CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN
3.1 CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ ĐỘC LẬP TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
3.1.6 Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh tốn nhanh: cho biết với những khoản mục có khả năng chuyển đổi thành tiền nhanh trong tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp có khả năng trả nợ ngắn hạn được không
Hệ số khả năng thanh toán nhanh =Tài sản ngắn hạn − Hàng tồn kho
Tổng số nợ ngắn hạn
Khả năng này chỉ ra mức độ thanh toán nhanh hơn của doanh nghiệp, không phản ánh toàn bộ khả năng trả nợ đáo hạn của Công ty. Cần xem xét thêm chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán tức thời để biết với lượng tiền và các khoản tương đương tiền (là những khoản có tình thanh khoản cao) hiện có trong tay, doanh nghiệp đủ khả năng trả nợ ngắn hạn đến hạn lập tức.
Hệ số khả năng thanh toán tức thởi = Tiền và tương đương tiền
Tổng số nợ ngắn hạn
Tóm lại, điều quan trong là chúng ta nên so sánh 2 tỷ số khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời để thấy được vấn đề thanh khoản của doanh nghiệp
1.3.2 Chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp
Là chỉ tiêu cần được đặc biệt quan tâm, vì khi nguồn lực bị suy giảm, chi phí tăng cao, cần thiết có biện pháp sử dụng tối ưu hiệu quả nguồn lực của doanh nghiêp để tránh lãng phí.
Chương 1: Cơ sở lý luận
Hệ số quay vòng vốn (S/A): cho biết hiêu suất sử dụng vốn của cơng ty, nhìn vào đó ta biết được rằng vốn quay bao nhiêu vòng 1 năm. Hệ số này cao sẽ thể hiện số vòng luân chuyển vốn trong một năm của công ty càng cao, thời gian vốn đứng yên càng thấp, số ngày vốn bị chiếm dụng của cơng ty càng ít.
Hệ số quay vòng vốn = Doanh thu thuần
Vốn sử dụng bình quân
Số ngày vốn lưu động = 360
Hệ số quay vòng vốn
1.3.2.1 Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS)
Phản ánh khả năng sinh lời trên doanh thu trong kỳ. Cho biết 1 đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng LNST. Nếu tỷ lệ này càng lớn chứng tỏ khả năng sinh lời từ nguồn vốn hoạt động của doanh nghiệp càng cao, hiệu quả kinh doanh tốt, sản phẩm của công ty sản xuất bán được nhiều hoặc giá cả mà công ty đề ra cho sản phẩm là tốt và được khách hàng đồng ý mua, hay có thể là do hiệu quả quản trị chi phí trong cơng ty tốt, cơng ty đã sử dụng nguồn vốn kinh doanh có kế hoạch hợp lý, tránh lãng phí nguồn lực.
ROS = LNST
DTT
1.3.2.2 Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA)
Là chỉ tiêu này cho biết cứ 100 triệu đồng tài sản sử dụng vì mục đích sản xuất kinh doanh có thể tạo ra tương ứng bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. ROA cao chứng tỏ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp hiệu quả
ROA = LNST
Bình quân tổng tài sản
Tỷ số này cho biết hiệu quả sử dụng tài sản trong hoạt động để sinh lời của doanh nghiệp, sẽ tùy vào ngành nghề. Được đưa vào phân tích bởi lẽ theo kế toán, tài sản của doanh nghiệp được hình thành từ nguồn vốn – hay cịn gọi là nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp, trong đó gồm vốn từ vay nợ và vốn chủ sở hữu. Hệ số này càng cao thì càng tốt vì nó cho thấy doanh nghiệp đang thu được nhiều tiền từ nguồn đầu tư ban đầu, và việc sử dụng, quản lý nguồn đầu tư đạt hiệu quả. Ngồi ra, tỷ suất này cịn được tính thơng qua tác động từ tỷ suất sinh lời trên doanh thu và số vịng quay tài sản. Khi đó ROS và số vịng quay tài sản càng lớn thì ROA càng cao.
ROA = ROS x số vòng quay tài sản = LNST
DTT x DTT
Chương 1: Cơ sở lý luận
1.3.2.3 Tỷ sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ số này được dùng để đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu. Phản ánh 100 triêu đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
ROE = LNST
Bình quân vốn chủ sở hữu
Bên cạnh đó, tỷ lệ này cịn thể hiện rõ nét nhất năng lực của doanh nghiệp trong khả năng tối đa hóa lợi nhuận từ mỗi một đồng vốn bỏ ra đầu tư. Người ta hay nói “Một đồng vốn, bốn đồng lời”, chỉ số càng cao thể hiện khả năng sinh lời hiệu quả kinh doanh của công ty. ROE càng cao thì khả năng cạnh tranh sẽ mạnh vì điều đó chứng tỏ rằng cơng ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, các nhà đầu tư sẽ đánh giá cao hiệu quả doanh nghiệp so với các cơng ty cùng ngành từ đó quyết định đầu tư.
