Số quan sát Trung bình Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất Độ lệch chuẩn WOMEN 285 0.169 0 0.667 0.152 FOREIGNERS 285 0.068 0 0.4 0.111 BOARDSIZE 285 7.140 3 13 1.894 INDEP 285 0.589 0 3 0.882 ACTIVITY BOARD 285 0.712 0 2 0.646 BANKSIZE 285 4.678 2.894 5.930 0.603 LOANS 285 0.518 0.114 1.353 0.152
Tỷ lệ thành viên nữ trung bình trong một HĐQT khoảng 17%, khá cao so với các quốc gia khác trên thế giới. Tỷ lệ thành viên mang quốc tịch nước ngồi trung bình trong một HĐQT là 6.8%. Số lượng thành viên trung bình trong một HĐQT là bảy thành viên, trung bình có một thành viên độc lập.
3.2.3.2. Mơ hình Difference Generalized Method of Moments (DGMM)
Hiện tượng nội sinh trong mơ hình có thể kiểm sốt được thơng qua các phương trình đồng thời Maximum likelihood và 2SLS. Tuy nhiên, việc lựa chọn mơ hình cũng tuỳ thuộc vào tính nhất quán của mẫu trong mơ hình (deMiguel và cộng sự, 2005). Các phương pháp này hiệu quả hơn Generalized Method of Moments (GMM), nhưng nếu mẫu khơng đồng nhất thì kết quả mơ hình sẽ bị chệch nhiều vì ta chưa loại trừ các biến không đồng nhất nên dễ gây ra hiện tượng phương sai thay đổi (những đặc tính của cơng ty sẽ bộc lộ nhiều thông qua các hành vi cụ thể). Sự khác nhau trong đặc điểm của từng Ngân hàng có mối liên quan đến các biến giải thích, bất biến theo thời gian, và chúng tác động trực tiếp đến quá trình ra quyết định của HĐQT.
Vì vậy, trong bài nghiên cứu của Emma García-Meca và các cộng sự (2015) về đa dạng hoá HĐQT tác động đến hiệu quả hoạt động Ngân hàng sử dụng độ trễ thứ nhất và thứ hai của biến phụ thuộc làm biến công cụ để tránh hiện tượng nội sinh xảy ra trong mơ hình.
Dựa vào đó, tác giả sử dụng mơ hình Difference Generalized Method of Moments (DGMM) hồi quy mơ hình nhằm khắc phục tình trạng nội sinh và phương sai thay đổi. Xét phương trình hồi quy có dạng:
=( + + + +
Trong đó:
: là biến phụ thuộc (biến được giải thích) : là tập hợp các biến độc lập (biến giải thích)
và là sai số.
Với mơ hình này khi đưa vào các biến trễ thì ước lượng Hiệu ứng cố định (FE) sẽ bị chệch khi t của dữ liệu nhỏ (Judson và cộng sự, 1996). Mơ hình này có thể xảy ra các vấn đề: hiện tượng nội sinh, hiện tượng tự tương quan, tác động cố định và t ngắn.
Để khắc phục hiện tượng nội sinh, phương pháp này sử dụng biến công cụ giống phương pháp 2SLS. Tuy nhiên, biến cơng cụ ở đây chính là độ trễ của biến phụ thuộc .. Để khắc phục tác động cố định, phương pháp này sử dụng sai phân bậc nhất để chuyển hố phương trình trên, bằng cách này tác động cố định đặc thù sẽ bị loại trừ vì nó có đặc tính khơng đổi theo thời gian. Nhờ vậy, hiện tượng tự tương quan (vì sự hiện diện của biến trễ ) cũng được xử lý. Phương pháp này thích hợp cho dữ liệu bảng có t nhỏ và n lớn.
