- Những quy định đảm bảo tính đa dạng và hạn chế rủi ro của quỹ
KẾT LUẬN CHƢƠNG
3.1.5. Nâng cao hơn nữa vai trị của quỹ đầu tƣ chứngkhốn trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế, trong việc nâng cao tính minh bạch, khắc phục
cung ứng vốn cho nền kinh tế, trong việc nâng cao tính minh bạch, khắc phục tình trạng đầu tƣ “bầy đàn” trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam
Từ đầu năm đến nay, TTCK nước ta sụt giảm nghiêm trọng. Chứng chỉ QĐTCK trên thị trường theo đó cũng suy giảm theo. Chứng chỉ PRUBF1, MAFPF1 đã có giá trị thị trường thấp hơn mệnh giá là 6.400đ/chứng chỉ quỹ và
6.000đ/chứng chỉ quỹ vào ngày 14/5/2008. Sự sụt giảm đó là tất yếu, theo quy luật của thị trường. Tuy vậy, nhà đầu tư thông qua QĐTCK không bị ảnh hưởng bởi“sự
hoảng loạn của bầy đàn” như những nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều này đòi hỏi nhà đầu tư
cần phải biết nhìn về dài hạn, ai kiên nhẫn thì người đó thắng, ai khơng theo “bầy đàn” thì người đó có thể giảm rủi ro…
Một trong những nguyên nhân để luận giải cho thực trạng trên là tính minh bạch trên TTCK nước ta cịn rất yếu. Tính minh bạch của thị trường phản ánh việc cơng khai hố thơng tin của thị trường. Đây là một trong những tiêu chuẩn quan trọng nhất để đánh giá chất lượng hoạt động và hiệu quả của thông tin trên thị trường vốn trong đó có TTCK; và đây cũng là ưu tiên hàng đầu của cơ quan quản
lý TTCK nhằm tạo lập lòng tin và bảo vệ quyền lợi của các hành đầu tư trên TTCK.
Tuy nhiên, minh bạch là một khái niệm rất khó định nghĩa. TS Đinh Thị Mỹ Loan, nguyên Cục trưởng Cục Quản lý cạnh tranh Bộ Công Thương cho rằng, minh bạch là tính tin cậy, nhất qn của thơng tin, khơng thể có trường hợp cùng một thơng tin mà một cơ quan nhà nước cấp Bộ đưa ra một dạng, một đơn vị quản lý nhà nước khác lại cung cấp dạng khác. Minh bạch là thơng tin phải có tính dự báo. Minh bạch cịn là sự cởi mở của chính cơ quan cung cấp thơng tin. Mọi văn bản pháp luật, mọi chính sách của Nhà nước cũng như các thơng tin có tính minh bạch của doanh nghiệp sẽ không đi đến đâu nếu những người nắm thông tin, những người cung cấp thông tin không cởi mở, khi đó mọi thơng tin đều nằm một chỗ và khơng thể phát huy tính minh bạch.
Một thực tế là sức mạnh tập thể, tâm lý đám đông là rất lớn để chúng ta vượt qua những khó khăn thử thách, song tâm lý đám đơng lại khơng phát huy tác dụng trong đầu tư chứng khốn trong bối cảnh thị trường còn chưa thật sự ổn định như ở nước ta. Thận trọng, bình tĩnh trong từng bước đi, từng đánh giá nhận xét và đặt lên bàn cân lợi ích khi quyết định đầu tư sẽ trở thành cây gậy giúp giảm thiểu rủi ro
trong hoạt động đầu tư chứng khốn ở nước ta.
Ngồi ra, trình độ của nhà đầu tư chưa cao, chưa mang tính chun nghiệp và chưa có được các kỹ năng để phân tích thơng tin. Để có được cái nhìn tồn cảnh về TTCK thì nhà đầu tư khơng chỉ am hiểu lĩnh vực kinh tế vĩ mô mà cả kinh tế vi mô cũng như kỹ năng phân tích diễn biến thị trường trong ngắn hạn và dài hạn dựa trên nhiều công cụ khác nhau. Tuy nhiên, mức độ am hiểu về cơ chế hoạt động của TTCK của công chúng đầu tư nước ta chưa cao.
Theo TS Đào Lê Minh trong tổng số 684 người được hỏi có 606 người, chiếm 88,6% biết TTCK là kênh thu hút các nguồn vốn trung và dài hạn để đầu tư phát triển chiếm tỷ lệ cao nhất, tiếp đến 77,9% biết về cổ phiếu, 77,5% biết Uỷ ban chứng khoán nhà nước, 77% biết khối lượng giao dịch chứng khoán hiện nay chưa đáp ứng được với nền kinh tế; 71,8% biết trái phiếu; 70% biết Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà nội; 69,6% biết trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh và 61% biết cơng ty chứng khốn. Kết quả điều tra cũng cho thấy số người biết các tiêu chí khác về hoạt động của TTCK chiếm tỷ lệ không cao như chỉ có 56,3% biết các cơng ty niêm yết; 53,2% biết chứng chỉ Quỹ đầu tư; 45,3% biết công ty quản lý quỹ và 35,2% biết hệ thống các thành viên lưu kí chứng khốn và ngân hàng chỉ định thanh tốn, chính vì vậy, cố người được hỏi không biết đến hoạt động này chiếm tỷ lệ 33,5% đến 9,4%. Ngồi ra, cịn một số người được hỏi khơng trả lời cho các tiêu chí ở bảng hỏi, có thể họ hồn tồn khơng biết về những câu hỏi trên [15].
Bên cạnh đó, các thiết chế bảo vệ cổ đơng, nhất là các cổ đơng nhỏ ở nước ta cịn nhiều bất cập, điều này đã ảnh hưởng rất lớn đến sự phát triển bền vững của TTCK nước ta. Những hạn chế này chỉ được khắc phục nếu nhà đầu tư thực hiện hoạt động đầu tư thông qua QĐTCK