CHƢƠNG 5 : KẾT LUẬN
5.3. Hạn chế của bài nghiên cứu
Bài nghiên cứu công nhận những hạn chế sau. Thứ nhất, tác giả chỉ sử dụng hai dữ liệu định lượng để đại diện cho môi trường pháp lý của quốc gia nhận đầu tư do hạn chế về dữ liệu, đặc biệt là những quốc gia đang phát triển như các quốc gia ở khu vực Đông Nam Á, việc thu thập số liệu định lượng về môi trường pháp lý rất phức tạp. Thứ hai, do khó khăn trong khả năng tiếp cận nguồn dữ liệu, tác giả đã sử dụng biến EDBI đại diện cho quy tắc kinh doanh và bảo vệ quyền sở hữu thay thế cho biến SHR đại diện cho luật bảo vệ quyền lợi của cổ đông trong bài nghiên cứu gốc. Thứ ba, bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu về các doanh nghiệp Việt Nam đầu tư vào các quốc gia nhận đầu tư thuộc khu vực Đông Nam Á. Đối với dữ liệu thuộc cấp độ doanh nghiệp, dữ liệu khó tiếp cận được, như biến Entry Purpose, biến RD Sensitive. Đặc biệt, biến RD Sensitive đã không được đưa vào mơ hình. Cuối cùng, dữ liệu được tổng hợp, xử lý từ nhiều nguồn trong và ngoài nước với nhiều tiêu chuẩn khác nhau cho các dữ liệu nên khó tránh khỏi sai lệch.
5.4. Đề xuất hƣớng nghiên cứu tiếp theo
Từ những hạn chế đó, tác giả đề xuất các nghiên cứu tiếp theo nên sử dụng thêm các biến thuộc mơi trường pháp lý khác có thể ảnh hưởng đến quyết định FDI. Đồng thời, kết quả của bài nghiên cứu này cần được xem xét lại bằng dữ liệu khu vực khác.
TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tiếng Việt
1. Charles, 2014. Kinh doanh quốc tế hiện đại. Dịch từ tiếng Anh. Người dịch:
Tập thể giảng viên trường ĐH Kinh Tế TPHCM, 2014. Hồ Chí Minh: Nhà xuất bản Kinh Tế TPHCM.
2. Đỗ Huy Thưởng, 2015. Chính sách đầu tư ra nước ngồi của Trung Quốc và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam. Tạp chí Khoa học ĐHQGHN: Kinh tế và Kinh doanh, Số 4 (2015) 30-38
3. Lê Quang Huy, 2011. Đầu tư quốc tế. NXB Kinh tế Tp. Hồ Chí Minh.
4. Nguyễn Đình Thọ, 2013. Giáo trình phương pháp nghiên cứu khoa học trong kinh doanh. NXB Tài Chính.
5. Nguyễn Mạnh Toàn, 2010. Các Nhân Tố Tác Động Đến Việc Thu Hút Vốn Đầu Tư Trực Tiếp Nước Ngoài Vào Một Địa Phương Của Việt Nam. Tạp Chí Khoa Học
Và Công Nghệ, Đại Học Đà Nẵng - SỐ 5(40).2010
6. Nguyễn Thị Liên Hoa – Bùi Thị Bích Phương, 2014. Nghiên cứu các nhân tố tác động đến đầu tư trực tiếp nước ngoài tại những quốc gia đang phát triển. Tạp chí
PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP, Số 14 (24) - Tháng 01- 02/2014
7. Võ Thanh Thu và Ngô Thị Ngọc Huyền, 2011. Kỹ thuật đầu tư trực tiếp nước ngoài. Hồ Chí Minh:Nhà xuất bản Tổng hợp TPHCM.
8. Vũ Việt Quảng, 2013. Kinh tế lượng trong tài chính. Trường Đại học Kinh tế
Danh mục tài liệu tiếng Anh
1. Ahern, Kenneth, Daminelli, Daniele, Fracassi, Cesare, 2012. Lost in translation? The effect of cultural values on mergers around the world. Journal of Financial Economics, 117, 165-189.
