Chương 4 Kết quả nghiên cứu
4.1.2. Ma trận tương quan
Bảng 4.4. Ma trận tương quan (Số quan sát = 548)
CCC AR INV AP ROA GRO CR QR OCF SIZE DEBT CCC 1 .709** .872** .454** -.148** -.188** .100* .025 -.140** -.048 -.102* Sig. (2-tailed) .000 .000 .000 .001 .000 .019 .557 .001 .266 .017 AR .709** 1 .455** .648** -.246** -.186** .114** .142** -.173** -.143** -.097* Sig. (2-tailed) .000 .000 .000 .000 .000 .008 .001 .000 .001 .023 INV .872** .455** 1 .618** -.114** -.147** -.042 -.142** -.116** -.013 .061 Sig. (2-tailed) .000 .000 .000 .007 .001 .322 .001 .007 .761 .153 AP .454** .648** .618** 1 -.215** -.122** -.131** -.124** -.143** -.106* .189** Sig. (2-tailed) .000 .000 .000 .000 .004 .002 .004 .001 .013 .000 ROA -.148** -.246** -.114** -.215** 1 .023 .151** .117** .136** .016 -.317** Sig. (2-tailed) .001 .000 .007 .000 .585 .000 .006 .001 .712 .000 GRO -.188** -.186** -.147** -.122** .023 1 -.084* -.073 -.077 .057 .093* Sig. (2-tailed) .000 .000 .001 .004 .585 .049 .087 .070 .182 .029 CR .100* .114** -.042 -.131** .151** -.084* 1 .967** .031 -.221** -.632** Sig. (2-tailed) .019 .008 .322 .002 .000 .049 .000 .463 .000 .000 QR .025 .142** -.142** -.124** .117** -.073 .967** 1 .021 -.195** -.580** Sig. (2-tailed) .557 .001 .001 .004 .006 .087 .000 .629 .000 .000 OCF -.140** -.173** -.116** -.143** .136** -.077 .031 .021 1 -.051 -.090* Sig. (2-tailed) .001 .000 .007 .001 .001 .070 .463 .629 .234 .034 SIZE -.048 -.143** -.013 -.106* .016 .057 -.221** -.195** -.051 1 .340** Sig. (2-tailed) .266 .001 .761 .013 .712 .182 .000 .000 .234 .000 DEBT -.102* -.097* .061 .189** -.317** .093* -.632** -.580** -.090* .340** 1 Sig. (2-tailed) .017 .023 .153 .000 .000 .029 .000 .000 .034 .000 ** : Mức ý nghĩa thống kê 1%. * : Mức ý nghĩa thống kê 5%.
Nguồn: PASW Statistic 18, dữ liệu dùng để tính tốn lấy từ phụ lục 2.
Ma trận tương quan chỉ ra rằng chu kỳ chuyển đổi tiền mặt có tương quan âm có ý nghĩa thống kê với 4 biến ROA, GRO, OCF và DEBT với mức ý nghĩa 0.01 hoặc 0.05. Trong khi đó, có tương quan dương giữa chu kỳ chuyển đổi tiền mặt và CR với mức ý nghĩa 0.05. Tuy nhiên, giá trị của hệ số tương quan Pearson thể hiện mối quan hệ giữa chu kỳ chuyển đổi tiền mặt và 5 biến ROA, GRO, OCF, DEBT và CR lần lượt là -0.148, -0.188, -0.140, -0.102, 0.100 ít chặt chẽ hơn so với các thành phần của chu kỳ chuyển đổi tiền
mặt: 0.709 với số ngày trung bình khoản phải thu (AR), 0.872 với số ngày trung bình hàng tồn kho (INV) và 0.454 với số ngày trung bình khoản phải trả (AP).
Liên quan đến các thành phần của chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, ma trận tương quan cho thấy tất cả các nhân tố đều có mối tương quan với số ngày trung bình khoản phải thu (AR) và số ngày trung bình khoản phải trả (AP) với mức ý nghĩa 0.01 hoặc 0.05. Cụ thể, ROA, GRO, OCF, SIZE, DEBT có mối tương quan âm và CR, QR có mối tương quan dương với số ngày trung bình khoản phải thu (AR). ROA, GRO, CR, QR, OCF,SIZE có mối tương quan âm và DEBT có mối tương quan dương với số ngày trung bình khoản phải trả (AP).Trong khi đó, đối với số ngày trung bình hàng tồn kho (INV), chỉ có 4 biến ROA, GRO, QR và OCF có mối tương quan âm có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 0.01.
Về tương quan giữa các biến độc lập, kết quả cho thấy hệ số tương quan khá cao giữa QR và CR 0.967 cũng như giữa DEBT với CR và QR -0.632, -0.580 vì vậy hiện tượng đa cộng tuyến sẽ được kiểm định ở những nội dung tiếp theo.
Phụ lục 3, 4 ,5 và 6 trình bày cụ thể các ma trận tương quan giữa các biến qua từng năm. Qua số liệu từ các ma trận tương quan này cho thấy những điểm chủ yếu như sau:
- Số lượng các biến độc lập có mối tương quan nhất định với chu kỳ chuyển đổi tiền mặt và các thành phần của nó nhưng ít hơn so với khi xét ma trận tương quan theo cả giai đoạn nghiên cứu 4 năm ở bảng 4.4.
- Tương tự như kết quả ma trận tương quan ở bảng 4.4, giữa các biến độc lập như QR và CR, DEBT với CR và QR có hệ số tương quan khá cao.
Tiếp theo, ma trận tương quan theo từng ngành được thể hiện qua phụ lục 7. Tác giả nhận thấy có mối tương quan nghịch giữa chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) và ROA đối với ngành công nghiệp và ngành hàng tiêu dùng. Ngành y tế lại có mối tương quan thuận. Mối tương quan giữa chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) và GRO đều là nghịch ở 4 ngành: công nghệ thông tin, công nghiệp, năng lượng và y tế.
CR và QR đều có mối tương quan dương với chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) ở 3 ngành: công nghệ thông tin, năng lượng và nguyên vật liệu.
Mối tương quan nghịch giữa chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) và OCF ở ngành công nghiệp và ngành nguyên vật liệu, ngược lại tương quan thuận ở ngành năng lượng.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) có mối tương quan nghịch với DEBT đối với các ngành như công nghệ thông tin, nguyên vật liệu và y tế, trong khi đó ngành hàng tiêu dùng lại có tương quan thuận.
Như vậy, kết quả từ ma trận tương quan theo ngành trong mẫu nghiên cứu cho thấy chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) và SIZE khơng có tương quan.