CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2 Kết quả mơ hình nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợ
4.2.3.3 Thảo luận kết quả
Quy mô ngân hàng (SIZE)
SIZE - biến quy mơ ngân hàng có mối tương quan dương với TSSL của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam. Khi các yếu tố khác không đổi, nếu quy mô ngân hàng tăng 1% thì tỷ suất sinh lợi ROA sẽ tăng 0.010022 % và ROE tăng 2.16652% .Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Molyneux và Thornton (1992), Bikker và Hu (2002), Goddard và các cộng sự (2004); Khizer Ali, Muhammad Farhan Akhtar và Prof. Hafiz Zafar Ahmed (2011), Alper và Anbar (2011), Pasiouras và Kosmidou (2007) khi cho rằng lợi nhuận sẽ gia tăng từ tính hiệu quả kinh tế theo quy mơ. Điều này rất phù hợp với tình hình thực tế của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam hiện nay khi các ngân hàng đang cố gắng mở rộng mạng lưới, quy mô để đến thu hút khách hàng, gia tăng TSSL.
Quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL)
CAPITAL - biến quy mô vốn chủ sở hữu mang giá trị dương đối với ROA với mức ý nghĩa 10% nhưng lại khơng có ý nghĩa thống kê với ROE. Cụ thể, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi khi quy mô vốn chủ sở hữu tăng 1% thì ROA sẽ tăng 2.58614% và ROE giảm -7.69941%. Kết quả dương của ROA phù hợp với hầu hết các nghiên cứu của Molyneux và Thornton (1992), Pasiouras và Kosmidou (2007), Syfari (2012), Short (1979) và cấu trúc vốn mạnh sẽ làm tăng sự an toàn cho các khoản tiền gửi trong điều kiện nền kinh tế vĩ mô không ổn định đồng thời gia tăng sự tin tưởng của khách hàng trong quá trình huy động
vốn trên thị trường. Điều này cũng phù hợp với tình hình thực tế của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam hiện nay khi những lợi thế của vốn chủ sở hữu được phát huy. Ngân hàng có ROE lớn có thể tiếp cận được nguồn vốn với chi phí thấp, cộng với việc quản trị vốn tốt nhằm tăng tính an tồn trong hoạt động tín dụng, điều này sẽ giúp ngân hàng tăng khả năng cạnh tranh so với những ngân hàng khác.
Dư nợ cho vay (LOAN)
LOAN - Biến dư nợ cho vay có mối tương quan dương với TSSL của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam. Nếu các yếu tố khác khơng đổi thì khi dư nợ cho vay tăng 1% thì ROA tăng 0.54198% và ROE tăng 6.17284%. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Gul, Irshad và Zaman (2011), Sufian và Habibullah (2009), Athanasoglou và các cộng sự (2006). Kết quả nghiên cứu đã phản ánh được tình hình thực tế của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam hiện nay, ngân hàng tăng cho vay góp phần làm tăng thu nhập từ lãi và khi chất lượng các khoản vay tốt sẽ góp phần tăng lợi nhuận ngân hàng. Hiện nay, Chính phủ và NHNN tiếp tục kiểm sốt chặt chẽ tăng trưởng tín dụng để đảm bảo an tồn tín dụng và an tồn hệ thống.
Quy mô tiền gửi (DEPOSIT)
DEPOSIT- Biến tính thanh khoản có hệ số hồi quy âm và có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5% đối với ROA và 1% đối với ROE. Nếu các yếu tố khác khơng đổi thì quy mơ tiền gửi tăng 1% thì ROA giảm 0.71898% và ROE giảm 8.37058%. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Sehrish Gul và các cộng sự (2011) khi đưa ra kết luận biến đại diện cho tiền gửi có ảnh hưởng tiêu cực đến TSSL trên tài sản có sinh lãi của ngân hàng. Điều này cho thấy sự cạnh tranh trong ngành ngân hàng khi một ngân hàng không thể hạ thấp lãi suất huy động so với mặt bằng chung để thu hút tiền gửi.
GDP – Biến tăng trưởng kinh tế thể hiện một mối quan tương quan âm với ROA, ROE ở mức ý nghĩa 1%. Kết quả này cho thấy rằng nền kinh tế càng tăng trưởng thì sẽ làm cho các ngân hàng giảm TSSL.
