Chƣơng 1 GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
2.3. Cơ sở lý thuyết về biến động giá cổ phiếu
2.3.2.1. Nhân tố kinh tế
Các nhân tố nội sinh
+ Lĩnh vực kinh doanh: tại sao chúng ta cần tìm hiểu về ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp. Vì mỗi thời kỳ chính phủ sẽ có những chính sách kinh tế vĩ mô, pháp luật, thuế quan đối với từng ngành nghề khác nhau. Đồng thời trong từng thời kỳ sẽ có những ngành kinh doanh có lợi thế và ngành khơng có lợi thế. Từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
+ Cơ cấu vốn : cơ cấu sở hữu vốn, thặng dư vốn, lợi nhuận công ty…Trường hợp khi một doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu nhà nước lớn thì số lượng cổ phiếu giao dịch sẽ ít và điều này tác động tích cực tới giá cổ phiếu, hoặc khi công ty tăng vốn bằng cách phát hành thêm chứng khốn ra cơng chúng thì lượng cung về cổ phiếu sẽ tăng, làm gia tăng tính thanh khoản, khi đó nếu cơng ty làm ăn hiệu quả thì việc tăng cổ phiếu cũng ảnh hưởng tích cực tới giá cổ phiếu.
+ Giao dịch của các nhà đầu tư lớn và hội đồng quản trị: phải xem xét cơ cấu trong hội đồng quản trị, chính sách cổ đơng họ đề ra có phân biệt giữa cổ đông nhỏ lẻ và cổ đông lớn hay không. Số lượng chứng khoán nắm giữ của hội đồng quản trị, ban kiểm sốt và ban giám đốc cơng ty. Khi họ nắm giữ một số lượng chứng khốn lớn thì điều này đồng nghĩa với việc họ đang tin tưởng và tin kỳ vọng vào tương lai của công ty và là tín hiệu tốt cho giá cổ phiếu.Ngược lại khi họ bán cổ phiếu với số lượng lớn thì đây cũng có thể là tín hiệu xấu và ảnh hưởng làm giảm giá cổ phiếu.
+ Chỉ số tài chính: khi phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới giá cổ phiếu chúng ta không thể không phân tích tới những chỉ số tài chính của cơng ty. Qua các chỉ số này chúng ta có thể biết được tình hình kinh doanh của cơng ty thế nào. Một số chỉ số tài chính thường được quan tâm như sau: EPS, cổ tức, ROA, ROE, chỉ số P/E…
+ Thương hiệu sản phẩm và hệ thống phân phối sản phẩm: Thương hiêu là một tài sản vơ hình của cơng ty. Người ta có thể dễ dàng thấy hàng hóa của các cơng ty có thương hiệu sẽ bán chạy hơn hàng hóa của các cơng ty khơng có tên tuổi. Chính vì thế thương hiệu của công ty ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của công ty. Nên cổ phiếu của các cơng ty có thương hiệu lớn sẽ được ưu tiên mua và trả giá cao hơn.
+ Hội đồng quản trị, ban giám đốc và ban kiểm sốt của cơng ty: năng lực quản lý của ban lãnh đạo công ty cũng ảnh hưởng tới giá cổ phiếu. Bên cạnh đó, sự
thống nhất, minh bạch rõ rang khi công bố thông tin của hội đồng quản trị, ban giám đốc và ban kiểm sốt của cơng ty cũng là yếu tố tác động đến giá cổ phiếu.
Các nhân tố vĩ mô
+ Tốc độ tăng trưởng GDP: giá cổ phiếu có xu hướng sẽ tăng và giảm cùng chiều với sự tăng hay giảm của nền kinh tế nếu các yếu tố về kết quả kinh doanh của công ty khả quan. Khi nền kinh tế tăng trưởng tốt, các doanh nghiệp sẽ làm ăn hiệu quả đem lại lợi nhuận cao tạo hấp dẫn cho nhà đầu tư; đồng thời khi các cơng ty làm ăn tốt cũng có nhu cầu tăng vốn tăng cung cổ phiếu ra thị trường tạo nguồn cung dồi dào cho thị trường. Ngược lại khi nền kinh tế suy giảm dẫn đến lợi nhuận của công ty giảm sút là cho cổ phiếu càng kém hấp dẫn đối với nhà đầu tư, cầu về chứng khoán giảm và giảm giá chứng khoán.
+ Chỉ số giá tiêu dùng : khi chỉ số giá tiêu dùng tăng sẽ làm cho giá cả của hầu hết các hàng hóa tăng, dẫn đến chi phí đầu vào của doanh nghiệp tăng tác động đến lợi nhuận của doanh nghiệp giảm. Chính vì thế khi chỉ số CPI tăng làm giá cổ phiếu có xu hướng giảm. Ngoài ra việc tăng quá mạnh của chỉ số CPI sẽ làm cho nhà đầu tư lo ngại về sự mất giá của đồng tiền và họ sẽ tìm đến những kênh đầu tư an toàn hơn như là vàng. Do đó tác động làm giảm lượng cầu chứng khoán và kéo theo làm giảm giá cổ phiếu.
+ Lãi suất: khi lãi suất tăng sẽ làm chi phí đầu vào của doanh nghiệp tăng và là nguyên nhân làm giảm lợi nhuận của Doanh nghiệp. Đồng thời khi lãi suất tăng cũng làm cho nhà đầu tư chuyển qua gửi tiết kiệm, và làm tăng chi phí dùng địn bẩy tài chính để đầu tư chứng khoán nên lượng tiền đổ vào thị trường chứng khoán sẽ giảm, cũng là yếu tố tác động giảm giá chứng khoán và ngược lại.
+ Ngồi ra cịn một số yếu tố vĩ mô khác ảnh hưởng tới giá chứng khoán như: Tỷ giá, lượng cung tiền, chi tiêu chính phủ, giá vàng, tình hình kinh tế vĩ mơ của các nước trong khu vực và thế giới…