Chƣơng 4 Kết quả nghiên cứu và thảo luận
4.5. Tác động của kỳ phải trả đến khả năng sinh lợi doanh nghiệp
4.5.1. Khơng có yếu tố ngành
Tƣơng tự nhƣ phân tích tác động bên trên, ta có bảng kết quả nhƣ bên dƣới,
Bảng 4.8: Bảng phân tích hồi quy sự tác động của kỳ phải trả
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 1.051813 0.294269 3.574325 0.0005 PP -0.000932 0.000429 -2.172392 0.0319 DR -0.982881 0.34649 -2.836679 0.0054 FAR -1.197969 0.663774 -1.804785 0.0737 R-squared 0.245339 F-statistic 12.57047 Prob(F-statistic) 0
Nguồn: Phụ lục 1 – Các kết quả chạy từ phần mềm Eview 8.1
Ứng với mơ hình 3, mơ hình thể hiện sự tác động của kỳ phải trả lên tỷ lệ lợi nhuận hoạt động gộp, đại diện cho khả năng sinh lợi của doanh nghiệp. Bảng kết
quả thể hiện rằng có một sự tác động nghịch biến của kỳ phải trả lên tỷ lệ lợi nhuận hoạt động gộp, cụ thể khi kỳ phải trả tăng lên một ngày, thì tỷ lệ lợi nhuận lại giảm đi 0.09%. Kết quả này hồn tồn có ý nghĩa thống kê, khi mức xác suất p-value của biến kỳ phải trả nhỏ hơn 5%. Ngoài ra, với hệ số xác định bội R2 = 24.53% thể hiện rằng tất cả các biến tác động trong mơ hình có khả năng giải thích đƣợc 24.53% biến phụ thuộc. Và với xác xuất p-value của thống kê F nhỏ hơn 5%, chứng tỏ rằng hàm hồi quy này là phù hợp với R2 ≠ 0.
Kết quả trên là hoàn toàn trùng khớp với nghiên cứu trƣớc đây của Mawutor (2014), và nhƣ vậy chấp nhận giả thuyết 5 đƣợc đặt ra trong chƣơng 3. Tuy nhiên, kết quả khác với nghiên cứu của Lazaridis và Tryfonidis (2006), khi cho rằng, có sự tác động đồng biến của kỳ phải trả, lên khả năng sinh lợi, nên bác bỏ giả thuyết 6. Đồng thời, cũng bác bỏ giả thuyết 10, khi phủ nhận sự tác động này.
4.5.2. Có yếu tố ngành
Tƣơng tự nhƣ phân tích tác động bên trên, ta có bảng kết quả nhƣ bên dƣới,
Bảng 4.9: Bảng phân tích hồi quy sự tác động của kỳ phải trả, có yếu tố ngành
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.997743 0.277409 3.596645 0.0005 PP -0.000314 0.000234 -1.345545 0.1812 DR -1.505539 0.455845 -3.30274 0.0013 FAR -1.23687 0.587013 -2.107058 0.0374 N1 -0.356086 0.183466 -1.940882 0.0548 N2 0.366594 0.137186 2.672235 0.0087 N3 0.578556 0.140123 4.128907 0.0001 N4 0.431807 0.172999 2.496008 0.014 N5 0.556927 0.127215 4.377842 0 R-squared 0.466796 F-statistic 12.14694 Prob(F-statistic) 0
Ứng với mơ hình 3, mơ hình thể hiện sự tác động của kỳ phải trả lên tỷ lệ lợi