CHƢƠNG 1 : GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
3.2. Phân tích các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả hoạt động các ngân hàng
3.2.2.2. Các biến độc lập
Biến độc lập là các yếu tố bên trong và bên ngoài tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, gồm có:
(1) Các biến bên trong
LA – Total loans to Total Assets (Cấu trúc tài sản): Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản được dùng để đánh giá tác động của cấu trúc tài sản đến hiệu quả hoạt động ngân hàng (Syafri, 2012). Đứng trên góc độ của nhà quản trị ngân hàng, khả năng sinh lời tăng khi danh mục tài sản gồm các khoản cho vay tăng so với các tài sản an toàn khác. Giả thuyết 1 được đưa ra để kiểm định: Tồn tại tương quan thuận giữa cấu trúc tài sản NHTM và hiệu quả hoạt động của ngân hàng (H1).
EA – Equity capital to Total Assets (Mức độ an toàn vốn): Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản dùng để đánh giá mức độ an toàn của vốn. EA càng cao thì lợi nhuận càng cao, cho thấy việc sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản càng cao thì càng giảm rủi ro về chi phí nợ vay và chi phí tài chính (Athanasoglou và các tác giả, 2008). Nhưng theo lý thuyết về mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận, các ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn có xu hướng lựa chọn tỷ lệ vốn thấp hơn, trong điều kiện các yếu tố khác như nhau, bởi vì hiệu quả cao hơn đem lại lợi nhuận kỳ vọng cao cho một cấu trúc vốn nhất định và lợi nhuận kỳ vọng cao này, ở một mức độ nào đó thay thế vai trò của vốn chủ sở hữu trong việc giảm thiểu rủi ro của ngân hàng trong tương lai (Berger và Emilia, 2002). Do vậy, hệ số EA cao cho thấy ngân hàng đang hoạt động quá thận trọng, đã bỏ qua những cơ hội kinh doanh tiềm năng. Nên trong mô hình nghiên cứu, tác giả kỳ vọng giả thuyết 2: Tồn tại tương quan nghịch giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và lợi nhuận của ngân hàng (H2).
LLPTL – Loan loss provisions to Total Loans (Rủi ro tín dụng): LLPTL được đo bằng tỷ lệ dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ. Dự phòng rủi ro tín dụng được trích lập và hạch toán vào chi phí hoạt động để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy
ra đối với các khoản tín dụng của ngân hàng. Trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng, dự phòng là một khoản mục thuộc tài sản và làm giảm giá trị của tài sản Có, nhằm phản ánh sự suy giảm của tài sản trước những tổn thất có khả năng xảy ra. Trong khi đó, trong bảng kết quả kinh doanh, dự phòng là một khoản chi phí phi tiền mặt (non-cash), được ghi nhận làm giảm lợi nhuận hoặc vốn chủ sở hữu của ngân hàng. Nhưng tác giả có nhận định ngược lại, chi phí dự phòng tăng nhưng lợi nhuận vẫn tăng, đó mới là yếu tố quan trọng khẳng định kinh doanh hiệu quả gắn với an toàn hoạt động. Thật vậy, trong nghiên cứu của Syafri (2012) cho ra kết quả tương quan thuận giữa tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản. Giả thuyết 3: Tồn tại tương quan thuận giữa tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động của ngân hàng (H3).
LOGTA - Natural logarithm of Total Assets (Quy mô tài sản): Quy mô tài sản ngân hàng được đo bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản. Nhiều nghiên cứu (Gul, Irshad và Zaman, 2011 và Syafri, 2012) đồng ý rằng các tác động của quy mô tài sản đến khả năng sinh lời của tài sản là không đồng nhất. Quy mô có thể ảnh hưởng tích cực làm tăng lợi nhuận đến một giới hạn nhất định, nhưng không có nghĩa là việc tăng cao trong quy mô sẽ dẫn đến khả năng sinh lời gia tăng. Trong nghiên cứu các NHTM ở Pakistan của Javaid và những tác giả khác (2011) cho rằng quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều lên lợi nhuận ngân hàng. Còn đối với nghiên cứu của Gul, Irshad và Zaman (2011) thì kết luận rằng các ngân hàng lớn sẽ có nhiều cơ hội lợi nhuận hơn trong quá trình mở rộng phân phối sản phẩm, dịch vụ, tiết kiệm các chi phí trong giao dịch. Giả thiết 4 đặt ra: Tồn tại tương quan thuận giữa quy mô tài sản và hiệu quả hoạt động (H4).
DEPTA - Deposits to Total Assets (Cấu trúc tài trợ): Tỷ lệ tiền gửi khách hàng/Tổng tài sản được dùng để phân tích ảnh hưởng của cấu trúc tài trợ đến hiệu quả hoạt động các NHTM. Cấu trúc tài trợ tập trung chủ yếu ở khoản mục tiền gửi khách hàng, đây sẽ là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác. Các NHTM có nguồn vốn lớn từ việc huy động tiền gửi sẽ có nhiều cơ hội kinh
doanh với chi phí thấp, tạo ra các khoản vay nhiều hơn làm lợi nhuận sẽ tăng lên. Do vậy, sự gia tăng tỷ lệ tiền gửi khách hàng/Tổng tài sản sẽ kéo theo sự gia tăng hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Gul, Irshad và Zaman, 2011). Giả thuyết 5: Tồn tại tương quan thuận giữa cấu trúc tài trợ và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H5).
