Chỉ số bình quân cơng nghiệp Dow-Jones giảm liên tục từ cuối quý III
năm 2007. Cuộc khủng hoảng này là nguyên nhân chính làm cho kinh tế Hoa Kỳ rơi vào suy thối từ tháng 12 năm 2007. Đây cĩ lẽ là đợt suy thối nghiêm trọng
nhất ở Hoa Kỳ kể từ sau Chiến tranh thế giới thứ hai. Bình quân mỗi tháng từ tháng 1 tới tháng 9 năm 2008, cĩ 84 nghìn lượt người lao động Hoa Kỳ bị mất việc làm.
Hàng loạt tổ chức tài chính trong đĩ cĩ những tổ chức tài chính khổng lồ
và lâu đời bị phá sản đã đẩy kinh tế Hoa Kỳ vào tình trạng đĩi tín dụng. Đến lượt
nĩ, tình trạng đĩi tín dụng lại ảnh hưởng đến khu vực sản xuất khiến doanh nghiệp phải thu hẹp sản xuất, sa thải lao động, cắt giảm các hợp đồng nhập đầu vào. Thất nghiệp gia tăng ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập và qua đĩ tới tiêu dùng của các hộ gia đình lại làm cho các doanh nghiệp khĩ bán được hàng hĩa. Nhiều doanh nghiệp bị phá sản hoặc cĩ nguy cơ bị phá sản, trong đĩ cĩ cả 3 nhà sản xuất ơ tơ hàng đầu của Hoa Kỳ là General Motors (GM), Ford Motor và Chrysler LLC. Các nhà lãnh đạo 3 hãng ơ tơ này đã nỗ lực vận động Quốc hội Hoa Kỳ cứu trợ, nhưng khơng thành cơng. Ngày 12/12/2008, GM đã phải tuyên bố tạm thời đĩng cửa 20 nhà máy của hãng ở khu vực Bắc Mỹ. Tiêu dùng giảm, hàng hĩa ế thừa đã dẫn tới mức giá chung của nền kinh tế giảm liên tục, đẩy kinh tế Hoa Kỳ tới nguy cơ cĩ thể bị giảm phát.
Cuộc khủng hoảng cịn làm cho đơ la Mỹ lên giá. Do đơ la Mỹ là phương tiện thanh tốn phổ biến nhất thế giới hiện nay, nên các nhà đầu tư tồn cầu đã
mua đồng tiền này để nâng cao khả năng thanh khoản của mình, đẩy đơ la Mỹ lên giá. Điều này làm cho xuất khẩu của Hoa Kỳ bị thiệt hại.
Hoa Kỳ là thị trường nhập khẩu quan trọng của nhiều nước, do đĩ khi kinh tế suy thối, xuất khẩu của nhiều nước bị thiệt hại, nhất là những nước theo
hướng xuất khẩu ở Đơng Á. Một số nền kinh tế ở đây như Nhật Bản, Đài Loan,
Singapore và HongKong rơi vào suy thối. Các nền kinh tế khác đều tăng trưởng chậm lại. Châu Âu vốn cĩ quan hệ kinh tế mật thiết với Hoa Kỳ chịu tác động nghiêm trọng cả về tài chính lẫn kinh tế. Nhiều tổ chức tài chính ở đây bị phá sản
đến mức trở thành khủng hoảng tài chính ở một số nước như Iceland, Nga. Các
nền kinh tế lớn nhất khu vực là Đức và Ý rơi vào suy thối, Anh, Pháp, Tây Ban Nha cùng đều giảm tăng trưởng. Khu vực đồng Euro chính thức rơi vào cuộc suy thối kinh tế đầu tiên kể từ ngày thành lập.
Các nền kinh tế Mỹ Latin cũng cĩ quan hệ mật thiết với kinh tế Hoa Kỳ, nên cũng bị ảnh hưởng tiêu cực khi các dịng vốn ngắn hạn rút khỏi khu vực và khi giá dầu giảm mạnh. Ecuador tiến đến bờ vực của một cuộc khủng hoảng nợ.
Kinh tế các khu vực trên thế giới tăng chậm lại khiến lượng cầu về dầu mỏ cho sản xuất và tiêu dùng giảm cũng như giá dầu mỏ giảm. Điều này lại làm cho
các nước xuất khẩu dầu mỏ bị thiệt hại.Đồng thời, do lo ngại về bất ổn định xảy ra đã làm cho nạn đầu cơ lương thực nổ ra, gĩp phần dẫn tới giá lương thực tăng
cao trong thời gian cuối năm 2007 đầu năm 2008, tạo thành một cuộc khủng hoảng giá lương thực toàn cầu.Nhiều thị trường chứng khốn trên thế giới gặp phải đợt mất giá chứng khốn nghiêm trọng. Các nhà đầu tư chuyển danh mục
đầu tư của mình sang các đơn vị tiền tệ mạnh như đơ la Mỹ, yên Nhật, franc
Thụy Sĩ đã khiến cho các đồng tiền này lên giá so với nhiều đơn vị tiền tệ khác,
gây khĩ khăn cho xuất khẩu của Mỹ, Nhật Bản, Thụy Sĩ và gây rối loạn tiền tệ ở
một số nước buộc họ phải xin trợ giúp của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.Hàn Quốc rơi vào khủng hoảng tiền tệ khi won liên tục mất giá từ đầu năm 2008.
Trong khủng hoảng tài chính lần này, các nền kinh tế châu Á cĩ một vị thế vững vàng và chủ động hơn nhiều so với kỳ khủng hoảng tài chính 1997. Cụ thể, tốc độ tăng trưởng trung bình của khu vực trong suốt giai đoạn 2000-2007 đạt mức khá cao 4,1% làm nền tảng cho khả năng đối phĩ. Thặng dư cán cân thanh
tốn nay đã đạt ở mức 6% GDP so với mức thâm hụt -1% của năm 1997.
Ngồi ra, lượng dự trữ ngoại tệ của châu Á đã tăng gấp 6 lần so với năm
1997, đạt đến 4.200 tỉ đơ la Mỹ, chiếm gần hai phần ba lượng dự trữ ngoại hối của thế giới và gấp 1,9 lần tổng nợ ngắn hạn của khu vực đối với thế giới (năm 1997 con số này là nhỏ hơn 1).
Các chỉ số kinh tế vĩ mơ lành mạnh là tín hiệu tích cực cho khả năng chống
đỡ của các quốc gia châu Á trong lần khủng hoảng này. Ngồi ra, rút kinh
nghiệm từ đợt khủng hoảng lần trước, các chính phủ và ngân hàng trung ương tại
châu Á đã cĩ sự hợp tác chặt chẽ để cĩ những hành động tập thể tốt hơn trong
việc đối đầu với khủng hoảng.
Sau đợt “bạo bệnh” năm 1997, các ngân hàng và tổ chức tài chính tại nhiều nước châu Á đã được tái cấu trúc và quản lý chặt chẽ bởi các ngân hàng trung ương. Điều này giúp cho tình hình sức khỏe của các tổ chức này đã trở nên lành
mạnh hơn rất nhiều so với năm 1997 và cĩ khả năng đề kháng với khủng hoảng tốt hơn so với một số lớn các đồng nghiệp phương Tây.