2. Thực tiễn ỏp dụng cỏc chớnh sỏch quản lớ ngoại hối của NHNN VN
2.3 Thị trường ngoại tệ liờn ngõn hàng
Một điều kiện khụng thể thiếu trong việc xõy dựng khả năng chuyển đổi cho bản tệ là nguồn dự trữ ngoại hối của quốc gia phải dồi dào, nguồn ngoại tệ phong phỳ sẵn sàng thảo món cỏc nhu cầu ngoại tệ hợp lớ sẽ củng cố lũng tin của cụng chỳng vào tiền tệ, là tỏc nhõn quan trọng thỳc đẩy tiến độ tự do húa chuyển đổi ngoại tệ .
Trong 2 năm qua, tổng dự trữ ngoại hối quốc gia tăng mạnh, năm 2001là 3601 triệu USD, tăng 18,so với năm 2000.Đõy là kết quả của chớnh sỏch nới lỏng tiền tệ một cỏch thận trọng của NHNN. Việc nõng cao tỷ lệ DTBB bằng VNĐ từ 5% -->dó cú tỏc động hỗ trợ rất lớn trong việc điều hành lói suất và tỷ giỏ trong thời gian qua, giỳp cho lói suất VNĐ cú lợi hơn lói suất USD, hạn chế được phần nào hiện tượng đụ la húa trong tài sản của hệ thống ngõn hàng. Từ thỏng 4/2002, NHNN điều chỉnh giảm tỷ lệ tiền gửi DTBB bằng ngoại tệ từ 12% xuống 8% và từ thỏng 12/2002 tiếp tục xuống cũn 5%. Theo ước tớnh của IMF, để cõn bằng cỏn cõn thanh toỏn đến năm 2006, Việt Nam cần cú 6341 triệu USD.
Tỡnh hỡnh đầu tư ngoại hối của Việt Nam từ 1993--> 2006.
Năm Dự trữ ngoại hối Tương đương tuần nhập khẩu Năm Dự trữ ngoại hối Tương đương tuần nhập khẩu 93 404 5 00 3 030 8,6 94 876 7 01 3 601 9,4 95 1376 8 02 3 971 9,1 96 1798 9 03 4557 9,5 97 2260 10,1 04 5001 9,6 98 1350 6,1 05 5692 9,8 99 2711 8,1 06 6341 10
Số liệu 2002_2006 là dự tớnh của IMF.
Hiện nay, quỹ dự trữ ngoại tệ được xỏc định theo tuần nhập khẩu tức là nguồn dự trữ ngoại hối chỉ dừng lại ở mức sẵn sàng thỏa món cỏc nhu cầu ngoại tệ để cõn bằng cỏn cõn thanh toỏn. Điều này chỉ phự hợp khi VN
ở trạng thỏi thường xuyờn thõm hụt cỏn cõn thương mại và dịch vụ. Trong khi đú, những năm đầu đổi mới, nguồn vốn chảy vào VN khong ngừng tăng, cỏn cõn vốn thặng dư và mức thặng dư tăng theo thời gian.Đó hơn 10 năm mở cửa,thời gian ỏn hạn cỏc khoản vay đó hết, thời gian trả nợ đến gần, khoản lói và nợ gốc của cỏc đối với đầu tư trực tiếp nước ngoài đó đến kỡ hạn thanh toỏn,nhu cầu chuyển vốn ra nước ngoài, kinh doanh của cỏc doanh nghiệp VN đang cú xu hướng ngày càng gia tăng ... Đõy là những nhu cầu chớnh đỏng càn được thỏa món. Núi cỏch khỏc, để trỏnh tỡnh trạng căng thẳng về ngoại tệ trong tương lai, NHNN cần thay đổi cỏch tớnh nguồn ngoại tệ dự trữ bằng cỏch cộng thờm khoản dự phũng cho cỏc nhu cầu ngoại tệ phỏt sinh từ cỏn cõn vốn, đồng thời gia tăng nguồn ngoại hối cho mục tiờu ổn định tỷ giỏ khi thị trường tài chớnh trong và ngoài nước biến động .
2.3,2 Ngõn hàng phải thực hiện chức năng là người mua bỏn cuối cựng.
Một đặc điểm nổi bật của thị trường ngoại tệ liờn ngõn hàng là sự mất cõn đối trong giao dịch. Tựy theo giai đoạn của nền kinh tế lỳc thừa ngoại tệ tất cả cỏc thành viờn đều đặt lệnh bỏn (1994_1995), lỳc căng thẳng ngoại tệ mọi NHTM đều đặt mua (1997_1998). Lẽ ra, để cõn đối thị trường NHNN phải can thiệp thụng qua hoạt động mua bỏn ngoại tệ, nhưng điều này khụng được thực hiện như mong đợi. Điều này làm giảm lũng tin của cỏc thành viờn vào thị trường, cỏc NHTM trực tiếp kinh doanh với nhau khụng thụng qua thị trường, ụ nhưng thị trường này chỉ cú cỏc NHTM VN, cỏc chi nhỏnh lớn hoạt động ở cỏc thành phố trung tõm được tham gia. Vỡ vậy vẫn xẩy ra hiện tượng cỏc chi nhỏnh NHTM ở địa phương thiếu ngoại tệ bỏn cho cỏc doanh nghiệp, hoặc bỏn khụng đủ nờn doanh nghiệp phải mua gom ở nhiều ngõn hàng chuyển về một ngõn hàng mới đủ số ngoại tệ cần thiết thực hiện cho một thanh toỏn với nước ngoài. Đõy cũng là một
nguyờn nhõn khiến một số dự ỏn đầu tư nước ngoài mở tài khoản ngoại tệ ở nhiều ngõn hàng khỏc nhau, điển hỡnh đú là cụng ty VEDAN mở 6 tài khoản ngoại tệ ở 6 ngõn hàng trờn địa bàn và 3 tài khoản ở cỏc ngõn hàng trờn địa bàn TPHCM và Hà Nội.
