Năm Chỉ tiêu 2006 2007 2008 30/06/09 1. Tổng tài sản 1.966 1.780 2.966 - Tỷ lệ tăng giảm (%) -9.46 66.63 - 2. Vốn chủ sở hữu 269 567 1.100 1.100 Tỷ lệ tăng giảm (%) 110,78 94,00 3. Doanh thu 113 538 600 - Tỷ lệ tăng giảm (%) 376,11 11,52 - 4. Lợi nhuận trước thuế 84 408 266 131 Tỷ lệ tăng giảm (%) 385,71 -34,80 - 5. Lợi nhuận sau thuế 73 328 237 131 Tỷ lệ tăng giảm (%) 349,31 -27,74 - 6. Tỷ suất LN/DT (%) 64,6 60,97 39,5 -
7. ROA (%) 3,71 18,42 7,99 -
8. ROE (%) 27,13 57,85 21,55 -
2.3.1.1 Mơ hình tổ chức hoạt động cơng ty TNHH chứng khốn ACB
Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của ACBS
Tư vấn TC DN
Kinh doanh MG&TV đầu tư Vận hành&Qlý NV Giám sát Hỗ trợ
Nguồn: Annual Report năm 2008 ACBS, trang 23
Hội đồng thành viên
Hội đồng NS & lương
Tổng giám đốc Hội đồng đầu tư
Hội đồng khen thưởng & kỷ luật Hội đồng ALCO Trung tâm NC & PT ACBS P. ðầu tư B.lãnh&MA P. ðịnh chế TC P. Qlý TV ðTư Dịch vụ CK E Brokerage Xử lý gdịch Marketing Pháp chế Kiểm tốn Qlý rủi ro P. Qlý repo Xử lý gdịch OTC TC- Kế tốn IT NS-ðT Hành chính KH & QL CN P. QL TV TC
Sơ đồ 2.2: Cơ cấu tổ chức các chi nhánh của ACBS
Tư vấn và DV CK Hỗ trợ Trực thuộc
Nguồn: Annual Report ACBS năm 2008, trang 23
Cơ cấu tổ chức ACBS hướng tới chia ra 03 mảng chính: Khối nghiệp vụ ngân hàng
đầu tư, Khối mơi giới và Khối vận hành. Hiện ACBS cĩ 03 Phĩ tổng giám đốc, mỗi
khối sẽ do 01 Phĩ tổng giám đốc phụ trách trực tiếp, Khối hoặc bộ phận giám sát,
bộ phận hỗ trợ sẽ chịu trách nhiệm phối hợp hỗ trợ các Khối khác thực hiện tốt cơng việc được giao. Cụ thể như sau:
a) Khối nghiệp vụ ngân hàng đầu tư: Gồm cĩ
Khách hàng định chế: chịu trách nhiệm quản lý quan hệ với khách hàng là định
chế trong và ngồi nước.
Tư vấn tài chính doanh nghiệp: thực hiện các nhiệm vụ
Tư vấn nghiệp vụ mua bán & sát nhập doanh nghiệp (M & A advisory service) Tư vấn các nghiệp vụ liên quan đến tài chính doanh nghiệp cho khách hàng và quản lý nghiệp vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp tại các chi nhánh.
Thu xếp tài chính (financing) thực hiện các nhiệm vụ
Bảo lãnh phát hành và phân phối cổ phiếu (equity underwriting) Các hoạt động thu xếp tài chính khác
Tư vấn đầu tư
Repo Dịch vụ CK Xử lý giao dịch Tư vấn TC ðại lý NL IT Hành chính KT Giám đốc CN
ðầu tư (principal investment) thực hiện các nghiệp vụ
Kinh doanh cổ phiếu trên thị trường niêm yết và kinh doanh các cổ phiếu chưa niêm yết
Kinh doanh chứng khốn cĩ lợi tức cố định Quản lý đầu tư theo chỉ định của ACB
Các hoạt động đầu tư sản phẩm phái sinh khác khi cĩ điều kiện
Hoạt động quản lý tài sản: thực hiện các nghiệp vụ, quản lý quỹ, quản lý tài sản và
đầu tư ủy thác. Nghiệp vụ này được tổ chức tại cơng ty quản lý quỹ ACBC, một
cơng ty con của ACBS.