INTEXEQ – Interest expenses to Equity và IETA - Interest expenses to Total Assets (Hiệu quả chi phí lãi): Nghiên cứu sử dụng hai nhân tố để đo lường tác động của hiệu quả chi phí lãi lên hiệu quả hoạt động ngân hàng: Tỷ lệ chi phí lãi/Vốn chủ sở hữu và tỷ lệ chi phí lãi/Tổng tài sản. Trong đó, chi phí lãi vay thường được khấu trừ thuế. Hiệu quả chi phí lãi càng tốt thể hiện hiệu quả tỷ lệ chi phí lãi vay/Vốn chủ sở hữu và tỷ lệ chi phí lãi/Tổng tài sản càng thấp thì khả năng sinh lời càng cao, và ngược lại. Giả thuyết 6: Tồn tại tương quan nghịch giữa hiệu quả chi phí lãi và hiệu quả hoạt động của các NHTM (H6) .
INVESTTA – Non-interest income to Total Assets và NIITI - Non-interest income to Total income (Đa dạng hóa thu nhập): Thu nhập ngoài lãi và chi phí ngoài lãi được tính từ thu nhập và chi phí của các hoạt động kinh doanh ngoài hoạt động tín dụng, như là: Hoạt động dịch vụ, hoạt động kinh doanh ngoại hối, hoạt động kinh doanh mua bán chứng khoán kinh doanh, hoạt động kinh doanh ngoại hối, hoạt động kinh doanh mua bán chứng khoán đầu tư, hoạt động khác, …Tác giả sử dụng hai nhân tố: Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi/Tổng tài sản và Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi/Tổng thu nhập để đo lường mức độ đa dạng hóa thu nhập tác động lên hiệu quả hoạt động các NHTM. Các nghiên cứu gần đây của Chiorazzo, Milani và Salvini (2008) và Elsas, Hackethal và Holzhauser (2010) kết luận đa dạng hóa thu nhập làm tăng khả năng sinh lời nhờ biên lợi nhuận cao từ những hoạt động ngoài lãi. Cần lưu ý, thu nhập ngoài lãi thường biến động bất thường, khó dự báo so với hoạt động truyền thống là huy động và cho vay. Giả thuyết 7: Tồn tại tương quan thuận giữa đa dạng hóa thu nhập và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H7).
lãi (thu nhập lãi thuần) trên tổng tài sản có sinh lời. Theo nghiên cứu của Burki và Niazi (2006) cho thấy có tương quan dương giữa NIMTA và khả năng sinh lời của các NHTM. Thông qua tỷ lệ này, ngân hàng có thể kiểm soát tài sản sinh lời và đánh giá nguồn vốn nào có chi phí thấp nhất. Giả thuyết 8: Tồn tại tương quan thuận giữa Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H8).
FL – Financial Leverage (Đòn bẩy tài chính): Dùng để biểu thị việc sử dụng nợ phải trả (chủ yếu là vốn vay) trong vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. FL còn là công cụ quan trọng để dự kiến lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE). Ngân hàng hoạt động kinh doanh có hiệu quả thể hiện ở hệ số sử dụng FL càng cao thì càng làm tăng tỷ lệ sinh lời của vốn chủ sở hữu. Ngược lại, khi ngân hàng hoạt động không hiệu quả (FL thấp), mọi rủi ro sẽ dồn hết cho người chủ sở hữu vốn. Giả thuyết 9: Tồn tại tương quan thuận giữa Đòn bẩy tài chính và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H9).
OPEXTA - Operating costs to Total Assets và OPEXTI – Operating costs to Total Income (Chất lƣợng quản lý): Tỷ lệ chi phí hoạt động/Tổng tài sản và Tỷ lệ chi phí hoạt động/Tổng thu nhập là hai chỉ tiêu tác giả sử dụng làm thước đo sự tác động giữa chất lượng quản lý và hiệu quả hoạt động ngân hàng. Chi phí hoạt động bao gồm chi phí lao động, chi phí liên quan đến tài sản (khấu hao, mua sắm tài sản các loại), chi phí quản lý, … Đặc biệt là chi phí lương dành cho nhân viên là một trong những khoản ngân hàng có thể linh hoạt để điều chỉnh biên lợi nhuận. Các biến này cũng được Alexiou và Sofoklis (2009), Dietrich và Wanzenried (2011) sử dụng vào mô hình nghiên cứu sự tác động của chất lượng quản lý lên khả năng sinh lời. Giả thuyết 10: Tồn tại tương quan nghịch giữa chất lượng quản lý và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H10).
