Phân loại Năm 2018
Số lượng Tỉ lệ %
1. Theo giới tính
Nam 3.716 26,44
Nữ 10.340 73,56
2. Theo độ tuổi
Dưới 25 4.494 31,96 Từ 26 đến 35 6.753 48,04 Từ 36 đến 45 2.489 17,71 Trên 45 620 2,29 2. Theo trình độ học vấn Trên đại học 48 0,34 Đại học 1.248 8,88 Cao đẳng, trung cấp 1.560 11,10 Lao động nghề 11.200 79,68
3. Theo thời hạn hợp đồng
Ngắn hạn, dưới 1 năm 1.123 7,99
Có thời hạn 1-3 năm 7.708 54,84
Không xác định thời hạn 5.225 37,17
3. Theo khối chức năng
Kinh doanh 91 0,65
Sản xuất 13.116 93,31
Hỗ trợ sản xuất 849 6,04
“Nguồn: Báo cáo thường niên của công ty năm 2018”
Nhờ có chính sách khuyến khích nâng cao trình độ (hỗ trợ 100% người lao động và con em người lao động học các ngành liên quan đến dệt may, mở các lớp
trình độ từ đại học trở lên chiếm 9,22% tăng 4,22% so với năm 2017; trình độ cao đăng trung cấp chiếm 11,1% so với năm 2017 đã tăng 3,1%.
Để duy trì ổn định lực lượng lao động, TNG cũng tăng cường ký các hợp đồng dài hạn với người lao động và gia tăng các chế độ phúc lợi cho người lao động lâu năm của TNG..
3.1.8. Tài chính
Trong nhóm các công ty ngành dệt may niêm yết, tiềm lực tài chính của TNG được đánh giá ở mức trung bình. Tổng tài sản và nguồn vốn liên tục tăng trưởng trong giai đoạn 2014-2018 với mức tăng trưởng trung bình là 23,3%/năm. Trong đó, đầu tư tài sản tăng nhiều hơn ở nhóm tài sản dài hạn trong 3 năm 2014- 2016 do đây là giai đoạn TNG gia tăng đầu tư xây dựng các nhà máy mới và đầu tư nâng cao cho các nhà máy cũ, giai đoạn 2017 – 2018, do quá trình gia tăng quy mô sản xuất, TSNH bắt đầu tăng nhanh hơn do sự gia tăng giá trị của các loại hàng tồn kho.
Cơ cấu nguồn vốn có sự thay đổi theo hướng tích cực trong cả giai đoạn 2014 – 2018, VCSH tăng tỉ lệ trong cơ cấu vốn từ 22% năm 2014 lên 31% năm 2018. Tuy nhiên, so với nhiều doanh nghiệp trong ngành tỉ lệ nợ phải trả của TNG trong cơ cấu vốn vẫn còn chiếm tỉ trọng khá cao, trong đó tỷ lệ nợ/ tổng tài sản của TNG đạt 71% cao hơn so với mức 63% của trung bình ngành, điều này khiến cho công ty phải đối mặt với nhiều rủi ro từ vay nợ.
Nhờ những nỗ lực trong quản lý chi phí để giảm giá thành và xây dựng LTCT về chi phí, TNG đã thu được những kết quả khá tốt về nhóm chỉ tiêu quản trị chi phí. Trong đó, tỉ lệ giá vốn hàng bán tăng nhẹ và nằm trong nhóm tỉ lệ giá vốn trung bình của ngành.
Tỉ lệ chi phí lãi vay giảm từ 4,5% năm 2014 xuống còn 2,5% năm 2018 mặc dù vốn vay nợ tăng nhờ mức tăng trưởng doanh thu cao hơn do kết quả kinh doanh tích cực trong giai đoạn này. Tuy nhiên, so với các DN khác trong ngành thì mức tỉ lệ chi phí lãi vay này vẫn còn rất cao (NMB 1,67%; GMC 0,6%; TCM 1,4%; TVT 1,79%). Điều này sẽ làm giảm khả năng cạnh tranh của TNG do giá bán phải gánh chi phí nợ cao, đồng thời cũng khiến cho TNG phải đối mặt với mức rủi ro cao hơn khi có biến động về lãi vay trên thị trường.