Tỷ lệ lạm phát (INF)
INF - Biến tỷ lệ lạm phát mang giá trị dương và có ý nghĩa thống kê đối với ROA, ROE ở mức ý nghĩa 1%. Nếu các yếu tố khác khơng đổi thì khi tỷ lệ lạm phát tăng 1% thì ROA tăng 4.38641%; ROE tăng 41.75991%. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Molyneux và Thornton (1992), Dermirguc-Kunt và Huizingga (2001), Athanasoglou et al. (2005), Aburime (2008), Gul, Irshad và Zaman (2011), Sufian (2011), Sehrish Gul et al (2011). Sự tác động tích cực cho thấy các các nhà quản trị ngân hàng đã dự đoán được lạm phát kỳ vọng và điều chỉnh lãi suất phù hợp nhằm đạt mức lợi nhuận cao hơn.
TĨM TẮT CHƯƠNG 4
Để phân tích các yếu tố tác động đến TSSL của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam, bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng của 25 ngân hàng TMCP trong khoảng thời gian từ 2008-2017. Kết quả nghiên cứu định lượng đã lựa chọn ra được mơ hình phù hợp nhất giải thích sự thay đổi TSSL của ngân hàng là mơ hình FGLS. Cả sáu biến đều có ý nghĩa thống kê đối với ROA. Các biến có ý nghĩa thống kê đối với ROE là Quy mô tổng tài sản (SIZE), Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOAN), Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT), Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), Lạm phát (INF); tức ngoại trừ biến Quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL) là khơng có ý nghĩa. Qua kết quả hồi quy, bài nghiên cứu có thể đánh giá được các yếu tố bên trong và các yếu tố vĩ mô tác động đến TSSL của ngân hàng như thế nào. Từ đó, sẽ giúp cho các nhà quản trị ngân hàng, nhà đầu tư và các nhà hoạch định chiến lược đưa ra các kế hoạch kinh doanh, đầu tư hiệu quả.
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CÁC CHÍNH SÁCH NHẰM GIA TĂNG TỶ SUẤT SINH LỢI TẠI NHTMCP
VIỆT NAM 5.1 Kết luận
Với mục tiêu xem xét mức độ tác động của các yếu tố ảnh hưởng đến TSSL tại ngân hàng TMCP Việt Nam, bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng của 25 ngân hàng TMCP trong khoảng thời gian từ 2008-2017.
Bài nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy Pooled OLS để xem xét ảnh hưởng của các yếu tố đến TSSL của ngân hàng TMCP. Kết quả mơ hình sẽ được kiểm định để lựa chọn mơ hình Pooled OLS hay mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM) là phù hợp, và giữa mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM) hay mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) là phù hợp. Khi mơ hình bị các khuyết tật phương sai thay đổi, tự tương quan thì mơ hình bình phương bé nhất tổng qt khả thi – FGLS là phù hợp. Dựa trên phương pháp FGLS, bài nghiên cứu tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng các yếu tố đặc điểm ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mơ có tác động đáng kể đến TSSL của các ngân hàng. Khi ROA là biến đại diện cho TSSL của ngân hàng thì: Quy mơ ngân hàng, quy mơ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và lạm phát có mối quan hệ cùng chiều với TSSL của NHTMCP Việt Nam. Trong khi đó, Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và tốc độ tăng trưởng kinh kế lại có mối quan hệ ngược chiều với TSSL của NHTMCP Việt Nam. Khi ROE là biến đại diện cho TSSL của ngân hàng thì: Quy mơ ngân hàng, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và lạm phát có mối quan hệ cùng chiều với TSSL trong khi Quy mô VCSH, Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và tốc độ tăng trưởng kinh kế lại có mối quan hệ ngược chiều với TSSL của NHTMCP Việt Nam. Qua đó, bài nghiên cứu đã trả lời được câu hỏi nghiên cứu trong chương 1 khi xác định được mức độ ảnh hưởng của các yếu tố bên trong ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mơ đến TSSL. Từ đó, bổ sung thêm bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi tại ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.
Nhìn chung, bài nghiên cứu này làm nổi bật lên tầm quan trọng của các yếu tố ảnh hưởng đến TSSL của NHTMCP Việt Nam. Từ đó, hàm ý chính sách giúp cho các nhà quản trị ngân hàng đưa ra các kế hoạch kinh doanh, đầu tư hiệu quả để tối đa hóa TSSL.