Sử dụng phân tích Dupont để phân tích rõ hiệu quả sử dụng vốn bị ảnh hưởng bởi các nhân tố khác:
ROE = LNST
DTT x DTT
Bình quân TTSx Bình quân TTT
Bình quân vốn chủ sở hữu
ROE = ROA x địn bẩy tài chính = ROA x Tổng nguồn vốn VCSH
1.3.3 Phân tích hiêu quả sử dụng vốn lưu động
Vốn lưu động = TSNH – Các khoản phải trả ngắn hạn
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động thể hiện qua tốc độ luân chuyển vốn lưu động, sức sinh lợi của vốn
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động phản ánh khả năng sử dụng vốn hiệu quả. Đi kèm với 2 nhân tố là: số vòng quay vốn lưu động và số ngày chu chuyển vốn lưu động.
Số vòng quay vốn lưu động: thể hiện vốn trong một kỳ nhất định. Cho biết vốn lưu động của doanh nghiệp quay được mấy vòng trong 1 năm. Vòng quay lớn chứng tỏ hiêu quả sử dụng vốn cao và ngược lại.
Số vòng quay vốn lưu động = DTT
Bình quân vốn lưu động
Số ngày chu chuyển vốn lưu động cho biết để quay được 1 vòng vốn tốn bao nhiêu thời gian của doanh nghiệp, hay là số ngày vốn lưu động của doanh nghiệp bị chiếm dụng. Thời gian một vòng càng nhỏ, tốc độ luân chuyển càng lớn, số vòng quay càng nhiều, hiêu quả sử dụng vốn tốt
Chương 1: Cơ sở lý luận
Số ngày chu chuyển vốn lưu động = 360
Số vòng quay vốn lưu động
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động cho biết 1 đồng vốn lưu động có thể tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động = DTT
Vốn lưu động bình quân
Mức đảm nhận vốn lưu động: phản ánh số vốn lưu động cần có để đạt 1 đồng doanh thu trong kỳ. Chỉ tiêu càng nhỏ thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao và ngược lại.
Mức dảm nhận vốn lưu động = VLĐ bình qn
Doanh thu thuần
Suất hao phí của vốn lưu động phản ánh số vốn lưu động cần thiết để tạo ra một đồng lợi nhuận.
Suất hao phí của vốn lưu động = VLĐ bình quân
LNST
Kết luận: Các nhà quản lý cần lựa chọn chỉ tiêu phù hợp phân tích để chúng có thể bổ
sung cho nhau vì mỗi chỉ tiêu sẽ có hạn chế nhất định từ đó cải thiện việc sử dụng vốn
Hiệu quả sử dụng các thành phần của vốn lưu động:
- Tỷ suất hoạt động tồn kho dùng để đánh giá tồn kho của doanh nghiệp, có thể đo lường bằng chỉ tiêu số vòng quay hàng tồn kho và số ngày tồn kho.
- Số vòng quay hàng tồn kho cho biết bình quân trong kỳ hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng.
Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán
Bình quân HTK
- Số ngày tồn kho: cho biết bình quân khoảng cách giữa 2 lần quay của hàng tồn kho mất bao nhiêu ngày, đồng nghĩa với việc thời gian hàng tồn kho của doanh nghiệp khơng bán được mất bao nhiêu ngày, có tác động như thế nào.
Số ngày tồn kho = 360
Số vòng quay HTK
- Kỳ thu tiền bình quân đo lường khả năng quản lý khoản phải thu. Cho biết mất bao nhiêu ngày để công ty thu hồi khoản phải thu hay thời gian khách hàng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp. Thể hiện qua vòng quay khoản phải thu và số ngày thu thu tiền bình quân.
- Vòng quay khoản phải thu: cho biết trong kỳ số vòng quay các khoản phải thu của doanh nghiệp là bao nhiêu. Vòng quay khoản phải thu càng cao thì kỳ thu tiền bình quân
Chương 1: Cơ sở lý luận
Vòng quay khoản phải thu = DTT
Bình quân khoản phải thu
- Số ngày thu tiền bình quân: cho biết doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày để xử lý một khoản phải thu.
