1.1.1 .Ở nước ngoài
1.5. Phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán
1.5.2. Chỉ tiêu đánh giá phát triển hoạt động môi giới chứng khoán
Theo các phân tích ở trên, có thể chỉ ra các chỉ tiêu chính để đánh giá sự phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại một Công ty chứng khoán.
Đối với công ty chứng khoán, việc đánh giá chất lượng hoạt động môi giới chính là để nhằm phát triển nó. Vì vậy, công ty chứng khoán không thể chỉ đánh giá những lợi ích hiện tại mà hoạt động môi giới đem lại mà còn đánh giá tiềm năng phát triển của nó trong tương lai. Điều đó có nghĩa là công ty phải quan tâm đến khả năng làm thỏa mãn lợi ích cho khách hàng của hoạt động này cũng như vai trò của nó đối với nền kinh tế. Do đó, hệ thống các chỉ tiêu đánh giá chất lượng hoạt động môi giới bao gồm không những các chỉ tiêu xét trên lợi ích mà công ty đạt được từ hoạt động môi giới mà còn bao gồm cả những chỉ tiêu phản ánh lợi ích mà hoạt động mô giới chứng khoán đã đem lại cho khách hàng và cho nền kinh tế.
Thực tế hiện nay, Việt Nam chưa có một hệ thống các chỉ tiêu thống nhất nào phản ánh hoàn toàn chính xác chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán. Tuy
nhiên, theo người viết tìm hiểu, chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán có thể được đánh giá bằng cách xem xét một số chỉ tiêu sau.
1.5.2.1. Chỉ tiêu định tính
Chất lượng hoạt động môi giới của công ty chứng khác được đânhs giá theo chỉ tiêu định tính được thể hiện ở khả năng hoạt động, tính chuyên nghiệp của sản phẩm – dịch vụ, mức độ tác động của hoạt động môi giới chứng khoán tới các hoạt động khác.
Mức độ thỏa mãn yêu cầu của khách hàng
Khả năng hoạt động của hoạt động môi giới thể hiện ở chỗ hoạt động môi giới của công ty chứng khoán có thể cung cấp và làm thỏa mãn những đối tượng khách hàng nào, quy mô khách hàng, tính chuyên nghiệp của nhân viên môi giới, quy mô và không gian của sàn giao dịch, cơ sở vật chất kỹ thuật và công nghệ phần mềm mà công ty đang sử dụng… Mức độ thỏa mãn yêu cầu của khách hàng có thể thể hiện bằng độ tin cậy và khả năng hiểu, đồng cảm của các nhân viên tư vấn tới nhu cầu của khách hàng.
Các nhà môi giới phải luôn lấy lợi ích khách hàng làm mục tiêu trung tâm. Để đạt được sự tin cậy của khách hàng, nhà môi giới cần phải biết ngăn chặn khách hàng có những giao dịch không cần thiết hoặc còn đang nghi vấn, cần thể hiện sự trung thực của mình đối với khách hàng. Hơn nữa, để hai bên có sự hợp tác tốt nhất không thể kể đến sự đồng cảm. Đó là kỹ năng đặt câu hỏi để khách hàng dễ hiểu và có thể diễn đạt rõ ràng hơn nhu cầu, mục tiêu cũng như mức độ chấp nhận rủi ro của họ để từ đó đưa ra lời khuyên phù hợp nhất. Người môi giới cần khai thác thông tin về khách hàng rồi lựa chọn, xác định nhu cầu lớn nhất của họ.
Chất lượng dịch vụ của khách hàng
Người môi giới phải trao đổi với khách hàng về những ý tưởng đầu tư, luôn có mặt khi khách hàng cần, thông báo những tin tức quan trọng liên quan đến khoản đầu tư của khách hàng.
Người môi giới phải biết giải quyết các vấn đề của khách hàng, giải đáp thắc mắc một cách thỏa đáng. Thường xuyên kiểm tra tài khoản của khách hàng, gửi cho
khách hàng những bản báo cáo về tình hình đầu tư của khách hàng và những bản tin thích hợp.