5.2 Gợi ý chính sách nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi cho các NHTM Việt Nam
Dựa trên thực trạng tỷ suất sinh lời của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam và kết quả hồi quy các mơ hình nghiên cứu ở chương 4, bài nghiên cứu hàm ý một số chính sách nhằm gia tăng tỷ suất sinh lời của các NHTM.
- Thứ nhất, kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng quy mô tổng tài sản là một trong những yếu tố tác động và có mối quan hệ cùng chiều đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam. Có nghĩa là nếu quy mơ tài sản tăng sẽ tác động làm tăng tỷ suất sinh lợi của ngân hàng. Các nhà quản trị nên cân nhắc đến việc mở rộng quy mô hoạt động bằng cách thành lập các chi nhánh, phòng giao dịch kèm theo đa dạng hóa các sản phẩm, dịch vụ nhằm nâng cao thị phần, tăng tiềm lực kinh tế cũng như tiếp cận thương hiệu đến gần hơn với khách hàng hơn. Tuy nhiên, việc tăng thêm các chi nhánh, phịng giao dịch có thể làm tăng thêm chi phí quản lý, hoạt động, chi phí lương cho nhân viên…dẫn đến làm giảm lợi nhuận của ngân hàng. Điều đó địi hỏi các nhà quản trị phải tính tốn thật kĩ càng và cân nhắc xem lợi nhuận mang lại từ việc mở rộng quy mơ có đủ bù đắp chi phí hoạt động, chất lượng dịch vụ của Ngân hàng hay không.
- Thứ hai, kết quả phân tích thực nghiệm ở chương 4 đã cho thấy rằng quy mô vốn chủ sở hữu là một trong những yếu tố tác động và có mối quan hệ cùng chiều đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam. Điều này nghĩa là thực tế ngân hàng có quy mơ vốn chủ sở hữu lớn sẽ có nhiều lợi thế cạnh tranh và tiếp cận được nguồn vốn giá rẻ, từ đó giúp nâng cao TSSL đặc biệt là trong thị trường hiện nay với rất nhiều những ngân hàng nước ngồi có tiềm lực tài chính mạnh mẽ. Bên cạnh với việc tăng quy mô vốn, ngân hàng phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, quản trị vốn tốt và tránh tình trạng dư thừa quá nhiều vốn khơng sinh lợi. Do đó, các nhà quản trị cũng có thể tính tốn lại các phương án
bổ sung vốn chủ sở hữu vừa để nâng cao các tỷ lệ an toàn vốn và vừa để cải thiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Ngân hàng có thể tăng vốn thơng qua bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược nước ngồi bởi điều đó khơng chỉ cho phép bản thân ngân hàng tăng thêm tiềm lực về tài chính mà cịn có thể học hỏi, được hỗ trợ thêm kinh nghiệm về ứng dụng công nghệ và quản trị ngân hàng. Hoặc, Sáp nhập các ngân hàng nội địa quy mơ nhỏ, khó trụ vững trên thị trường để tạo ra những ngân hàng đủ mạnh về tiềm lực tài chính, cạnh tranh ngang ngửa với những ngân hàng nước ngồi. Bên cạnh việc tăng VCSH thì việc quản trị vốn tốt, tránh tình trạng dư thừa những nguồn vốn khơng sinh lợi cũng là điều quan trọng giúp ngân hàng gia tăng TSSL. Do đó, các ngân hàng cần có chiến lược tăng vốn rõ ràng, cụ thể qua từng giai đoạn và tránh tình trạng tăng liên tục trong một thời gian mà khơng có phương án sử dụng hiệu quả. Đồng thời, cổ đông của ngân hàng cũng phải nắm rõ chiến lược, đóng góp ý kiến và cùng nhau thảo luận đảm bảo lượng vốn tăng thêm mang lại lợi nhuận cho chính các cổ đơng nói riêng và cho ngân hàng nói chung.
