CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN
5.1Tóm tắt nghiên cứu
Bài nghiên cứu này tìm hiểu các yếu tố tác động đến quyết định lựa chọn cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân ở TP.HCM thông qua bảng câu hỏi gồm có 28 biến quan sát với kích thước mẫu là 146. Dữ liệu thu thập sau khi được xử lý sẽ đưa vào phân tích nhân tố khám phá và đánh giá độ tin cậy. Kết quả có 21 yếu tố được giữ lại với 6 đặc trưng chính được xác định bằng phương pháp rút trích các thành phần chính và phép quay Varimax. Cuối cùng, sử dụng phương pháp thống kê mơ tả để tìm ra những nhóm nhân tố và những yếu tố cụ thể tác động đến quyết định lựa chọn cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khốn Hồ Chí Minh. Mức độ ảnh hưởng được thống kê theo thứ tự trong các bảng 5.1, 5.2, và 5.3 bên dưới.
Bảng 5.1: Các nhóm nhân tố tác động đến quyết định lựa chọn cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân
Thứ tự Nhân tố
1 Sự minh bạch của thông tin 2 Thông tin tài chính 3 Hình ảnh cơng ty 4 Thông tin trung lập 5 Dữ liệu giao dịch của cổ phiếu 6 Thông tin tư vấn từ các bên
Bảng 5.2: Những yếu tố tác động nhiều nhất đến quyết định lựa chọn cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân
Thứ tự Yếu tố
1 Lợi nhuận cơng ty
2 Tính thanh khoản của cổ phiếu 3 Tính minh bạch của báo cáo tài chính 4 Danh tiếng cơng ty
5 Vị thế công ty trong ngành 6 Giá cổ phiếu hợp lý
7 Cổ tức mong đợi trong tương lai
Bảng 5.3: Những yếu tố tác động ít nhất đến quyết định lựa chọn cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân
Thứ tự Yếu tố
1 Sự tác động từ bạn bè, người thân
2 Tin đồn
3 Nhận định của các cơng ty chứng khốn 4 Tư vấn từ nhân viên môi giới
5 Cổ phiếu nhà đầu tư nước ngoài mua nhiều 6 Tư vấn từ chun viên phân tích có kinh nghiệm 7 Thơng tin phân tích trên các diễn đàn
Như vậy, các nhà đầu tư chứng khốn cá nhân ở Tp. Hồ Chí Minh đều tn thủ mơ hình lựa chọn chứng khoán của Treynor – Black, các yếu tố thuộc về lỗi thông thường trong quyết định đầu tư như Hành vi bầy đàn, Sự đơn giản trong quyết định đầu tư thì có ảnh hưởng ít đến quyết định của họ, ngoại trừ
yếu tố Cổ phiếu dẫn dắt thị trường thuộc lỗi “Hiệu ứng ngôi sao đang lên” và duy nhất yếu tố Tính thanh khoản của cổ phiếu thuộc lỗi “Sự đơn giản trong quyết định đầu tư” thì có ảnh hưởng vừa phải.