Biến ROA INV AR AP CCC CATA INVCA FATA CATURN LEV TALOG
ROA 1.0000 INV -0.1459* 1.0000 AR -0.1365* 0.6481* 1.000 AP -0.1464* 0.9364* 0.5595* 1.0000 CCC -0.1550* 0.9134* 0.9017* 0.8237* 1.0000 INVCA -0.1387* 0.9922* 0.6463* 0.9130* 0.9088* 1.0000 CATA -0.0099 0.1373* 0.0281 0.1263* 0.0933* 0.1299* 1.0000 FATA 0.1631* -0.0750* 0.0270 -0.0525* -0.0293 -0.0691* -0.5886* 1.0000 CATURN -0.1470* 0.7689* 0.9640* 0.7089* 0.9495* 0.7708* 0.0506 0.0114 1.0000 LEV -0.5465* -0.0802* -0.0365 -0.0552* -0.0661* -0.0935* 0.0991* -0.1531* -0.0579* 1.0000 TALOG -0.0510 -0.1853* -0.0477 -0.1657* -0.1313* -0.1899* -0.0809* 0.0222 -0.0910* 0.3010* 1.0000
Ghi chú: *, **, *** tương ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% và 1%.
Các số trong ngoặc là chỉ số t- statistic
40
Bảng 4.2 thể hiện sự tương quan giữa các biến nghiên cứu. Dựa vào đây có thể thấy tất cả các biến độc lập AR - kỳ thu tiền bình quân, INV – số ngày hàng tồn kho bình quân, AP - kỳ phải trả bình quân và CCC - chu kỳ luân chuyển tiền mặt đều có tương quan âm với chỉ tiêu ROA – khả năng sinh lời của tài sản (hiệu quả hoạt động của tài sản), mối tương quan này đúng với kỳ vọng lúc đầu của tác giả. Điều này có thể hiểu một khi thời gian thu tiền giảm đi, thì vịng quay tiền nhanh hơn, doanh nghiệp sẽ có lượng vốn sẵn sàng đầu tư vào sản xuất hay các dự án có lợi nhuận cao. Cịn khi thời gian tồn kho được rút ngắn thì giảm bớt chi phí lưu kho, giảm lượng hàng tồn góp phần tăng lợi nhuận. Thời gian thanh tốn cho nhà cung cấp giảm giúp doanh nghiệp được hưởng các khoản chiết khấu thương mại, ngồi ra cũng tăng uy tín với nhà cung cấp nên có thể mua được nguyên vật liệu hay hàng hóa chất lượng, cũng góp phần tăng lợi nhuận cho công ty. Đối với chu kỳ luân chuyển tiền mặt được rút ngắn lại, tức một đồng vốn được sử dụng hiệu quả hơn, luân chuyển nhanh hơn sẽ làm tăng khả năng sinh lợi cho doanh nghiệp. Tất cả các hệ số đều có mức ý nghĩa cao, tuy nhiên đây chỉ là phân tích sơ bộ, cho thấy mối tương quan thuận chiều hay ngược chiều giữa các cặp biến, để thấy rõ hơn mối tương tác giữa các biến độc lập và