Kết quả hồi quy tác động của các yếu tố vĩ mô tác- 123docz.net

4.2.1. Kết quả hồi quy mô hình đa biến các yếu tố vĩ mơ tác động đến an tồn vốn

4.2.1.1. Kết quả hồi quy tác động của các yếu tố vĩ mô tác động đến an toàn vốn

các nhân tố nội tại đến tỷ lệ an toàn vốn. Cuối cùng, tác giả hồi quy đồng thời các yếu tố vĩ mô và các yếu tố nội tại tác động đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Các kết quả hồi quy lần lượt được trình bày như sau:”

4.2.1. Kết quả hồi quy mơ hình đa biến các yếu tố vĩ mơ tác động đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại

4.2.1.1. Kết quả hồi quy tác động của các yếu tố vĩ mô tác động đến an toàn vốn vốn

Bảng 4.3: Kết quả hồi quy tác động của các nhân tố vĩ mơ đến an tồn vốn của các ngân hàng

Biến độc lập Pooled OLS FEM REM

Hằng số 2,6431 2,623 2,6282 (p-value) 0,032 0,019 0,019 GDP -0,1662** -0,1649** -0,1652** (p-value) 0,036 0,023 0,021 INF 0,0019 0,0019 0,0019 (p-value) 0,296 0,241 0,242 R2 0,0669 0,0669 0,0669

“Nguồn: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata.

Ghi chú: Các biến trong bảng kết quả lần lượt tương ứng như sau: ETA: An

toàn vốn của ngân hàng – biến phụ thuộc; GDP: Logarithm của tổng sản lượng quốc nội thực – biến độc lập; INF: Tỷ lệ lạm phát – biến độc lập. Ký hiệu *,** và *** cho thấy các biến số có mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 10%, 5% và 1%.

Bảng 4.3 cho thấy tác động của các biến số vĩ mô nền kinh tế đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại theo 3 phương pháp. Các kiểm định cho thấy phương pháp REM là tốt nhất trong trường hợp phân tích tác động của các biến số vĩ mô nền kinh tế đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại (Kết quả các kiểm định được trình bày ở mục 4.2.1.2). Với mức ý nghĩa 10%, kết quả cho thấy:

- Đối với tác động của GDP: Kết quả cho thấy hệ số của GDP là -0,1652 và

có ý nghĩa thống kê (p – value = 0,021). Điều này cho thấy khi GDP thực tăng lên 1% thì mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại sẽ giảm đi 0,1652%.

- Đối với tác động của tỷ lệ lạm phát (INF): Hệ số tác động của biến INF đến

an toàn vốn của các ngân hàng khơng có ý nghĩa thống kê (p – value = 0,242). Điều này cho thấy khi chỉ xem xét riêng tác động của các yếu tố vĩ mô, chưa thể đưa ra kết luận về mối quan hệ giữa lạm phát và mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại.”

“Hệ số R2 trong kết quả hồi quy chỉ đạt 0,0696, tức là các nhân tố vĩ mô trong luận văn chỉ phản ánh được 6,96% sự biến động của an toàn vốn trong các ngân hàng thương mại.

4.2.1.2. Các kết quả kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp nhất với mẫu dữ liệu2

Trong phần này, tác giả sẽ trình bày các kết quả kiểm định mô hình để cho thấy mơ hình hồi quy được lựa chọn (được phân tích ở trên) là mơ hình tốt nhất trong trưởng hợp dữ liệu mà tác giả thu thập.

(i) Kiểm định lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)

Bảng 4.4 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)”

Chỉ tiêu Giá trị

Thống kê F 3,54

Giá trị P – value 0.000

“Ng̀n: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata. Giả thuyết H0: Khơng có sự khác biệt giữa các ngân hàng trong mẫu dữ liệu khảo sát (Khơng có sự khác biệt giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình FEM)

Với mức ý nghĩa 10%, kết quả kiểm định thống kê F trong việc lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM) cho thấy bác bỏ giả thuyết H0, tức là mơ hình FEM tốt hơn mơ hình Pooled OLS. Điều này cho thấy khi đưa thêm biến giả ngân hàng vào sẽ phản ánh tốt hơn sự khác biệt giữa các ngân hàng trong mẫu khảo sát.

