III. Các giải pháp đẩy mạnh phát triển thị trờng chứng khoán tại Việt Nam
2. Chuẩn bị phát hành trái phiếu thông qua bảo lãnh
Từ đầu năm 2000, để chuẩn bị hàng hoá cho thị trờng chứng khoán tơng lai (một trong những điều kiện để trái phiếu có thể lu hành trên thị trờng chứng khoán là phải dài hạn). Theo dự kiến, tổng trị giá trái phiếu Chính phủ phát hành trong năm 2000 là 14.000 tỷ đồng. Đối với trái phiếu kỳ hạn từ một năm trở lên, có ba hình thức phát hành: Đấu thầu qua Trung tâm Giao dịch Chứng khoán; qua các công ty bảo lãnh và bán lẻ qua kho bạc. Tuy nhiên, từ đầu năm đến nay, việc bán lẻ trái phiếu kho bạc cha đợc thực hiện, Trung tâm giao dịch chứng khoán cha ra đời, nên Bộ Tài chính mới chỉ chuẩn bị phát hành trái phiếu thông qua các công ty bảo lãnh. Kho bạc Nhà nớc, cho biết công ty chứng khoán của ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam (Vietinde bank) và Bảo Việt là hai đơn vị đã đăng ký xin đợc bảo lãnh phát hành trái phiếu. Nếu đợc chọn, những công ty Bảo lãnh sẽ ký hợp đồng với Bộ Tài chính và họ sẽ nhận đợc một khoản phí "hoa hồng". Trong trờng hợp không phát hành hết, các công ty bảo lãnh sẽ phải bỏ tiền ra mua hết số trái phiếu đã nhận.
Vấn đề còn lại đang đợc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc, Bộ Tài chính và các bộ, ngành liên quan thảo luận là lãi suất của trái phiếu hợp lý không những huy động đợc nguồn lực tài chính trong dân c, doanh nghiệp, mà còn tạo điều kiện để các nhà hoạch định chính sách nghiên cứu, chuẩn bị cho việc phát hành trái phiếu Chính phủ trên thị trờng quốc tế sau này.