18
Ảnh hưởng Nhân tố
Cùng chiều (+) Ngược chiều (-) Không có ý nghĩa
Quy mô ngân hàng Doliente (2005) Hamadi và Awded (2012), Maudos & Guevara (2004), Kasman & cộng sự (2010), Fungáčová & Poghosyan (2009), Zhou & Wong (2008) Garza- Garcia (2010)
Quy mô hoạt động cho vay
Hamadi và Awded (2012), Maudos & Guevara (2004), Maudos & Solis (2009) Kasman & cộng sự (2010), Zhou &.Wong (2008) Rủi ro tín dụng Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman & cộng sự (2010), Tarus & cộng sự (2012), Maudos & Guevara (2004), Doliente (2005), Maudos & Solis (2009), Fentaw Leykun (2016) Hamadi và Awded (2012), Fungáčová & Poghosyan (2009) Quy mô vốn chủ sở hữu Garza-Garcia (2010), Doliente (2005), Maudos & Solis
Zhou &.Wong (2008)
Hamadi và Awded (2012),
19 (2009), Maudos & Guevara (2004), Fungáčová & Poghosyan (2009), Kasman & cộng sự (2010), Fentaw Leykun (2016) Gounder và Sharma (2012) Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi
Hamadi và Awded (2012)
Hiệu quả quản lý ngân hàng Hamadi và Awded (2012), Garza- Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman & cộng sự (2010), Zhou & Wong (2008), Maudos & Solis (2009), Doliente (2005), Maudos & Guevara (2004)
Tỷ lệ lãi suất Hamadi và Awded (2012), Gounder và Sharma (2012), Maudos & Solis (2009), Maudos & Guevara (2004) Garza-Garcia (2010) Chi phí hoạt động Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma
20
(2012), Kasman & cộng sự (2010), Zhou & Wong (2008), Maudos & Solis (2009), Doliente (2005), Tarus & cộng sự (2012), Maudos & Guevara (2004) Thanh toán lãi
suất ngầm định
Garza-Garcia (2010), Zhou & Wong (2008), Kasman & cộng sự (2010), Maudos & Solis (2009), Doliente (2005)
Chi phí cơ hội của dự trữ
Zhou & Wong (2008), Maudos & Guevara (2004) Garza- Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012) Rủi ro thanh khoản Gounder và Sharma (2012), Fungáčová & Poghosyan (2009), Hamadi và Awded (2012), Doliente (2005)
21
(2012), Kasman & cộng sự (2010), Maudos & Solis (2009), Fentaw Leykun (2016) Garcia (2010) Lạm phát Kasman & cộng sự (2010), Hamadi và Awded (2012) Garza- Garcia (2010), Tarus & cộng sự (2012) Tăng trưởng GDP Garza-Garcia
(2010), Hamadi và Awded (2012), Kasman & cộng sự (2010), Tarus & cộng sự (2012)
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các nghiên cứu trước
Thảo luận khoảng trống nghiên cứu.
Nghiên cứu của luận văn này kế thừa các nghiên cứu trước trong việc tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Về mặt cấu trúc, các nghiên cứu đều có cấu trúc biến giống nhau, bao gồm biến phụ thuộc là biến số thể hiện tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và biến độc lập là biến thể hiện các nhân tố bên trong và bên ngoài ngân hàng. Các nghiên cứu này đều sử dụng phương pháp định lượng. Luận văn này cũng dựa trên nền tảng đã nêu trên đây, tuy nhiên khác với nhiều nghiên cứu trước đây tại Việt Nam khi nghiên cứu bao hàm nhiều nhân tố bên trong lẫn bên ngoài, luận văn tập trung nghiên cứu các nhân tố đặc thù bên trong của một ngân hàng nhằm đưa ra các đánh giá và kiến nghị trực tiếp nhất đến hoạt động kinh doanh hàng ngày của các NHTM, bên cạnh đó các nhân tố được xây dựng và chọn
22
lựa phù hợp với thực tế của các NHTM tại Việt Nam hiện nay. Một điểm khác nữa là các nghiên cứu trước đây thường nghiên cứu trong khoảng thời gian 5-6 năm, ở luận văn này tác giả mở rộng thêm thời gian nghiên cứu nhằm đánh giá rộng hơn các ảnh hưởng về dài hạn với thời gian nghiên cứu là 10 năm và được cập nhật tới thời điểm gần nhất đến năm 2017. Ngoài ra, nghiên cứu cũng bổ sung thêm nhân tố sự tăng trưởng của Ngân hàng để kiểm định, liệu rằng các ngân hàng ngày càng tăng trưởng và phát triển thì tốc độ tăng trưởng có ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên hay không. Cuối cùng, các NHTM được nghiên cứu cũng có sự chọn lọc nhất định, đó là các NHTM được niêm yết trên hai sàn HOSE và HXN, qua đó các thông tin số liệu được thu thập đảm bảo được tính chính xác và độ tin cậy nhờ vào việc đã được kiểm toán và công bố trên thị trường, góp phần giúp nghiên cứu có những dữ liệu tốt nhất cho mô hình.
---
TÓM TẮT CHƯƠNG 2
Chương 2 đã trình bày những lý thuyết cơ bản về tỷ lệ thu nhập lãi cận biên cùng các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Bên cạnh đó, tác giả cũng đã tổng hợp được một số những nghiên cứu trước đây về nội dung nghiên cứu của đề tài, từ đó giúp khái quát và xây dựng được ý tưởng về các nhân tố nghiên cứu đồng thời tìm ra khoảng trống nghiên cứu của đề tài.
Từ những lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm trên, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính bằng mô hình hồi quy nhằm đánh giá các nhân tố đã được lên ý tưởng. Mô hình, phương pháp, các biến, dữ liệu sẽ được trình bày trong chương 3 sau đây.
23
Chương 3:
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Chương 3 sẽ mô tả các bước của quy trình nghiên cứu, sau đó tiến hành mô tả mẫu nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu, và cuối chương này sẽ trình bày chi tiết về phương pháp nghiên cứu.
3.1. QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU
Nhằm thực hiện mục tiêu nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam, quy trình nghiên cứu của đề tài được thiết kế với các bước theo hình 3.1 như sau:
Khảo lược cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm
Kiểm định lựa chọn kết quả hồi quy Kiểm định các giả thuyết
nghiên cứu
Thiết kế mô hình nghiên cứu
Lựa chọn phương pháp và xác định kết quả nghiên cứu
Thảo luận, kết luận và gợi ý, khuyến nghị
Xác định mẫu nghiên cứu và xử lý dữ liệu nghiên cứu
Kiểm định các khuyết tật của mô hình
24
Hình 3.1. Quy trình nghiên cứu
Các bước thực hiện theo quy trình nghiên cứu tại hình 3.1 có nội dung cụ thể như sau:
Bước 1: Lược khảo cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước có liên quan tại Việt
Nam và các quốc gia khác, sau đó thảo luận các nghiên cứu trước nhằm xác định khoảng trống nghiên cứu và định hướng thiết kế mô hình nghiên cứu cho đề tài.
Bước 2: Căn cứ cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm, đề tài thiết kế mô
hình nghiên cứu, dự kiến phương trình hồi quy, giải thích các biến và xây dựng các giả thuyết nghiên cứu.
Bước 3: Xác định mẫu nghiên cứu phù hợp mục tiêu nghiên cứu cũng như đối
tượng và phạm vi nghiên cứu, từ đó thu thập và xử lý dữ liệu theo mô hình nghiên cứu tại bước 2.
Bước 4: Xác định phương pháp nghiên cứu với những kỹ thuật phân tích và ước
lượng cụ thể: thống kê mô tả, phân tích tương quan và phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo OLS, FEM và REM.
Bước 5: Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu, có thể sử dụng kiểm định F hoặc
kiểm định t với mức ý nghĩa 1%, 5% hoặc 10% nhằm xác định các biến độc lập có ý nghĩa thống kê nhằm giải thích cho biến phụ thuộc; đồng thời tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM với REM, kiểm định Redundant Fixed Effects Tests để lựa chọn giữa FEM và OLS và kiểm định Lagrange multiplier (LM) test để lựa chọn giữa REM và OLS, từ đó lựa chọn ra mô hình phù hợp nhất.
Bước 6: Tiến hành kiểm định các khuyết tật của mô hình, bao gồm: hiện tượng
đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi; nếu không có các khuyết tật này thì kết hợp với bước 5 để thực hiện bước 7; nếu có một trong các khuyết tật này thì sẽ khắc phục bằng phương pháp GLS để tìm ra kết quả hồi quy cuối cùng kèm theo kiểm định các giả thuyết nghiên cứu tại mục 5 và chuyển sang bước 7.
Bước 7: Đây là bước cuối cùng của quy trình, căn cứ kết quả hồi quy, đề tài tiến
hành thảo luận, đúc rút kết luận và đưa ra các gợi ý, khuyến nghị có liên quan nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như giải quyết mục tiêu nghiên cứu đã đề ra.
25 NIM BSIZE LSIZE CR EQUITY LDR GROWTH QOM
3.2. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 3.2.1. Khái quát mô hình nghiên cứu 3.2.1. Khái quát mô hình nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam, mô hình nghiên cứu của đề tài được thiết kế dựa trên cơ sở mô hình nghiên cứu của Fungáčová & Poghosyan (2009), Gounder và Sharma (2012), Hamadi và Awded (2012), Fentaw Leykun (2016). Tác giả lựa chọn các nghiên cứu trên làm cơ sở vì phạm vi nghiên cứu là ở một quốc gia, thêm vào đó tại thời điểm khảo sát đây đều là các nước đang phát triển (Nga, Lebanon, Fiji, Ethiopia) phù hợp với điều kiện nghiên cứu hiện tại ở Việt Nam. Mô hình bao gồm biến phụ thuộc và các biến độc lập được khái quát qua hình 3.2.
Hình 3.2. Mô hình nghiên cứu
Theo mô hình nghiên cứu thể hiện ở hình 3.2; tác giả đã sử dụng mô hình hồi quy 8 biến bao gồm 1 biến phụ thuộc là biến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và 7 biến độc lập gồm các biến: quy mô ngân hàng, quy mô cho vay, rủi ro tín dụng, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động, quy mô vốn chủ sở hữu, sự tăng trưởng của ngân hàng và hiệu quả quản lý chi phí để nghiên cứu phục vụ cho đề tài của mình; vì vậy, với mục tiêu nghiên cứu đã đề cập, đề tài sẽ được thực hiện với mô hình hồi quy dự kiến như sau:
26
NIMit = β0 + β1 x BSIZEit + β2 x LSIZEit + β3 x CRISKit + β4 x EQUITYit + β5 x
LDRit + β6 x GROWTHit + β7 x QOMit + it
Trong đó:
- NIM: tỷ lệ thu nhập lãi cận biên - BSIZE: quy mô ngân hàng - LSIZE: quy mô cho vay - CRISK: rủi ro tín dụng
- EQUITY: quy mô vốn chủ sở hữu - LDR: tỷ lệ cho vay trên vốn huy động - GROWTH: sự tăng trưởng của ngân hàng - QOM: hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng
- β0: Hệ số chặn, phản ánh mức độ ảnh hưởng của các nhân tố khác đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
- β1, β2, β3, β4, β5, β6, β7: hệ số ước lượng, hệ số này phản ánh mức độ ảnh hưởng của biến độc lập tới biến phụ thuộc NIM
- i và t tương ứng với ngân hàng và năm - it: là sai số ngẫu nhiên
3.2.2. Giải thích các biến
Mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam như đã cập tại mục 3.2.1 bao gồm biến phụ thuộc, biến độc lập được giải thích như sau:
Thứ nhất, thu nhập lãi cận biên (NIM) là biến phụ thuộc và được đo lường
bằng tỷ số giữa hiệu số giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi trên tài sản sinh lời bình quân. Dữ liệu thu nhập từ lãi và chi phí từ lãi được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh và tài sản sinh lời bình quân được thu thập từ bảng cân đối kế toán. Thu nhập lãi cận biên được tính theo công thức:
NIM =
Thu nhập lãi - chi phí lãi Tài sản sinh lời bình quân
27
Thứ hai, quy mô ngân hàng (BSIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit của
tổng tài sản bình quân. Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng.
