5. Kết cấu luận văn
3.2 Kiến nghị:
3.2.1 Kiến nghị đối với doanh nghiệp:
Thứ nhất, kết quả bài nghiên cứu cung cấp những bằng chứng cho thấy có mối tương quan giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động.Tỷ lệ nợ ngắn hạn và tỷ lệ nợ dài hạn tác động lên hiệu quả theo hướng ngược chiều, điều này có nghĩa khi tăng tỷ lệ vay nợ lên thì làm giảm hiệu quả hoạt động của công ty. Với nền kinh tế việt nam hầu như các cơng ty đều tìm nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động đều thông qua hệ thống ngân hàng, trong khi chi phí trả lãi vay quá cao và vấn đề khó khăn mà các công ty đang gặp phải là dùng nợ vay ngắn hạn để tài trợ cho các dự án dài hạn, hàng tồn kho nhiều đã khiến các công ty trong ngành bất động sản phải đối mặt với áp lực tài chính rất lớn, hầu như lợi nhuận tạo ra thậm chí khơng đủ để trả chi phí lãi vay ngân hàng. Do vậy các công ty bất động sản hiện nay cần thưc hiện tái cấu trúc doanh nghiệp theo hướng tích cực để phân bổ lại nguồn vốn thích hợp, với mục tiêu giảm bớt vay vốn ngắn hạn và giảm phụ thuộc vào ngân hàng có thể thơng qua phát hành trái phiếu để tìm thêm nguồn vốn hoạt động.
Thứ hai, nghiên cứu này cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn tác động lớn đến hiệu quả hoạt động và chiều tác động theo hướng cùng chiều, kết quả này cũng góp phần ủng hộ cho một cấu trúc vốn bao gồm cả nợ và vốn cổ phần bởi vì việc sử dụng một chính sách tài trợ bằng nợ vay vừa phải sẽ làm gia tăng giá trị cho công ty thông qua việc làm giảm các mâu thuẫn cơ bản trong hoạt động của công ty (mâu thuẫn giữa cổ đông và nhà quản lý, mâu thuẫn
32
giữa cổ đông và trái chủ), đồng thời khi tăng cường sử dụng vốn cổ phần sẽ giảm bớt gánh nặng trả nợ gốc và khoản thời gian đáo hạn của nợ.
Thứ ba: Việc đô xô đầu tư dàn trải đã không mang lại hiệu quả kinh tế, sự cạnh tranh trong nền kinh tế thị trường không cao, trong khi lại cần rất nhiều vốn. Đây chính là nguyên nhân đẩy khơng ít các đại gia bất động sản lâm vào cảnh khó khăn.Do vậy các cơng ty cần cân đối lại cơ cấu lại những khoản đầu tư cho phù hợp với năng lực của công ty.