II. Các khoản phải thu
RƯỢU BIA ĐÀ LẠT
3.1 Đánh giá về tình hình tài chính của Công ty
Trong thời gian qua, bên cạnh việc nền kinh tế các nước trong và ngoài khu vực còn gặp nhiều khó khăn. Tuy nhiên cùng với sự phản ứng kịp thời chính phủ như việc tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vay vốn với lãi suất ưu đãi hay tạo sự ổn định của thị trường ngoại hối với nguồn cung USD dồi dào sẽ giúp NHNN có thể đưa ra và thực hiện các giải pháp tài chính tiền tệ chung tay cùng Chính phủ trong việc phục hồi, phát triển SXKD trong nước.
Với việc được hổ trợ nguồn vốn vay ưu đãi, Công ty sẽ mạnh dạn hơn trong công tác tái đầu tư, mua sắm máy móc thiết bị sản xuất để theo kịp các đối thủ cạnh tranh. Ngoài những thuận lợi trên, Công ty còn có những nhân tố khác nhằm giúp Công ty phát triển bền vững trong tương lai như :
- Hiện nay phần lớn các khách hàng của Công ty đa số là các khách hàng trung thành đã gắn bó lâu năm với Doanh nghiệp do đó họ sẽ cùng doanh nghiệp vượt qua những khó khăn hiện tại.
- Với lực lượng cán bộ nòng cốt đa số là người dân địa phương đều đã gắn bó với Công ty trong thời dài nên họ đều toàn tâm toàn ý và hầu như không bị tác động bởi các lời mời từ các đối thủ cạnh tranh. Bên cạnh đó, môi trường làm việc của Công ty đã giúp cho người lao động tự tin gắn bó lâu dài với doanh nghiệp.
- Tỉnh Lâm đồng là một địa phương chủ yếu phát triển về nông nghiệp, ngành công nghiệp sản xuất chế biến ở đây không nhiều do đó những doanh nghiệp vừa và nhỏ củng được sự quan tâm và tạo điều kiện nhất định của cơ quan quản lý địa phương. Ngoài ra, lực lượng lao động ở đây tương đối dồi dào phần lớn là lao động địa phương, điều này củng thuận lợi cho doanh nghiệp có một sự ổn định về
nhân sự từ đó tay nghề lao động của công nhân ngày được nâng cao dẫn đến chất lượng sản phẩm ngày càng ổn định..
- Tại việt Nam hầu như tất cả các mặt hàng, giá cả đều bị ảnh bởi sự tăng giảm giá của xăng, dầu. Hiện nay, trên thế giới, giá hàng hóa đang trong xu hướng giảm, đặc biệt là giá các mặt hàng nguyên, nhiên vật liệu chủ chốt như sắt thép, xăng dầu. Có thể nói rằng, đây là cơ hội rất tốt để cho các DN chủ động sắp xếp lại hoạt động SXKD của mình, đón đầu xu thế tăng trưởng trong tương lai không xa.
- Hiện nay nguồn nguyên liệu chính để sản xuất cho Công ty chủ yếu là nguồn nguyên liệu trong nước do địa phương và các tỉnh lân cận cung cấp. Do đó so với các đối thủ cạnh tranh thì đây là lợi thế không nhỏ của Doanh nghiệp vì doanh nghiệp có thể chủ động trong việc ký kết các hợp đồng thu mua hoặc chi phí cho việc thu mua không cao điều này củng tạo lợi thế cạnh tranh nhất định trong giá thành sản phẩm.
Bên cạnh nhưng thuận lợi trên thì Công ty củng còn gặp nhiều khó khăn trong thời gian tới như việc :
- Các nền kinh tế thế giới còn gặp nhiều khó khăn do đó sức mua trong và ngoài nước sẽ giảm, thị trường tiêu thụ chưa phục hồi nên rất khó khăn trong việc mở rộng sản xuất và xuất khẩu. Bên cạnh đó, việc cạnh tranh với các nước xuất khẩu ngày càng nhiều, hiện nay với chính sách kinh tế mở nên các nước đầu tư và nhập khẩu vào việt nam ngày càng nhiều tuy nhiên Chính phủ Việt Nam chưa có các chính sách bảo hội cho các doanh nghiệp trong nước điều này làm cho các doanh nghiệp Việt Nam gặp rất nhiều khó khăn trong việc cạnh tranh vì hầu hết chất lượng các sản phẩm rượu vang trong nước không thể theo kịp các nước có truyền thống về sản xuất rượu như Pháp, Ý, Tây Ban Nha, Chi Lê, Úc ... và nếu doanh nghiệp không có nguồn vốn tốt để hoạt động sản xuất thì khả năng dẫn đến nguy cơ phá sản là rất cao.
