II, Thực trạng việc thực hiện hợp đồng quyền chọn để quản trị rủi ro tỷ giá ở Việt Nam
1. Tình hình biến động tỷ giá ở Việt Nam
Trong năm 2021, tỷ giá USD/VND duy trì xu hướng đi ngang khi tình trạng xuất siêu Việt Nam đạt mốc 19,1 tỷ USD, mức cao nhất trong 5 năm trở lại đây.
Tính đến ngày 13/12, tỷ giá trung tâm tăng 0,33% so với đầu năm, tỷ giá liên ngân hàng giảm nhẹ 0.7% so với đầu năm, trong khi tỷ giá tự do tăng mạnh 1.29% so với đầu năm.
Theo BSC, tỷ giá USD/VND được hỗ trợ chủ yếu từ nhu cầu VND tăng cao, nhờ nguồn vốn giải ngân, dự trữ ngoại hối duy trì ở mức cao sau khi Việt Nam được gỡ bỏ khỏi danh sách các nước thao túng tiền tệ.
Trong quý III/2021, nhu cầu sử dụng đồng USD tại Việt Nam cũng suy giảm mạnh do các hoạt động nhập khẩu bị cản trở bởi lệnh giới nghiêm kinh tế.
Bảng diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2021
Nguồn Fiinpro, Bloomberg, BSC research
Trong báo cáo về triển vọng kinh tế Việt Nam quý 1/2022, các nhà phân tích tại ngân hàng UOB cho biết VND đã tăng giá so với USD trong phần lớn thời gian năm 2021, nhất là sau khi Việt Nam đạt được thỏa thuận với Bộ Tài chính Mỹ vào tháng 7 với trọng tâm Việt Nam sẽ không cố tình làm suy yếu đồng Việt Nam nhằm đạt được lợi thế thương mại.
Theo đó, đồng VND chạm mức mạnh nhất kể từ tháng 2/2017 vào ngày 12/11/2021 tại mức 22.645 VND/USD so với mức 23.080 VND/USD vào đầu năm.
Tuy nhiên, trong tháng 12, VND đã đảo chiều giảm giá so với USD sau một loạt các đợt điều chỉnh tỷ giá tham chiếu từ Ngân hàng Nhà nước cùng với nhu cầu mua ngoại tệ từ nhóm khách hàng doanh nghiệp và hoạt động giao dịch ngân hàng tăng cao. Diễn biến này đã xóa sạch mức tăng giá từ đầu năm đến nay của VND.
Tỷ lệ thay đổi tỷ giá qua các năm (%)
Nhìn chung, tỷ giá ở Việt Nam đã được kiểm soát nhưng mức độ biến động của tỷ giá là rất đáng kể. Thực tế này đã tác động không nhỏ đến tâm lí, đời sống người dân, đồng thời ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp. Đặc biệt đối với các doanh nghiệp xuất nhập khẩu. Điều này cho thấy rằng việc xây dựng một công cụ có khả năng bảo hiểm rủi ro tỷ giá là rất cân thiết trong giai đoạn hiện nay.