Kiến thức về đầu tư
Nhà môi giới phải hiểu lĩnh vực đầu tư, nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào một cổ phiểu nào đó thì nhà môi giới cần phải có kiến thức về xu hướng của thị trường đối với cổ phiếu đó, nếu nhà đầu tư quan tâm đến trái phiếu thì nhà môi giới phải đưa ra ý kiến xác đáng về lãi suất của thị trường trái phiếu. Đó là phần việc tư vấn tài chính trong hoạt động môi giới chuyên nghiệp và cũng là chỉ tiêu đánh giá trình độ của một nhà môi giới hay cao hơn nữa là sự phát triển của hoạt động môi giới.
Tính chuyên nghiệp của sản phẩm dịch vụ
Công ty chứng khoán thực hiện việc cung cấp những sản phẩm trọn gói (từ việc đưa ra những kết quả nghiên cứu, phân tích, cho lời khuyên đến việc theo dõi tài khoản và kịp thời đưa ra những khuyến nghị cần thiết cho khách hàng) hay công ty chủ yếu giúp khách hàng thực hiện lệnh mua bán chứng khoán và thu về một khoản hoa hồng nhỏ mà nó chỉ phản ánh chi phí cho việc thực hiện giao dịch.
Mức độ tác động của hoạt động môi giới chứng khoán tới các hoạt động khác. Khi hoạt động môi giới được thực hiện với chất lượng tố sẽ kéo theo các hoạt động khác như hoạt động phân tích chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán… phát triển và ngược lại. Bởi vì những nghiệp vụ của công ty chứng khoán không phải hoàn toàn tách rời nhau mà chúng có mối quan hệ tương hỗ với nhau.
Chỉ tiêu tính chuyên nghiệp của sản phẩm, dịch vụ đo lường bằng số lượng sản phẩm, dịch vụ hỗ trợ hoạt động môi giới, chất lượng sản phẩm, dịch vụ hoạt động môi giới. Sự phát triển mnarg lưới của hoạt động và thị phần về giá trị giao dịch.
Trình độ công nghệ, cơ sở vật chất kỹ thuật của CTCK
Được thể hiện thông qua những phương tiện kỹ thuật khách hàng có thể thấy như: Bảng giao dịch điện tử, máy tính nối mạng toàn hệ thống… hay những công cụ như mẫu lệnh giao dịch, bảng tin… càng chính xác rõ ràng, hiện đại bao nhiêu thì càng nâng cao mức độ tín nhiệm và hài lòng của khách hàng đối với Công ty bấy
nhiêu. Hệ thống bảng điện tử phải thường xuyên thể hiện được sự biến động giá, hệ thống máy tính nối mạng phải đảm bảo truyền lệnh thông suốt… ngoài ra còn có các biểu đồ, hệ thống thông tin phục vụ cho quá trình tác nghiệp của nhân viên môi giới. Những thiết bị này càng hiện đại, hoạt động môi giới càng được thực hiện nhanh chóng và hiệu quả.
1.5.2.2. Chỉ tiêu định lượng
Chỉ tiêu định lượng đánh giá sự phát triển qua sự tăng trưởng các khoản mục qua các năm. Các chỉ tiêu định lượng bao gồm doanh số từ hoạt động môi giới, doanh thu từ hoạt đông môi giới, chi phí từ hoạt động môi giới, tài sản đảm bảo, biểu phí môi giới…..