LLIFE - Natural logarithm of Life (Số năm hoạt động): Được đo bằng logarit tự nhiên của số năm hoạt động, tính từ năm thành lập đến năm phân tích. Tác giả kỳ vọng tuổi đời của ngân hàng sẽ tỷ lệ thuận với khả năng sinh lời, các NHTM có
khách hàng tín nhiệm nhiều hơn, hiệu quả hoạt động tốt hơn so với những ngân hàng mới thành lập. Giả thuyết 11: Tồn tại tương quan thuận giữa Tín nhiệm của khách hàng và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H11).
(2) Các biến bên ngoài
GDP- Gross Domestic Product (Tốc độ tăng trƣởng kinh tế): Đại diện cho tốc độ tăng GDP thực hàng năm. Obamuyi (2013) cho rằng điều kiện kinh tế sẽ ảnh hưởng tích cực đến các hoạt động của ngành tài chính. Nghiên cứu của Dietrich và Wanzenried (2011) cũng nhất trí rằng tăng trưởng kinh tế sẽ làm tăng nhu cần cho vay và do đó làm gia tăng lợi nhuận của ngân hàng. Giả thuyết 12: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng (H12).
CPI – Consumer price index (Tỷ lệ lạm phát): Tỷ lệ lạm phát hàng năm được tính dựa vào tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng (CPI). CPI là một chỉ số cơ bản đo lường giá cả hàng hoá dịch vụ và cho biết liệu nền kinh tế có bị lạm phát hoặc giảm phát hay không. Tác động lạm phát đến lợi nhuận của ngân hàng còn phụ thuộc vào dự đoán về lạm phát trong từng thời kỳ của các nhà quản lý (Pasiouras và Kosmidou, 2007). Ngân hàng nên dự đoán chính xác tỷ lệ lạm phát, từ đó có chính sách điều chỉnh lãi suất huy động và cho vay phù hợp nhằm tăng lợi nhuận. Nghiên cứu gần đây của Syafri (2012) xác nhận mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ lạm phát dự đoán và lợi nhuận của ngân hàng. Giả thuyết 13: Tồn tại tương quan thuận giữa Tỷ lệ lạm phát và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H13).
BIR – Bank Interest Rate (Lãi suất ngân hàng): Đo bằng lãi suất cho vay trung bình của các năm nghiên cứu. Chính sách tiền tệ của NHNN tác động tới xu hướng tăng hoặc giảm lãi suất trên thị trường, tạo điều kiện thuận lợi hoặc gây tổn hại cho tăng trưởng kinh tế và khả năng sinh lời của ngân hàng, vì vậy cần phải điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng hoặc thắt chặt sao cho hợp lý. Khi lãi suất tăng, các NHTM ưu tiên tập trung vốn cho vay nhiều hơn là đầu tư vào các lĩnh vực khác kéo theo sự gia tăng lợi nhuận ngân hàng (Ramlall, 2009). Giả thuyết 14: Tồn
tại tương quan thuận giữa Lãi suất ngân hàng và hiệu quả hoạt động ngân hàng (H14).
* εi,t: là sai số hay nhiễu.
Bảng 3.7 - Bảng tổng hợp các biến trong mô hình nghiên cứu
Biến Kí hiệu Giải thích kí hiệu Phép đo vọng Kì Biến
phụ
thuộc Khả năng sinh lời
ROA Return on Asset Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản
ROE Return on Equity Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu
Biến độc lập
Các biến bên trong
Cấu trúc tài sản LA Total loans to Total
Assets Dư nợ cho vay/Tổng tài sản +
Mức độ an toàn vốn EA Equity capital to
Total Assets Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản +
Rủi ro tín dụng LLPTL Loan loss provisions
to Total Loans
Dự phòng rủi ro/Dư nợ cho
vay -
Quy mô tài sản LOGTA Natural logarithm of
Total Assets Logarit của Tổng tài sản +
Cấu trúc tài trợ DEPTA Deposits to Total
Assets Tiền gửi/Tổng tài sản +
Hiệu quả chi phí lãi
INTEXEQ Interest expenses to
Equity Chi phí lãi/Vốn chủ sở hữu - IETA Interest expenses to
Total Assets Chi phí lãi/Tổng tài sản -
Đa dạng hóa thu nhập
INVESTTA Non-interest income
to Total Assets
Thu nhập ngoài lãi/Tổng tài
sản +
NIITI Non-interest income
to Total income
Thu nhập ngoài lãi/Tổng thu
nhập +
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên NIMTA Net interest margin to
Total Assets
Thu nhập lãi thuần/Tổng tài
sản +
Đòn bẩy tài chính FL Financial Leverage Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu +
Chất lượng quản lý
OPEXTA Operating costs to
Total Assets
Chi phí hoạt động/Tổng tài
sản -
OPEXTI Operating costs to
Total Income
Chi phí hoạt động/Tổng thu
nhập -
Số năm hoạt động LLIFE Natural logarithm of
Life Logarit của Số năm hoạt động + Các biến bên ngoài
Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP Gross Domestic
Product
Tốc độ tăng GDP thực hàng
năm +
Tỷ lệ lạm phát CPI Consumer price
index Tốc độ tăng CPI hàng năm +