CHƢƠNG IV : TRÌNH BÀY KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2 Thực hiện các kiểm định sơ bộ:
4.2.2 Kiểm định tự tƣơng quan:
Sau khi có kết quả mơ hình hồi quy, dựa vào kết quả mơ hình hồi quy vừa thu đƣợc ta tiến hành kiểm định tự tƣơng quan bậc 1, nhằm có một mơ hình tốt. Để phát hiện mơ hình có tự tƣơng quan ta dựa vào hệ số Durbin Watson.
Nếu hệ số Durbin Watson nằm trong khoảng (1,2) thì mơ hình sẽ khơng có hiện tƣợng tự tƣơng quan.
Nếu hệ số Durbin Watson nằm ngoài khoảng (1,2) ta phải tiến hành khắc phục hiện tƣợng tự tƣơng quan bằng phƣơng pháp Newey – West Heteroskedasticity.
Trong mơ hình hồi quy ta thấy các hệ số Durbin Watson ở 3 mức tiêu chuẩn 20%, 10% và 5% đều nằm trong khoảng (1,2). Tức mơ hình trên khơng có hiện tƣợng tự tƣơng quan.
Bảng 4: Tổng hợp hệ số Durbin Watson mơ hình CSSD:
Ngành Hệ số Durbin Watson Criterion 5% Criterion 10% Criterion 20%
Tồn bộ cơng ty (giai đoạn trƣớc
và sau khủng hoảng) 1.160465 1.160430 1.200493
Tồn bộ cơng ty (giai đoạn trƣớc
khủng hoảng) 1.218744 1.202768 1.267325
Tồn bộ cơng ty (giai đoạn sau
khủng hoảng) 1.744067 1.746092 1.772116
Cơng ty trong lĩnh vực tài chính (giai đoạn trƣớc và sau khủng hoảng)
1.269590 1.192930 1.198400
Cơng ty trong lĩnh vực tài chính
(giai đoạn trƣớc khủng hoảng) 1.472432 1.516108 1.371002
Cơng ty trong lĩnh vực tài chính
(giai đoạn sau khủng hoảng) 1.293804 1.287410 1.310916
Công ty trong lĩnh vực phi tài chính (giai đoạn trƣớc và sau khủng hoảng)
Công ty trong lĩnh vực phi tài chính (giai đoạn trƣớc khủng hoảng)
1.196233 1.195672 1.191701
Cơng ty trong lĩnh vực phi tài chính (giai đoạn sau khủng hoảng)
1.67161 1.670751 1.669474
b) Kiểm định tự tƣơng quan mơ hình CSAD:
Bảng 5: Tổng hợp hệ số Durbin Watson mơ hình CSAD:
Ngành Hệ số Durbin Watson Toàn thị trƣờng Thị trƣờng tăng điểm Thị trƣờng giảm điểm Tồn bộ cơng ty (giai đoạn trƣớc
và sau khủng hoảng) 1.275725 1.424331 1.376994
Tồn bộ cơng ty (giai đoạn trƣớc
khủng hoảng) 1.612356 1.802228 1.636317
Tồn bộ cơng ty (giai đoạn sau
khủng hoảng) 1.160532 1.301072 1.119071
Cơng ty trong lĩnh vực tài chính (giai đoạn trƣớc và sau khủng hoảng)
1.120386 1.292444 1.123878
Cơng ty trong lĩnh vực tài chính
(giai đoạn trƣớc khủng hoảng) 1.365771 1.591157 1.510856
(giai đoạn sau khủng hoảng) Công ty trong lĩnh vực phi tài chính (giai đoạn trƣớc và sau khủng hoảng)
1.352219 1.534203 1.442419
Công ty trong lĩnh vực phi tài chính (giai đoạn trƣớc khủng hoảng)
1.531080 1.731638 1.612288
Cơng ty trong lĩnh vực phi tài chính (giai đoạn sau khủng hoảng)
1.211039 1.432003 1.191087
Trong mơ hình hồi quy CSADt = α + β1*abs(Rm,t) + β2*(Rm,t)^2 + ε ta thấy các hệ số Durbin Watson đều nằm trong khoảng (1,2),Tức mơ hình trên khơng có hiện tƣợng tự tƣơng quan.