Biến (1) (2) (3) (4) (5) (6) h + + + + + + Inflation + + + + + GDP + + + + dumFC + + + dumFC*h + + VolStock + VolOil + BankRisk + BankReturn + i.year Country Hausman test (p-value) 0.7770 0.4530 0.6732 0.6319 0.8547 0.9999
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả chạy phần mềm Stata
Bảng 4.2 thể hiện kết quả kiểm định Hausman lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp giữa hai phương pháp ước lượng mơ hình các ảnh hưởng cố định FEM và mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên REM. Cột 1 mơ tả kiểm định Hausman với mơ hình giản đơn nhất với biến giải thích biến động lạm phát là duy nhất. Trong cột 2, biến lạm phát (Inflation) sẽ đưa thêm vào mơ hình, trong cột 3 tơi thêm tốc độ tăng trưởng GDP ( GDP). Tiếp theo, trong cột 4, tiếp tục đưa vào biến giả giai đoạn khủng hoảng tài chính (dumFC), cột 5 thêm vào mơ hình biến tương tác (dumFC*h), cột 6 thêm 4 biến kiểm sốt cịn lại (bao gồm: VolStock, VolOil, BankRisk, BankReturn) vào mơ hình.
nên chấp nhận giả thuyết H0, tức khơng có sự tương quan giữa giữa sai số với các biến giải thích, khơng có sự khác biệt giữa FEM và REM, mơ hình REM sẽ phù hợp hơn FEM trong phân tích dữ liệu.
4.2.4. Kết quả nghiên cứu
Phần này trình bày một loạt các kết quả nghiên cứu. Các mơ hình thực nghiệm được ước tính bằng cách sử dụng mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM). Tất cả các mơ hình cho phép các tác động cố định cụ thể của quốc gia và mơ hình rộng nhất cho phép các hiệu ứng năm. Ước lượng Robust standard errors được sử dụng trong tất cả các bảng.
Trước tiên, tôi cung cấp kết quả của tôi dựa trên tập dữ liệu đầy đủ. Những kết quả này cho thấy có một mối liên hệ tiêu cực giữa sự biến động của lạm phát và phương sai chéo của tỷ lệ cho vay/tổng tài sản.
Sau đó tơi chia dữ liệu thành nhóm các nước châu Á và các nước không thuộc châu Á và lặp lại phân tích. Cuối cùng, lặp lại phân tích với quốc gia Việt Nam. Tơi thấy rằng các kết quả dựa trên nhóm các nước thuộc châu Á nói chung và Việt Nam nói riêng đưa ra một thơng điệp tương tự rằng có một mối liên hệ tiêu cực giữa sự biến động của lạm phát và sự phân tán chéo của cả hai loại tỷ lệ cho vay. Những phát hiện này cung cấp hỗ trợ cho giả thuyết rằng sự biến động ảnh hưởng xấu đến việc phân bổ nguồn lực ngân hàng khan hiếm hiệu quả.
Uớc lượng Robust standard errors được sử dụng trong mơ hình nhằm khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan. Trước khi ước lượng, ta tiến hành kiểm tra và phát hiện hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến giải thích. Nếu tương quan cặp giữa các biến giải thích cao (lớn hơn 0,8) thì có thể xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến.