Các yếu tố kinh tế vĩ mô bên ngoài ngân hàng thƣơng mại tác động đến khả năng sinh lời của ngân hàng gồm có: lạm phát, tăng trƣởng kinh tế và lãi suất thị trƣờng.
Lạm phát trong nền kinh tế
Theo nhà kinh tế học ngƣời Mỹ Milton Friedman định nghĩa “Lạm phát là việc giá cả tăng nhanh và kéo dài”. Hay theo định nghĩa của C. Mác thì: "Việc phát hành tiền giấy phải đƣợc giới hạn ở số lƣợng vàng hoặc bạc thực sự lƣu thông nhờ các đại diện tiền giấy của mình". Điều này có nghĩa là khi khối lƣợng tiền giấy do Nhà nƣớc phát hành vào lƣu thông vƣợt quá số lƣợng vàng mà nó đại diện thì giá trị của tiền giấy giảm xuống và tình trạng lạm phát xuất hiện. Hoặc theo Sử Đình Thành, Vũ Thị Minh Hằng (2008) định nghĩa “Lạm phát là hiện tƣợng tiền trong lƣu thông vƣợt quá nhu cầu cần thiết làm cho chúng bị mất giá, giá cả của hầu hết các loại hàng hóa tăng lên đồng loạt”. Các nghiên cứu trƣớc đây thƣờng đo lƣờng tỷ lệ lạm phát trong nền kinh tế bằng tốc độ tăng trƣởng hàng năm chỉ số giá cả hàng tiêu dùng (CPI).
Theo Grigorian và Manole (2002) cho rằng nền kinh tế xảy ra lạm phát cao có tác động làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại vì lạm phát có tác động trực tiếp đến động cơ gửi tiền và đi vay của các chủ thể trong nền kinh tế. Khi nền kinh tế xảy ra lạm phát cao, tiền tệ trở nên mất giá, để ngân hàng huy động đƣợc vốn phải tăng lãi suất huy động để thu hút đƣợc ngƣời dân gửi tiền vào ngân hàng, lãi suất huy động đầu vào tăng sẽ kéo theo lãi suất cho vay đầu ra của ngân hàng tăng theo, lãi suất cho vay tăng dẫn đến chi phí vay vốn tăng, gia tăng áp lực trả nợ đối với khách hàng vay vốn ngân hàng, bên cạnh đó lạm phát cao làm cho các nhà đầu tƣ nghi ngờ về sự không chắc chắn trong trƣơng lai, tổng hợp các yếu tố này dẫn đến khách hàng có xu
hƣớng giảm nhu cầu tín dụng. Nhu cầu tín dụng suy giảm sẽ dẫn đến ngân hàng giảm cấp tín dụng, kéo theo khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại giảm theo.
Tăng trƣởng kinh tế
Theo World Bank định nghĩa “Tăng trƣởng kinh tế là sự gia tăng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hoặc tổng sản phẩm quốc gia (GNP) hoặc quy mô tổng sản lƣợng quốc gia tính trên đầu ngƣời (PCI - Per capita income) trong một thời gian nhất định”. Sự tăng trƣởng kinh tế đƣợc so sánh với năm gốc gọi là tốc độ tăng trƣởng kinh tế. Thông thƣờng các nghiên cứu trƣớc đây thƣờng đo lƣờng tăng trƣởng kinh tế bằng tốc độ tăng trƣởng hàng năm của sản phẩm quốc nội (GDP).
Các nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự (2008), Lozano-Vivas (2010), Wanzenried (2014) chỉ ra rằng tăng trƣởng kinh tế có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại vì khi nền kinh tế tăng trƣởng thì đầu tƣ và tiêu dùng gia tăng kéo theo nhu cầu tín dụng tăng khi đó ngân hàng cấp tín dụng sẽ tăng lên đóng góp vào gia tăng lợi nhuận cũng nhƣ khả năng sinh lời của ngân hàng.
Ngƣợc lại, khi nền kinh tế tăng trƣởng chậm sẽ làm giảm nhu cầu tín dụng, điều kiện kinh tế khó khăn gây ra doanh nghiệp hoạt động kinh doanh kém hiệu quả, giảm khả năng trả nợ qua đó có thể làm cho chất lƣợng tín dụng có xu hƣớng xấu đi, nợ xấu tăng cao gây ra các khoản lỗ từ cho vay đồng thời làm gia tăng các khoản dự phòng rủi ro tín dụng do đó làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại.
Lãi suất thị trƣờng
Theo nghiên cứu của Castro (2013) cho rằng lãi suất có tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thƣơng mại thông qua khả năng trả nợ của khách hàng. Tức là khi lãi suất thị trƣờng có tác động trực tiếp đến khả năng trả nợ của khách hàng, lãi suất tăng dẫn đến gia tăng gánh nặng trả nợ của khách hàng, làm suy yếu khả năng trả nợ của khách hàng vay vốn ngân hàng, qua đó dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao lên làm cho khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại giảm xuống. Đồng thời, khi lãi suất thị trƣờng
cao dẫn đến chi phí sử dụng vốn cao qua đó làm giảm đầu tƣ, khách hàng sẽ hạn chế vay vốn ngân hàng để đầu tƣ dẫn đến làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại. Nhƣ vậy, các lý thuyết cho thấy lãi suất thị trƣờng có tác động tỷ lệ nghịch với khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại, khi lãi suất thị trƣờng tăng sẽ tác động làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng và ngƣợc lại khi lãi suất thị trƣờng giảm sẽ tác động làm tăng khả năng sinh lời của ngân hàng thƣơng mại.