CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN
4.2. Kết quả xử lý dữ liệu mơ hình định giá
4.2.4. Kiểm tra tác động của các biến độc lập đến biến phụ thuộc
Đê kiểm tra tác động của các biến độc lập đến biến phụ thuộc trong mơ hình định giá, nghiên cứu sử dụng giá trị trọng số hồi quy có được sau khi xử lý bằng mơ hình tác động cố định trong Eviews. Mối quan hệ giữa các biến đặc điểm hội đồng quản trị và giá cổ phiếu được thể hiện thông qua trọng số hồi quy của các biến độc lập BSIZE, IND, CCEO.
Bảng 4.7. Bảng trọng số hồi quy
Dependent Variable: PIT
Method: Panel Least Squares
Sample: 2012 2014
Periods included: 3
Cross-sections included: 164
Total panel (unbalanced) observations: 468
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
EPS 0.216888 0.086753 2.500064 0.013 BV 0.00103 0.069668 0.014791 0.9882 BSIZE -0.068794 0.044071 -1.560991 0.0196 IND 0.039372 0.036908 1.066752 0.287 CCEO -0.064271 0.061275 -1.048893 0.0251 SIZE 0.337508 0.116267 2.902877 0.004 ROA 0.221884 0.083481 2.657898 0.0083 LEVERAGE -0.05849 0.055256 -1.058538 0.2907 AUDITOR 0.124439 0.070164 1.773539 0.0772 C -0.000103 0.01524 -0.006791 0.9946 Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.9341 Mean dependent var -3.00E-05 Adjusted R-
squared 0.895677 S.D. dependent var 0.989359 S.E. of regression 0.319553 Akaike info criterion 0.834037 Sum squared resid 30.12369 Schwarz criterion 2.367552 Log likelihood -22.16462 Hannan-Quinn criter. 1.437469 F-statistic 24.31105 Durbin-Watson stat 2.638627 Prob(F-statistic) 0
Nhìn vào kết quả trong bảng 4.7, ta thấy hệ số Durbin – Watson có giá trị 2.64 < 3, như vậy không xảy ra hiện tượng tự tương quan trong mơ hình.
Về tác động của quy mô hội đồng quản trị đến mức độ phù hợp thơng tin kế tốn, giá trị trọng số hồi quy của BSIZE là -0.068794 và Prob. 0.0196 < 5%, có ý nghĩa thống kê. Điều này chỉ ra rằng biến độc lập BSIZE có tác động ngược chiều với biến phụ thuộc Pit.
Giá trị trọng số hồi quy của IND là 0.039372 và Prob. 0.287. Những số liệu này cho thấy mức độ độc lập của hội đồng quản trị không phải là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thông tin kế toán.
Giá trị trọng số hồi quy của CCEO là -0.064271 và Prob. 0.0251 < 5%, có ý nghĩa thống kê. Bên cạnh đó hệ số tương quan của CCEO có giá trị -0.1248. Các con số này chỉ ra rằng biến độc lập CCEO có tác động ngược chiều với biến phụ thuộc Pit.