(ii) Kiểm định lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)

Bảng 4.5 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)”

Chỉ tiêu Giá trị

Thống kê Chi bình phương 36,56

Giá trị P – value 0.000

“Ng̀n: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata.

Giả thuyết H0: Khơng có sai số tiềm ẩn trong mẫu dữ liệu khảo sát (Khơng có sự khác biệt trong sai số giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình REM)

Với mức ý nghĩa 10%, kết quả kiểm định thống kê Chi bình phương trong việc lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) cho thấy bác bỏ giả thuyết H0, tức là mơ hình REM tốt hơn mơ hình Pooled OLS. Điều này cho thấy trong mơ hình hồi quy có một số thành phần sai số tiềm ẩn mà mơ hình Pooled OLS khơng phản ánh được.”

“(iii) Kiểm định lựa chọn giữa mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)

Bảng 4.6 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)

Chỉ tiêu Giá trị

Thống kê Chi bình phương 27,15

Giá trị P – value 0.0007

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata”

“Giả thiết H0: Khơng có mối quan hệ tương quan tung độ gốc và các biến độc lập trong mơ hình hồi quy (Khơng có sự khác biệt đáng kể giữa mơ hình FEM và mơ hình REM)

Với mức ý nghĩa 10%, kết quả kiểm định thống kê Chi bình phương (Hausman test) trong việc lựa chọn giữa mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM) và mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) cho thấy chấp nhận giả thuyết H0, tức là mơ hình REM tốt hơn mơ hình FEM khi thực hiện hồi quy tác động của các yếu tố vĩ mơ đến an tồn vốn của các ngân hàng thương mại

4.2.2. Kết quả hồi quy các nhân tố nội tại đến an toàn vốn của các ngân hàng 4.2.2.1. Kết quả hồi quy tác động của các nhân tố nội tại đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại

Bảng 4.7: Kết quả hồi quy tác động của các nhân tố nội tại đến an toàn vốn của các ngân hàng”

Biến độc lập Pooled OLS FEM REM

Hằng số 0,3097 0,4291 0,3409 SIZE -0,0304*** -0,0431*** -0,0337*** (p-value) 0,000 0,000 0,000 ROA 4,9785*** 4,8227** 4,8650** (p-value) 0,000 0,000 0,000 ROE -0,4143*** -0,4725*** -0,4304*** (p-value) 0,000 0,000 0,000 CR 0,4530 -0,0469 0,2374 (p-value) 0,123 0,883 0,434 DEP 0,0049 0,0041 0,0070 (p-value) 0,599 0,670 0,454 LIQ 0,0196** 0,0174 0,0190* (p-value) 0,027 0,123 0,054 R2 0,9362 0,9233 0,9349

“Ng̀n: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata.

Ghi chú: Các biến trong bảng kết quả lần lượt tương ứng như sau: ETA: An

toàn vốn của ngân hàng – biến phụ thuộc; ROA: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản – biến độc lập; ROE: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản – biến độc lập; SIZE:

Logarithm của quy mô tài sản của ngân hàng – biến độc lập; LIQ: Thanh khoản của ngân hàng – biến độc lập; DEP: Tỷ lệ tiền gửi khách hàng – biến độc lập; CR: Rủi ro tín dụng – biến độc lập. Ký hiệu *,** và *** cho thấy các biến số có mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 10%, 5% và 1%.

Bảng 4.7 cho thấy tác động của các biến số nội tại ngân hàng tác động đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại theo 3 phương pháp hồi quy. Các kiểm định giữa các phương pháp cho thấy phương pháp REM là phương pháp tốt nhất khi phân tích tác động của các biến số nội tại ngân hàng tác động đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại (kết quả kiểm định được trình bày ở mục 4.2.2.2). Với mức ý nghĩa 10%, kết quả cho thấy:

- Đối với tác động của ROA: Kết quả cho thấy hệ số của biến ROA là 4,8650

và có ý nghĩa thống kê rất cao (p – value = 0,000). Điều này cho thấy, khi tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản của các ngân hàng thương mại tăng lên 1% thì mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại cũng sẽ tăng lên 4,8650%.

