2.3.1. Xác định lợi nhuận
Tại điểm 9 Điều 4 Luật doanh nghiệp hiện hành quy định, cổ tức (Lợi tức cổ phần) chính là khoản lợi nhuận ròng đƣợc trả cho mỗi cổ phần bằng tiền mặt hoặc bằng tài sản khác từ nguồn lợi nhuận còn lại của công ty sau khi đã thực hiện nghĩa vụ về tài chính.
* Các hình thức chi trả lợi tức cổ phần
Hàng năm, HĐQT của doanh nghiệp đƣa ra những quyết định về chia lợi tức cổ phần và tổng số lợi nhuận đƣợc chia cho cổ đông. Có nhiều hình
thức chia lợi tức cổ phần, có thể bằng tiền mặt, bằng cổ phần của công ty hoặc bằng tài sản khác quy định tại Điều lệ công ty [Khoản 2 Điều 93 Luật doanh nghiệp hiện hành]. Nhƣng hình thức phổ biến nhất là chia cổ tức bằng tiền mặt. Theo đó, nếu chi trả bằng tiền mặt thì phải thực hiện bằng đồng Việt Nam và có thể đƣợc thanh toán bằng séc hoặc lệnh trả tiền gửi bằng bƣu điện đến địa chỉ thƣờng trú của cổ đông. Hoặc cổ tức có thể đƣợc thanh toán bằng chuyển khoản qua Ngân hàng khi công ty đã có đủ chi tiết về Ngân hàng của cổ đông để có thể chuyển trực tiếp đƣợc vào tài khoản Ngân hàng của cổ đông. Nếu công ty đã chuyển khoản theo đúng các thông tin chi tiết thì sẽ không chịu trách nhiệm phát sinh từ thiệt hại đó nếu nhƣ hai bên không có thỏa thuận khác.
* Quy trình chi trả lợi tức cổ phần
Khi HĐQT công bố một đợt chia lợi tức cổ phần, thì đồng thời phải lập danh sách cổ đông đƣợc nhận cổ tức, xác định mức cổ tức đƣợc trả đối với từng cổ phần và không đƣợc quá thời hạn 30 ngày [Khoản 3 Điều 93 Luật doanh nghiệp hiện hành]. Thông báo về việc trả cổ tức phải đƣợc gửi bằng phƣơng thức bảo đảm đến địa chỉ đăng ký của tất cả các cổ đông chậm nhất trƣớc mƣời lăm ngày trƣớc khi thực hiện trả cổ tức. Thông báo phải ghi rõ tên công ty; họ, tên , địa chỉ thƣờng trú, quốc tịch, số giấy chứng minh nhân dân, hộ chiếu hoặc chứng thực cá nhân hợp pháp khác của cổ đông là cá nhân; đối với tổ chức ghi tên, địa chỉ thƣờng trú, quyết định thành lập hoặc sổ đăng ký kinh doanh của cổ đông; mức cổ tức đối với từng cổ phần và tổng số cổ tức mà cổ đông đó đƣợc nhận, thời điểm và phƣơng thức trả cổ tức; họ, tên, chữ ký của chủ tịch HĐQT và ngƣời đại diện theo pháp luật của công ty.
Trƣờng hợp cổ đông chuyển nhƣợng cổ phần của mình trong thời gian giữa thời điểm kết thúc lập danh sách cổ đông và thời điểm trả cổ tức thì ngƣời chuyển nhƣợng là ngƣời nhận cổ tức từ công ty.
* Cách xác định lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế
Lợi nhuận trƣớc thuế (thu nhập trƣớc thuế) của doanh nghiệp nói chung và CTCP nói riêng đƣợc hiểu là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí bỏ ra để đạt đƣợc doanh thu đó khi công ty chƣa đóng thuế thu nhập doanh nghiệp. Hay nói cách khác lợi nhuận khi chƣa phân phối, trích lập các quỹ theo quy định của pháp luật trong quá trình hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính và các hoạt động khác.