Số ngày thu tiền bình qn = 360
Vịng quay khoản phải thu
1.3.4 Chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
Biểu hiện giá trị của các loại tài sản cố định ở doanh nghiệp, thể hiện quy mơ của doanh nghiệp, có ảnh hưởng đến họat động kinh doanh sản xuất thông qua nguyên giá, chất lượng, khấu hao,…
Vốn cố định = Giá trị tài sản dài hạn – khấu hao lũy kế tài sản cố định
Hiệu suất sử dụng vốn cố định: cho biết 1 đồng vốn cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định = DTT
Bình quân vốn cố định
Hiệu quả sử dụng vốn cố định: cho biết 100 đồng vốn cố định tạo ra tương ứng bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Hiệu quả sử dụng vốn cố định = Lợi nhuận sau thuế
Bình quân vốn cố định
Hệ số hao mòn tài sản cố định: cho biết mức độ hao mòn của tài sản cố định tại thời điểm lập đánh giá so với thời điểm đầu tư ban đầu.
Hệ số hao mòn tài sản cố định = Khấu hao lũy kế
Nguyên giá TSCĐ
Suất hao phí vốn cố định: nghịch đảo cơng thức trên, cho biết 1 đồng doanh thu tạo ra cần bao nhiêu đồng vốn cố định bỏ vào đầu tư. Chỉ tiêu này ngược với ở trên nên càng cao càng khơng tốt vì nó cho biết tốn quá nhiều vốn đầu vào để tạo ra 1 đồng doanh thu, doanh nghiệp đã sử dụng vốn 1 cách không hiệu quả, hoặc kế hoạch đề ra khơng phù hợp với tính chất ngành nghề, cấu trúc vốn hiện có của cơng ty, khi đó doanh nghiệp và nhà quản lý cần xem xét, phân tích và đề ra biện pháp khác để sử dụng, quản lý vốn phù hợp. Vì vậy, chỉ tiêu này càng nhỏ càng tốt.
1.3.5 Phân tích Dupont
Là phương pháp phân tích ROE theo mối quan hệ với ROA để thiết lập phương trình phân tích, do cơng ty Dupont áp dụng nên thường hay gọi là phương trình Duppont. Phương
Chương 1: Cơ sở lý luận
pháp này cho thấy tác động liên quan giữa các tỷ số tài chính, là mối quan hệ giữa các tỷ số: hệ số vòng quay vốn, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trên vốn.
Ngồi ra, khi nhìn vào một nhánh của mơ hình Dupont ta có thể biết vịng quay vốn sẽ bị ảnh hưởng bởi các nhân tố nào để có thể dựa trên cơ sở đó phân tích các nhân tố phù hợp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và phần còn lại sẽ cho biết những nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu để phân tích và quan tâm đến các nhân tố chi phí cấu thành hợp lý. ROE = LNST DTT x DTT Bình quân TTSx Bình quân TTS Bình quân VCSH
Công thức trên cho thấy mối quan hệ và tác động của các nhân tố là chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn, phân tích theo hướng số hóa các nhân tố ảnh hưởng đến suất sinh lời của VCSH từ đó đề ra quyết định phù hợp để mang lại hiệu quả.
Chương 1: Cơ sở lý luận
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Phần cơ sở lý luận ở Chương 1 đã phần nào giúp chúng ta tìm hiểu, phân tích được một cách khái quát về tổng quan hiệu quả sử dụng vốn của Công ty TNHH TM DV & SX Tấm cách nhiệt Tabi trên mặt lý thuyết. Qua đó nêu ra được hiệu quả sử dụng vốn và các chỉ tiêu dùng để đánh giá vốn cũng như tầm quan trọng thực sự của việc xem xét, phân tích đánh giá cao nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty.
Chương 1 giúp chúng ta nắm rõ hơn về hoạt động sử dụng vốn của Công ty TNHH TM DV & SX Tấm cách nhiệt Tabi về mặt lý thuyết. Từ đó dựa trên những lý thuyết đã được trình bày nội dung cụ thể ở trên nhằm mục đích hướng tới cơng việc thực tế sẽ trình bày rõ hơn qua Chương 3:”THỰC TẾ CƠNG VIỆC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH MTV THƯƠNG MẠI, DỊCH VỤ VÀ SẢN XUẤT TẤM CÁCH NHIỆT TABI”.
Đồng thời, thông qua những thực trạng trên báo cáo của cơng ty sẽ phân tích sâu hơn và rõ ràng hơn về ưu điểm, nhược điểm trong công tác quản lý vốn tại Công ty TNHH TM DV & SX tấm cách nhiệt Tabi.