Biến số Kiểm định ADF Kết luận Level Sai phân bậc 1 (1st Difference) T statistics(τ) p-value T statistics p-value
Oil -1.766674 0.3947 -8.716416 0.0000 Dừng ở sai phân cấp 1 FFR -2.478800 0.1241 -5.928596 0.0000 Dừng ở sai phân cấp 1 IP 0.823930 0.8070 -3.375850 0.0145 Dừng ở sai phân cấp 1
CPI -3.464650 0.0112 -6.926276 0.0000 Dừng ở chuối gốc và cả sai phân cấp 1 MD -2.756860 0.0689 -4.952599 0.0001 Dừng ở sai phân cấp 1
MS -5.260938 0.0000 -7.027290 0.0000 Dừng ở chuối gốc và cả sai phân cấp 1 ER -1.086888 0.7182 -9.634193 0.0000 Dừng ở sai phân cấp 1
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ Phần mềm Eviews trên số liệu tác giả thu thập Như vậy các biến đều dừng ở sai phân cấp 1, trong đó có CPI và MS dừng ở chuối gốc và sai phân cấp 1 ; để đảm bảo tính logic và đồng bộ dữ liệu thì tác giả sẽ sử dụng sai phân cấp 1 của tất cả các biến vào nghiên cứu tại các bước tiếp theo.
4.3 Xác định độ trễ tối ƣu
Việc xác định trễ tối ưu cho mơ hình VAR, được thực hiện thơng qua các kiểm định như dưới đây
Bước 1: Tác giả tiến hành hồi quy theo mơ hình VAR với số trễ tối đa là 10 cho các biến D(OIL), D(FFR), D(IP), D(CPI), D(MD), D(MS), D(ER).
Bước 2 : Từ mơ hình VAR vừa thực hiện tác giả tiến hành kiểm định VAR Lag Exclusion Wald Tests và Var lag order Selection criteria. Trong kiểm định VAR Lag Exclusion Wald Tests độ trễ tối ưu của 2 biến FFR và CPI là 2 và 4. ( Không chọn độ trễ 9 và 10 của 2 biến ER và IP vì như vậy sẽ có rất nhiều phương trình
tiêu chuẩn SC là 3. Từ kết quả 2 kiểm định đó ta chọn số trễ tối ưu là 4 trễ.
Bước 3 : Khai báo lại số trễ là 4 và thao tác lại mơ hình VAR cho các biến D(OIL), D(FFR), D(IP), D(CPI), D(MD), D(MS), D(ER)
Bước 4: Xem xét lại kiểm định VAR Lag Exclusion Wald Tests . Kết quả cho thấy số trễ tối ưu là 4 . Như vậy số trễ này sẽ được sử dụng vào phân tích mơ hình SVAR.