4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.3. Mơ hình hồi quy
4.3.3. Tác động của các biến độc lập đến tỷ lệ nợ ngắn hạn
4.3.3.1. Mơ hình hồi quy:
(4.3) SD = β0 + β1 (ROA) + β2 (P/E) + β3 (SIZE) + β4 (DIV) + εi
Kết quả ước lượng mơ hình hồi quy tổng thể các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ nợ ngắn hạn trên vốn chủ sở hữu như sau:
Bảng 4.7: Kết quả hồi quy về tác động của các biến độc lập đến tỷ lệ nợ ngắn hạn
Dependent Variable: SD Method: Least Squares Sample: 1 350
Included observations: 350
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.104986 0.114128 0.919898 0.3583
ROA -0.579424 0.095870 -6.043822 0.0000
P/E -0.000576 0.000494 -1.165692 0.2445
SIZE 0.022216 0.008236 2.697534 0.0073
DIV 0.013793 0.013997 0.985378 0.3251
R-squared 0.116800 Mean dependent var 0.338197
Adjusted R-squared 0.106560 S.D. dependent var 0.187522
S.E. of regression 0.177249 Akaike info criterion -0.608339
Sum squared resid 10.83895 Schwarz criterion -0.553225
Log likelihood 111.4593 F-statistic 11.40626
Durbin-Watson stat 2.315093 Prob(F-statistic) 0.000000
- 29 -
Từ Bảng 4.7 ta cĩ phương trình hồi quy tổng thể của nợ ngắn hạn:
SD = 0.105 – 0.5794(ROA) – 0.0006(P/E) + 0.0222(SIZE) + 0.0134(DIV) + εi
Chỉ số R2
= 0.1168 cho biết 11,68% biến thiên của tỷ lệ nợ ngắn hạn cĩ thể được giải thích bởi mối liên hệ tuyến tính giữa biến SD và bốn biến độc lập. Chỉ số này tương đối thấp nên mức độ tương quan giữa biến SD với các biến độc lập khá thấp.
4.3.3.2. Kiểm định sự phù hợp của mơ hình hồi quy:
Giả thiết: H0: β1 = β2 = β3 = β4 = 0 Khơng chọn mơ hình (4.3).
Tính tốn bằng phần mềm Eview 4.0 kết quả như sau:
Bảng 4.8: Kết quả kiểm định khả năng giải thích của mơ hình hồi quy giới hạn (4.6) – SD Wald Test: Equation: Untitled Null Hypothesis: C(2)=0 C(3)=0 C(4)=0 C(5)=0 F-statistic 11.40626 Probability 0.000000 Chi-square 45.62505 Probability 0.000000
Nguồn: Tính tốn từ chương trình Eviews
Kết quả bảng 4.8 cho thấy P = 0.000 > 0.05 nên bác bỏ giả thiết H0.
- 30 -