CHƯƠNG 4 : NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2.5 Mối quan hệ giữa chỉ số giá CK và chỉ số sản xuất công nghiệp
DVNIt = α1 + ∑αkDVNIt-k + ∑βkDIIPt-k + εt1 (10) DIIPt = λ1 + ∑λkIIPt-k + ∑∞kDVNIt-k + εt2 (11)
Tác động của chỉ số sản xuất công nghiệp lên chỉ số giá CK
Giả thuyết H0: Chỉ số sản xuất công nghiệp không ảnh hưởng đến chỉ số giá CK (các hệ số hồi quy βk trong phương trình (10) đều bằng 0)
Giả thuyết H1: Chỉ số sản xuất cơng nghiệp có ảnh hưởng đến chỉ số giá CK (tồn tại hệ số hồi quy βk trong phương trình (10) khác 0)
Giả thuyết H0: chỉ số giá CK không ảnh hưởng đến chỉ số sản xuất công nghiệp (các hệ số hồi quy ∞k trong phương trình (11) đều bằng 0)
Giả thuyết H1: chỉ số giá CK có ảnh hưởng đến chỉ số sản xuất công nghiệp (tồn tại hệ số hồi quy ∞k trong phương trình (11) khác 0)
Kết quả kiểm định mối quan hệ nhân quả giữa DVNI và IIR ở các độ trễ khác nhau
được thể hiện ở Phụ lục 12. Kết quả này có thể tóm tắt như sau:
Bảng 4.7 Kết quả kiểm định mối quan hệ nhân quả giữa DVNI và IIR
Độ
trễ P-value IIP tác động lên DVNI DVNI tác động lên IIP 1 0.0062* 0.2320 2 0.0932*** 0.2824 3 0.9058 0.3015 4 0.9895 0.5046 5 0.8094 0.4824 … … … 10 0.9756 0.4632
Ở chiều tác động của IIP lên DVNI ta nhận thấy ở độ trễ 1, p-value < mức ý nghĩa 1% (*) và ở độ trễ 2, p-value < mức ý nghĩa 10% (***) nên ta bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1, nghĩa là có tồn tại sự tác động của tỷ giá hối đoái lên chỉ số giá CK. Ở chiều ngược lại, chỉ số giá CK khơng có tác động lên chỉ số sản xuất công nghiệp.