Chương 3 Phương pháp nghiên cứu
3.1. Dữ liệu nghiên cứu
Nguồn dữ liệu sử dụng trong bài nghiên cứu này được trích từ các báo cáo tài chính hàng năm của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam gồm: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Cụ thể, dữ liệu liên quan đến các chỉ tiêu tài chính như: tổng tài sản, tài sản ngắn hạn, hàng tồn kho, phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, phải trả cho người bán, người mua trả tiền trước, nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, doanh thu thuần, giá vốn hàng bán, lợi nhuận thuần và lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh.
Từ dữ liệu của các chỉ tiêu này, tác giả dùng để tính tốn số ngày trung bình khoản phải thu, số ngày trung bình hàng tồn kho, số ngày trung bình khoản phải trả, chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, tỷ suất sinh lợi trên tài sản, tốc độ tăng trưởng doanh thu, tỷ lệ thanh toán hiện thời, tỷ lệ thanh tốn nhanh, dịng tiền hoạt động (loại trừ tác động quy mô), quy mô công ty và tỷ lệ nợ.
Các công ty hoạt động kinh doanh về lĩnh vực tài chính như ngân hàng, các cơng ty tài chính, bảo hiểm không nằm trong phạm vi nghiên cứu. Hay nói cách khác các công ty trong mẫu thu thập là các cơng ty phi tài chính. Tính đến 31/12/2011 có tổng cộng 694 cổ phiếu được niêm yết và giao dịch trên HOSE và HNX (Tổng hợp từ http://www.hsx.vn, http://www.hnx.vn) trong đó có trên 120 cổ phiếu hoạt động trong lĩnh vực tài chính. Tác giả sử dụng mẫu nghiên cứu gồm 137 công ty phi tài chính, cụ thể: 76 cơng ty niêm yết
trên HOSE và 61 công ty niêm yết trên HNX trong khoảng thời gian từ năm 2008 đến năm 2011, tạo thành 548 quan sát.