Tính hợp lý của các biến cơng cụ được sử dụng trong phương pháp DGMM được đánh giá qua kiểm định Sargan và kiểm định Arellano-Bond. Kiểm định Sargan cho thấy mức độ phù hợp của biến cơng cụ hay nói cách khác biến cơng cụ này nội sinh
hay không. Gỉa thuyết : biến cơng cụ là biến ngoại sinh. Vì vậy, biến cơng cụ phù hợp khi ta chấp nhận giả thuyết ở mức ý nghĩa 10%. Kiểm định Arellano-Bond lại kiểm định sự tự tương quan với giả thuyết không tự tương quan và áp dụng
cho số dư sai phân. Kiểm định AR(1) thường bác bỏ giả thuyết và AR(2) thường chấp nhận giả thuyết kiểm tra tự tương quan của sai phân ở các cấp độ.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Trong chương này, tác giả đã khái quát về dữ liệu và phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong bài. So với các bài nghiên cứu khác, bài nghiên cứu này cũng tiến hành hồi quy sử dụng phương pháp DGMM. Tuy nhiên, điểm đặc biệt ở đây, tác giả đo lường hiệu quả hoạt động của Ngân hàng thương mại thông qua Phương pháp Biên ngẫu nhiên (Stochastic Frontier Analysis), một phương pháp được ứng dụng nhiều trong các bài nghiên cứu để đo lường hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp trên thế giới. Với trường hợp xem xét đa dạng hoá HĐQT của Ngân hàng ở Việt Nam, việc áp dụng mơ hình này đo lường hiệu quả khá mới mẻ.
CHƯƠNG 4: THỰC TRẠNG VÀ KẾT QUẢ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ ĐA DẠNG HOÁ HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA
NHTM VIỆT NAM
Ở các chương trước, tác giả đã đề cập đến lý thuyết về đa dạng hoá Hội đồng quản trịcũng như mơ hình và lý thuyết về phương pháp thực nghiệm. Sau khi phân tích lý thuyết, trong chương 4 này sẽ nói rõ hơn về thực trạng của vấn đề một cách trực quan, tổng quát thông qua các đồ thị. Cùng với đó, kết quả mơ hình thực nghiệm sẽ được xem xét kết hợp để có cái nhìn rõ nét, chính xác về vấn đề đa dạng hoá HĐQT và hiệu quả hoạt động Ngân hàng ở Việt Nam.
4.1. Thực trạng đa dạng hoá Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt của các NHTM Việt Nam NHTM Việt Nam
4.1.1. Đa dạng giới tính trong Hội đồng quản trị
Theo số liệu tác giả thu thập được về tỷ lệ thành viên nữ trong HĐQT ởcác NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2006-2015, thấy rằng tỷ lệ này ở các NHTM Việt Nam khá cao, dao động trong khoảng 14% đến 18% và không theo một quy luật cụ thể nào. Các Ngân hàng khơng duy trì một tỷ lệ nữ nhất định trong HĐQT.
Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ báo cáo thường niên của NHTM giai đoạn 2006 – 2015
Đồ thị 4.1: Tỷ lệ thành viên n trong HĐQT các NHTM giai đoạn 2006-2015(%).
0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18.00% 20.00% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 NHTM
Theo bảng 4.1, trong giai đoạn 2006-2015 hầu hết các NHTM xem xét có số lượng nữ dao động không đều, có năm tăng, có năm giảm. Không thấy được xu hướng của việc đa dạng hố giới tính trong tồn bộ Ngân hàng xem xét và cũng không thấy được xu hướng trong từng Ngân hàng cụ thể qua các năm. Từ đó, chúng ta có thể nhìn nhận rằng, số lượng nữ trong HĐQT khá biến động. Một số Ngân hàng TMCP như HD bank, Ocean bank, Seabank, Nam A bank, Vietcapital bank, SCB có số lượng nữ trong HĐQT cao hơn so với các Ngân hàng khác trong hệ thống.
