- Khác với quyền lựa chọn (option), khi chứng quyền được thực hiện, nó tạo thành dòng tiền vào cho công ty và tăng thêm lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường.
2.1.3.3.3 .H ợp đồng kỳ hạn
-KN: HĐKH là một thoả thuận trong đó một người mua và một người bán chấp thuận thực hiện một giao dịch hàng hoá với khối lượng xác định, tại một thời điểm xác
định trong tương lai với một mức giá được ấn định vào ngày hôm nay.
-Hàng hoá có thể là bất kỳ thứ hàng hoá nào; từ nông sản, các đồng tiền, chứng khoán. -HĐKH chỉ liên quan có hai bên tham gia ký kết;
-Giá cả do hai bên tự thoả thuận, mang tính cá nhân,chủ quan,có thể không chính xác. -Giá hàng hoá đó trên thị trường giao ngay vào thời điểm giao nhận hàng hoá có thể thay đôỉ, tăng lên hoặc giảm xuống so với mức giá đã ký kết trong hợp đồng. Khi đó, một trong hai bên mua và bán sẽ bị thiệt hại do đã cam kết một mức giá thấp hơn hoặc cao hơn theo giá thị trường.
-Cả hai bên đều giới hạn được rủi ro tiềm năng và hạn chế lợi nhuận tiềm năng .
- Khi có thay đổi giá cả trên thị trường giao ngay, rủi ro thanh toán sẽ tăng lên khi một trong hai bên không thực hiện hợp đồng.
2.1.3.3.4.Hợp đồng tương lai
-HĐTL là thỏa thuận mua/ bán một tài sản nào đó,vào một thời điểm chắc chắn trong tương lai với một mức giá xác định,được niêm yết trên sở giao dịch hàng hóa và
phải thanh toán thông qua công ty thanh toán bù trừ.
-Là công cụ phòng ngừa rủi ro về biến động giá và công cụ của các nhà đầu cơ
-Đặc tính linh hoạt hơn HĐKH và khắc phục được những nhược điểm HĐKH:
• Niêm yết trên sở giao dịch hàng hóa. HĐTL phải giao dịch qua Sở giao dịch. Giá cả
được hình thành hợp lý hơn, do thông tin đầy đủ và công khai.
• Không có rủi ro thanh toán. Người bán và người mua không gặp nhau,giao dịch
qua sở giao dịch ,thanh toán tiền hàng qua công ty thanh toán bù trừ,theo các điều kiện thanh toán đảm bảo chắc chắn.
• Tính thanh khoản cao hơn nhiều so với HĐKH: Do niêm yết trên sở giao dịch và
mua bán qua công ty thanh toán bù trừ.
• Tiêu chuẩn hoá về loại hàng hóa,số lượng và chất lượng hàng hóa. HĐKH được ký
với một hàng hoá bất kỳ, khối lượng, chất lượng, thời gian giao hàng bất kỳ, theo thoả thuận giữa hai bên bán, mua.HĐTL quy định về loại hàng hóa, số lương và chất lượng tối thiểu.
• Điều chỉnh việc đánh giá theo mức giá thị trường. HĐKH các khoản lỗ, lãi chỉ
được trả khi hợp đồng đến hạn.HĐTL giá trị giao dịch được điều chỉnh hàng ngày theo giá thị trường và thanh toán ngay qua công ty thanh toán bù trừ.