Do áp dụng phần mềm quản lý bán hàng nên tỉ lệ chi phí bán hàng có xu hướng giảm trong 3 năm 2014-2016, tuy nhiên, do chiến lược mở rộng thị trường trong nước, công ty tích cực phát triển hệ thống cửa hàng và đại lý, nên năm 2017- 2018, tỉ lệ chi phí bán hàng tăng lên, đặc biệt tăng nhanh ở năm 2017. Tỉ lệ chi phí bán hàng này năm ở mức trung bình so với các doanh nghiệp khác trong ngành.
Tỉ lệ chi phí quản lý có xu hướng giảm từ mức 7,8% năm 2014 xuống còn 5,9% năm 2018. Mức giảm này đạt được nhờ hệ thống quản lý ngày càng được qun tâm đầu tư (sử dụng phần mềm quản lý DN, áp dụng các quy trình quản lý chất lượng, đầu tư đào tạo nhân sự quản lý), qua đó giúp TNG đạt được mức tỉ lệ chi phí quản lý tích cực hơn khá nhiều doanh nghiệp khác trong ngành (NMB – 8,74%; và TCM 6,3%)
Mặc dù biên lợi nhuận gộp có giảm nhẹ từ 19% (năm 2014) xuống 17,7% (năm 2018), TNG vẫn đang nằm trong nhóm dẫn đầu ngành may mặc về biên lợi nhuận gộp, thể hiện công ty đang đạt được những LTCT đáng kể trong ngành.
Các chỉ số ROE và ROA đều tăng trong giai đoạn 2014-2018. Theo tiêu chuẩn quốc tế cụ thể là tiêu chí tiêu chí CANSLIM của Wiliam O’Neil, một doanh nghiệp được coi là tốt khi đạt chỉ số ROE tối thiểu là 15%. Trong khi đó, chỉ số ROA (tỷ số lợi nhuận trên tài sản) yêu cầu doanh nghiệp đạt mức tối thiểu là 7,5%. Như vậy, có thể thấy mức sinh lời của TNG đang ở giai đoạn tăng trưởng tích cực. Mức sinh lời này khá cao so với mức trung bình của ngành, tuy nhiên, so với các doanh nghiệp đầu ngành (trên thị trường chứng khoán) thì TNG vẫn nằm ở top sau.
Nhờ có những thay đổi quan trọng trong hệ thống quản lý (mô hình quản lý, phương thức quản lý và chất lượng lao động quản lý), hiệu quả đầu tư năm 2017, 2018 tăng, vòng quay tồn kho và khả năng thanh toán tăng liên tục trong giai đoạn 2014-2018. Sự gia tăng của các chỉ số tài chính này đã giúp cho TNG đạt được mức trung bình của ngành.
Bảng 3.3: Cơ cấu Vốn – Tài sản của TNG giai đoạn 2014 - 2018
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
Số liệu Tỷ trọng Số liệu Tỷ trọng Số liệu Tỷ trọng Số liệu Tỷ trọng Số liệu Tỷ trọng
Tổng tài sản 1.197.909 100 1.613.646 100 1.846.222 100 2.225.689 100 2.595.435 100
Tài sản ngắn hạn 537.500 45 701.125 43 771.177 42 1.110.697 50 1.374.587 53
Tài sản dài dạn 660.409 55 912.521 57 1.075.045 58 1.114.992 50 1.220.848 47
Tổng nguồn vốn 1.197.909 100 1.613.646 100 1.846.222 100 2.225.689 100 2.595.435 100
Nợ phải trả 935.788 78 1.185.566 73 1.325.113 72 1.596.422 72 1.801.371 69
VCSH 262.121 22 428.079 27 521.109 28 629.267 28 794.064 31
Bảng 3.4: Một số chỉ tiêu tài chính của TNG giai đoạn 2014 - 2018
TT Năm 2014 2015 2016 2017 2018 TT Năm 2014 2015 2016 2017 2018
I Hệ số quản trị chi phí III Hệ số cơ cấu nợ
1 Giá vốn hàng
bán/DTT 81,00% 81,90% 82,30% 82,40% 82,30% 1
Tổng nợ phải trả/Tổng
tài sản 78,06% 75,45% 72,57% 71,75% 70,46% 2 Chi phí lãi vay/DTT 4,50% 3,00% 3,60% 3,00% 2,50% 2 Tổng nợ phải
trả/VCSH 3,56 3,07 2,65 2,54 2,38
3 Chi phí bán
hàng/DTT 2,00% 1,90% 1,50% 2,70% 2,80% IV Hiệu quả đầu tư
4 Chi phí quản
lý/DTT 7,80% 7,60% 7,40% 6,00% 5,90% 1 Doanh thu/Tổng tài sản 1,28 1,37 1,09 1,22 1,5
II Khả năng sinh lời V Khả năng thanh toán
1 Biên lợi nhuận gộp 19,00% 18,10% 17,70% 17,60% 17,70% 1 Khả năng TT tổng quát 1,28 1,33 1,38 1,39 1,42 2 ROE 22% 21% 17% 20% 25,40% 2 Khả năng TT nhanh 0,27 0,34 0,35 0,35 0,39 3 ROA 4,90% 5,10% 4,70% 5,70% 7,50% VI Năng lực hoạt động
1 Vòng quay tồn kho
(lần) 3,78 4,68 3,92 3,88 4,15
Bảng 3.5: Một số chỉ tiêu tài chính của TNG so với một số DN trong ngành
STT Mã cổ phiếu VGT MNB VGG TCM TVT TNG
I Hệ số quản trị chi phí
1 Giá vốn hàng
bán/DTT 90,60% 79,72% 87,92 81,50% 88,63% 82,30%
2 Chi phí lãi vay/DTT 2,40% 1,67% - 1,40% 1,79% 2,50%
3 Chi phí bán hàng/DTT 2,80% 7,42% 3,8% 3,90% 1,02% 2,80%
4 Chi phí quản lý/DTT 4,50% 8,74% 3,32 6,30% 3,66% 5,90%
II Khả năng sinh lời
1 Biên lợi nhuận gộp 9,40% 19,82% 12% 18,50% 5,35% 17,70%
2 ROE 9% 16,43% 31,1% 22% 14,25% 25,40%
3 ROA 3,40% 2,09% 8,1% 8,30% 6,48% 7,50%
III Hệ số cơ cấu nợ
1 Tổng nợ phải trả/Tổng
tài sản 63,14% 87% 74% 62,63% 54,14% 70,46%
2 Tổng nợ phải
trả/VCSH 1,71 6,84 2.83 1,68 1,18 2,38
IV Hiệu quả đầu tư
1 Doanh thu/Tổng tài
sản 0,91 1,51 2,29 1,17 1,47 1,5
V Khả năng thanh toán
1 Khả năng thanh toán
tổng quát 1,58 1,15 1,55 1,6 1,84 1,42
2 Khả năng thanh toán
nhanh 0,73 0.43 0,85 0,47 0,60 0,39
VI Năng lực hoạt động
1 Vòng quay tồn kho
(lần) 4,16 4,29 11,2 3,07 5,06 4,15
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên các DN
3.1.9. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2014- 2018
Ngoại trừ năm 2014 có mức tăng trưởng doanh thu 16,1% và năm 2016 có mức tăng trưởng -1,9% do sự suy giảm nhu cầu trên thị trường dệt may toàn cầu và
những khó khăn chung của ngành dệt may Việt Nam, từ năm 2015 đến nay công ty TNG luôn có mức tăng trưởng trên 30%. Doanh thu liên tục tăng nhanh trong 2 năm 2017 và 2018 là nhờ quá trình mở rộng quy mô sản xuất. Trung bình tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2014-2018 của TNG là 26,8%, cao hơn rất nhiều so với mức tăng trưởng chung của ngành trong giai đoạn này là 11,3%.