b) Khối nghiệp vụ Mơi giới
Chịu trách nhiệm phát triển và chăm sĩc khách hàng cá nhân (retail brokerage) và bao gồm các bộ phận
Tư vấn đầu tư và dịch vụ khách hàng
Chịu trách nhiệm xây dựng, tổ chức và quản lý việc thực hiện nghiệp vụ mơi giới và tư vấn đầu tư cho khách hàng cá nhân trên tồn hệ thống.
Chịu trách nhiệm xây dựng và phát triển cơng tác chăm sĩc khách hàng. chất lượng dịch vụ khách hàng và trả lời thắc mắc, khiếu nại của khách hàng bao gồm cả trung tâm tư vấn khách hàng quan điện thoại 247.
Phát triển sản phẩm mới: chịu trách nhiệm xây dựng và tổ chức triển khai các sản phẩm mơi giới và tư vấn đầu tư mới, cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân trên tồn hệ thống
E – Brokerage: chịu trách nhiệm xây dựng và quản lý việc thực hiện nghiệp vụ mơi
giới và tư vấn đầu tư thơng qua hệ thống thơng tin điện tử như điện thoại, mobile,
internet...
Ở ACBS, nhiệm vụ của nhân viên mơi giới gồm 03 nhiệm vụ chính:
* Hướng dẫn, tư vấn khách hàng về các sản phẩm dịch vụ của ACBS.
* Tư vấn khách hàng hoặc nhận sự ủy quyền của khách hàng, thực hiện giao dịch
thành cơng với giá tốt nhất.
* Tư vấn chiến lược đầu tư cũng như quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng.
Trung tâm nghiên cứu và phân tích: Bộ phận này được tổ chức tại trung tâm
việc nghiên cứu kinh tế, tài chính và cung cấp các báo cáo nghiên cứu cho khách hàng và các bộ phận nghiệp vụ của ACBS.
c) Khối vận hành
Bao gồm các bộ phận
Hệ thống giao dịch
- Vận hành hệ thống giao dịch niêm yết: xây dựng, quản lý, xử lý và kiểm sốt các lệnh giao dịch trên sàn từ các chi nhánh, đảm bảo hệ thống giao dịch giữa các sàn HOSE và HASTC được vận hành tốt.
- Vận hành hệ thống giao dịch OTC: quản lý chức năng, trợ lý Ban tổng giám đốc
trong việc xây dựng, quản lý, xử lý, và kiểm sốt các lệnh OTC từ các chi nhánh,
đảm bảo vận hành hệ thống giao dịch OTC được thơng suốt.
- Bộ phận giao dịch khách hàng định chế: chịu trách nhiệm thực hiện các lệnh
mua/bán chứng khốn niêm yết và chưa niêm yết cho khách hàng định chế.
- Nghiệp vụ mua bán chứng khốn cĩ kỳ hạn: thực hiện nhiệm vụ tổ chức, quản lý và hỗ trợ nghiệp vụ cho việc thực hiện mua bán chứng khốn cĩ kỳ hạn tại các chi nhánh.
Dịch vụ chứng khốn: thực hiện các nhiệm vụ
- Tổ chức, quản lý và hỗ trợ nghiệp vụ cho thực hiện các hoạt động tổng hợp và
khai thác dữ liệu trên tồn hệ thống.
- Thực hiện các nghiệp vụ thành viên trung tâm lưu ký của cơng ty.
- Tổ chức, quản lý và hỗ trợ nghiệp vụ cho việc thực hiện nghiệp vụ lưu ký tại các chi nhánh.
