311 Do pt tr ii tế-x ội tr og và goà
3.1.2.1. Gắn với mục tiêu t ng trưởn gv GDP
M ộ vay ợ ƣớ goài à g m ủa mỗi ƣớ p i ƣợ t to ặt ẽ tro g mỗi tƣơ g qua với GDP o m tổ g ợ ủa quố gia so với GDP à g m u ở m t ấp ợp ý t mới t o m g gây ra g ặ g ợ ƣớ goài tro g tƣơ g ai T g t ƣờ g iệ ay tr t ế giới ấy tỷ ệ Tổ g ợ GDP gi g ấp t ụ và tr ợ ủa ề i tế tro g tƣơ g ai t à tỷ ệ ày ở một m ao ào sẽ o o ƣớ i vay ầ ế o vay ợ ƣớ goài i Tỷ ệ Tổ g ợ GDP về tiềm tà g à t ƣớ o tru g t ất về g ặ g ợ ƣ g việ s ụ g t à một vấ ề o s tro g việ x tỷ gi ối o i x s ụ g quy ổi GDP t g ội tệ sa g USD oặ SDR Hiệ ay ếu tỷ ệ ày ỏ ơ 50% t t i t ợ ủa ƣớ i vay ò a toà t ò vay t m iều ơ a N ƣ g ếu tỷ ệ ày ớ ơ 50% t o ộ g guy ơ g ặ g ợ tro g tƣơ g ai sẽ xuất iệ o ƣớ i vay p i iều iệ p p ế việ i vay ợ ƣớ goài i một ợp ý và ẩy m việ t g trƣở g GDP tỷ ệ ày g ƣợ t g t m mà p i gi m ớt ầ g t ời o vay ũ g a vào tỷ ệ ày xem xét ẩ t ậ trƣớ i o vay
3.1.2.2. Gắn với khả n ng xuất khẩu
Xuất ẩu à một ỉ ti u qua tr g t iệ gu t u go i tệ ủ yếu ủa ề i tế gắ iề với t ặ g ƣ ủa â t ƣơ g m i â v g ai và s â g ủa â t a to quố tế K i xuất ẩu t g ao và tổ g im g xuất ẩu ớ o t ấy gu go i tệ ủa ƣớ i vay t ớ èm t eo ếu ập ẩu t ấp và ợp ý t t ặ g ƣ â t ƣơ g m i ao sẽ gu go i tệ ớ à o tr ợ g gây ra t âm ụt và mất â ối ớ ối với â t a to quố tế Tổ g ợ gắ với tổ g
so với tổ g im g xuất ẩu ở một m t ấp ợp ý t o t ấy ề i tế ở tro g m ộ a toà g tr ợ Ngƣợ i ếu tỷ ệ ày qu ao t guy ơ mất g t a to và g g tr ƣợ ợ xuất iệ Hiệ ay tỷ ệ Tổ g ợ Tổ g im g xuất ẩu à t ƣớ o tốt về g ặ g ợ ủa một ề i tế và về g tr ợ ếu tỷ ệ ày ở m ƣới 150% t ò t a tâm vay ợ ƣớ goài N ƣ g ếu tỷ ệ Tổ g ợ Tổ g im g xuất ẩu tr 150% à g o g i T tế ỉ một số ƣớ a g p t tri tr ƣợ việ ra ợ với tỷ ệ Tổ g ợ Tổ g im g xuất ẩu tr 200%
Tro g xuất ẩu t uy tiề iều ối ủa gƣời â ếu o ày ớ và à gu t u ập go i tệ ổ t sẽ à một ƣợ g g g p p ầ o ề i tế t tr ƣợ g về tr ợ và g ặ g ợ ƣớ goài
B ỉ ti u Tổ g ợ Tổ g im g xuất ẩu ầ p i ú ý ế ỉ ti u Tổ g vụ tr ợ à g m Tổ g im g xuất ẩu à g m Nếu tỷ ệ ày t ấp t việ tr ợ g t à vấ ề p i o ƣ g ếu tỷ ệ ày qu ao t guy ơ g tr ƣợ ợ u xuất iệ Hiệ ay gƣời ta o r g ếu tỷ ệ Tổ g vụ tr ợ à g m Tổ g im g xuất ẩu à g m ở m ƣới 15% t o ộ g guy ơ rủi ro ao ối với vay ợ ƣớ goài ƣớ i vay p i ế vay và ẩy m t g xuất ẩu
3.1.2.3. Vay v trả nợ nước ngo i với cân đối ngân s ch nh nước
Vay ợ ƣớ goài qua ệ ặt ẽ với â ối NSNN ở p ƣơ g iệ ợ ƣớ goài ủa p ủ Ngu tr ợ ƣớ goài ủa p ủ u u ƣợ â ối tro g i gâ s à ƣớ o vậy i tỷ ệ tr ợ tro g i NSNN t ấp t gâ s mới t à m ƣợ ò ếu