Bảng 4.1: Số lượng n trong HĐQT của 30 Ngân hàng tác giả xem xét trong giai đoạn 2006-2015(người). 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Agribank 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 Oceanbank 2 2 2 0 2 2 3 4 2 2 Vietinbank 1 1 3 4 4 4 4 3 2 2 Bidv 1 0 1 0 0 0 1 1 2 3 Vietcombank 1 2 3 3 3 3 2 3 2 2 ACB 1 1 0 0 0 1 1 2 2 2 ABB 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Vietcapital 2 2 2 1 1 2 1 1 1 1 Dongabank 1 2 2 2 1 1 1 1 1 1 Seabank 1 1 2 2 2 4 5 5 5 5 MSB 1 1 1 1 3 4 1 1 2 2 kienlongbank 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 Techcombank 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 Nam a bank 0 0 0 0 0 3 2 2 2 2 OCB 1 1 1 1 1 1 0 0 0 1 MBB 1 1 1 0 0 1 1 2 3 3 VIB 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NCB 2 2 2 2 1 1 1 2 2 3
SCB - 0 0 1 1 2 2 1 1 1 SGB 1 1 1 0 0 1 1 1 1 1 SHB 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 Sacombank 2 2 2 2 2 1 1 2 2 2 TPB - - 1 1 1 1 1 1 1 1 Viet A Bank 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 VPB 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 PG Bank 0 0 1 1 1 1 0 0 0 0 EIB 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 HD Bank 3 3 2 2 3 3 3 3 3 3 LPBank - - - 1 1 0 1 1 - - Bac A bank - - - - 1 2 2 2 2 3
Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ báo cáo thường niên của NHTM giai đoạn 2006 – 2015
Theo bảng 4.2, một số ít Ngân hàng xuất hiện thành viên nữ là thành viên HĐQT kiêm nhiệm thành viên Ban quản lý (Oceanbank, VCB, HDbank, Nam A bank, Vietcapital, SGB, Bac A bank, NCB, Seabank, Sacombank). Việc kiêm nhiệm này xuất hiện ở phần lớn các Ngân hàng xem xét, chủ yếu là Tổng giám đốc Ngân hàng và Phó Tổng giám đốc Ngân hàng kiêm nhiệm chức danh thành viên HĐQT.Ngân hàng Vietinbank, ACB, LPB, Seabank, SCB, TPbank có các thành viên nữ là thành viên độc lập trong HĐQT. Qua đó, thấy rằng thành viên nữ trong HĐQT nắm giữ vị trí chủ chốt, có tiếng nói có thể ảnh hưởng đến việc ra quyết định, hiệu quả quản trị (thành viên Ban quản lý, thành viên độc lập trong HĐQT) chiếm tỷ lệ thấp hơn rất nhiều so với nam giới.
Các Ngân hàng Vietcapital, Seabank, Nam A bank, SCB trong một số thời kỳ còn xuất hiện chủ tịch HĐQT là nữ, một điều khá hiếm xảy ra trong các Ngân hàng Việt Nam vì đa số chủ tịch HĐQT các Ngân hàng đều do nam giới đảm nhiệm..
Bảng 4.2: Thành viên n trong HĐQT là thành viên Ban quản lý hoặc thành viên độc lập của các Ngân hàng tác giả xem xét trong giai đoạn 2006-2015(người).
Ngân hàng Giới
tính Thành viên HĐQT 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Oceanbank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 1 1 2 2 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
VCB Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Vietinbank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0
ACB Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1
Bac A bank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
HD bank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1
NCB Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 1 2 1
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Seabank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 1 1 2 2 2 2
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1
Sacombank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 1 2 2 2
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
SCB Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1
Vietcapital Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
LP bank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1
SGB Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TP bank Nữ
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1
Đồ thị 4.2 thể hiện tỷ lệ Ngân hàng thương mại khơng có thành viên nữ trong HĐQT dao động trong khoảng từ 30% đến dưới 35% trong những năm 2007-2015. Nhìn chung tỷ lệ này không theo quy luật, nhưng số lượng Ngân hàng có nữ giới trong các HĐQT có xu hướng tăng lên ở các năm 2008, 2012, 2013 trong những lúc kinh tế thế giới suy thoái và hệ thống Ngân hàng Việt Nam bất ổn. Có vẻ như, các Ngân hàng thương mại tìm cách cải thiện hiệu quả hoạt động thông qua đa dạng hố giới tính trong HĐQT. Tuy nhiên, xu hướng này không rõ ràng, thể hiện thông qua các điểm gãy nhẹ, không rõ ràng trên đồ thị.
Nguồn:Tổng hợp của tác giả từ báo cáo thường niên của NHTM giai đoạn 2006 – 2015
Đồ thị 4.2: Tỷ lệ Ngân hàng thương mại khơng có thành viên n trong HĐQT giai đoạn 2006-2015(%).
4.1.2. Đa dạng quốc tịch trong Hội đồng quản trị
Theo số liệu tác giả thu thập được, tỷ lệ thành viên HĐQT mang quốc tịch nước ngoài tăng đáng kể trong những năm gần đây ở các NHTM Việt Nam từ 2.47% (2006) đến 9.91% (2015), cao nhất đạt 11.66% vào năm 2013. Thông qua đồ thị 4.3 thấy rằng, tỷ lệ này có xu hướng tăng lên đáng kể theo thời gian. Điều này có thể được lý giải bởi một số lượng các Ngân hàng cổ phần quy mô lớn, hoạt động hiệu quả đang được các tổ chức nước ngoài (đa phần là Ngân hàng) mua cổ phần, tất yếu các thành viên nước ngồi trong HĐQT chính là người đại diện cho các cổ đông
0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 NHTM
nước ngồi này. Xu hướng này đang diễn ra khơng chỉ ở các nước trên thế giới mà vài năm nay cũng trở thành xu hướng của doanh nghiệp Việt Nam, ngành Ngân hàng nước ta cũng khơng nằm ngồi dịng chảy này.
Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ báo cáo thường niên của NHTM giai đoạn 2006 – 2015
Đồ thị 4.3: Tỷ lệ thành viên HĐQT mang quốc tịch nước ngoài trong các NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2015 (%).
Các Ngân hàng lớn và nhỏ đều khó có thể tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Hiển nhiên, các Ngân hàng sẽ bán cổ phần cho tổ chức nước ngoài, kéo theo tỷ lệ thành viên mang quốc tịch nước ngoài tăng lên. Trong bảng 4.3, xu hướng này diễn ra mạnh ở các Ngân hàng Việt Nam. Tuy nhiên, có một số Ngân hàng Nhà nước một thành viên như Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn Agribank, Ngân hàng Đại Dương Oceanbank và Ngân hàng cổ phần Đầu tư và phát triển BIDV trong đó nhà nước chiếm tỷ lệ vốn góp 95.67% là khơng có thành viên mang quốc tịch nước ngồi qua các năm. Số ít ngân hàng TMCP mặc dù muốn tăng vốn bằng nguồn vốn nước ngoài nhưng vẫn chưa tìm được đối tác thích hợp, điển hình là Ngân hàng TMCP Đơng Á. Một số Ngân hàng có số lượng thành viên mang quốc tịch nước ngoài trong HĐQT giảm về mức 0 trong các năm
0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 NHTM
gần đây là Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng VPbank. Trong năm 2012, ngân hàng Singapor OCBC có vốn góp vào VPbank đã quyết định rút vốn khỏi Ngân hàng này. Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương tín Sacombank cũng ở trong hồn cảnh tương tự, trước đây Ngân hàng nước ngoài ANZ và Quỹ đầu tư Dragon Capital cũng đầu tư vào Sacombank . Đến năm 2012, hai tổ chức này thoái vốn và từ đó đến nay Sacombank vẫn chưa tìm được đối tác nước ngồi góp vốn vào Ngân hàng.
Bảng 4.3: Số lượng thành viên nước ngoài trong HĐQT của 30 Ngân hàng tác giả xem xét trong giai đoạn 2006-2015.
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Agribank 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Oceanbank 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Vietinbank 0 0 0 0 0 1 1 3 3 3 Bidv 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Vietcombank 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 ACB 3 4 3 3 3 3 3 3 3 3 ABB 0 0 0 1 1 1 1 2 2 2 Vietcapital 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dongabank 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Seabank 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 MSB 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 kienlongbank 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Techcombank 1 1 3 3 3 3 3 3 1 1 Nam a bank 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 OCB 0 0 1 1 1 1 2 2 1 1 MBB 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 VIB 0 0 0 0 0 2 2 3 3 3 NCB 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 SCB - 0 0 0 0 0 0 1 1 1
SGB 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SHB 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Sacombank - 2 3 2 1 1 0 0 0 0 TPB - - 0 0 0 2 2 2 2 2 Viet A Bank 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 VPB 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 PG Bank 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 EIB 0 0 1 1 2 2 2 2 2 2 HD Bank 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 LPBank - - - 0 0 0 0 0 - - Bac A bank - - - - 0 0 0 0 0 0
Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ báo cáo thường niên của NHTM giai đoạn 2006 – 2015
Theo bảng 4.4, số lượng thành viên nước ngoài trong Hội đồng quản trị kiêm nhiệm chức danh quản lý chỉ xuất hiện ở các Ngân hàng VCB, Vietinbank, Seabank trong những năm trở lại đây. Tương tự, số lượng thành viên nước ngoài là thành viên độc lập trong HĐQT cũng rất ít. Đa số thành viên nước ngồi trong Hội đồng quản trị xuất hiện với vai trị đại diện cho cổ đơng nước ngoài..
Ngân hàng Quốc
tịch Thành viên HĐQT 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 VCB Nước
ngoài
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Vietinbank Nước
ngoài
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
HD bank Nước
ngoài
Là thành viên Ban quản lý 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Là thành viên độc lập 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1