- Thứ ba, kết quả phân tích thực nghiệm ở chương 4 đã cho thấy rằng dư nợ cho vay là một trong những yếu tố tác động và có mối quan hệ cùng chiều đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam. Điều này nghĩa là thực tế hiện nay bên cạnh việc tăng trưởng tín dụng, các ngân hàng đã thực hiện công tác đánh giá khách hàng và quản lý rủi ro khá tốt. Vì thế, để nâng cao tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam các ngân hàng cần gia tăng dư nợ cho vay đối với khách hàng. Các ngân hàng nên đa dạng hóa các hình thức cho vay cũng như đa dạng hóa các đối tượng cho vay để có thể đáp ứng được nhu cầu ngày càng đa dạng của khách hàng cũng như theo kịp được thực tiễn của nền kinh tế. Các ngân hàng phải sâu sát hơn với doanh nghiệp, tư vấn cũng như hỗ trợ những doanh nghiệp có phương án, dự án kinh doanh hiệu quả nhằm tháo gỡ khó khăn, vướng mắc trong quá trình thực hiện. Đi đơi với việc mở rộng hoạt động tín dụng thì các ngân hàng phải có các biện pháp hữu hiệu để quản lý và nâng cao chất lượng tín dụng trong hoạt động cấp tín dụng. Cụ thể, các ngân
giám sát đối với cho vay. Đồng thời, thường xuyên tổ chức các lớp học không những nâng cao chuyên môn nghiệp vụ, cập nhật thường xuyên các văn bản quy phạm pháp luật của NHNN và Thủ tướng Chính phủ mà cịn nâng cao đạo đức nghề nghiệp của cán bộ. Ngoài ra, các ngân hàng cần phải rà soát và tăng cường quản trị rủi ro; tích cực hồn thiện quy định về phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phịng rủi ro và việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro trong hoạt động của TCTD. Bên cạnh đó, các ngân hàng cũng nên chủ động xây dựng hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ và hệ thống xếp hạng tài sản đảm bảo bằng việc tính tốn những chỉ tiêu đánh giá phù hợp với đặc thù của từng ngân hàng. Đối với mức nợ xấu tồn đọng của những năm trước, các ngân hàng cần phải nghiên cứu phương án giải quyết, lành mạnh hóa tài chính bởi nợ xấu sẽ làm cho tình hình tài chính của các ngân hàng không lành mạnh, thanh khoản khó khăn; một số ngân hàng thương mại đứng trước nguy cơ đổ vỡ, đe dọa an toàn hệ thống và ổn định kinh tế vĩ mơ. Tóm lại, các ngân hàng muốn tăng trưởng tín dụng phải đi kèm với kiểm soát rủi ro, chất lượng khoản vay.
5.3 Hạn chế của bài nghiên cứu và gợi ý hướng nghiên cứu
Bài nghiên cứu này cũng không tránh khỏi một số hạn chế. Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp của các ngân hàng thương mại Việt Nam cơng bố, do đó kết quả của nghiên cứu và độ tin cậy của đề tài phụ thuộc nhiều vào dữ liệu mà các ngân hàng công bố.
Ngoài ra, phạm vi nghiên cứu đề tài chỉ tập trung nghiên cứu các biến độc lập là quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, tỷ lệ cho vay, tỷ lệ tiền gửi, tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát. Nhưng trên thực tế có cịn có rất nhiều các yếu tố khác tác động đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng. Do đó, bài nghiên cứu sau cần đưa thêm các biến vĩ mô cũng như các biến đặc trưng của ngân hàng: lãi suất cho vay, chi phí dự phòng rủi ro, hiệu quả quản trị tài sản, để phân tích chi tiết hơn và tránh hiện tượng bỏ sót biến dẫn đến kết quả hồi quy chưa chính xác. Hoặc bài nghiên cứu sau có thể cố gắng phân tách ra thành hai nhóm: nhóm ngân hàng có sở hữu nhà nước và các ngân hàng khác, cũng như niêm yết và phi
niêm yết để xem xét ảnh hưởng của các yếu tố đến TSSL của các ngân hàng có khác biệt ở loại hình ngân hàng hay khơng.
TÓM TẮT CHƯƠNG 5
Dựa vào kết quả nghiên cứu thực nghiệm từ mơ hình hồi quy ở chương 4 và thực trạng hoạt động kinh doanh của hệ thống các ngân hàng TMCP tại Việt Nam trong thời gian qua, bài nghiên cứu gợi ý một số chính sách góp phần nâng cao TSSL của ngân hàng.
TÀI LIỆU THAM KHẢO TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT
1. Báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn từ 2008 – 2017.
2. Báo cáo thường niên của Ngân hàng Nhà nước năm 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 và 2016
3. Các thông tư, hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước về quy định về các giới