- Tổ chức, quản lý và hỗ trợ nghiệp vụ cho việc thực hiện nghiệp vụ cầm cố chứng khốn và ứng tiền bán chứng khốn
- Tổ chức, quản lý và hỗ trợ nghiệp vụ cho việc thực hiện nghiệp vụ ký gửi chứng khốn và quản lý sổ cổ đơng và
- Tổ chức, quản lý và hỗ trợ nghiệp vụ cho việc thực hiện nghiệp vụ quản lý trái phiếu trên tồn hệ thống.
d) Khối giám sát và hỗ trợ
Gồm cĩ: bộ phận quản lý rủi ro; kiểm sốt nội bộ, pháp chế, kế hoạch tổng hợp, cơng nghệ thơng tin, tài chính kế tốn, hành chính, nhân sự & đào tạo, Marketing và
PR cĩ chức năng nhiệm vụ như tên gọi của nĩ, hỗ trợ các bộ phận trực tiếp kinh doanh khác.
Hội đồng ALCO: cơ quan kiểm sốt cấp cao trực thuộc Ban tổng giám đốc, cĩ
chức năng rà sốt và đưa ra biện pháp kiểm sốt liên quan đến việc quản lý tài sản nợ và tài sản cĩ của cơng ty.
2.3.1.2 Diễn biến của thị trường chứng khốn và thực trạng về thực hiện
nghiệp vụ mơi giới chứng khốn tại cơng ty TNHH chứng khốn ACB từ ngày thành lập đến nay
Xét về giá trị giao dịch, về tính thanh khoản, hoạt động chứng khốn thật sự
khởi sắc ấn tượng và thu hút sự quan tâm của cơng chúng từ năm 2005, ở đây tác
giả sẽ trình bày sự phát triển nghiệp vụ mơi giới chứng khốn từ năm 2005 trở lại
đây.
Năm 2005:
Tổng giá trị cổ phiếu niêm yết và giao dịch đạt 9.356 tỷ đồng, bằng 1,2 % GDP cả năm 2005 (tính cả sàn HOSE và HASTC). Chỉ số VN – Index đầu năm ở mức
237,23 điểm và đĩng cửa ở mức 308,8 điểm. Năm 2005 cũng đánh dấu những kết
quả nhất định của cơng ty chứng khốn ACB nĩi chung và hoạt động mơi giới nĩi riêng. Lợi nhuận trước thuế đạt 33,47 tỷ đồng, tăng gấp đơi so với năm 2004, trong năm nay hoạt động mơi giới tăng 40% thu nhập so với năm 2004. Tuy nhiên nhìn
chung hoạt động mơi giới trong năm 2005 của ACBS chưa cĩ nhiều nổi bật, nhân viên mơi giới đơn thuần chỉ là nhập lệnh và tác nghiệp những nghiệp vụ bình
thường hàng ngày, cơng tác tư vấn, chăm sĩc khách hàng chưa được quan tâm.
Năm 2006:
Năm 2006, thị trường chứng khốn Việt nam tăng trưởng mạnh về quy mơ và tốc
độ (VN – Index tăng 143% với mức 308,8 điểm đầu năm) Thị trường ngày
29/12/2006 đĩng cửa ở mức 750 điểm. Tổng giá trị vốn hĩa cổ phiếu tồn thị
trường đạt 221.000 tỷ đồng (chiếm 22,7% GDP năm 2006). Với kết quả này, thị
trường chứng khốn đã vượt mục tiêu 10-15% GDP mà Thủ tướng đặt ra trong
Tính tới cuối tháng 12/2006, thị trường chứng khốn Việt Nam tăng 143%, mức tăng cao nhất trong các nước, tiếp đĩ thị trường chứng khốn Thượng Hải và Thâm Quyến của Trung Quốc tăng 111,95%.
Kinh tế Việt Nam trong năm phát triển mạnh, tăng gần 8,2%. Thị trường chứng khốn đĩn nhận thêm 8 cơng ty chứng khốn mới, cùng với 15 cơng ty chứng khốn hiện đang hoạt động như vậy thị trường chứng khốn Việt Nam đã cĩ trên 20 cơng
ty hoạt động trong lĩnh vực này vào cuối năm 2006, so với tổng số khoảng 70 doanh nghiệp đã niêm yết và chuẩn bị niêm yết trên sàn HOSE.