Hiệu quả về khả năng sinh lời của hoạt động môi giới
Đây là 1 chỉ tiêu tương đối quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới của một công ty chứng khoán. Hiệu quả về khả năng sinh lời phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố và dựa trên sự tính toán các chỉ số như hệ số tổng lợi nhuận, hệ số lợi nhuận hoạt động, hệ số lợi nhuận ròng… Hiệu quả của hoạt động môi giới là kết quả/ chi phí phải bỏ ra, kết quả có thể là doanh thu, giá trị doanh số từ hoạt động môi giới
- Doanh thu từ hoạt động môi giới: Là tổng giá trị mà công ty thu được từ phí môi giới mà khách hàng trả khi sử dụng các sản phẩm dịch vụ của hoạt động môi giới của công ty. Doanh thu từ hoạt động môi giới được phân tích ngoài số tuyệt đối còn phải được xem xét trong mối tương quan với doanh thu từ các hoạt động khác của công ty chứng khoán, tức là tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới trong tổng doanh thu của công ty. Chỉ tiêu này cho biết khả năng sinh lời và vị trí của hoạt động môi giới trong công ty chứng khoán. - Chi phí từ hoạt động môi giới : Đây là chỉ tiêu phản ánh các khoản tiền mà công ty chứng khoán đã bỏ ra để thực hiện việc cung cấp các sản phẩm dịch vụ môi giới nhằm thỏa mãn nhu cầu của khách hàng. Chi phí cho hoạt động môi giới không những phản ánh số tiền mà công ty chứng khoán đã chi trả trong hoạt động môi giới mà còn cho thấy mức độ hiệu quả của hoạt động
môi giới. Nếu chi phí cho hoạt động này mà lớn thì hoạt động môi giới không hiệu quả. Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn vào chỉ tiêu này mà đánh giá hiệu quả của hoạt động môi giới thì sẽ là phiến diện, có khi còn mang lại kết quả không chính xác. Vì, nếu một công ty chứng khoán có quy mô hoạt động càng lớn, số lượng tài khoản giao dịch của khách hàng càng lớn thì tất nhiên chi phí cho hoạt động môi giới phải lớn hơn nhiều lần so với một công ty chứng khoán nhỏ hơn.
Trong đó, Doanh thu môi giới = Chi phí môi giới + Lãi từ hoạt động môi giới Do vậy, nếu chi phí bỏ ra để có được doanh thu đó càng cao thì lãi thu được càng ít và sẽ là hoạt động không hiệu quả.
Số lượng tài khoản giao dịch
Đây là chỉ tiêu đầu tiên khi nói đến hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán tại một công ty chứng khoán. Nếu số lượng tài khoản tăng lên năm sau cao hơn năm trước là dấu hiệu cho thấy hoạt động môi giới của Công ty đang phát triển, bởi điều đó chứng tỏ bộ phận môi giới đã thu hút được ngày càng nhiều khách hàng và công chúng đầu tư đã tin tưởng Công ty. Đó là thành công bước đầu của Công ty, để đo lường một cách chính xác, người ta thống kê số lượng tài khoản giao dịch thường xuyên, bởi vì đây chính là những khách hàng mang lại nguồn thu nhập cho Công ty.
Giá trị doanh số giao dịch
Giá trị doanh số giao dịch là giá trị mua bán của tất cả các khách hàng của Công ty. Đây là cơ sở để tính phí giao dịch, doanh số giao dịch càng cao, hoa hồng cho nghiệp vụ môi giới thu được càng nhiều. Đây chính là chỉ tiêu định lượng đo lường mức độ thành công của nghiệp vụ môi giới chứng khoán tại Công ty chứng khoán.
Tài sản đảm bảo
Là số dư tiền và số dư chứng khoán phù hợp với yêu cầu về giao dịch đảm bảo cũng như yêu cầu an toàn cho công ty chứng khoán, đồng thời không gây thiệt hại quá lớn cho khách hàng. Điều đó cũng sẽ giúp tăng độ an toàn cho khách hàng và không làm giảm tính cạnh tranh, hấp dẫn của dịch vụ môi giới của công ty chứng khoán.
Số lượng nhân viên môi giới tại CTCK
Một công ty có đội ngũ nhân viên mỏng thì đồng nghĩa với việc một nhân viên phải kiêm nhiệm quá nhiều công việc vì vậy khó có khả năng chăm sóc khách hàng tốt và ngược lại với số lượng nhân viên đông đảo thì việc tìm kiếm và chăm sóc khách hàng có thể thực hiện cẩn thận và chu đáo hơn. Bên cạnh đó, số lượng nhân viên cũng có thể thay đổi do họ đi học tiếp, hoặc bỏ sang công ty khác hay vì nhiều nguyên nhân khác sẽ gây ra sự xáo trộn nếu không có người thay thế kịp thời. Nên việc có thể duy trì một số lượng nhân viên đông đảo cũng thể hiện sự thành công của công ty trong cả công tác quản trị lẫn trong nghiệp vụ môi giới.
Biểu phí môi giới
Phí môi giới: Phí môi giới là khoản hoa hồng tính trên doanh số giao dịch mà công ty nhận được sau khi mua bán chứng khoán cho khách hàng. Đây là một chỉ tiêu rất quan trọng để thu hút khách hàng tìm đến với công ty chứng khoán. Một biểu phí giao dịch cao hơn tương đối so với các công ty chứng khoán khác sẽ làm giảm lượng khách hàng, và như thế làm giảm doanh thu. Còn nếu biểu phí thấp hơn thì mặc dù số lượng khách hàng giao dịch tại công ty lớn nhưng phần lãi thu được lại không tương ứng với số lượng đó. Mức phí tại mỗi công ty khác nhau (trong biên độ cho phép của pháp luật). Phí môi giới là một trong các yếu tố cạnh tranh của các CTCK. Việc CTCK không ngừng đưa ra các biện pháp cải thiện mức phí được coi là một cách thu hút các nhà đầu tư. Khi giá thành dịch vụ giảm chứng tỏ công ty đã cố gắng trong việc tổ chức sắp xếp, cắt giảm chi phí một cách hợp lý. Việc giảm phí môi giới sẽ làm giảm thu nhập tính trên mỗi đơn vị giao dịch nhưng đồng thời số lượng khách hàng tham gia mua bán đông đảo hơn, vì thế lợi nhuận công ty cũng được cải thiện. Số lượng doanh nghiệp tham gia thị trường tăng lên cũng góp phần loại bỏ bớt sự độc quyền để đi tới mức giá cạnh tranh hợp lý. Tuy nhiên, cần chú ý rằng việc cắt giảm hay sửa đổi phí giao dịch vẫn phải đảm bảo lợi nhuận mang lại cho công ty, có như vậy việc cắt giảm phí mới được xem là có hiệu quả.
Thị phần của Công ty chứng khoản.
Hiện nay theo cách tính của các sở giao dịch chứng khoán, thị phần môi giới được tính dựa trên giá trị giao dịch của các công ty môi giới thành viên trong kỳ, rồi chia cho số tổng. Như vậy thị phần môi giới là một trong những chỉ tiêu định lượng quan trọng thể hiện hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán của một công ty chứng khoán. Một CTCK với chất lượng dịch vụ tốt sẽ thu hút được nhiều khách hàng. Trong môi trường cạnh tranh, số lượng khách hàng có giới hạn mà các CTCK mọc lên ngày càng nhiều, thì nơi đó sẽ có ưu thế hơn trong cạnh tranh. Thị phần lớn đồng nghĩa với vị thế cũng sẽ cao hơn, doanh thu và lợi nhuận đem lại từ hoạt động môi giới cũng sẽ cao hơn.
Một khi mạng lưới này ngày càng đông đảo thì đồng nghĩa với việc khối lượng tài sản nhận ủy thác càng lớn và số lượng tài khoản đầu tư công ty có được càng nhiều. Khi khách hàng thỏa mãn với kết quả đầu tư sẽ giới thiệu bạn bè, người thân đến với nhà môi giới, đây là cơ hội tăng thu nhập cho công ty. Vì vậy, chỉ khi nhân viên môi giới làm việc có hiệu quả thì mới thu hút được nhiều khách hàng cho công ty.
Mạng lưới đại lý phân bố rộng khắp và có xu hướng ngày càng mở rộng cho thấy mức đọ ảnh hưởng của công ty tạo ra ngày càng lớn. Từ đó, thị phần môi giới của công ty không ngừng nâng cao, uy tín và thương hiệu công ty ngày càng được củng cố.
Đặc điểm giao dịch, loại nghiệp vụ môi giới tại CTCK
Các CTCK khác nhau thì sẽ có những đặc điểm giao dịch, loại nghiệp vụ MG mang tính đặc thù riêng. Một CTCK với số lượng nhà đầu tư đặt lệnh hay mở tài khoản theo hình thức gián tiếp nhiều hơn trực tiếp chứng tỏ công ty đó đã tạo mức đọ tin cậy và sự thuận tiện cho khách hàng đồng nghĩa với hoạt động môi giới đã phát triển.