Lợi nhuận sau thuế của CTCP phải đƣợc trích lập các quỹ đầu tƣ, phát triển tùy thuộc vào công ty đó là công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, công ty bảo hiểm hay tổ chức tín dụng...
2.3.2. Đánh giá thực trạng phân phối lợi nhuận
* Theo Luật doanh nghiệp hiện hành
Trong CTCP, cổ đông đƣợc chi trả cổ tức dựa trên nguyên tắc quy định tại khoản 2 Điều 93 Luật doanh nghiệp hiện hành. Cổ đông nhận đƣợc cổ tức sau khi CTCP hoàn thành nghĩa vụ đối với Nhà nƣớc và trích lập các quỹ để lại trong công ty. Mặc dù Luật doanh nghiệp hiện hành không quy định cụ thể các quỹ phải trích lập trƣớc khi chi trả cổ tức nhƣng về nguyên tắc, ĐHĐCĐ quyết định mức chi trả dựa trên đề xuất của HĐQT mà vẫn đảm bảo an toàn vốn và cân đối lợi ích giữa công ty và cổ đông. Cổ đông đƣợc nhận cổ tức có thể bằng tiền mặt, bằng cổ phần của công ty hoặc bằng tài sản khác quy định tại Điều lệ của công ty.
Theo Luật doanh nghiệp hiện hành, HĐQT trong CTCP có thẩm quyền kiến nghị mức cổ tức đƣợc trả, quyết định thời hạn và thủ tục trả cổ tức hoặc xử lý lỗ phát sinh trong quá trình hoạt động của công ty [điểm n, Khoản 2, Điều 108]. Cổ đông nhận đƣợc mức cổ tức nhƣ thế nào phụ thuộc vào nghị quyết của ĐHĐCĐ hoặc quy chế nội bộ về tỷ lệ phân bổ từ lợi nhuận sau thuế vào các quỹ cũng nhƣ nguyên tắc chi trả cổ tức của công ty.
Theo quy định của Luật doanh nghiệp hiện hành, cổ đông sở hữu cổ phần ƣu đãi, cổ tức đƣợc phân chia phụ thuộc vào cam kết của công ty khi phát hành cổ phần ƣu đãi. Còn đối với cổ phần ƣu đãi biểu quyết, cổ đông sở hữu cổ phần này có quyền biểu quyết, quyết định các vấn đề kinh doanh, phân phối lợi nhuận. Từ đó có thể ảnh hƣởng đến quyền lợi của các cổ đông khác. Cho nên Luật doanh nghiệp cần có những quy định cụ thể hóa phạm vi quyền của cổ đông có quyền ƣu đãi biểu quyết. Đối với cổ phần ƣu đãi cổ tức và cổ phần ƣu đãi hoàn lại, cổ đông sở hữu loại cổ phần này có đặc quyền ƣu tiên đối với vốn và tài sản của công ty. Điều này đƣợc quy định rõ tại Điều 82 và Điều 83 Luật doanh nghiệp hiện hành. Cổ phần ƣu đãi cổ tức đƣợc trả cổ tức cao hơn so với mức cổ tức của cổ phần phổ thông hoặc mức ổn định hàng năm. Cổ tức đƣợc chia hàng năm gồm cổ tức cố định và cổ tức thƣởng, trong đó cổ tức cố định không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công ty. Vì vậy, mức cổ tức cố định cụ thể và phƣơng thức xác định cổ tức thƣởng đƣợc ghi trên cổ phiếu của cổ phần ƣu đãi cổ tức để cổ đông có thể tự bảo vệ quyền lợi của mình.
Đối với cổ đông Nhà nƣớc về nguyên tắc đƣợc hƣởng cổ tức nhƣ các cổ đông khác. Tuy nhiên khi sở hữu trên 50% tổng số cổ phần phát hành, cổ đông Nhà nƣớc có thể thông qua ngƣời đại diện phần vốn góp có lá phiếu quyết định đến mức cổ tức chi trả. Bởi thế cần phải có biện pháp bảo đảm lợi ích cho các cổ đông khác khi cổ đông Nhà nƣớc nắm giữ vị trí chi phối trong công ty.