ầu tƣ p t tri và i t ƣờ g xuy Nếu i tr ợ ƣớ goài qu ớ t p i gi m i ầu tƣ p t tri t NSNN mà gi m i ầu tƣ p t tri sẽ àm gi m t g trƣở g và ƣa ế gi m gu t u gâ s à ƣớ N ƣ g ếu gi m gu t u NSNN t sẽ t g mất â ối gâ s à ƣớ t âm ụt NSNN t g ao g tr ợ guy ơ ủ g o g i tế và tài e a Trƣớ t ỉ t ắt gi m và ế vay goài ƣớ t g uy ộ g t ội a t g ầu tƣ t ắt ặt i ti u ù g ẩy m t g trƣở g i tế
Hiệ ay tỷ ệ vụ tr ợ p ủ Tổ g i NSNN ở m 10% t t oi à a toà gâ s à m và vay ợ ủa p ủ ƣa g o ộ g Nếu tỷ ệ ày ở m 10-15% à p i u gi và ầ g iệ p p t ợp ố g ế t g vay ợ ƣớ goài ò ếu tỷ ệ vụ tr ợ ủa p ủ Tổ g i NSNN tr m 15% t quố gia vay ợ p i u t ậ tr g g ặ g ợ xuất iệ gâ s g ò à m a ầ iệ p p ế vay ợ ƣớ goài ay t m gu t g t u gâ s ũ g ƣ ẩy m t g trƣở g i tế
3.1.2.4. C c mối tương quan kh c
rất iều mối qua ệ và ỉ ti u au t to g vay ợ a toà ủa ƣớ i vay K i một ƣớ p t à tr i p iếu ra t trƣờ g tr i p iếu quố tế gƣời ta sẽ p i t to ệ số t iệm mà ơ sở t to ệ số t iệm p i a vào à g o t ỉ ti u au goài ỉ ti u yếu tố u ở p ầ tr ò p i ế ỉ ti u ƣ: tỷ ệ m p t tố ộ t g trƣở g i tế m ộ ổ i tế và tr tố ộ t g xuất ẩu â t a to quố tế i suất tỷ gi iệu qu ầu tƣ ủa ề i tế m i trƣờ g ầu tƣ tổ g ợ ƣớ goài ơ ấu ủa ợ ƣớ goài g tiề vay v v
Tất g ỉ ti u u tr ều m tro g một mối qua ệ qua i với au p s à m ủa ề i tế và g ấp t ụ ũ g ƣ g tr ợ ƣớ goài ủa ề i tế N ƣ vậy tro g g t qu ý ợ ƣớ goài ầ ề ập iều a au tr một tổ g t t m ra một ời gi i ợi o ề i tế
3.2. Một số iải ph p đảm bảo an toàn ợ ƣớc oài ở Việt Nam tro iai đoạ 2011-2015
T p â t t tr g ợ ƣớ goài ở Việt Nam tro g g m trƣớ g uy ộ g vố vay ợ ƣớ goài ủa Việt Nam việ ƣa ra một số gi i p p qu ý ợ ƣớ goài ở Việt Nam g tr g ộ v m m tr ƣợ ủ g o g ợ ƣớ goài và t ƣợ ỉ ti u i tế giai o 2011-2015 ủa Việt Nam à rất ầ t iết ụ t ƣ sau:
3 2 1 Tiếp tụ â g ao iệu qu uy ộ g và s ụ g vố vay ƣớ ngoài ngoài
Việ ố tr s ụ g gu vố vay p i p g ƣợ mụ ti u y u ầu và qu triệt ầy ủ guy tắ qu ý ợ
Vay o â ối gâ s à ƣớ p i ƣợ i m so t ặt ẽ m o m ội i quâ à g m giai o 2011-2015 không quá 5% so GDP Tập tru g ủ yếu vào gu vố vay ƣu i g vay t ƣơ g m i ƣớ goài oặ o vay gắ i suất ao s ụ g o i ti u t ƣờ g xuy
T g ƣờ g qu ý o vay i t gu vay ƣớ goài ủa p ủ p â ấp và p â g tr iệm r ròi gi a ấp gâ s t g t tr iệm về iệu qu và ủ ộ g tro g s ụ g vố vay
Tiếp tụ t iệ o o o vay ủa oa g iệp ầu tƣ ầu tƣ ủa à ƣớ t uộ iệ tr g i m t uộ
v y u ti iệu qu g tr ợ tr tiếp và g vƣợt qu m t ƣơ g m i à g m Nâ g ao ất ƣợ g g t t ẩm t g ƣờ g t eo i gi m s t o t trƣờ g và x ý rủi ro ối với o vay ƣớ goài ủa oa g iệp ƣợ p ủ o
