3. Phương Pháp Nghiên Cứu
3.2 Phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu
Trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng số liệu cơng bố của các cơng ty phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE), trong khoảng thời gian từ năm 2008 đến năm 2012. Vì các doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu niêm yết nhiều vào năm 2006-2007, để cỡ mẫu khơng q nhỏ thì việc lấy năm gốc là 2008 là phù hợp hơn cả mặc dù có ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu. Các cơng ty trong mẫu được chọn dựa trên các tiêu chí mà Kevin C.K. Lam at al (2012) đã thực hiện trên mẫu các công ty niêm yết ở Trung Quốc như sau:
(1) các công ty phải được niêm yết trên thị trường chứng khốn ít nhất 1 năm trước khi thông báo chi trả cổ tức nhằm loại trừ tác động của việc niêm yết mới. Do đó chỉ những cơng ty niêm yết từ đầu năm 2008 trở về trước mới được chọn nhằm đảm bảo các công ty trong mẫu phải công bố thông tin đầy đủ trong 5 năm từ 2008- 2012.
(2) các cơng ty tài chính và các cơng ty bảo hiểm được loại bỏ khỏi mẫu vì những khác biệt trong hoạt động, chính sách tài chính, cấu trúc vốn và hệ thống sổ sách kế toán của họ so với các cơng ty phi tài chính.
(3) các cơng ty đã từng trải qua tái cơ cấu trong suốt khoảng thời gian mẫu cũng được loại bỏ vì quyền sở hữu và quản trị cơng ty của những cơng ty này có thể trải qua những thay đổi đáng kể, và do đó có thể làm thay đổi thành quả hoạt động của công ty.
Kết quả sau khi sàng lọc các điều kiện trên ta nhận được mẫu gồm 560 quan sát qua các năm từ 112 công ty niêm yết trên HOSE.
Nguồn thu thập dữ liệu:
- Dữ liệu về tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt chi tiết từng đợt chi trả qua các năm
được thu thập từ bộ phận lưu ký chứng khốn Cơng Ty CP Chứng Khốn Nhất Việt và Trung tâm lưu ký chứng khoán Tp.HCM.
- Dữ liệu về tỷ lệ sở hữu của các loại hình cổ đơng và các biến kiểm soát
được thu thập kết hợp từ các nguồn sau: Báo cáo thường niên đã được kiểm toán, Bản cáo bạch & thuyết minh BCTC của các cơng ty vào cuối mỗi năm tài chính. Ngồi ra Website của Sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM, Bộ phận lưu ký chứng khốn Cơng Ty CP Chứng Khốn Nhất Việt, Cơng ty cổ phần chứng khoán Vietcombank cũng được tác giả sử dụng để hỗ trợ việc thu thập dữ liệu.
- Dữ liệu về các biến kiểm sốt như Quy mơ cơng ty, địn bẩy tài chính, rủi ro, khả năng thanh khoản, cơ hội tăng trưởng, khả năng sinh lời được thu thập và tính tốn từ các báo cáo tài chính năm đã kiểm tốn của các cơng ty và thơng qua dữ liệu thị trường trong hệ thống lưu trữ của Trung Tâm lưu ký chứng khốn Tp.HCM, cơng ty chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, cơng ty chứng khốn Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam.