5.1 Ket Luận
Việc bùng phát dịch bệnh tại Việt Nam cũng giống như tại các quốc gia khác, không thể lường trước cũng không có chính sách hoàn hảo để có thể dập tắt được lập tức bệnh dịch. Do đó, việc nghiên cứu và đánh giá ảnh hưởng của dịch bệnh sẽ góp phần
giảm thiểu mức độ tàn phá mà dịch bệnh có thể gây nên với nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Sau khi phân tích và nghiên cứu, bài viết đã đưa ra các kết luận sau:
Đầu tiên, dịch bệnh đã, đang và sẽ tiếp tục là một chủ đề mà rất nhiều quốc gia cũng như các nhà nghiên cứu chọn để phân tích, đánh giá ảnh hưởng của nó đến không chỉ riêng xã hội mà cả nền kinh tế. Các nghiên cứu trước đều chỉ ra được tầm ảnh hưởng
lớn nhỏ của dịch bệnh, tác động của chúng đem đến sự tích cực hay tiêu cực đến việc kinh doanh, kế hoạch tài chính hay cụ thể hơn là đến tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Dù có nhiều ý kiến trái chiều nhau, tuy nhiên, tất cả đều đưa ra một nhận định chung, đó là dịch bệnh có ảnh hưởng tiêu cực tới nền kinh tế thế giới nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng.
Thứ hai, Việt Nam qua các đợt dịch đều cho thấy rằng sự đề cao cảnh giác và ý thức trách nhiệm cộng động của mỗi người dân nước ta, thể hiện qua việc thực hiện các biện pháp phòng chống rủi ro do dịch bệnh mà nhà nước đưa ra, cũng như việc phát triển đầu tư tiềm năng kinh tế từ thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán Việt Nam trong đợt dịch ghi nhận sự biến động cao trong khối lượng giao dịch, tất nhiên, điều này thể hiện sự rủi ro cao tăng dần mỗi giờ trên thị trường. Nhưng, trong thời gian bị giãn cách xã hội, với việc mua bán cổ phiếu của người dân, cụ thể là các nhà đầu tư dài hạn, các doanh nghiệp vẫn từ đó mà có thể duy trì phần nào giá trị công ty và dựa vào yếu tố này để có thể củng cố lại kinh doanh sau giai đoạn bùng phát của dịch bệnh.
Cuối cùng, từ các kết quả thu được ở trên, việc nhận định dịch bệnh NCOVID- 19 có ảnh hưởng xấu thị trường chứng khoán Việt Nam là hoàn toàn đúng với các căn cứ và phân tích đã được trình bày trong bài. Tuy nhiên, ảnh hưởng của các tổng dịch bệnh, gồm có các dịch cúm A/H1N1 hay H5N1 lại khiến cho sự ảnh hưởng của dịch
bệnh lên tỷ suất lợi nhuận của thị trường trở nên không có ý nghĩa thống kê, tức mức ảnh hưởng trong và ngoài dịch bệnh là không đáng kể. Bên cạnh đó, với mọi dịch bệnh, sự xuất hiện của chúng đều tạo nên sự biến động về giá của cổ phiếu.
5.2 Khuyến Nghị
Những kết quả ở trên đã đem lại rất nhiều ý nghĩa có giá trị cho cộng đồng nói chung và các nhà đầu tư chứng khoán nói riêng. Qua đó, một số khuyến nghị được đưa ra từ các kết quả nghiên cứu:
Đầu tiên, với kết quả rằng dịnh bệnh sẽ luôn ảnh hưởng tới nền kinh tế và thị trường chứng khoán, việc mà nhà nước cũng như người dân luôn nên làm đó là sẵn sàng
chuẩn bị các phương án đối phó kịp thời, phòng chống rủi ro mà dịch bệnh có thể sẽ gây
nên qua những công cụ tài chính hay cách thức kinh doanh đã được đánh giá và phân tích từ các bài nghiên cứu. Qua đó, mọi người có thể giảm thiểu tác hại của chúng, cũng
như duy trì hoạt động kinh doanh phát triển, tránh việc khiến cho các doanh nghiệp bị thụt giảm sâu hay thậm chí là phá sản.
Ngoài ra, đối với các nhà đầu tư, tại thời điểm mà dịch bệnh đang hoành hành, thị trường chứng khoán sẽ bị tăng mức độ rủi ro nên họ cần có những phương án cụ thể,
chiến lược đầu tư rõ ràng, nhìn nhận được thị trường trong những giai đoạn này có những
ngành hàng nào vẫn có thể duy trì sản xuất và phát triển để đầu tư. Tất nhiên, điều này còn tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro của mỗi người, một số những nhà đầu tư với khẩu vị rủi ro cao sẽ coi thời điểm như này là một cơ hội tốt, một điều kiện tốt để đầu tư. Nhưng
nhìn chung, điều nên làm đó là việc giảm thiểu khả năng bị lỗ trong thời điểm chưa xác định được điểm dừng của sự lây lan do dịch bệnh gây nên, cũng như không thể phán đoán được tại thời điểm nào, dịch bệnh lại có thể bùng phát một lần nữa.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Amarnani, N., & Vaidya, P. (2014). Study of Calendar Anomalies in Indian Stock Markets. 2014) Perspectives on Financial Markets and Systems-Market Efficiency, Behavioural Finance and Financial Inclusion, (Ahmedabad, Institute of Management, Nirma University).
2. Baker, S. R., Bloom, N., Davis, S. J., Kost, K. J., Sammon, M. C., & Viratyosin, T. (2020). The unprecedented stock market impact of COVID-19 (No. w26945). National Bureau of Economic Research.
3. Chu Khôi (2007), ‘Người tiêu dùng “quay lưng” với gà sạch", Vneconomy, Thời báo
Kinh tế Việt Nam, truy nhập lần cuối ngày 10 tháng 07 năm 2007 từ <http://vneconomy.vn/thi-truong/nguoi-tieu-dung-quay-lung-voi-ga-sach-
68314.htm>
4. Correia, S., Luck, S., & Verner, E. (1918). Pandemics depress the economy, public health interventions do not: Evidence from the 1918 flu. Public Health Interventions Do Not: Evidence from the 1918 flu.
5. Gibbons, M. R., & Hess, P. (1981). Day of the week effects and asset returns. Journal
of business, 579-596.
6. Giovanis, E. (2008). Calendar anomalies in Athens exchange stock market-an application of GARCH models and the neural network radial basis function. Available at SSRN 1264970.
7. Hoc viện Ngân hàng (2020), Đánh giá tác động của dịch COVID-19 đến nền kinh tế Việt Nam, Báo cáo nghiên cứu
8. Loh, E. (2006). The impact of SARS on the performance and risk profile of airline stocks. International Journal of Transport Economics/Rivista internazionale di economia dei trasporti, 401-422.
9. Ramelli, S., & Wagner, A. F. (2020). Feverish stock price reactions to covid-19. 10. Rozeff, M. S., & Kinney Jr, W. R. (1976). Capital market seasonality: The case of
stock returns. Journal of financial economics, 3(4), 379-402.
PHẠM TRÍ THÀNH 37
11. Sewraj, D., Seetanah, B., Sannasee, V., & Soobadur, U. (2010). Calendar effects on stock market returns: Evidence from the stock exchange of Mauritius. Available at SSRN 1594871.
12. United Nations Conference on Trade And Development (UNCTAD) (2020), ‘Global trade impact of the coronavirus (COVID-19) epidemic’.
13. Ủy ban chứng khoán Nhà nước (2019), ‘Vốn hóa thị trường tháng 11.2019’, Báo cáo
thống kê
14. Viện đào tạo và nghiên cứu BIDV (2020), ‘Đại dịch Covid-19 tác động mạnh đến ngành kinh tế nào của Việt Nam?’, Báo cáo nghiên cứu.
15. World Health Organization. (2005). Avian influenza: assessing the pandemic threat (No. WHO/CDS/2005.29). Geneva: World Health Organization.
16. Zakoian, J. M. (1994). Threshold heteroskedastic models. Journal of Economic Dynamics and control, 18(5), 931-955.