CHƯƠNG 4 : NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.3 Kết quả thực nghiệm
4.3.7 Phân rã phương sai
Như đã trình bày một trong những ứng dụng quan trọng của mơ hình VAR là chức năng phân rã phương sai nhằm phân tích mức tác động của cú sốc mỗi biến trong việc giải thích biến động của một biến trong mơ hình. Với hàm phản ứng xung, ta đo lường được mức độ mối quan hệ của FDI đến D(FDI), D(LSTBILL), D(CPI), D(LNGDP), D(TY_GIA), D(LNXNK), nhưng khơng phản ánh được vai trị tác động của FDI, và các nhân tố khác đến sự biến động của D(FDI), D(LSTBILL), D(CPI), D(LNGDP), D(TY_GIA), D(lnXNK) là mức nào, để từ đĩ đưa ra được những khuyến nghị chính sách phù hợp.
Bảng 5. Kết quả phân rã phương sai mức giải thích của các biến đến sự thay đổi của FDI
Variance Decomposition of DFDI:
Period S.E. DCPI DFDI DLNGDP DLNTY_GIA DLNXNK DLS_T_BILL
1 1.945559 0.004573 99.99543 0 0 0 0 2 3.140632 40.21856 42.0033 6.743225 4.708517 0.172615 6.153778 3 4.224183 23.13618 39.01117 8.322969 2.657864 8.444847 18.42697 4 4.685628 27.02863 34.63522 7.990886 3.992334 7.458824 18.89411 5 5.501077 20.23678 29.95058 10.56742 3.611493 19.68527 15.94845 6 6.146894 18.56843 25.72439 12.56954 4.482537 23.62619 15.02891 7 6.443464 18.56096 23.74372 12.26735 6.421821 21.70763 17.29852 8 6.599733 17.69301 22.64096 11.69486 6.22582 24.34087 17.40449 9 6.745976 16.97963 21.73487 11.68848 6.083344 25.92059 17.59309 10 6.818485 17.15044 22.26387 11.56663 5.955992 25.41244 17.65064
Mức tác động của mỗi biến số đến biến động của FDI từ bảng trên, được minh họa trực quan bằng đồ thị sau, với tỷ lệ phần trăm tương ứng qua 10 giai đoạn, tương ứng 10 quý.
Hình 1 : Kết quả phân rã phương sai
mức giải thích của các biến đến sự thay đổi của FDI
Nguồn: tính tốn của tác giả.
Mức tác động của mỗi biến số đến biến động của các biến số từ bảng trên, được minh họa trực quan bằng đồ thị sau, với tỷ lệ phần trăm tương ứng qua 10 giai đoạn, tương ứng 10 quý.
Kết quả đo lường được cho ta thấy:
Biến động ở trong FDI được giải thích chủ yếu bởi bốn yếu tố là: CPI và FDI, XNK, LSTBILL. Điều này hồn tồn hợp lý khi nước ta là nước nhập siêu, và cơ cấu hàng hĩa nhập khẩu chiếm phần lớn bởi máy mĩc, nguyên nhiên liệu phục vụ cho quá trình sản xuất. Và lạm phát đã gây ra áp lực lớn và là nhân tố chính tác động đến FDI. Do vậy, thu hút vốn FDI phụ thuộc rất nhiều vào việc Nhà nước quản lý lạm phát
FDI chịu ảnh hưởng ngay lập tức bởi tác động cú sốc của chính nĩ – sau 10 kỳ tác động lên chính bản thân FDI cĩ tỷ trọng giảm xuống tuy nhiên luơn ở tỷ trọng cao nhất so với các biến vĩ mơ khác trong tất cả các kỳ. Điều này phù hợp với kết quả nghiên cứu nhân tố tác động lên FDI của nhiều tác giả với vấn đề thu hút FDI, hay nĩi cách khác cơng chúng cĩ xu hướng lưu giữ ấn tượng về FDI trong quá khứ, cùng với kỳ vọng FDI sẽ đồng thời chi phối
mức FDI hiện tại. Điều này ngụ ý uy tín của Chính phủ trong việc thực thi chính sách kinh tế vĩ mơ liên quan đến FDI cĩ vai trị quan trọng tác động mức FDI hiện thời.
Tác động của các biến vĩ mơ lên FDI biến động đáng kể, nhưng duy trì tỷ trọng tác động ổn định và kéo dài từ sau quý 6.