2. Braga, Primo, Carlos, Fink, Carsten, 1998. Reforming intellectual property rights regimes: challenges for developing countries. Journal of International Economic Law, 1, 537–554.
3. Branstetter, Lee, Fisman, Raymond, Fritz Foley, 2006. Do stronger intellectual property rights increase international technology transfer? Empirical evidence from U.S. firm-level data. Quarterly. Journal of Economics, 121, 321–349.
4. Branstetter, Lee, Raymond Fisman, Foley, Fritz, Saggi, Kamal, 2011. Does intellectual property rights reform spur industrial development? Journal of International Economics, 83, 27–36.
5. Buckley and Casson, 1976. The Future of the Multinational Enterprise, Homes
& Meier: London.
6. Cushman, 1985. Real Exchange Rate Risk, Expectations and the Level of Direct Investment. Review of Economics and Statistics, 67, 297-308.
7. Doing Business, 2010. The Doing Business Report, Several Years. The World Bank, Washington, DC.
8. Dunning, 1980. Toward an eclectic theory of international production: Some empirical tests. Journal of International Business Studies issue 11.
9. Dunning, 1988. The Eclectic Paradigm of International Production: A
restatement and some possible extensions. Journal of International Business Studies issue 19 (Spring).
10. Erel, Isil, Liao, Rose, Weisbach, Michael, 2012. Determinants of cross-border mergers and acquisitions. Journal of Finance, 67, 1045–1082.
11. Erel, Liao, Weisbach, 2010. Determinants of Cross-Border Mergers and Acquisitions. Journal of Finance, 10.1111, 1540-6261.
12. Ferguson, Finn, Hall, J., 2005. Electronic commerce investments, the resourcebased view of the firm, and firm market value. International Journal of Accounting Information Systems, 6, 5–29.
13. Ferreira, Miguel A., Massa, Massimo, Matos, Pedro P., 2009. Shareholders at the gate? Institutional investors and cross-border mergers and acquisitions. Review of Financial Studies, 23, 601–644.
14. Giovanni và Julian, 2005. What drives capital flows? The case of cross-border M & A activity and financial deepening. Journal of International Economics, 65, 127–149.
15. Glass, Amy Jocelyn, Saggi, Kamal, 2002. Intellectual property rights and foreign direct investment. Journal of International Economics, 56, 387–410.
16. Head, Keith, Ries, John, 2008. FDI as an outcome of the market for corporate control: theory and evidence. Journal of International Economics, 74, 2–20.
17. Helpman và Elhanan, 1993. Innovation, imitation, and intellectual property rights. Econometrica, 61, 1247–1280.
18. Hymer, 1976. The International Operations of Nation Firms: A Study of Foreign Direct Investment. Cambridge, MLT Press.
19. Javorcik và Beata, 2004. The composition of foreign direct investment and protection of intellectual property rights: evidence from transition economies.
20. Kimura, Fukunari, Kiyota, Kozo, 2006. Exports, FDI, and productivity: dynamic evidence from Japanese firms. Review of World Ec, 142, 695–719.
21. Kimura, Fukunari, Hayakawa, Kazunobu, Ji, Zheng, 2008. Does international fragmentation occur in sectors other than machinery? Asian Economic Journal, 22,
343–358.
22. Knickerbocker, 1973. Oligopolistic reaction and multinational enterprise.
Division of Research, Harvard University, Cambridge, MA, United States.
23. LaPorta, Rafael, Lopez-De-Silanes, Florencio, Shleifer, Andrei, 2006. What works in securities laws? Journal of Finance, 61, 1–32.
24. Lee và Mansfield, 1996. Intellectual property protection and U.S. foreign direct investment. The Review of Economics and Statistics, 78, 181–186.
25. MacKinlay, C., 1997. Event studies in economics and finance. Journal of Economic, 35, 13–39.
26. Mansfield, Edwin, 1995. Intellectual property protection, foreign direct investment and technology transfer. International Finance Corporation Discussion, Paper No. 27
27. Moon và Perron, 2006. Seemingly Unrelated Regressions. The Review of Financial Studies, 23, 1741–1770.
28. Nocke, Volker, Yeaple, Stephen, 2007. Cross-border mergers and acquisitions and Greenfield foreign direct investment: the role of firm heterogeneity. Journal of
International Economics, 72, 336–365.
29. Ricardo và João Zambujal, 2012. The Ease of Doing Business Index as a tool
for investment location decisions. Economics Letters, 117, 66-70.
31. Vernon, 1966. International investment and international trade in the product cycle. Quarterly Journal of Economics, 80, 190-207.
32. Zellner, 1962. An efficient method of estimating seemingly unrelated regressions and tests for aggregation bias. Journal of the American Statistical Association, 57, 348–368.
Website tham khảo
1. Báo Người tiêu dùng, 2017. Phân bón Bình Điền: 15 năm đi cùng nông dân Campuchia.
<http://www.nguoitieudung.com.vn/phan-bon-binh-dien-15-nam-di-cung-nong-dan- campuchia-d56027.html>. [Ngày truy cập: ngày 16 tháng 6 năm 2017].
2. Báo Thanh Tra, 2016. BIDV- Ngân hàng hàng đầu Đông Nam Á ứng dụng công nghệ thông tin.
<http://thanhtra.com.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/bidv-ngan-hang-hang-dau-don g-nam-a-ung-dung-cong-nghe-thong-tin_t114c1068n102613 >. [Ngày truy cập: ngày 16 tháng 6 năm 2017].
3. Báo Tuổi Trẻ, 2017. Năm 2017, vốn FDI toàn cầu ước tăng 10%. <http://tuoitre.vn/nam-2017-von-fdi-toan-cau-uoc-tang-10-1267009.htm> [Ngày truy cập: ngày 16 tháng 6 năm 2017].
4. BIDV vào Myanmar: Gỡ nút thắt cho doanh nghiệp đầu tư.
<http://antt.vn/bidv-vao-myanmar-go-nut-that-cho-doanh-nghiep-dau-tu-17159.htm >. [Ngày truy cập: ngày 23 tháng 5 năm 2017].
5. Bộ Kế Hoạch và Đầu Tư – Cục Đầu Tư Nước Ngoài.
<https://www.fia.mpi.gov.vn>. [Ngày truy cập: ngày 7 tháng 6 năm 2017].
6. Cổ Phiếu 68. Trang web được sử dụng nhằm lấy dữ liệu cho giá lịch sử của các doanh nghiệp được niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam, từ đó tính tốn ra số
Adj Price, CARY1, CARY2. < https://www.http://cophieu68.vn>. [Ngày truy cập: ngày 10 tháng 6 năm 2017].
7. Chỉ FPT, Vinamilk, Viettel đủ sức vươn toàn cầu.
<http://www.fpt.vn/tin-tuc/tin-tuc/chi-fpt-vinamilk-viettel-du-suc-vuon-toan-cau-80 6.html>. [Ngày truy cập: ngày 15 tháng 8 năm 2017].
8. Chủ tịch Địa ốc Hịa Bình: Thận trọng bước ra thị trường thế giới. Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh nghiệp của tập đồn
Hịa Bình.
<http://ndh.vn/chu-tich-dia-oc-hoa-binh-than-trong-buoc-ra-thi-truong-the-gioi-201 7032710163520p4c147.news>. [Ngày truy cập: ngày 18 tháng 8 năm 2017].
9. Diễn đàn Dân Trí Việt Nam, 2017. Đầu tư ra nước ngoài tăng mạnh trong năm 2007.
<http://dantri.com.vn/kinh-doanh/dau-tu-ra-nuoc-ngoai-tang-manh-trong-nam-2200 -1201353101.htm>. [Ngày truy cập: ngày 20 tháng 9 năm 2017].
