 09/2007 chỉ xoay quanh mốc 900 điểm và tại ngày 02/01/2008 là 921,07 điểm. Song, nhiều nhà phân tích thì cho đĩ là động thái tốt để duy trì tính an tồn cho TTCK.
Hình 2.1: CHỈ SỐ VNINDEX TỪ 01/07/2007 ĐẾN
15/09/2007
Quyết định khống chế dư nợ cầm cố chứng khốn theo Chỉ thị 03 của NHNH làm nhiều ngân hàng cổ phần khơng biết phản ứng như thế nào vì đã cho nhà
đầu tư vay vốn trước đĩ. Tuy nhiên, với các ngân hàng thương mại quốc doanh (NHTMQD), đây lại là một trong những thuận lợi để phát triển vốn đầu ra. Nguyên nhân là dư nợ cầm cố của khối NHTMQD trong cho vay cầm cố vẫn chưa sử dụng hết. Ngồi ra, dư nợ của khối NHTMQD lớn hơn khối ngân hàng cổ phần, nên 3% trên tổng dư nợ là rất lớn, cĩ khả năng đáp ứng được nguồn vốn cho giới đầu tư kinh doanh chứng khốn. Điển hình là ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) - Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh và ngân hàng Nơng nghiệp và Phát triển Nơng thơn (Agribank) – Chi nhánh TP.HCM, sau một thời gian tạm ngưng cho vay cầm cố chứng khốn, dư nợ cho vay kinh doanh chứng khốn hầu như là bằng khơng. Với ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) – Chi nhánh Nam Kỳ Khởi Nghĩa, để hạn chế rủi ro, ngân hàng cho vay cĩ sự chọn lọc và chỉ cho nhà đầu tư cầm cố cổ phiếu niêm yết vay vốn, tái kinh doanh chứng khốn , giá cho vay chỉ từ 10.000 – 15.000 đồng/CP trong thời gian 06 tháng. Lãi suất cho vay của BIDV- Chi nhánh Nam Kỳ Khởi Nghĩa tương đối thấp hơn so với các ngân hàng khác, chỉ với 1%/tháng. Thời hạn 31/12/2007 của Chỉ thị 03 cũng là thời điểm cuối để hồn thành báo cáo kế hoạch kinh doanh một năm nên bằng mọi cách, các ngân hàng đều cố gắng đưa tỷ lệ cho vay kinh doanh chứng khốn về đúng quy định.
Kết quả là hết năm 2007, các ngân hàng đều đưa được tỷ lệ cho vay chứng khốn xuống dưới mức 3% tổng dư nợ. Các ngân hàng đã lên kế hoạch và áp dụng các biện pháp tích cực xử lý các khoản vay chứng khốn đến hạn. Cĩ thể điểm qua kết quả thực hiện Chỉ thị 03 của một số Ngân hàng (Nguồn : Ngân hàng Nhà nước và các ngân hàng) :
- Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đưa tỷ lệ về 2,4% tổng dư nợ 31.600 tỷ đồng.
- Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) cũng đã kịp đưa tỷ lệ đạt dưới 3% trên tổng dư nợ 34.316 tỷ đồng.
- Ngân hàng TMCP Phương Đơng (OCB) đạt 2% trên tổng dư nợ 7.557 tỷ đồng Ngân hàng TMCP Việt Á (VAB) đạt 2,11% trên tổng dư nợ 5.757 tỷ đồng.
- Ngân hàng Đơng Nam Á (SeABank) đạt 2,78% trên tổng dư nợ 11.041 tỷ đồng.
- Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB Bank) đạt 2,746% trên tổng dư nợ 16.744 tỷ đồng.
- Tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam (Eximbank), tính đến thời điểm 31/12/2007, tỷ lệ cho vay kinh doanh chứng khốn chiếm 2% trên tổng dư nợ 18.452 tỷ đồng.