Để Công ty hoạt động tốt thì cần phải có một nguồn vốn ổn định, Nguồn vốn hoạt động của Công ty hiện nay chủ yếu là vốn vay ngân hàng. Tuy chính phủ đã hổ trợ qua việc chỉ đạo các ngân hàng thương mại cho doanh nghiệp vay vốn với lãi suất thấp những thực tế, hầu hết các doanh nghiệp đều rất khó tiếp cận nguồn vốn
để kịp thời thu mua dự trữ được các nguồn vật tư, nguyên vật liệu có giá rẽ điều này làm cho giá thành sản phẩm tăng cao nên hạn chế tính cạnh tranh trên thị trường.
Trong tình hình hiện nay, với việc bắc buộc phải cho vay với lãi suất thấp nên các ngân hàng củng hạn chế cho người nông dân vay vốn để trồng trọt, đều này làm cho sản lượng nguyên liệu giảm dẫn đến giá thành tăng cao và nó tác động không nhỏ đến hoạt động của Công ty. Với tình hình trên, hiện nay công ty chưa hoàn thành xong việc xây dựng vùng nguyên liệu nên vẫn còn bị lệ thuộc nhiều giá cả và sự biến động của thị trường giá do đó công ty củng còn gặp nhiều khó khăn do không chủ động được nguồn nguyên liệu và chất lượng của nó.
Với mô hình hoạt động là công ty cổ phần có vốn điều lệ không cao và lại tập trung ở một nhóm cổ đông chủ chốt, các cổ đông này đa số là thành viên trong hội đồng quản trị. Trong tình hình kinh tế chung trên cả nước đang gặp nhiều khó khăn nên hầu hết các thành viên này đều muốn bảo toàn vốn củng như việc thu hồi lại vốn thông qua việc chi trả cổ tức hàng năm nên hầu như họ không ủng hộ việc tăng thêm tỷ lệ lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư hay giảm tỷ lệ chia cổ tức. Với tình hình trên, muốn có nguồn vốn để nâng cao khả năng hiệu quả hoạt động hay đầu tư thì Công ty phải dùng đến phương án phát hành cổ phiếu. Điều này làm cho hoạt động tài chính hàng năm của công ty gặp nhiều khó khăn hơn vì phải chi trả thêm một khoản không nhỏ tiền cổ tức và làm cho giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp giảm đi đáng kể.
Với tình hình hiện tại, Công ty cần phải nâng cao khả năng tài chính để có thể cạnh tranh với các Công ty trong và ngoài nước cùng ngành qua việc cần phải có một định hướng phát triển và chiến lược kinh doanh dài hạn cụ thể :
- Sản xuất mặt hàng rượu vang không phải là mặt hàng thiết yếu có tính thường xuyên mà phần lớn chỉ tập trung vào những tháng cuối năm nên trong những tháng giữa năm, nguồn nhân lực, máy móc thiết bị hoạt động không đúng công suất, đây là một sự lãng phí lớn do không tận dụng được hết công suất nguồn nhân lực và vật lực. Bên cạnh đó hàng hóa bán trong thời gian này chậm điều này dẫn đến việc quay vòng vốn kém hiệu quả và làm hạn chế khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Để khắc phục tình trạng này, Doanh nghiệp cần phải tập trung nghiên
cứu để đa dạng hóa sản phẩm, mục đích nhằm tìm ra những sản phẩm phù hợp với trang thiết bị hiện có để sản xuất trong những thời điểm mà trống.
- Cần có định hướng rõ ràng, nhắm đến các khách hàng mục tiêu nhất định để từ đó có chiến lược bán hàng hiệu quả hơn qua việc cần phải xem xét khả năng tài chính của khách hàng để ký kết những hợp đồng phù hợp qua đó giảm bớt tình hình công nợ điều này giúp cho khả năng thanh toán của Công ty được cải thiện.
- Công ty cần phân tích hiệu quả của từng mặt hàng, mạnh dạn loại bỏ những mặt hàng không mang lại hiệu quả cao, đẩy mạnh công tác thị trường để khẳng định và làm cho thương hiệu công ty được người tiêu dùng biết đến nhiều hơn.
- Công ty cần phải tận dụng tối đa các nguồn vốn ưu đãi bên trong và ngoài nước củng như để có thể cạnh tranh thì cần phải nâng cao chất lượng, hạn giá thành sản phẩm, tiết giảm chi phí… bên cạnh đó Công ty cần phải đầu tư máy móc thiết bị hiện đại nâng cao công suất, xây dựng mở rộng nhà xưởng. Để là được những việc trên, Công ty cần mạnh dạn nâng tỷ lệ các quỹ giữ lại mà trong đó chủ yếu là tiền dùng để tái đầu tư.
- Để bảo đảm lượng hàng tồn kho của công ty vừa phải, và chất lượng sản phẩm được nâng lên củng như việc ổn định nguồn nguyên liệu đầu vào thì Công ty cần phải tập trung xây dựng vùng nguyên liệu trước là để cung cấp cho công ty theo đúng quy trình trồng trọt nhằm thu được nguồn nguyên liệu có chất lượng tốt nhất cho việc sản xuất rượu. Ngoài ra, việc xây dựng vùng nguyên liệu còn giúp cho Công ty giảm số lượng hàng tồn kho của mình và làm cho giá thành sản phẩm giảm, đó củng là một lợi thế cạnh tranh đáng kể so với các doanh nghiệp trong và ngoài nước.
- Ngày nay việc sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp vừa và nhỏ gặp rất nhiều khó khăn trong đó có nhiều hạn chế về vốn củng như trình độ khoa học kỹ thuật. Đối với Công ty để nâng cao sức cạnh tranh thì cần phải liên doanh, liên kết với các đối tác trong và ngoài nước. Để cải thiện điều trên, nhất là việc nên liên kết với các đối tác nước ngoài nhằm học hỏi kinh nghiệm trong ngành sản xuất rượu từ đó giúp cho chất lượng sản phẩm được nâng lên mới đủ sức cạnh tranh với các sản phẩm khác trong thời kỳ hội nhập.
Trong những năm gần đây, nhờ vào những nổ lực hết mình, đoàn kết, nhất trí cao của tập thể cán bộ công nhân viên Công ty, nhìn chung tình hình doanh thu và lợi nhuận của công ty khá khả quan. Cụ thể qua 3 năm 2009, 2010, 2011 công ty hoạt động đều thu được lợi nhuận và đã có chỗ đứng nhất định trên thị trường trong và ngoài nước. Trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, Công ty đã cố gắng đầu tư các trang thiết bị kĩ thuật hiện đại, nâng cao trình độ nghiệp vụ chuyên môn của cán bộ, công nhân viên, không ngừng phấn đấu để nâng cao chất lượng tiêu thụ sản phẩm. Phát triển ra thị trường thành công một số sản phẩm mới có chất lượng, mang thương hiệu của Công ty. Từng bước cải tiến mô hình hoạt động, bộ máy tổ chức của Công ty ngày một tốt hơn để chuẩn bị tốt cho hướng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai. Công ty làm ăn có hiệu quả đã giải quyết công ăn việc làm cho cán bộ công nhân viên với mức thu nhập được tương đối ổn định, qua đó làm cho đội ngũ cán bộ công nhân viên luôn nhiệt tình và hoàn thành tốt nhiệm vụ được giao, từ đó hiệu quả sản xuất ngày càng nâng cao, mức doanh thu và lợi nhuận của Công ty cũng không ngừng được tăng lên.
Đánh giá chung
Khả năng thanh toán
Qua phân tích về khả năng thanh toán của Công ty ta thấy các khoản phải thu của Công ty tăng dần qua các năm. Trong năm 2009 khoản phải thu là 13.303 triệu đồng, năm 2010 là 14.915 triệu đồng và năm 2011 khoản phải thu là 21.049 triệu đồng điều này không phải do họat động kinh doanh của Công ty kém hiệu quả mà chủ yếu là do Công ty mở rộng sản xuất vì doanh thu tăng đều vào các năm. Tuy nhiên với việc kỳ thu tiền bình quân tăng đều qua các năm từ 138 ngày vào năm 2009 đến 145 ngày vào năm 2010 và năm 2011 là 175 ngày. Nếu so với đối thủ cạnh tranh là Công ty Thực Phẩm Lâm Đồng hiện nay, kỳ thu tiền bình quân của Công ty thực phẩm chỉ vào khoản 19 ngày trong năm 2011 điều này cho thấy mặc dù Công ty có mở rộng sản xuất kinh doanh, có thêm nhiều khách hàng nhưng với việc để cho các khoản phải thu ngày càng tăng cao chứng tỏ Công ty đang bị chiếm dụng vốn rất nhiều vì vậy Công ty cần phải cố gắng trong việc thu hồi nợ, giảm lượng vốn bị các đơn vị khác chiếm dụng góp phần sử dụng vốn hiệu quả hơn. Bên
cạnh đó khoản phải thu năm 2011 chiếm tỷ trọng 47.32%/ Tổng tài sản đây củng tiền ẩn nguy cơ bị phá sản rất cao vì khả năng thanh toán nhanh của Công ty không cao, do đó nếu Công ty bị khách hàng không trả nợ kịp thời thì Công ty sẽ không có đủ lượng tiền cần thiết để thanh toán cho các đối tác, ngân hàng đều nay rất nguy hiểm và củng dễ có nguy cơ phá sản doanh nghiệp do Công ty không có đủ tiền trả các khoản nợ ngân hàng khi đến hạn.
Trong năm 2009 số ngày trả tiền bình quân của doanh nghiệp là 198 ngày, năm 2010 là 196 ngày nhưng năm 2011 là 238 ngày điều này ứng với tỷ lệ các khoản phải thu tăng đột biến từ năm 2010 đến năm 2011. Ta thấy khả năng thanh toán của Công ty ngày càng xấu, tốc độ trả nợ ngày càng chậm từ 198 ngày năm 2009 lên 238 ngày năm 2011 do đó Công ty sẽ phải tốn một khoản chi phí không nhỏ để trả tiền lãi vay ngân hàng. Với tình hình kinh tế như hiện nay, để thanh toán tiền cổ tức hằng năm cho các cổ đông khoảng 18%/năm và với lãi suất ngân hàng gần 16%/ năm thì hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp là rất khó khăn vì vậy để tránh không bị phá sản thì Công ty cần phải theo dõi sát sao tình hình các khoản phải thu, phải trả cho phù hợp với tình hình công ty nhằm hạn chế tối đa những rủi ro có thể xảy ra trong quá trình kinh doanh.
Khả năng hoạt động
Nhìn vào tình hình hàng tồn kho của Công ty qua 03 năm, chúng ta nhận thấy có một sự tăng giảm số vòng quay một cách tương đối rõ ràng từ đó nhận thấy hàng hóa của công ty chưa thật sự ổn định trên thị trường và công ty củng chưa có những kế hoạch bán hàng một cách chính xác và rõ ràng do đó lượng hàng tồn kho giữa các năm có một sự chênh lệch lớn. Bên cạnh đó với số ngày tồn kho bình quân các năm 2009 là 151 ngày, năm 2010 là 136 ngày và năm 2011 là 189 ngày, ta thấy đây là số ngày tồn kho rất lớn điều này củng nói lên rằng công ty đã đầu tư quá nhiều vào lượng hàng tồn kho. Liên hệ tỷ số này với tỷ số thanh khoản nhanh ta nhận thấy do công ty giữ tồn kho quá nhiều nên tỷ số thanh khoản nhanh xuống thấp và ngược lại số ngày tồn kho của công ty lại quá cao.
phí cho việc tồn kho cao như chi phí thuê kho bãi, hàng tồn kho lâu ngày dễ bị hỏng hay hết hạn và nó củng làm hạn chế nguồn vốn lưu động của công ty.
Bên cạnh việc đánh giá hàng tồn kho của Công ty, ta nhận thấy Công ty chưa thật sự hiệu quả trong việc sử dụng tài sản vì vòng quay tổng tài sản bình quân của công ty qua 3 năm <=1 điều này thể hiện một đồng tài sản của công ty chưa thể tạo ra một đồng doanh thu. Đối với lợi nhuận ta củng thấy tỷ số lợi nhuận trên doanh thu thuần là rất thấp, một đồng doanh thu chỉ mang lại 0.09 đồng lợi nhuận điều này cho thấy giá bán hàng của công ty chưa phù hợp hoặc chi phí trong quá trình sản xuất quá cao nên lợi nhuận của công ty là không đáng kể so với doanh thu đạt được. Ngoài ra việc sử dụng vốn chủ sở hữu không hiệu quả làm cho Công ty