10. Điểm tựa cho các nhà đầu tư Việt Nam sang Myanmar. Trang web được truy cập nhằm tìm kiếm các doanh nghiệp Việt Nam có hoạt động FDI tại Myamar. <http://thoibaonganhang.vn/diem-tua-cho-cac-nha-dau-tu-viet-nam-sang-myanmar- 7522.html>. [Ngày truy cập: ngày 17 tháng 8 năm 2017].
11. Đức Chai, 2013. Đạm Phú Mỹ & Đạm Cà Mau: Thống trị thị trường Phân bón. <http://cafef.vn/ho-so-doanh-nhan/dam-phu-my-dam-ca-mau-thong-tri-thi-truong-p han-bon-20130128032548769.chn>. [Ngày truy cập: ngày 19 tháng 8 năm 2017]. 12. Hải Quan Online, cơ quan của Tổng Cục Hải Quan, 2016. Ngân hàng đầu tư ra
nước ngoài: Thận trọng.
<http://www.baohaiquan.vn/Pages/Ngan-hang-dau-tu-ra-nuoc-ngoai-Than-trong.asp x>. [Ngày truy cập: ngày 23 tháng 5 năm 2017].
13. Hiệp hội các nhà đầu tư Việt Nam sang Campuchia (AVIC), 2012. THÀNH VIÊN.
<http://www.avic.com.vn/index.php?option=com_content&view=article&id=76&It emid=87&lang=vi>. [Ngày truy cập: ngày 20 tháng 5 năm 2017].
14. Hiệp hội các Nhà đầu tư Việt Nam sang Myanmar (AVIM). < avim.com.vn/index.php?option=com_contact&view=contact&id=1&Itemid=104&l ang=vi>. [Ngày truy cập: ngày 20 tháng 5 năm 2017].
15. Hội Doanh Nghiệp Việt Nam hợp tác và đầu tư tại Lào, 2016. DANH SÁCH HỘI VIÊN HỘI DOANH NGHIỆP VIỆT NAM TẠI CHDCND LÀO. <http://bacivnlao.com/nuk/vi/news/Tin-hoi/>. [Ngày truy cập: ngày 20 tháng 5 năm 2017].
16. Ngân hàng Việt nhận được gì khi... đem chng đi đánh xứ người? Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến phụ thuộc (GFFDI và CBMA). <http://soha.vn/ngan-hang-viet-nhan-duoc-gi-khi-dem-chuong-di-danh-xu-nguoi-20 170717163534981.htm>. [Ngày truy cập: ngày 12 tháng 6 năm 2017].
17. Nguyên Đan, 2013. Bầu Đức đã rải tiền ở những quốc gia nào? Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh nghiệp của tập đoàn
Hoàng Anh Gia Lai.
<http://cafef.vn/cau-chuyen-kinh-doanh/bau-duc-da-rai-tien-o-nhung-quoc-gia-nao- 20130114073044538.chn>. [Ngày truy cập: ngày 10 tháng 7 năm 2017].
18. Property Rights Alliance. Trang web được sử dụng nhằm lấy dữ liệu cho biến
IP Rights Score.
<https://www.internationalpropertyrightsindex.org/country/malaysia>. [Ngày truy cập: ngày 22 tháng 8 năm 2017].
19. Phóng viên Doanh Nhân, 2015. Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh nghiệp của tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai.
<http://cafebiz.vn/cau-chuyen-kinh-doanh/hoang-anh-gia-lai-bao-gio-den-ngay-thai -lai-20150510143940293.chn>. [Ngày truy cập: ngày 10 tháng 6 năm 2017].
20. Sacombank mở chi nhánh tại Campuchia. Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh nghiệp của Sacombank. <http://s.cafef.vn/STB-17347/sacombank-mo-chi-nhanh-tai-campuchia.chn>. [Ngày truy cập: ngày 12 tháng 8 năm 2017].
21. Sacombank mở rộng hoạt động tại Lào. Trang web được truy cập nhằm lấy dữ
liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh nghiệp của Sacombank.
<http://s.cafef.vn/stb-2718/sacombank-mo-rong-hoat-dong-tai-lao.chn>.[Ngày truy cập: ngày 12 tháng 8 năm 2017].
22. Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh
nghiệp của tập đoàn Petrolimex.
<https://www.petrolimex.com.vn/gioi-thieu/gioithieu-petrolimex/qua_trinh_hinh_th anh_va_phat_trien.html>. [Ngày truy cập: ngày 12 tháng 8 năm 2017].
23. The World Bank, 2017. Doing business.
<http://www.doingbusiness.org/methodology>. [truy cập ngày 30/09/2017]
24. Thục Linh và Mạnh Thắng, 2017. 30 năm DN Việt Nam đầu tư ra nước ngồi:
Thành cơng và thách thức.
<http://vtv.vn/kinh-te/30-nam-dn-viet-nam-dau-tu-ra-nuoc-ngoai-thanh-cong-va-tha
ch-thuc-20170308102927421.htm>. [truy cập ngày 20 tháng 09 năm 2017]
25. Tôn Hoa Sen mở rộng thị trường Đông Nam Á. Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh nghiệp của tập đồn Tơn Hoa Sen. <http://ndh.vn/ton-hoa-sen-mo-rong-thi-truong-dong-nam-a-5134252p4c147.news> . [Ngày truy cập: ngày 03 tháng 8 năm 2017].
26. Tổng cục hải quan. Trang web được truy cập nhằm lấy số liệu cho biến Billateral Trade. <https://www.customs.gov.vn>. [Ngày truy cập: ngày 27 tháng 7 năm 2017].
27. Tổng Cục Thống Kê. Trang web được truy cập nhằm lấy số liệu cho biến GDP, Population. <www.gso.gov.vn>. [Ngày truy cập: ngày 27 tháng 6 năm 2017].
28. Trade Map. Trang web được truy cập nhằm lấy số liệu cho biến Billateral Trade. <http://trademap.org/Index.aspx>. [Ngày truy cập: ngày 12 tháng 6 năm 2017].
29. Trading Economic. Trang web được sử dụng nhằm lấy dữ liệu cho các biến GDP, Population, Coporate tax, The Ease of Doing Dusiness Index <https://tradingeconomics.com>. [Ngày truy cập: ngày 20 tháng 5 năm 2017]. 30. Trang web lấy thông tin về Công ty cổ phần EVN Quốc tế. <http://www.evni.vn/Default.aspx?tabid=54&TopicId=84&language=vi-VN>. [Ngày truy cập: ngày 13 tháng 8 năm 2017].
31. VietinBank Lào, 5 năm xây dựng và phát triển. Trang web được truy cập nhằm lấy dữ liệu cho nhóm biến đặc trưng doanh nghiệp của Viettinbank. <https://www.vietinbank.vn/web/home/vn/news/17/03/vietinbank-lao-5-nam-xay-d ung-va-phat-trien.html>. [Ngày truy cập: ngày 17 tháng 8 năm 2017].
32. Vietstock. Trang web được sử dụng nhằm lấy dữ liệu cho các biến thuộc đặc trưng doanh nghiệp i, bao gồm IPR Sensitive, SHR Sensitive, Firm size, Market to book. <http://finance.vietstock.vn>. [Ngày truy cập: ngày 2 tháng 8 năm 2017].
33. Việt Nam đầu tư ra nước ngoài 214 tỷ USD.
http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/kinh-te-dau-tu/viet-nam-dau-tu-ra-nuoc-ngoai -214-ty-usd-102931.html. [Ngày truy cập: ngày 1 tháng 9 năm 2017].
