- Khác với quyền lựa chọn (option), khi chứng quyền được thực hiện, nó tạo thành dòng tiền vào cho công ty và tăng thêm lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường.
4. Chính phủ quy định điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng đối với doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chuyển đổi thành công ty cổ phần, doanh nghiệp
nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chuyển đổi thành công ty cổ phần, doanh nghiệp thành lập mới thuộc lĩnh vực cơ sở hạ tầng hoặc công nghệ cao; chào bán chứng khoán ra nước ngoài và các trường hợp cụ thể khác.
-Luật CK 62/2010/QH 12/Luật bổ sung,sửa đổi luật CK 2006
Điều 1 điểm 7: Bổ sung điểm d khoản 1 Điều 12 như sau:
“d) Công ty đại chúng đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng phải cam kết đưa chứng khoán vào giao dịch trên thị trường có tổ chức trong thời hạn một năm, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua”.
-Điều 11 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP-(Hướng dẫn thi hành luật CK 2006 và Luật CK 2010):Điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng
TCPH thực hiện chào bán CK ra công chúng phải đáp ứng đầy đủ các điều kiện quy định tại điều 12 Luật CK và khoản 7 điều 1 Luật bổ sung sửa đổi luật CK.Đối với các trường hợp đặc thù điều kiện cụ thể quy định tại các điều từ 12
đến điều 21 và điều 23 của Nghị định này.
(Các trường hợp đặc thù như:DN thành lập mới trong lính vực hạ tầng,công nghệ cao,tổ chức tín dụng cổ phần;bán trái phiếu chuyển đổi,trái phiếu kèm theo chứng quyền,trái phiếu đảm bảo;Công ty cổ phần hình thành sau quá trình sát nhập hợp nhất;các tổ chức nước ngoài chào bán CK ra công chúng ở
VN;Doanh nhiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp chào bán chứng khoán ra công chúng;..)
2.2.3.2.Thủ tục phát hành
-Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành
-Nộp hồ sơ xin phép phát hành lên cơ quan cấp phép -Công bố thông tin phát hành
-Chào bán chứng khoán ra công chúng
2.2.3.3.Bảo lãnh phát hành chứng khoán
-BLPH là hợp đồng cam kết của tổ chức bảo lãnh(TCBL) với tổ chức phát hành (TCPH) về:Thực hiện các thủ tục trước khi chào bán CK(tư vấn tài chính,thủ tục pháp lý,.);đảm nhận việc bán toàn bộ CK của TCPH nếu bán không bán hết
thì TCBL phải mua hết số CK còn lại ;hoặc hổ trợ TCPH bán CK ra công chúng. -Các phương thức bảo lãnh phát hành:
+Bảo lãnh với cam kết chắc chắn bán được hết toàn bộ chứng khoán. +Bảo lãnh cam kết cố gắng cao nhất
+Bảo lãnh cam kết bán hết tất cả chứng khoán hoặc hủy bỏ phát hành. +Bảo lãnh cam kết bán chứng khoán tối thiểu hoặc tối đa
+Bảo lãnh dự phòng cam kết bán hết số chứng khoán do quyền mua chứng khoán của các cổ đông cũ không mua, trước khi bán ra công chúng.
2.2.4.Quản lý Nhà nước về phát hành chứng khoán.
-Ban hành các văn bản hướng dẫn quy định của pháp luật về phát hành chứng khoán ;các văn bản hướng dẫn thủ tục pháp lý,hành chính và nghiệp vụ liên quan đến phát hành chứng khoán.
-Cấp giấy phép phát hành
-Đình chỉ,thu hồi giấy phép khi tổ chức phát hành vi phạm các quy định phát hành CK
CÂU HỎI THẢO LUẬN
1.Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến giá cả cổ phiếu trên thị trường? Những rủi ro khi đầu tư cổ phiếu ?
2.Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến giá của trái phiếu trên thị trường? Những rủi ro khi đầu tư trái phiếu của doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ?
3.Phân tích ưu nhược điểm của hình thức huy động vốn bằng trái phiếu đối với doanh nghiệp?
4.Phân tích ưu nhược điểm của Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai? 5.Phân tích và nhận xét về các điều kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra
công chúng của Việt nam.
6.Trình bày các phương thức bảo lãnh phát hành ra công chúng theo quy định của pháp luật Việt Nam? Nếu Anh chị là nhà tư vấn cho doanh nghiệp thì anh chị sẽ chọn phương thức bảo lãnh nào? Tại sao?