- Đối với tác động của ROE: Kết quả cho thấy hệ số của biến ROE là -

0,4304và có ý nghĩa thống kê rất cao (p – value = 0,000). Điều này cho thấy, khi tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu của các ngân hàng thương mại tăng lên 1% thì mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại sẽ giảm đi 0,4304%.

- Đối với tác động của quy mô ngân hàng (SIZE): Quy mô tài sản của ngân

hàng có tác động âm có ý nghĩa thống kê rất cao đến an toàn vốn (p – value = 0,000). Hệ số tác động = -0,0336 cho thấy khi quy mô tổng tài sản tăng lên 1% thì mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại sẽ giảm khoảng 0,0336%.

- Đối với tác động của tỷ lệ tiền gửi (DEP): Tỷ lệ tiền gửi khách hàng có tác

động âm nhưng khơng có ý nghĩa thống kê đến an toàn vốn (p – value = 0,454). Điều này cho thấy chưa thể đưa ra kết luận về mối quan hệ giữa tỷ lệ tiền gửi và mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại.

- Đối với tác động của rủi ro tín dụng (CR): Hệ số tác động của biến rủi ro

tín dụng khơng tác động đến an toàn vốn của các ngân hàng (p – value = 0,434). Điều này cho thấy chưa thể đưa ra kết luận về mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và mức độ an tồn vốn của các ngân hàng thương mại.

- Đối với tác động của tính thanh khoản (LIQ): Hệ số tác động của tính thanh khoản có tác động dương và có ý nghĩa thống kê đến an tồn vốn của các ngân hàng (p – value = 0,054). Hệ số tác động là 0,0190 cho thấy khi tính thanh khoản của các

ngân hàng được cải thiện 1% thì tỷ lệ an tồn vốn của các ngân hàng thương mại sẽ tăng lên 0,019 %.

Hệ số R2 trong kết quả hồi quy chỉ đạt 0,9349, tức là các nhân tố nội tại trong luận văn chỉ phản ánh được 93,49% sự biến động của an toàn vốn trong các ngân hàng thương mại.”

“Từ kết quả hồi quy trên, có thể thấy khi xem xét riêng các nhân tố nội tại, có 4 nhân tố nội tại có tác động có ý nghĩa thống kê đến mức độ an toàn vốn của các ngân hàng. Bao gồm: ROA, ROE, quy mơ ngân hàng và tính thanh khoản của các ngân hàng.

4.2.2.2. Các kết quả kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp nhất với mẫu dữ liệu3

Trong phần này, tác giả sẽ trình bày các kết quả kiểm định mơ hình để cho thấy mơ hình hồi quy được lựa chọn (được phân tích ở trên) là mơ hình tốt nhất trong trưởng hợp dữ liệu mà tác giả thu thập.

(i) Kiểm định lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)”

“Bảng 4.8 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)

Chỉ tiêu Giá trị

Thống kê F 3,61

Giá trị P – value 0.000

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata.” “Giả thuyết H0: Khơng có sự khác biệt giữa các ngân hàng trong mẫu dữ liệu khảo sát (Khơng có sự khác biệt giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình FEM)

đưa thêm biến giả ngân hàng vào sẽ phản ánh tốt hơn sự khác biệt giữa các ngân hàng trong mẫu khảo sát.

