chứng khoán
chứng khoán chứng khoán vốn. Khi nhà đầu tư muốn mua trái phiếu của một Công ty ABC nào đó, họ phải tìm hiểu Công ty đó có mạnh không, tình hình sản xuất, kinh doanh, tài chính ra sao, đặc biệt là phát hành trái phiếu huy động vốn để làm cái gì, có hiệu quả không, có khả
năng trả nợ khi trái phiếu đến hạn không, lãi suất có đủ hấp dẫn không?
Nhà đầu tư khi mua trái phiếu sẽ có 2 nguồn thu, một là trái tức (coupon) nghĩa là lãi suất của trái phiếu đó, thường thì lãi suất này cố định hoặc được thả nổi theo lãi suất thị trường cộng thêm một phần lãi suất chênh lệch nào đó để bù đắp rủi ro, hai là lãi vốn. Yếu tố đầu tiên, sẽ thay đổi khi lãi suất thị trường thay đổi nếu là coupon thả nổi. Yếu tố lãi vốn sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính là lãi suất thị trường và tình hình hoạt động của Công ty đó. Khi lãi suất thị trường tăng lên thường thì giá của trái phiếu sẽ bị giảm xuống vì lúc đó nhà đầu tư có khuynh hướng bán trái phiếu lấy tiền để gửi Ngân hàng vì độ rủi ro sẽ an toàn hơn. Khi lãi suất thị trường giảm xuống thì giá trái phiếu thường tăng vì lãi suất trái phiếu lúc đó sẽ hấp dẫn nhà đầu tư. Còn về tình hình hoạt động của Công ty thì giá trái phiếu đương nhiên sẽ bị ảnh hưởng, nếu Công ty hoạt động kém thì độ rủi ro về khả năng trả nợ sẽ tăng lên nên giá sẽ trái phiếu sẽ giảm.
Một số yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu
- Sự tiến triển của nền kinh tế quốc dân, tình hình kinh tế khu vực và thế giới: Thông thường, giá cổ phiếu có xu hướng tăng khi nền kinh tế phát triển (và có xu hướng giảm khi nền kinh tế yếu đi). Bởi khi đó, khả năng về kinh doanh có triển vọng tốt đẹp, nguồn lực tài chính tăng lên, nhu cầu cho đầu tư lớn hơn nhiều so với nhu cầu tích luỹ và như vậy, nhiều người sẽ đầu tư vào cổ phiếu.
- Lạm phát: Lạm phát tăng thường là dấu hiệu cho thấy, sự tăng trưởng của nền kinh tế sẽ không bền vững, lãi suất sẽ tăng lên, khả năng thu lợi nhuận của DN bị hạ thấp khiến giá cổ phiếu giảm. Lạm phát càng thấp thì càng có nhiều khả năng cổ phiếu sẽ tăng giá và ngược lại.
- Tình hình biến động của lãi suất: Lãi suất tăng làm tăng chi phí vay đối với DN. Chi phí này được chuyển cho các cổ đông vì nó sẽ hạ thấp lợi nhuận mà DN dùng để thanh toán cổ tức. Cùng lúc đó, cổ tức hiện có từ cổ phiếu thường sẽ tỏ ra không mấy cạnh tranh đối với nhà đầu tư tìm lợi tức, sẽ làm họ chuyển hướng sang tìm nguồn thu nhập tốt hơn ở bất cứ nơi nào có lãi suất cao. Hơn nữa, lãi suất tăng còn gây tổn hại cho triển vọng phát triển của DN vì nó khuyến khích DN giữ lại tiền nhàn rỗi, hơn là liều lĩnh dùng số tiền đó mở