Nguyên nhân làm cho thị trường chứng khốn năm 2006 sơi nổi, trước tiên do tình hình phát triển kinh tế của các nước, nhất là các thực thể kinh tế lớn như Mỹ, Liên minh Châu Âu (EU), Trung Quốc, Nhật Bản đều khả quan. Hai là, lợi nhuận của các xí nghiệp, nhất là xí nghiệp đa quốc gia tăng lên và làn sĩng mua lại, sáp nhập xí nghiệp năm qua trên thế giới đã làm cho thị trường chứng khốn thế giới sơi nổi
hơn.
Một yếu tố tác động mạnh đến thị trường chứng khốn trong năm qua, đĩ là việc
Việt Nam đã chính thức trở thành thành viên thứ 150 của WTO, và đặc biệt là sự
viếng thăm Trung tâm Giao dịch Chứng khốn TP.HCM của Tổng thống Mỹ George Bush nhân chuyến tham dự Hội nghị APEC lần thứ 14. ðây được coi là “cú hích” làm thị trường chứng khốn Việt Nam bùng nổ.
ðến hết năm 2006, tổng tài sản ACBS là 1.966 tỷ đồng bằng 2,23 lần năm 2005.
Lợi nhuận trước thuế đạt 84,1 tỷ đồng, bằng 2,5 lần năm 2005. Vốn điều lệ tăng từ 100 lên 250 tỷ đồng. Hoạt động mơi giới gia tăng khá mạnh mẽ trong năm 2006. ðến cuối năm đã cĩ gần 9.400 tài khoản cá nhân và tổ chức mở tại ACBS, số lượng
tài khoản giao dịch tăng 2 lần so với năm trước. Doanh số giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đạt 11.025 tỷ đồng, chiếm 15% doanh số tồn thị trường. Phí mơi
giới thu đựơc là 24 tỷ đồng.
Mặc dù thị trường chứng khốn tăng khá nĩng trong năm 2006 nhưng chất lượng hoạt động mơi giới trong năm 2006 của ACBS nhìn chung chưa cĩ nhiều cải thiện so với năm 2005, nhân viên mơi giới đơn thuần chỉ là nhập lệnh và tác nghiệp
tư vấn, chăm sĩc khách hàng chưa được quan tâm, hoạt động mơi giới phát triển
nhờ thừa hưởng cơ sở lớn khách hàng cá nhân từ ngân hàng mẹ ACB.
Năm 2007
Tình hình giao dịch trên thị trường chứng khốn diễn ra với nhiều biến động. Từ tháng 1 đến tháng 3, VN index tăng nĩng liên tục và đạt đỉnh kỷ lục ở mức 1.170,67
điểm (ngày 12/03/2007) sau đĩ giảm mạnh liên tục đến cuối tháng 4. VN index dao động trong khoảng 900 đến 1000 điểm trong hơn 3 tháng tiếp theo và giảm xuống đáy là 883,9 điểm (ngày 06/08/2007) nhưng sau đĩ lại tăng dần. Chỉ số Vnindex
trong phiên giao dịch cuối cùng của năm 2007 đạt 927,02 điểm tăng 173,21 điểm so với năm 2006, bình quân đạt 980 tỷ đồng một phiên giao dịch.
Năm 2007, thị trường chứng khốn Việt nam cĩ nhiều biến động. Diễn biến thị
trường cĩ thể chia làm 02 giai đoạn:
* Giai đoạn từ đầu năm 2007 đến tháng 03/2007: VN – index tăng 56%, đạt mức
cao nhất là 1170,67 điểm.
