CHƢƠNG IV : TRÌNH BÀY KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2 Thực hiện các kiểm định sơ bộ:
4.2.1 Kiểm định tính dừng:
Chuỗi thời gian là một biến số đƣợc quan sát theo một trình tự thời gian nào đó.
Một trong số các giả thiết của mơ hình hồi quy cổ điển là các biến độc lập là phi ngẫu nhiên, chúng có giá trị xác định. Nếu ƣớc lƣợng mơ hình với chuỗi thời gian khơng dừng thì giả thiết của OLS bị vi phạm. Nếu nhƣ mơ hình có ít nhất một biến độc lập không dừng, biến này thể hiện một xu thế tăng (giảm) và nếu có biến phụ thuộc cũng có xu thế nhƣ vậy, thì ƣớc lƣợng mơ hình sẽ thu đƣợc hệ số có ý nghĩa thống kê cao và R bình phƣơng cao dẫn đến hồi quy giả tạo.
Để thực hiện hồi quy mơ hình có dữ liệu chuỗi thời gian địi hỏi các chuỗi dữ liệu phải có giá trị trung bình và phƣơng sai khơng đổi theo thời gian. Một chuỗi dữ liệu theo thời gian có tính dừng là chuỗi dữ liệu có giá trị trung bình và phƣơng sai không đổi theo thời gian. Thực hiện kiểm định tính dừng của các chuỗi thời gian từ năm 2005-2014 qua phép kiểm định Unit-Root Test, độ trễ đƣợc chọn theo phƣơng pháp Schwaez Info Criterion. Nếu chuỗi dữ liệu khơng dừng thì ta sẽ tiếp tục lấy sai phân bậc 1, bậc 2,... cho đến khi nào có đƣợc chuỗi dừng.
Thực hiện kiểm định giả thiết:
Ho: Chuỗi dữ liệu không dừng
H1: Chuỗi dữ liệu dừng
Bảng 2: Tổng hợp hệ số ADF test statistic các biến trong mơ hình CSSD:
Ngành
Augmented Dickey-Fuller test statistic
Criterion 5% Criterion 10% Criterion 20%
CSSDt Tồn bộ Cơng ty (-30.989)*** (-39.762)*** (-39.488)*** (-40.149)*** (-39.134)*** (-40.4661)*** (-40.039)*** Công ty trong lĩnh vực tài chính (-27.048)*** (-36.812)*** (-35.593)*** (-36.673)*** (-36.022)*** (-37.3509)*** (-36.712)*** Công ty trong lĩnh vực phi tài chính (-31.161)*** (-38.669)*** (-40.857)*** (-38.949)*** (-40.532)*** (-39.2065)*** (-40.580)***
***; ** và * tƣơng ứng với mức ý nghĩa thống kê 1%; 5% và 10%
Theo bảng trên, ta có thể coi các biến CSSDt, , là chuỗi dữ liệu có tính dừng với mức ý nghĩa 1%.
Bảng 3: Tổng hợp hệ số ADF test statistic các biến trong mơ hình CSAD:
Ngành
Augmented Dickey-Fuller test statistic
CSADt ABS(Rm,t) Tồn bộ Cơng ty (-32.04417)*** (-32.03650)*** Công ty trong lĩnh vực tài chính hoảng) (-27.44251)*** (-29.63186)*** Cơng ty trong lĩnh vực phi tài chính (-31.99175)*** (-31.95470)***
Theo bảng trên, ta có thể coi các biến CSADt và Rm,t là chuỗi dữ liệu có tính dừng với mức ý nghĩa 1%.
Theo các kết quả kiểm định trên, tất cả các chuỗi dữ liệu đƣợc đƣa vào kiểm định đều thể hiện tính dừng, do đó khơng kiểm tra tính dừng của chuỗi dữ liệu ở các mức sai phân bậc 1 và bậc 2. Điều đó có nghĩa là chuỗi dữ liệu này có mức kỳ vọng không đổi theo thời gian, phƣơng sai không đổi theo thời gian và hiệp phƣơng sai giữa hai quan sát tại những thời điểm khác nhau chỉ phụ thuộc vào khoảng cách thời gian của hai quan sát đó mà khơng phụ thuộc vào thời điểm phát sinh quan sát. Ta có thể áp dụng mơ hình hồi quy bình thƣờng để thực hiện kiểm định.