* Theo Luật chứng khoán, Luật các tổ chức tín dụng và Luật kinh doanh bảo hiểm hiện hành
Do công ty chứng khoán, tổ chức tín dụng và công ty bảo hiểm là một hình thức tồn tại của CTCP, xuất phát từ đặc thù hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực tài chính nên các công ty này vừa phải tuân thủ Luật doanh nghiệp hiện hành vừa phải chịu sự điều chỉnh của luật chuyên ngành, Nghị định của Chính phủ và thông tƣ hƣớng dẫn của Ngân hàng Nhà nƣớc và Bộ tài chính về tổ chức hoạt động cũng nhƣ quản lý tài chính.
Theo Thông tƣ số 226/2010/TT-BTC ngày 31/12/2010 của Bộ tài chính quy định về chỉ tiêu an toàn tài chính và biện pháp xử lý đối với tổ chức kinh doanh chứng khoán, công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ là đối tƣợng phải tuân thủ các chỉ tiêu an toàn tài chính [2]. Theo đó lợi nhuận sau thuế phải đƣợc trích lập quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, quỹ đầu tƣ phát triển, trích lập quỹ dự phòng và chủ sở hữu có quyền quyết định mức trích cho phù hợp. Đối với công ty đại chúng có quyền thu hồi mọi khoản lợi nhuận do thành viên HĐQT, Giám đốc hoặc Tổng giám đốc, Phó giám đốc hoặc Phó tổng giám đốc, ngƣời phụ trách tài chính, kế toán và ngƣời quản lý khác trong bộ máy quản lý của công ty từ việc mua hoặc bán chứng khoán của công ty trong thời hạn 06 tháng kể từ thời điểm mua hoặc bán. Theo đó, cổ đông của công ty đại chúng có quyền khởi kiện tại Tòa án để thu hồi khoản lợi nhuận từ các giao dịch trên nếu phát hiện các giao dịch không công bằng [Điều 31, 15].
Theo quy định tại Điều 23 Nghị định số 57/2012/NĐ-CP ngày 20/7/2012 của Chính phủ về chế độ tài chính đối với tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nƣớc ngoài, các tổ chức tín dụng là CTCP, Nhà nƣớc sở hữu trên 50% vốn điều lệ, ngƣời đại diện phần vốn Nhà nƣớc tại Ngân hàng thƣơng mại phải lấy ý kiến từ Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam và thống nhất với Bộ tài chính về việc phân chia lợi nhuận còn lại để biểu quyết tại ĐHĐCĐ. Đối với tổ chức tín dụng cổ phần phải có cổ phần phổ thông và đồng thời có thể có cổ phần ƣu đãi, trong đó bao gồm cổ phần ƣu đãi cổ tức và cổ phần ƣu đãi biểu quyết [11]. So với Luật doanh nghiệp hiện hành, Luật các tổ chức tín dụng hiện hành quy định chi tiết và cụ thể, cổ tức cố định chỉ đƣợc trả khi tổ chức tín dụng làm ăn có lãi. Trƣờng hợp tổ chức tín dụng làm ăn thua lỗ hoặc có lãi nhƣng không đủ để chia cổ tức cố định thì cổ tức cố định trả cho cổ phần ƣu đãi cổ tức đƣợc cộng dồn vào các năm tiếp theo [Khoản 3 Điều 52].
Theo quy định tại Điều 30 và Điều 31 của Nghị định số 46/2007/NĐ- CP ngày 27/3/2007 của Chính phủ quy định chế độ tài chính đối với doanh nghiệp bảo hiểm và môi giới bảo hiểm, về nguyên tắc sau khi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, trích lập quỹ dự trữ bắt buộc, doanh nghiệp bảo hiểm và doanh nghiệp môi giới bảo hiểm đƣợc phân phối lợi nhuận theo quy định của pháp luật. Theo đó, quỹ dự trữ bắt buộc đƣợc trích với mức bằng 5% lợi nhuận sau thuế hằng năm, nhƣng mức trích tối đa bằng 10% vốn điều lệ của doanh nghiệp [7].
Tác giả đƣa ra 02 ví dụ điển hình về phân phối lợi nhuận của hai CTCP thông qua báo cáo của HĐQT trình ĐHĐCĐ nhƣ sau:
Bảng 2.2: Báo cáo về phân phối lợi nhuận và chia cổ tức năm 2013 của Hội đồng quản trị Công ty cổ phần đầu tƣ - thƣơng mại SMC (Xem phụ lục 1).
Bảng 2.3: Báo cáo về phân phối lợi nhuận năm 2013 và kế hoạch cổ tức năm 2014 của Hội đồng quản trị Công ty cổ phần dƣợc phẩm Imexpharm trình Đại hội đồng cổ đông (Xem phụ lục 2).
Qua bảng 1 và bảng 2, có thể thấy thực trạng phân phối lợi nhuận ở CTCP đầu tƣ - thƣơng mại SMC và CTCP dƣợc phẩm Imexpharm trình ĐHĐCĐ đều trích lập các khoản lợi nhuận trƣớc thuế, lợi nhuận sau thuế, các quỹ đầu tƣ phát triển, các quỹ khen thƣởng cũng nhƣ các phƣơng án sử dụng các quỹ đó một cách cụ thể và rõ ràng. Đồng thời công khai mức cổ tức chi trả cho cổ đông, chi phí thù lao cho HĐQT, BKS...Việc công khai này không những đảm bảo quyền lợi cho các cổ đông của công ty mà còn đảm bảo tính minh bạch, khách quan trong việc phân chia lợi nhuận.
2.3.3. Nguyên tắc phân chia lợi nhuận
* Bảo đảm quyền lợi của người góp vốn
Trong CTCP, khi cổ đông không trực tiếp tham gia quản lý, điều hành thì lợi ích của họ chỉ đƣợc đảm bảo bằng hiệu quả hoạt động kinh doanh và
việc kiểm soát chặt chẽ doanh thu, chi phí và lợi nhuận. Vốn điều lệ CTCP đƣợc hình thành bằng đóng góp của cổ đông. Thông thƣờng, tăng vốn điều lệ nhằm bổ sung vốn để thực hiện các dự án đầu tƣ, so với vay vốn ngân hàng thì tăng vốn điều lệ thƣờng đƣợc công ty sử dụng để tiết kiệm chi phí và tạo ra lợi nhuận cho cổ đông, đặc biệt đối với công ty có lợi thế chiếm lĩnh thị trƣờng. Ngoài ra, đối với công ty huy động vốn bằng phát hành trái phiếu chào bán ra công chúng, thì đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu là một điều kiện bắt buộc. Ở các nƣớc Anh, Mỹ, vốn của công ty đƣợc coi là phƣơng tiện trả nợ [26] Quan điểm này cũng giống với ý tƣởng lập pháp trong Luật doanh nghiệp nƣớc ta là ƣu tiên thanh toán các khoản nợ đến hạn khi ĐHĐCĐ quyết định chi trả cổ tức. Tuy nhiên, giao dịch vốn của chủ sở hữu có ảnh hƣởng đến lợi ích của chủ nợ thì chƣa đƣợc quy định cụ thể trong Luật doanh nghiệp.
Trên thực tế, nhiều CTCP phân chia thặng dƣ vốn dƣới hình thức phát hành cổ phiếu thƣởng cho cổ đông hiện hữu tuy tạo lợi ích cho cổ đông nhƣng lại làm giảm giá trị vốn khả dụng của công ty trên sổ sách kế toán. Ngày 10/8/2012, Bộ Tài chính ban hành Thông tƣ 130/2012/TT-BTC thay thế Thông tƣ 18/2007/TT-BTC ngày 13/3/2007 có quy định tổng số cổ phiếu thƣởng đƣợc phát hành theo chƣơng trình lựa chọn trong mỗi 12 tháng không đƣợc vƣợt quá 5% số cổ phần đang lƣu hành của công ty và mục đích phát hành cổ phiếu thƣởng đƣợc chỉ định phân chia cho ngƣời lao động, trong khi phát hành cổ phiếu thƣởng theo Thông tƣ 18 nhằm phân phối cho cổ đông hiện hữu. So với Thông tƣ 18, Thông tƣ 130 quy định không rõ về nguồn vốn đƣợc sử dụng để phát hành cổ phiếu thƣởng mà chỉ quy định điều kiện là “công ty phải có đủ nguồn vốn thực hiện căn cứ báo cáo tài chính kỳ gần nhất đƣợc kiểm toán từ các nguồn: Thặng dƣ vốn, quỹ đầu tƣ phát triển, lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối, quỹ khác đƣợc sử dụng để bổ sung vốn điều lệ”.
* Bảo đảm cân đối lợi ích giữa các chủ thể trong phân phối lợi nhuận của CTCP
Trong CTCP, việc phân phối lợi nhuận ảnh hƣởng không nhỏ đến lợi ích của các chủ thể nhƣ cổ đông, chủ sở hữu, nhà đầu tƣ...Vì vậy việc làm thế nào để cân đối lợi ích giữa các chủ thể với nhau là hết sức cần thiết. Trong khi đó, tổng lợi nhuận của công ty đƣợc phản ánh qua báo cáo tài chính. Các chủ thể góp vốn chỉ đƣợc phân phối lợi nhuận sau khi công ty hoàn thành nghĩa vụ thuế đối với Nhà nƣớc và trích lập các quỹ theo quy định của pháp luật Điều lệ cũng nhƣ quy chế nội bộ của công ty. Việc đảm bảo các lợi ích này đòi hỏi các nhà quản lý, điều hành nhƣ ĐHĐCĐ, HĐQT, BKS có sự điều chỉnh kịp thời và hợp lý tránh xung đột lợi ích từ phía các chủ thể.
Chƣơng 3: ĐỊNH HƢỚNG VÀ KIẾN NGHỊ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VIỆT NAM VỀ QUẢN LÝ DOANH THU, CHI PHÍ VÀ LỢI
NHUẬN TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 3.1. Định hƣớng hoàn thiện
Khiếm khuyết của pháp luật về quản lý doanh thu, chi phí và lợi nhuận trong CTCP là một trong những yếu tố có thể ảnh hƣởng đến hiệu quả của quản lý nhà nƣớc và phát triển kinh tế xã hội. Bởi lẽ, nhà nƣớc thực thi các chính sách thông qua việc ban hành và thực thi pháp luật. Thực tế cho thấy, mọi chủ trƣơng chính sách của Đảng cộng sản Việt Nam chỉ đƣợc thực hiện khi nó đƣợc chuyển hóa thành luật. Pháp luật là công cụ để nhà nƣớc quản lý xã hội và thúc đẩy quá trình phát triển. Để xác định các định hƣớng hoàn thiện pháp luật một cách đúng đắn đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách, những ngƣời quyết định chính sách cần phân tích một cách cẩn trọng, chính xác các định hƣớng phù hợp với điều kiện kinh tế xã hội, vấn đề hội nhập kinh tế quốc tế, chủ trƣơng chính sách của Đảng cộng sản Việt Nam, cần xác định đúng mục tiêu phát triển trên cơ sở một chủ thuyết phát triển đúng đắn đảm bảo tính lý luận chặt chẽ, cần hiểu rõ tâm tƣ nguyện vọng của ngƣời dân.