PHỤ LỤC
Phụ Lục 1. Danh sách các doanh nghiệp Việt Nam có hoạt động đầu tƣ vào khu vực Đơng Nam Á
STT MÃ CK
TÊN CƠNG TY Ngành IPR
Sensi tive
SHR Sensi tive
1 BFC CTCP Phân Bón Bình Điền Sản xuất hóa
chất
1 0
2 BID Ngân Hàng TMCP Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam
Ngân hàng 0 0
3 CTG Ngân Hàng TMCP Công Thương
Việt Nam
Ngân hàng 0 0
4 DLG CTCP Tập Đoàn Đức Long Gia Lai Hàng gia
dụng
0 0
5 DPM TCT Phân Bón & Hóa Chất Dầu Khí Hóa chất 1 0
6 EIC CTCP EVN Quốc Tế Điện 0 0
7 FPT CTCP FPT Phần mềm và
dịch vụ điện toán
0 0
8 HAG CTCP Hoàng Anh Gia Lai Đa ngành
nghề, trong đó có sản xuất hóa chất: nhựa, bao bì, kim loại. 1 0
9 HBC CTCP Tập đồn Xây dựng Hịa Bình Xây dựng và
vật liệu xây dựng
10 HPG CTCP Tập Đồn Hịa Phát Đa ngành nghề, trong đó có thực phẩm, bột giấy, giấy và bìa. 0 1
11 HSG CTCP Tập Đoàn Hoa Sen Kim loại công
nghiệp
1 0
12 HT1 CTCP Xi Măng Hà Tiên 1 Xây dựng và
vật liệu xây dựng
0 0
13 HVN TCT Hàng Không Việt Nam Du lịch và
giải trí
0 0
14 KSA CTCP Cơng Nghiệp Khống Sản
Bình Thuận
Khai khoáng 0 0
15 MBB Ngân Hàng TMCP Quân Đội Ngân hàng 0 0
16 MEC CTCP Cơ Khí - Lắp Máy Sơng Đà Xây dựng và
vật liệu xây dựng
0 0
17 PCE CTCP Phân Bón và Hóa Chất Dầu Khí Miền Trung
Hóa chất 1 0
18 PLX Tập Đoàn Xăng Dầu Việt Nam Sản xuất dầu
khí
1 0
19 PSW CTCP Phân Bón và Hóa Chất Dầu Khí Tây Nam Bộ Hóa chất 1 0 20 S55 CTCP Sông Đà 505 Xây dựng và vật liệu xây dựng 0 0 21 S74 CTCP Sông Đà 7.04 Xây dựng và vật liệu xây 0 0
dựng
22 SCL CTCP Sông Đà Cao Cường Xây dựng và
vật liệu xây dựng 0 0 23 SD2 CTCP Sông Đà 2 Xây dựng và vật liệu xây dựng 0 0 24 SD4 CTCP Sông Đà 4 Xây dựng và vật liệu xây dựng 0 0 25 SD5 CTCP Sông Đà 5 Xây dựng và vật liệu xây dựng 0 0 26 SD6 CTCP Sông Đà 6 Xây dựng và vật liệu xây dựng 0 0
27 SDA CTCP Simco Sông Đà Dịch vụ hỗ
trợ, tư vấn, thiết kế
0 0
28 SHB Ngân Hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Ngân hàng 0 0
29 SJC CTCP Sông Đà 1.01 Xây dựng và
vật liệu xây dựng
0 0
30 SJS CTCP ĐT PT Đô Thị & KCN Sông Đà
Xây dựng và vật liệu xây dựng
0 0
31 STB Ngân Hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín
Ngân hàng 0 0
giải trí
33 TRA CTCP Traphaco Dược phẩm
và công nghệ sinh học
1 0
34 TRC CTCP Cao Su Tây Ninh Hóa chất 1 0
35 VCB Ngân Hàng TMCP Ngoại Thương
Việt Nam
Ngân hàng 0 0
36 VNM CTCP Sữa Việt Nam Sản xuất thực
phẩm
0 1
Phụ Lục 2. Danh sách các quốc gia thuộc khu vực Đông Nam Á đƣợc nghiên cứu 1. Brunei 2. Cambodia 3. Indonesia 4. Laos 5. Malaysia 6. Myanmar 7. Philippines 8. Singapore