* Giai đoạn điều chỉnh bắt đầu từ giữa tháng 03/2207. Nguyên nhân do giá của các cổ phiếu đã quá cao và một số biện pháp kiềm chế tăng nĩng của thị trường như: - Kiểm sốt nguồn vốn (chỉ thị 03/2007/CT-NHNN về việc khống chế dư nợ tín dụng cho vay cầm cố chứng khốn ở mức 3% tổng dư nợ tín dụng của ngân hàng) - Cĩ đến 90% các doanh nghiệp niêm yết trên sàn phát hành thêm cổ phiếu cộng thêm nguồn cung hàng dồi dào đặc biệt là các đợt IPO rất lớn của các tập đồn Bảo việt, PVFC, Vietcombank, ðạm phú mỹ…
- Những thơng tin bất lợi như: tỷ lệ lạm phát cao, giá vàng biến động và tăng cao,
đánh thuế thu nhập đối với người đầu tư chứng khốn 20% tác động tiêu cực đến
tâm lý nhà đầu tư. Phản ứng trước những thơng tin này, VN – index giảm mạnh từ cuối tháng 3 và tháng 4, sau đĩ dao động quanh mức 1000 điểm
Tại thời điểm 31/12/2007, tổng tài sản của ACBS là 1.780 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế là 412 tỷ đồng, bằng 4,9 lần năm 2006. Vốn điều lệ tăng từ 250 lên 500 tỷ đồng, đến tháng 01/2008 tăng lên đến 1000 tỷ đồng. ðến cuối năm ACBS đã cĩ
27.000 tài khoản khách hàng cá nhân và tổ chức. Số lượng tài khoản giao dịch tăng gấp 3 lần so với năm 2006, phí mơi giới đạt 115 tỷ đồng.
Nhờ vào giá trị thương hiệu, mạng lưới rộng lớn và sự đa dạng về số lượng khách hàng cá nhân của ngân hàng mẹ ACB, trong năm 2007 số lượng tài khoản của ACBS cĩ sự phát triển rất ấn tượng. Trong năm hoạt động mơi giới của đội ngũ
nhân viên mơi giới cĩ những sự cải thiện, ngồi việc nhập lệnh và tác nghiệp những sản phẩm truyền thống, những nghiệp vụ bình thường phục vụ khách hàng hàng ngày, cơng tác phân tích, tổng hợp, tư vấn, chăm sĩc khách hàng bắt đầu được
quan tâm tuy nhiên cịn mang tính tự phát, tự thân vận động, chưa mang tính hệ
thống và chưa đạt chất lượng cao.
Năm 2008
Thị trường chứng khốn sụt giảm nghiêm trọng, nếu như đầu năm 2008 Vn index là 927,02 điểm thì đã xuống cịn 235 điểm ngày 03/02/09, giá trị giao dịch cũng bị suy giảm, trung bình đạt 400 tỷ đồng/ngày. Với sự sụt giảm về mặt số lượng và giá trị, cũng như yếu tố niềm tin bị xĩi mịn, hoạt động mơi giới cũng cĩ những ảnh hưởng nhất định. Trong năm 2008 hoạt động mơi giới diễn ra cầm chừng, tài khoản mở
mới khơng nhiều, nhiều cơng ty chứng khốn cắt giảm đội ngũ nhân sự hoặc tái cấu trúc nhân sự và bỏ bớt hoạt động nghiệp vụ để đảm bảo đủ vốn hoạt động theo quy
định.
Hầu hết các lý do đưa ra để lý giải thị trường đều tập trung vào chính sách tiền tệ
của Nhà nước ảnh hưởng mạnh đến tâm lý của nhà đầu tư. Cho đến tháng 01/2009, khơng ai dám đưa ra nhận định đến khi nào thị trường sẽ hồi phục.
Ngồi ra các kênh đầu tư khác cũng như lãi suất các ngân hàng liên tục được đẩy
lên cũng tác động đến nguồn tiền cho thị trường chứng khốn.
Trong khi thị trường khơng cĩ sự phát triển mang tính đột phá về giao dịch và số
lượng tài khoản mở mới nhưng hoạt động mơi giới chứng khốn trong năm vừa qua cũng cĩ sự cạnh tranh mạnh mẽ đánh dấu bằng việc xuất hiện nhiều cơng ty chứng khốn mới. Các cơng ty chứng khốn mới ra đời trong năm 2008 hy vọng vào sự
hồi phục của thị trường và kỳ vọng sẽ đạt được lợi nhuận ấn tượng từ hoạt động
kinh doanh như thị trường những năm trước đĩ đã đem lại cho các cơng ty chứng