Việ vay tr ợ ƣớ goài ủa oa g iệp và â p i ƣợ t iệ t eo guy tắ t ậ tr g m tro g m vay t ƣơ g m i ƣớ goài à g m ƣợ p uyệt và t iệ t eo quy
3.2.2. Duy trì giới ợ ở m a toà
Tiếp tụ uy tr ỉ số ợ ở m a toà t eo ỉ ti u quy và p ù ợp với t g ệ quố tế
Tổ t iệ t a to tr ợ m o tr ợ ầy ủ ú g g p t si ợ qu àm ƣở g ế am ết quố tế
Vậ ụ g i o t iệ p p mua i ợ uy ổi ợ tay a gi m ợ ặ iệt tr ơ sở g i u t ậ tr g ơ ế quố tế p ù ợp g o p ép g t ay ổi ơ ấu ợ t ƣợ a mụ ợ tối ƣu
s iều à tốt i tế v m t g t u gâ s à ƣớ t g trƣở g i tế ẩy m xuất ẩu ế ập si u t g ƣờ g tr go i tệ i t iệ ỉ số ợ và â ối ớ ủa ề i tế
3 2 3 T g ƣờ g gi m s t và oà t iệ ộ m y tổ qu ý ú tr g g t qu ý rủi ro ối với a mụ ợ ao g m rủi ro về g tiề vay i suất tỷ gi g t a to t ụ g và o t ộ g ế tới m t ấp ất i p vay và m o a i tài quố gia
Ki m so t ặt ẽ gu vay t ƣơ g m i ƣớ goài ủa oa g iệp t eo ơ ế t vay t tr t ƣờ g xuy p â t và giá danh mụ ợ ặ iệt à g a vụ ợ ất t ƣờ g m mụ ti u uy tr ài t tr g ợ ổ và ề v g
Ng i u ề xuất m ổi mới tổ qu ý ợ t eo ƣớ g iệ i và t g ƣớ p ù ợp với t g ệ quố tế Tiếp tụ iều ỉ và sắp xếp i một ợp ý ơ ấu tổ qu ý ợ tr ơ sở g iệm vụ ƣợ giao m o s p â g ú g gƣời ú g việ tr g éo trù g ặp
u g ấp ầy ủ tra g t iết g g ệ â g ao iệu qu s ụ g ệ t ố g t g ti iệ i a quy tr t u t ập tổ g ợp p â t ơ ấu ợ p g y u ầu qu ý ợ ti tiế s p t tri ủa t trƣờ g vố và ủ ộ g ội ập i tế quố tế
ẩy m g t ào t o t g ƣờ g p ổ iế iế t về qu ý cho các oa g iệp tổ i tế t ụ g và ơ v s ụ g vố vay
3.2.4 s ơ m m o a toà ợ ƣớ goài N g ất ổ về i tế v m tro g t ời gia qua o t ấy m t g trƣở g t eo iều rộ g ủa Việt Nam i ế giới Với việ iệu qu s ụ g vố gày à g gi m i u iệ qua ỉ số I OR gày à g t g s gia t g ủa ầu tƣ g ẫ ế t g trƣở g i tế ao ƣ mo g muố mà gƣợ i gây g ất ổ về i tế v m ƣ m p t t âm ụt t ƣơ g m i Việt am g mất gi t tr g a o gia t g ệ t ố g tài rối o
Việ uy ổi sa g m t g trƣở g i tế a tr g suất sẽ g g â g ao tố ộ t g trƣở g i tế tro g ài mà ò gi m u ầu về vố tro g ối gu vay ợ t ƣớ goài t u
ẹp o i suất t g g p p ầ gi m m p t t âm ụt t ƣơ g m i ũ g ƣ g ất ổ i tế v m i èm
Tuy i vấ ề uy ổi m t g trƣở g i tế à một ủ ề ớ ma g t ài và v vậy vƣợt ra ỏi p m vi ủa ề tài ày Ở ây T i ỉ xi tập tru g vào gi i p p tài o và tiề tệ m mụ t o g một m i trƣờ g i tế v m ổ àm tiề ề o việ i ơ ấu iễ ra t uậ ợi ũ g ƣ gi m t i u g rủi ro về tỷ gi i suất t ƣở g ế t g trƣở g i tế tro g gắ ay àm o t ợ nƣớ ngoài ủa Việt Nam xấu i
3.2.4.1. Chính sách tài khoá - tiến tới cân bằng tổng đầu tư trong nước với tiết kiệm n i địa. nước với tiết kiệm n i địa.