(ii) Kiểm định lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)”

“

Bảng 4.9 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)

Chỉ tiêu Giá trị

Thống kê Chi bình phương 16,83

Giá trị P – value 0.000

Ng̀n: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata.” “Giả thuyết H0: Khơng có sai số tiềm ẩn trong mẫu dữ liệu khảo sát (Khơng có sự khác biệt trong sai số giữa mơ hình Pooled OLS và mơ hình REM)

(iii) Kiểm định lựa chọn giữa mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)”

“Bảng 4.10 Kết quả kiểm định lựa chọn giữa mơ hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) và mơ hình các ảnh hưởng cố định (FEM)

Chỉ tiêu Giá trị

Thống kê Chi bình phương 2,55

Giá trị P – value 0.8626

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata”

4.2.3. Kết quả hồi quy các nhân tố vĩ mô và các nhân tố nội tại đến an toàn vốn của các ngân hàng

4.2.3.1. Kết quả hồi quy các nhân tố vĩ mô và các nhân tố nội tại đến an toàn vốn của các ngân hàng

Bảng 4.11: Kết quả hồi quy tác động của các nhân tố vĩ mô và các nhân tố nội tại đến an toàn vốn của các ngân hàng

Biến độc lập Pooled OLS FEM REM

Hằng số -0,1272 -1,5508 -0,1238 GDP 0,0280 0,1452*** 0,0294 (p-value) 0,265 0,000 0,258 INF 0,0010** 0,0012*** 0,0011** (p-value) 0,046 0,006 0,021 SIZE -0,0304*** -0,0745*** -0,0330*** (p-value) 0,000 0,000 0,000 ROA 4,9449*** 5,0442*** 4,8349*** (p-value) 0,000 0,000 0,000 ROE -0,4117*** -0,4548*** -0,4251*** (p-value) 0,000 0,000 0,000 CR 0,3845 0,0516 0,1718 (p-value) 0,197 0,872 0,577 DEP 0,0058 -0,0106 0,0080 (p-value) 0,535 0,325 0,397 LIQ 0,0187** 0,0073 0,0180* (p-value) 0,034 0,516 0,064

R2 0,9373 0,8881 0,9363

“Nguồn: Tác giả tổng hợp từ phân tích trên Phần mềm Stata.

Ghi chú: Các biến trong bảng kết quả lần lượt tương ứng như sau: ETA: An

toàn vốn của ngân hàng – biến phụ thuộc; GDP: Logarithm của tổng sản lượng quốc nội thực – biến độc lập; INF: Tỷ lệ lạm phát – biến độc lập; ROA: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản – biến độc lập; ROE: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản – biến độc lập; SIZE: Logarithm của quy mô tài sản của ngân hàng – biến độc lập;

LIQ: Thanh khoản của ngân hàng – biến độc lập; DEP: Tỷ lệ tiền gửi khách hàng –

biến độc lập; CR: Rủi ro tín dụng – biến độc lập. Ký hiệu *,** và *** cho thấy các biến số có mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 10%, 5% và 1%.

Bảng 4.11 cho thấy tác động của các biến số vĩ mô nền kinh tế và các biến số nội tại ngân hàng tác động đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại theo 3 phương pháp hồi quy. Kết quả kiểm định lựa chọn giữa các mơ hình cho thấy phương pháp FEM là phù hợp nhất khi phân tích tác động của các biến số vĩ mô nền kinh tế và các biến số nội tại ngân hàng tác động đến an toàn vốn của các ngân hàng thương mại (kết quả kiểm định được trình bày ở mục 4.2.3.2). Với mức ý nghĩa 10%, kết quả cho thấy:

 Đối với các tác động vĩ mô nền kinh tế:”

- Đối với tác động của GDP: “Kết quả cho thấy hệ số của biến GDP là 0,1452 và có ý nghĩa thống kê rất cao (p – value = 0,000). Điều này cho thấy khi GDP thực tăng lên 1% thì mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại sẽ được cải thiện 0,1452%.

- Đối với tác động của tỷ lệ lạm phát (INF): Hệ số tác động của biến INF đến

an toàn vốn của các ngân hàng là 0,0012 và có ý nghĩa thống kê rất cao (p – value = 0,006). Điều này cho thấy khi lạm phát trong nền kinh tế tăng lên 1% thì mức độ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại cũng sẽ được cải thiện 0,0015%.

 Đối với các tác động nội tại của các ngân hàng thương mại: