Kết quả đánh giá theo CTA3

Một phần của tài liệu (LUẬN văn THẠC sĩ) tác động của tỷ lệ sở hữu nước ngoài và tỷ lệ sở hữu nhà nước đến hành vi tuân thủ thuế nghiên cứu thực nghiệm tại việt nam (Trang 61 - 76)

Nguồn: Theo tính tốn của tác giả từ phần mềm STATA Kết quả mơ hình hồi quy:

CTA3 = 0.420 + 0.0317*STATE - 0.0241*FOREI

- 0.00417*SIZE + 0.00224*DE – 0.102*CAPINT2 – 0.118*ROA

Trong mơ hình 2, mối lien hệ giữa các biến cũng xảy ra như với mơ hình 1 là tỷ lệ sở hữu nhà nước và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều với tỷ lệ đóng thuế TNDN, ngược lại tỷ lệ sở hữu nước ngồi, quy mơ doanh nghiệp và cường độ vốn và tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản tác động ngược chiều đến tỷ lệ đóng thuế TNDN.

4.4. Thảo luận kết quả nghiên cứu:

Vì dạng dấu của 2 phương trình hồi quy của 2 biến CTA1 và CTA3 là như nhau chỉ khác nhau về giá trị nên ở đây ta chỉ làm cho biến CTA1 cịn biến CTA3 thì hồn tồn tương tự.

Bảng 4.4. Bảng kết quả nghiên cứu với giả thiết kỳ vọng

Biến Kết quả nghiên cứu

Giả thiết nghiên cứu

So sánh với giả thiết nghiên cứu

SIZE + + Chấp nhận giả thiết

CAPINT2 + + Chấp nhận giả thiết

DE - - Chấp nhận giả thiết

ROA + + Chấp nhận giả thiết

STATE + + Chấp nhận giả thiết

FOREI - - Chấp nhận giả thiết

Nguồn: Theo tính tốn của tác giả

4.4.1. Đối với biến độc lập:

* Sở hữu nhà nước:

Kết quả hồi quy cho thấy sở hữu nhà nước có tác động cùng chiều với tỷ lệ đóng thuế TNDN. Với mức ý nghĩa 1% điều này cho thấy doanh nghiệp có mức sở hữu nhà nước cao sẽ có mức đóng thuế càng cao nghĩa là có sự tuân thủ nghĩa vụ thuế càng cao. Hệ số hồi quy trong mơ hình -0.0317 cho thấy mức tăng 1% của tỉ lệ sở hữu nhà nước sẽ kéo theo mức giảm 0.0317% về nghĩa vụ thuế của doanh nghiệp.

Giải quyết mâu thuẫn lợi ích giữa chủ sở hữu và nhà quản lý chính là vấn đề đại diện hiện đang được nghiên cứu. Phương án làm tăng quyền sở hữu cổ phiếu của nhà

quản lý sẽ tạo sự gắn kết về lợi ích giữa nhà quản lý và lợi ích của cổ đơng sẽ làm các vấn đề đại diện. Khi đó sẽ làm nhà quản lý hành xử vì lợi ích chung và ra quyết định nhằm tối đa hố lợi ích giữa các bên.

* Sở hữu nước ngoài:

Kết quả hồi quy cho thấy sở hữu nước ngồi có tác động ngược chiều với tỷ lệ đóng thuế TNDN. Với mức ý nghĩa 1% điều này cho thấy doanh nghiệp có mức sở hữu nước ngồi cao sẽ có mức đóng thuế càng cao nghĩa là có sự tuân thủ nghĩa vụ thuế càng thấp. Hệ số hồi quy trong mơ hình -0.0241 cho thấy mức tăng 1% của tỉ lệ sở hữu nhà nước sẽ kéo theo mức giảm 0.0241% về nghĩa vụ thuế của doanh nghiệp. Theo kết quả hồi quy cho thấy sự gia tăng lên của tỷ lệ sở hữu nước ngoài là con dao 2 lưỡi, song khơng thể phủ nhận tác động tích cực trong giai đoạn khảo sát, sự đầu tư của nước ngồi khơng chỉ mang lại nguồn vốn mà còn là tri thức và kỹ thuật quản lý góp phần khơng nhỏ trong động lực tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2010- 2017, cộng thêm các hậu thuẫn từ những nguồn lực mang đến từ nước sở tại góp phần làm tăng thêm thị phần cũng như ý tưởng mới. Kết quả là lợi nhuận trước thuế tăng lên đi kèm với các nghĩa vụ thuế TNDN.

4.4.2. Đối với biến kiểm sốt:

* Quy mơ cơng ty:

Ở mức ý nghĩa 1% cho thấy quy mơ cơng ty có tác động cùng chiều với tỷ lệ đóng thuế TNDN, có nghĩa là trong thực tế quy mơ doanh nghiệp càng lớn thì mức thuế phải đóng càng thấp hơn. Hệ số hồi quy dương 0.00417 cho thấy khi logarit tự nhiên của quy mô công ty tăng 1% và các yếu tố khác khơng đổi thì tỷ lệ đóng thuế TNDN giảm đi 0.00417%. Kết quả này phù hợp với giả thiết nghiên cứu tác giả đặt ra dựa trên các nghiên cứu Kraft (2014) Rego (2003).

Các công ty lớn bản thân trong quá khứ đã đạt được nhiều thành công hơn công ty nhỏ nhờ các lợi thế như: công nghệ, kỹ thuật, quản lý hiệu quả với chuyên mơn hố cao. Tuy nhiên các cơng ty lớn lại phải chịu sự kiểm tra gắt gao từ cơ quan thuế,

đặc biệt yêu cầu về tính minh bạch cao đối với các doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khốn. Với các nguồn lực lớn về trình độ cũng như con người các doanh nghiệp có quy mơ lớn có nhiều khả năng thực hiện các hành vi tránh thuế hơn nhờ đó làm giảm tỷ lệ thuế TNDN phải nộp. Các nguồn lực đó đến từ các lợi thế như các cơng ty quy mơ lớn thường có các tài sản cố định lớn, giúp cho chi phí sản xuất bình quân sẽ giảm xuống, hoặc là từ sự chun mơn hố trong các nghiệp vụ sản xuất mà chỉ đến khi lượng máy móc và con người trong doanh nghiệp đủ lớn đến một mức độ nhất định thì mới có thể hưởng lợi từ sự chun mơn hố này. Ngồi ra cịn có thể kể đến việc doanh nghiệp có thể tiết kiệm được một lượng chi phí giao dịch khơng nhỏ mà nó khơng tăng lên trong trường hợp giao dịch một lượng hang hố ít hơn

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu:

Với mức ý nghĩa 1% tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (DE) có mối lien hệ ngược chiều với tỷ lệ đóng thuế TNDN chứng tỏ các cơng ty càng sử dụng nhiều nợ thì càng đó thuế ít hơn. Kết quả nghiên cứu này phù hợp với giả thiết được đặt ra dựa trên các nghiên cứu của Richardson và Lanis (2007) và Kraft (2014). Hệ số hồi quy -0.0033 cho thấy tỷ lệ đóng thuế TNDN sẽ giảm đi 0.0033% nếu các yếu tố khác không đổi.

Rủi ro của các công ty khi tăng vốn bằng vốn chủ sở hữu là sẽ pha loãng quyền kiểm sốt cơng ty, cịn đối với việc vay nợ khơng phải chỉ có ưu điểm là giữa ngun quyền kiểm soát mà cũng sẽ bị phuộc vào một số điều khoản của các trái chủ, điều này sẽ góp phần làm giảm tính hiệu quả của các quyết định đầu tư. Tuy nhiên khi sử dụng nợ sẽ giúp công ty tận dụng được lá chắn thuế từ chi phí lãi vay.

Cường độ vốn:

Theo ước lượng từ mơ hình GLS ở mức ý nghĩa 1%, tăng cường đầu tư vào tài sản cố định hoặc các doanh nghiệp lớn có nhiều tài sản cố định sẽ có tác động ngược chiều với tỷ lệ đóng thuế TNDN. Hệ số hồi quy 0.102 cho thấy tỷ lệ đóng thuế sẽ tăng lên 0.102% ứng với mức tăng 1% của tỷ lệ của logarit tự nhiên của tài sản cố định trên logarit tự nhiên của tổng tài sản.

Khi lợi nhuận sau thuế và vay nợ được công ty tái đầu tư vào tài sản cố định sẽ góp phần vào việc làm giảm chi phi sản xuất bình qn và nâng cao lợi nhuận cho cổ đơng và doanh nghiệp. Các chi phí khấu hao của các tài sản cố định này sẽ góp phần giúp làm giảm lượng thuế phải nộp, nhưng đồng thời chi phí thuế TNDN cũng tăng thêm trên lượng lợi nhuận cao hơn đạt được nhờ các tài sản cố định này. Từ đó các ưu đãi như các chương trình khuyến khích đầu tư nghiên cứu và phát triển cũng như ưu đãi tín dụng lần lượt kéo theo làm cho lợi nhuận càng gia tăng hơn.

Khả năng sinh lợi:

Từ kết quả hồi quy cho thấy mối lien hệ cùng chiều của khả năng sinh lợi với tỷ lệ đóng thuế TNDN, điều này tương đương với các cơng ty có khả năng tạo ra lợi nhuận cao thì có tỷ lệ đóng thuế TNDN cao trong thực tế. Kết quả nghiên cứu này phù hợp với giả thiết đề ra từ các nghiên cứu của Gupta và Newberry (1997), Richardson và Lanis (2007), Minnick và Noga (2010).

Chỉ số sinh lợi ROA cho biết khi khả năng sinh lợi càng cao là do hiệu quả sử dụng tài sản càng cao. Các doanh nghiệp để đạt được mức sinh lợi càng cao thì càng phải sử dụng tài sản hiệu quả để làm giảm chi phí và tạo ra lợi nhuận trước thuế cao hơn từ đó mức thuế phải đóng của cơng ty cũng tăng lên và tỷ lệ đóng thuế TNDN của doanh nghiệp cũng tăng theo.

TÓM TẮT CHƯƠNG 4

Trong chương này tác giả trình bày kết quả phân tích hồi quy và các kiểm định cần thiết như kiểm định sự lựa chọn mơ hình, kiểm định phương sai thay đổi, kiểm định tự tương quan, kiểm định phân bố chuẩn của phần dư, kiểm định tự tương quan. Thông qua lựa chọn ban đầu luận văn chỉ xem xét và đưa ra kết quả với hai biến CTA1 và CTA3.

Tuy nhiên do đặc thù của kết quả cho thấy về tương quan trong mối liên hệ giữa một bên là 2 biến CTA1, CTA3 với bên còn lại là tỷ lệ sở hữu nhà nước, tỷ lệ sở hữu nước ngoài, cường độ vốn, quy mô công ty, tỷ lệ nợ trên trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ

lợi nhuận trên tổng tài sản là đồng bộ. Nên ở trong phần kết luận nghiên cứu chỉ dùng biến CTA1 để làm đại diện.

Theo kết quả nghiên cứu cho thấy các biến quy mô doanh nghiệp, cường độ vốn, tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ lệ sở hữu nước ngồi có mối tương quan cùng chiều với CTA1 (nghĩa là có mối tương quan ngược chiều với hành vi né tránh thuế của doanh nghiệp). Còn các biến tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ sở hữu nhà nước cho mối tương quan ngược chiều với biến CTA1 (nghĩa là có mối tương quan thuận đối với hành vi né tránh thuế của doanh nghiệp)

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 5.1. Kết luận:

Với mục đích tìm ra các yếu tố tác động đến tránh thuế TNDN, bài nghiên cứu đã tiến hành thu thập dữ liệu của 466 doanh nghiệp được niêm yết trên 2 sàn chứng khoán Việt Nam là HOSE và HNX trong giai đoạn 8 năm từ 2010 đến 2017. Nghiên cứu đã tìm hiểu và sử dụng 4 biện pháp đo lường để đại diện cho hành vi tránh thuế TNDN dựa trên các nghiên cứu của Desai và Dharmapala, 2009, Dyreng và cộng sự (2008) và Ibrahim Aramide Salihu, Hairul Azlan Annuar, Siti Normala Sheikh Obid (2015).Bằng việc hồi quy các biến phụ thuộc theo phương pháp GLS và tiến hành các kiểm định về sự phù hợp của mơ hình, bài viết đã thu được một số kết luận như sau từ mẫu nghiên cứu:

- Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tăng lên làm tăng hành vi tránh thuế TNDN của doanh nghiệp, qua đó ủng hộ giải thuyết ban đầu đề ra từ các nghiên cứu trước đây của Lanis và Richardson (2011), Mahenthiran và Kasipilai (2012). Có thể thấy trong giai đoạn nghiên cứu này các doanh nghiệp hiện đang được lợi từ dòng vốn đầu tư nước ngồi và cả văn hố doanh nghiệp đến từ các khu vực có sự tuân thủ thuế cao – thể hiện rõ qua tỉ lệ tăng trưởng GDP trong giai đoạn 2010-2017 và thay đổi trong cơ cấu GDP của Việt Nam

Hình 4.29. Tỷ lệ tăng trưởng GDP Việt Nam từ 2010-2017: Nguồn: Tổng cục thống kê 6.78% 5.59% 5.03% 5.42% 5.98% 6.68% 6.21% 6.81% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Hình 4.30 Cơ cấu khu vực đóng góp vào GDP:

Nguồn: Tổng cục thống kê - Nhưng Chính sách thu hút vốn đầu tư nước ngồi đã được thực hiện gần 30 năm đến nay đã trở thành một động lực thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội quan trọng. Việc mua cổ phần là cách nhanh nhất được các nhà đầu tư nước ngoài sử dụng để thâm nhập vào thị trường và mở rộng hoạt động tại Việt Nam. Chính sách mua cổ phần này thúc đẩy giá cổ phiếu và tạo thuận lợi cho hoạt động huy động của các doanh nghiệp Việt Nam, từ đó góp phần làm tăng doanh thu và tăng nguồn đóng góp cho ngân sách nhà nước thơng qua thuế TNDN.

- Tỷ lệ sở hữu nhà nước đại diện cho các doanh nghiệp có vốn nhà nước càng cao thì tỷ lệ thuế TNDN trên lợi nhuận trước thuế càng cao, các doanh nghiệp nhà nước này thường có xu hướng tuân thủ nghĩa vụ thuế thu nhập doanh nghiệp. - Kết quả nghiên cứu cho thấy mức độ tác động của Tỷ suất sinh lợi đến tỷ lệ đóng

thuế TNDN là mạnh nhất với hệ số hồi quy là 0.118 và mức độ tác động yếu nhất đến tỷ lệ đóng thuế TNDN là quy mô công ty với hệ số hồi quy là 0.002.

5.2. Khuyến nghị:

Kết quả nghiên cứu cho thấy việc cho phép các nhà đầu tư nước ngồi góp vốn, mua cổ phần tại các doanh nghiệp Việt Nam trong thời gian qua đã góp phần mang đến nhiều tác động tích cực cho sự phát triển kinh tế đất nước như: chuyển giao công nghệ, tiếp thu văn hoá doanh nghiệp, kinh nghiệp quản trị, tăng sự nối kết với thị

54.30 % 33.60 % 12.10 % Nhà Nước Ngồi Nhà Nước Có Vốn đầu tư Nước ngồi 2010 27.67 % 42.70 % 29.24 % Nhà Nước Ngồi NN Có VĐT NN 2017

trường khu vực và quốc tế cho các doanh nghiệp trong nước, cung cấp nguồn vốn dồi dào bổ sung cho nền kinh tế trong nước thúc đẩy đầu tư mạnh mẽ, hiệu quả từ kiểm soát rủi ro và giảm thiểu nguy cơ vỡ nợ của các công ty niêm yết. Tuy nhiên từ kết quả nghiên cứu cũng cho thấy hiện tượng né tránh thuế đáng lưu ý từ sự gia tăng sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trên các doanh nghiệp được niêm yết trên sàn chứng khoán ở Việt Nam.

Kết quả này được kỳ vọng trở thành cơ sở cho một số hàm ý chính sách như: - Thực hiện các ưu đãi về thuế suất, miễn giảm thuế có thời hạn ở các địa bàn, khu

kinh tế mới góp phần tạo sự thu hút đầu tư vào các vùng kém phát triển. Nhưng cũng phải đi kèm với công tác kiểm tra giám sát hoạt động đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài để đảm bảo rằng các hoạt động này hiệu quả và có định hướng. - Thực hiện các chính sách tăng sở hữu nước ngồi. Việt Nam đang trong quá trình

hội nhập với quốc tế vì vậy khơng chỉ cần có những chính sách ưu đãi thuế mà cịn phải có những chính sách ưu tiên cho cổ đơng nước ngồi gia tăng tỷ lệ góp vốn và tham gia vào hoạt động quản lý điều hành. Đối với mức trên 50% là mức ý nghĩa mang tính tạo dựng cơ hội trực tiếp cho các nhà đầu tư nước ngoài tham gia trực tiếp điều hành sẽ giúp các doanh nghiệp tăng thêm cơ hội tiếp cận với khoa học cơng nghệ. Tuy nhiên cần có sự đánh giá chính xác việc có nên gia tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài đối với một số lĩnh vực trọng yếu đối với nền kinh tế như có doanh thu lớn hoặc có tác động sâu rộng đến nền kinh tế và xã hội.

- Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước nhằm tạo nên sự thúc đẩy trong sản xuất và kinh doanh để tránh tồn tại vấn đề chi phí đại diện, làm thất thu thuế TNDN. Việc lập kế hoạch thoái vốn nhà nước đối với các doanh nghiệp nhà nước vốn hoạt động khơng hiệu quả cần có lộ trình cụ thể rõ ràng

- Ngồi ra để tránh tình trạng lạm dụng lá chắn thuế để tránh thuế TNDN cần đưa ra các quy định và chính sách phù hợp đối với phần chi phí được trừ tuy nhiên vẫn tính đến lựa chọn một tỷ lệ khống chế phù hợp. Một phần vì quy mơ thị trường tài chính của nước ta vẫn cịn nhỏ bé và các hình thức huy động vốn còn hạn chế đối với các doanh nghiệp muốn huy động vốn. Nên nếu chi phí lãi vay

bị khống chế doanh nghiệp trong nước sẽ bị hạn chế về quy mô phát triển để đầu tư cho tương lai.

5.3. Hạn chế của đề tài và gợi mở những vấn đề nghiên cứu mới:

Từ khảo sát dữ liệu thống kê mô tả của sự thay đổi mức thuế phải nộp qua các

Một phần của tài liệu (LUẬN văn THẠC sĩ) tác động của tỷ lệ sở hữu nước ngoài và tỷ lệ sở hữu nhà nước đến hành vi tuân thủ thuế nghiên cứu thực nghiệm tại việt nam (Trang 61 - 76)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(76 trang)