Chi phí nguyên vật liệu luôn chiếm khoảng 65% tổng chi phí cho sản phẩm, vì vậy những thay đổi trên thị trường cung ứng nguyên vật liệu có ảnh hưởng quan trọng đến giá thành sản phẩm. Để khắc phục, TNG luôn cố gắng ký kết các hợp đồng dài hạn với cá nhà cung cấp để duy trì ổn định chi phí nguyên vật liệu đầu vào. Nhờ thay đổi cơ cấu quản trị và sử dụng hệ thống công nghệ hỗ trợ cho quản trị doanh nghiệp nên chi phí quản lý và chi phí bán hàng năm 2017, 2018 giảm đáng kể so với các năm trước. Trong năm 2018 TNG tiết kiệm được 14.451.587.987 đồng, trong đó tiết kiệm/ tiết giảm từ chi cho nguyên liệu, vật liệu, năng lượng đưa vào sản xuất là 9.682.563.951 đồng, tiết kiệm được từ công tác quản lý và chi phí bán hàng là 4.769.024.036 đồng.
Mặc dù doanh thu năm 2016 giảm do các khó khăn của thị trường nhưng lợi nhuận sau thuế của TNG vẫn đạt mức tăng trưởng khá cao (13,6%) là do kể từ năm 2016, thay vì ký hợp đồng nhượng quyềnnvới các nhãn hiệu thời trang nổi tiếng trên thế giới như một số DN khác đã từng làm, TNG đã phát triển thêm mảng ODM, chịu trách nhiệm thêm khâu thiết kế và tự nhập nguyên liệu) để gia tăng mức lợi nhuận so với hình thức xuất khẩu CMT trước đây. Chính sách cơ cấu lại khách hàng tập trung vào các khách hàng lớn có thương hiệu và uy tín như: Decathlon, TCP, Handad (Nike)…do vậy doanh thu từ hợp đồng FOB được tăng lên so với doanh thu từ CMT thông thường, qua đó giúp TNG cải thiện lợi nhuận.
Cùng với đó, những nỗ lực cắt giảm các khoản chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí thuế do được hưởng chính sách ưu đãi cho các DN ngành may mặc, lợi nhuận sau thuế của TNG giai đoạn 2014-2018 đặt mức tăng trưởng trung bình ở mức cao 36,6%.
Nhìn chung, với những nỗ lực cải thiện hiệu quả kinh doanh như: thay đổi cơ cấu quản trị nâng cao hiệu quả hoạt động ở các khâu; mở rộng quy mô sản xuất,
phương thức quản lý sản xuất mới; tập trung phục vụ các nhóm khách hàng chính và mở rộng hệ thống phân phối, giai đoạn 2014-2018, TNG đã đạt được kết quả kinh doanh khá tốt (Bảng 3.5). Tuy nhiên, so với tiềm năng phát triển còn khá hạn chế, vì vậy, trong những năm tới TNG cần nỗ lực hơn nữa xây dựng LTCT bền vững và nâng cao vị thế cạnh tranh trên cả thị trường trong nước và thị trường XK.
Bảng 3.6: Kết quả hoạt động kinh doanh của TNG giai đoạn 2014-2018 STT Chỉ tiêu 2014 2015 2016 2017 2018 SL Thay đổi % SL Thay đổi % SL Thay đổi % SL Thay đổi % SL Thay đổi % 1 Doanh thu bán hàng và cung
cấp dịch vụ 1.377.234 - 1.923.940 39,7 1.887.749 -1,9 2.491.019 32,0 3.612.897 45,0
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 127 - 0 -100,0 0 0,0 2.412 - 0 -100,0
3 Doanh thu thuần về bán hàng
và cung cấp dịch vụ (3=2-1) 1.377.107 - 1.923.940 39,7 1.887.749 -1,9 2.488.607 31,8 3.612.897 45,2 4 Giá vốn hàng bán và dịch vụ
cung cấp 1.115.110 - 1.574.938 41,2 1.554.545 -1,3 2.051.588 32,0 2.971.920 44,9 5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và
cung cấp dịch vụ (5=3-4) 261.997 - 349.002 33,2 333.204 -4,5 437.019 31,2 640.977 46,7 6 Doanh thu hoạt động tài chính 3.202 - 18.332 472,5 15.624 -14,8 14.343 -8,2 27.707 93,2 7 Chi phí tài chính 67.615 - 97.899 44,8 88.185 -9,9 90.058 2,1 136.193 51,2 8 Chi phí bán hàng 27.498 - 36.668 33,3 28.942 -21,1 67.269 132,4 101.800 51,3 9 Chi phí quản lý chung 107.227 - 146.518 36,6 140.126 -4,4 149.710 6,8 211.464 41,2 10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động
kinh doanh=5+6-7-8-9) 62.859 - 86.249 37,2 91.575 6,2 144.325 57,6 219.227 51,9
11 Thu nhập khác 1.719 - 1.791 4,2 5.958 232,7 1.900 -68,1 580 -69,5
14
thuế (14=10+13) 64.331 - 88.033 36,8 94.802 7,7 136.660 44,2 214.307 56,8 15 Chi phí thuế thu nhập doanh
nghiệp 11.170 - 16.730 49,8 13.620 -18,6 21.645 58,9 34.047 57,3
16 Lợi nhuận sau thuế thu nhập
doanh nghiệp (16=14-15) 53.161 - 71.303 34,1 81.182 13,9 115.015 41,7 180.260 56,7
3.2. Đánh giá các lợi thế cạnh tranh của công ty cổ phần đầu tư và thương mại TNG
3.2.1. Tổng quan về ngành dệt may Việt Nam
Bảng 3.7: Tổng quan về thị trường dệt may Việt Nam
TT Chỉ tiêu Đánh giá
1 Số lượng DN Trên 6.000
2 Quy mô DN DN vừa và nhỏ chiếm tỷ trọng lớn
3 Cơ cấu DN theo hình thức sở hữu
DN Tư nhân (84%), DN FDI (15%), DN nhà nước (1%)
4 Cơ cấu DN theo lĩnh vực hoạt động
DN May (70%), DN sợi (6%), DN dệt/đan (17%), DN nhuộm (4%), DN công nghiệp hỗ trợ (3%) 5 Vùng phân bố DN Miền Bắc (30%); Miền Trung và Tây Nguyên
(8%); Miền Nam (62%) 6 Số lượng lao động 2,7 triệu
7 Thị trường XK chính Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc 8 Thị trường NK chính Trung Quốc, Hàn Quốc, Đài Loan
9 Sản phẩm XK chính Áo jacket, áo sơ mi, áo thun, quần các loại 10 Phương thức sản xuất
chính CMT (70%); FOB (15%); ODM (9%); OBM(1%)
“Nguồn: Better Work và tổng hợp thông tin từ internet”
Ngành dệt may Việt Nam hiện có trên 600 DN, tuy nhiên, đa số các DN là DN vừa và nhỏ. Chuỗi cung ứng của ngành phát triển còn khá lệch khi số lượng các doanh nghiệp cung cấp và phụ trợ còn chiếm tỉ lệ khá ít (30%) trong khi các DN may chiếm tỉ trọng chủ yếu.
Ngành dệt may Việt Nam phải NK nguyên phụ liệu với tỉ lệ lên đến trên 80% khiến cho trong ngành khó tận dụng được cơ hội khi thực hiện các Hiệp định thương mại tự do nếu như không có giải pháp phát triển các ngành công nghiệp phụ trợ này.
Hàng năm, các DN Việt Nam vẫn NK gần 90% vải các loại từ Trung Quốc, Đài Loan, Hàn Quốc... hay 80% sợi để sản xuất là NK từ Mỹ, Tây Phi, Ấn Độ...
Thống kê củaVitas cho thấy trong 3 năm gần đây ngành dệt may sử dụng trung bình khoảng 820.000 tấn/năm các loại nguyên phụ liệu, trong đó khoảng gần 60% nhập từ Trung Quốc (Trung Quốc, Đài Loan, Hồng Kông). Các DN Việt Nam sẽ khó có cơ hội được hưởng ưu đãi từ các Hiệp định thương mại tự do như CPTPP hay Hiệp định thương mại tự do Việt Nam - Liên minh châu Âu (EVFTA) nếu tiếp tục NK từ Trung Quốc.
Hình 3.5: Thị trường nhập khẩu nguyên vật liệu chính của dệt may Việt Nam năm 2018
“Nguồn: Niên giám thống kê hải quan”
Quy mô thị trường dệt may nội địa của Việt Nam khoảng 4-5 tỷ USD, chi tiêu bình quân đầu người cho dệt may thấp. Với mức tiêu thụ nội địa tăng trung bình từ 10-15%/năm, thị trường trong nước đang là mục tiêu được các DN nhắm