o ù Việt Nam a g t iệ uy ổi sa g m t g trƣở g i tế t iều rộ g sa g iều sâu t à a iều ơ vào yếu tố g suất tro g tƣơ g ai gầ ề i tế Việt Nam vẫ ầ một ƣợ g vố ớ ầu tƣ o ơ sở tầ g âu ỏi ặt ra à Việt Nam sẽ uy ộ g gu vố ày t âu i mà i suất go i tệ xu ƣớ g gia t g g t ời iều iệ vay OD gày à g ặt ơ Tro g giai o gầ ây việ gƣời â và oa g iệp ua au t tr và g USD oặ òi m i suất tiề g i gâ à g rất ao iế o việ uy ộ g vố ủa p ủ gày à g t iệ qua việ ợt p t à tr i p iếu g t à g oặ ỉ t à g với m i suất ao ( iệ ế 13% m) iều ày o t ấy s m p t ao sẽ g giúp t g uy ộ g vố o p ủ tro g ài mà gƣợ i p g ủa gƣời â sau t iế một ƣợ g ớ tiề tiết iệm ƣợ uy sa g ầu tƣ Hệ qu à vố tài trợ o xây g ơ sở tầ g t g qua ngâ s guy ơ gi m t eo tro g i rủi ro ối với ợ g ƣ
Tuy i t gi m ƣợ m p t và t âm ụt t ƣơ g m i t âm ụt gâ s ầ p i ƣợ gi m xuố g Việ ắt gi m o ầu tƣ g ém iệu qu ầ ƣợ ƣu ti
âu ỏi ặt ra à ầ ắt gi m ầu tƣ g ở g v ào? và với quy m ra sao?
Về vấ ề t ất t t ấy r g ầu tƣ g và o vay ợ ầ ƣợ ƣớ g ế ơ sở tầ g t iết yếu g p i ƣớ g tới gà g g iệp ƣ m a ƣờ g xi m g g tàu Tro g ối i suất go i tệ xu ƣớ g t g iều iệ vay OD gày à g ặt ò g ti ủa gƣời â vào VND suy gi m sẽ g t vay ủ vố o tất Nếu p ủ vẫ tiếp tụ ầu tƣ o gà g g iệp ày sẽ g ủ gu vố o ơ sở tầ g
ối với o ầu tƣ o ơ sở tầ g ầ xây g quy o tổ g t ma g t ài t tập tru g o iệu qu ao ắt gi m ƣa t s ầ t iết oặ iệu qu t ấp
Về quy m ắt gi m ầu tƣ g s tài o ầ p ối ợp với s tiề tệ iều tiết sao o tổ g ầu tƣ tro g ƣớ GDP ƣợ gi ở m tƣơ g ƣơ g với tỷ ệ tiết iệm ội a GDP ƣ vậy t âm ụt t ƣơ g m i mới ƣợ gi m t i u về m ợp ý ò â t a to mới ƣợ gi ở m â g ởi t eo guy tắ t tổ g s p ẩm quố ội GDP quy m t âm ụt t ƣơ g m i g ệ gi a ầu tƣ và tiết iệm ội a
Tr t tế Việt Nam một gu iều ối tƣơ g ối ớ và ổ Bởi vậy về guy tắ tổ g ầu tƣ tro g ƣớ ủa Việt Nam t ao ơ tỷ ệ tiết iệm ội a s ày về ơ ƣợ uy tr tro g g m qua
Tuy vậy việ ầu tƣ tro g ƣớ u ớ ơ tiết iệm ội a sẽ a g g rủi ro ất i m i trƣờ g i tế t ay ổi T tế tro g g m qua o t ấy iều ày K i gƣời â t g ắm gi USD và g o m p t ao Việt Nam rơi vào t tr g t iếu go i tệ
v vậy tro g ối Việt Nam vẫ ò tro g t tr g a o ở m ao ơ a gu ầu tƣ t ƣớ goài t sẽ ất ổ tro g t ời gia tới i m i trƣờ g i tế quố tế t ay ổi ò g iều ối ƣợ xem à gu vố p ò g và ma g t iều tiết tro g trƣờ g ợp ột xuất
ẳ g ếu quy m ầu tƣ ƣớ goài gi m m Việt Nam t t g ầu tƣ tro g ƣớ Tuy i i quy m ầu tƣ ƣớ goài ở m ao Việt Nam ầ gi ầu tƣ tro g ƣớ ở m ƣ i ở tr
3.2.4.2. Chính s ch tiền tệ - duy trì mức lạm ph t 5%
B g t ay ổi về s tài o s tiề tệ ũ g ƣợ iều ỉ t ƣợ s â g gi a t g trƣở g ổ i tế v m
Trƣớ ết ầ ặt ra ƣợ mụ ti u m p t ợp ý Với việ ề i tế Việt Nam a o ở m ao Việt Nam g t m p t ao ởi sẽ gây g à s g ầu ơ tiề tệ và ết qu à ệ t ố g tài rối o Tuy i ũ g o t tr g a o ày i suất VND