2.3,3 Cỏc nghiệp vụ kinh doanh tiền tệ
Hoạt động kinh doanh ngoại hối là hoạt động khỏ mới mẻ đối với cỏc ngõn hàng Việt Nam. Nú cú khả năng mang lại lợi nhuận lớn trong tổng thu nhập của NH. Đối với một số ngõn hàng thỡ thu nhập từ kinh doanh ngoại hối chiếm 25_35% tổng thu nhập. Ngoài ra, hoạt động kinh doanh cũn đỏp ứng nhu cầu thanh toỏn một loại tiền nào cú khi ngõn hàng cú nhu cầu. Khi NH thiếu một loại tiền, họ cú thể bỏn một loại tiền khỏc để mua loại tiền NHTW cần. Đõy cũng là một cỏch ngõn hàng tự bảo vệ tài sản (hedging) khi đầu tư vào một loại tiền cú tớnh ổn định cao hơn. Đõy là một nghiệp vụ hết sức phức tạp đũi hỏi phải cú trỡnh độ nhạy bộn, bản lĩnh. Mục tiờu chung của cỏc NHTM về tổng thể kinh doanh phải cú lói nhưng từng thương vụ cú thể gặp rủi ro .
QĐ số 18/1998/QĐ NHNN7(10/1/1998) qui định trạng thỏi ngoại tệ dư thừa hoặc dư thiếu cuối ngày khụng vượt quỏ 30%, (trong đú 15%) vốn tự cú của TCTD là cứng nhắc và khụng tạo ra thụng thoỏng để cỏcTCTD tận dụng thời cơ thuận lợi để kinh doanh.
Ngày giao dịch của nghiệp vụ trao ngay:giao dịch giao ngay được thực hiện trong vũng 2 ngày làm việc sau ngày đàm phỏn. Nghiệp vụ trao ngay trờn thị trường liờn ngõn hàng cũng chỉ được thực hiện 2 ngày sau ngày thỏa thuận. Tuy nhiờn, cỏc giao dịch trực tiếp giữa cỏc NHTM thường được cỏc bờn thực hiện ngay hoặc sau một ngày làm việc nhằm tiết giản thời gian chuyển chứng từ. Để khuyến khớch cỏc NHTM mua bỏn ngoại hối trờn thị trường liờn ngõn hàng, NHNN phải đẩy nhanh tốc đọ thanh toỏn bằng cỏch nối mạng thanh toỏn bự trữ liờn ngõn hàng cho tất cả cỏc định
chế được phộp kinh doanh tiền tệ. Nếu sử lớ chứng từ được tiết giảm, cỏc NHTM khụng chỉ tiết kiệm thời gian, chi phớ giao dịch mà cũn tận dụng nhiều cơ hội kinh doanh. Ngoài ra, nú gúp phần nõng coa hiệu quả hoạt động của thị trường liờn ngõn hàng .
Về vấn đề kớ quỹ, để đảm bảo viẹc thực hiện hợp đồng kinh doanh của cỏc đối tỏc ngõn hàng cú thể yờu cầu mức kớ quỹ 1_2% giỏ trị hợp đồng. Tài khoản ký quỹ được trả thao lói suất tiền gửi khụng kỳ hạn. Nếu tỷ giỏ trong qỳa trỡnh thực hiện biến độn cú lợi cho khỏch hàng khoản ký quỹ khụng thay đổi ngược lại nếu tỷ giỏ thay đổi bất lợi cho khỏch hàng chẳng hạn tỷ giỏ (VNĐ/USD) lờn đối với người bỏn kỳ hạn USD hoặc tỷ giỏ (VNĐ/USD) giảm đối với người mua kỳ hạn USD khỏch hàng cú nguy cơ bị lỗ. Khi khoản lỗ đạt đến mức độ nhất định, ngõn hàng cú thể yờu cầu khỏch hàng bổ xung tiền ký quỹ. Số tiền ký quỹ sẽ là “cỏi van”an toàn giỳp cỏc bờn thực hiện tốt hợp đồng kỳ hạn.
Bờn cạnh nghiệp vụ trao ngay, kỳ hạn và hoỏn đổi ngoại tệ, nhiều nước trờn thế giới đó thực hiện nghiệp vụ tương lai và hoỏn đổi ngoại tệ. Do nhiều nguyờn nhõn khỏch quan, NHNNhiện đang cũn dố dặt với nghiệp vụ này. Trong tương lai, với xu hướng toàn cầu húa, NHNN cần phải cho phộp cỏc NHTM từng bước tiếp cận với cỏc nghiệp vụ này vừa làm đa dạng và sinh động thị trường hối đoỏi vừa cung cấp thờm một số cụng cụ kiểm soỏt và phũng ngừa rủi ro ở mức độ cao hơn cho nền kinh tế .