Thứ ba, quy mô cho vay (LSIZE) là biến độc lập, được đo lường bằng tổng dư
nợ cho vay bình quân chia cho tổng tài sản bình quân, số liệu được sử dụng để tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng, theo công thức:
LSIZE =
Dư nợ cho vay bình quân Tổng tài sản bình quân
Thứ tư, rủi ro tín dụng (CRISK) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ số giữa
tổng nợ xấu (từ nhóm 3 – nhóm 5) bình quân trên tổng dư nợ cho vay bình quân. Dữ liệu nợ xấu được lấy từ thuyết minh báo cáo tài chính và dư nợ cho vay được lấy từ bảng cân đối kế toán. Rủi ro tín dụng được tính theo công thức sau:
CRISK =
Tổng nợ xấu bình quân Tổng dư nợ cho vay bình quân
Thứ năm, quy mô vốn chủ sở hữu (EQUITY) là biến độc lập, được đo lường
bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu bình quân trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng. Dữ liệu giá trị vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng được thu thập từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Quy mô vốn chủ sở hữu được tính theo công thức:
EQUITY =
Vốn chủ sở hữu bình quân Tổng tài sản bình quân
Thứ sáu, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động (LDR) là biến độc lập được đo lường
bằng tỷ số dư nợ cho vay bình quân trên nguồn vốn huy động bình quân, tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng theo công thức:
LDR =
Dư nợ cho vay bình quân Tổng vốn huy động bình quân
Thứ bảy, hiệu quả quản lý chi phí (QOM) là biến độc lập được đo lường bằng
tỷ lệ giữa chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động. Dữ liệu được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và được tính theo công thức:
28
QOM =
Chi phí hoạt động Tổng thu nhập hoạt động
Thứ tám, sự tăng trưởng của ngân hàng (GROWTH) là biến độc lập được đo
lường bằng tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản. Dữ liệu được thu thập từ bảng cân đối kế toán và được tính theo công thức:
GROWTH =
Tổng tài sản năm nay – Tổng tài sản năm trước Tổng tài sản năm trước
3.2.3. Giả thuyết nghiên cứu
3.2.3.1. Quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Quy mô ngân hàng được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản. Đã có nhiều nghiên cứu sử dụng biến quy mô ngân hàng để đo lường mức độ ảnh hưởng và cũng cho nhiều kết quả trái chiều và phù hợp với các lý thuyết kinh tế theo quy mô. Các nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Maudos & Guevara (2004), Kasman & cộng sự (2010), Fungáčová & Poghosyan (2009), Zhou & Wong (2008) tìm ra mối tương quan âm với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, điều này có thể giải thích rằng, việc tăng lên của quy mô, các ngân hàng lớn có xếp hạng tín dụng cao kiếm lợi nhuận từ tính kinh tế theo quy mô và có tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thấp (Phạm Hoàng Ân & Võ Thị Kim Loan, 2016). Ở chiều ngược lại, nghiên cứu của Doliente (2005) quy mô ngân hàng có mối quan hệ tương quan cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, khi một ngân hàng có quy mô lớn thì việc huy động vốn sẽ dễ dàng hơn với mức lãi suất thấp, chi phí đầu vào thấp, điều này làm cho lợi nhuận từ thu và chi từ lãi tiền gửi sẽ tăng. Tại Việt Nam, những ngân hàng có quy mô lớn sẽ có nhiều lợi thế trong huy động vốn ở mức chi phí thấp dựa nào hệ thống chi nhánh, sản phẩm đa dạng,… từ đó tạo lãi tốt hơn. Điều đó phù hợp hơn với nghiên cứu của Doliente (2005) và tác giả sẽ sử dụng để đặt làm giả thuyết nghiên cứu.
Như vậy, giả thuyết quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên như sau:
29
H1: Quy mô ngân hàng ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
3.2.3.2. Quy mô cho vay ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Quy mô cho vay có thể coi là một trong các nhân tố quan trọng khi xem xét thu