Trong các lý thuyết tài chính - ngân hàng khi đề cập đến quy mô của một doanh nghiệp kinh doanh là công ty hay ngân hàng đều thể hiện qua quy mô tổng tài sản. Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, quy mô của TTBL được tính bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản. Các nghiên cứu Bikker và Hu (2002), Gul và ctg., (2011) chiều tác động giữa quy mô với hiệu quả hoạt động của ngân hàng là cùng chiều. Dựa theo quan điểm này, có thể thấy TTBL có quy mô càng lớn, càng có nhiều nguồn lực để giải ngân cho vay khách hàng và từ đó tăng hiệu quả cho vay.
Ngược lại, với quan điểm trái với ý kiến trên, Miller và Noulas (1997), Athanasoglou và ctg., (2005) chỉ ra rằng sự gia tăng quy mô ngân hàng có thể tiết kiệm được một ít chi phí khi hệ thống ngân hàng mở rộng, sự gia tăng quy mô vốn chỉ tác động cùng chiều đến lợi nhuận ngân hàng một mức độ nhất định. Với quy mô tăng quá nhanh so với trình độ quản lý, TTBL sẽ tốn kém thêm chi phí trong quá
trình điều hành, nguồn nhân lực không theo kịp sự phát triển của quy mô khiến cho rủi ro tăng lên, làm giảm chất lượng dịch vụ, từ đó làm giảm hiệu quả cho vay của TTBL.
Giả thuyết Hy. Quy mô của TTBL tác động cùng chiều đến hiệu quả cho vay của TTBL.
3.2.3 Chiphí hoạt động (COST)
Chi phí hoạt động của ngân hàng bao gồm: chi nộp thuế và các khoản phí, lệ phí, chi phí cho nhân viên, chi về tài sản, chi cho hoạt động quản lý,... Tỷ lệ này đại diện cho chi phí vận hành các hoạt động phục vụ công tác cho vay bán lẻ so với mức thu nhập tương ứng mang lại.
Theo quan điểm của hầu hết các nghiên cứu trước đây, chi phí hoạt động tác động ngược chiều lợi nhuận ngân hàng. Một ngân hàng muốn gia tăng lợi nhuận cần cố gắng giảm đến mức thấp nhất chi phí hoạt động, tiết kiệm chi phí. Các nghiên cứu Guru và các ctg., (2002), Bourke (1989), Youssef and Samir (2015), Dinc (2017), Dietrich và Wanzenried (2011), Sufian (2011), Syfari (2012) thể hiện mối quan hệ ngược chiều của chi phí hoạt động và lợi nhuận ngân hàng. Ngân hàng nào biết cắt giảm chi phí, sử dụng chi phí quản lý hiệu quả thì sẽ là một nhân tố quan trọng mang lại lợi nhuận cao hơn cho ngân hàng.
Mặt khác, chi phí hoạt động còn thể hiện chất lượng nguồn lực mà ngân hàng phải trả để tạo ra công cụ cung cấp dịch vụ cho khách hàng. Molyneux và Thornton (1992) tìm ra bằng chứng cho thấy chi phí có tác động cùng chiều với lợi nhuận của NHTM khi nghiên cứu 18 nước châu Âu trong vòng 4 năm từ 1986 đến 1989.
Giả thuyết H2: Chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến hiệu quả cho vay của TTBL
3.2.4 Rủi ro tín dụng (NPL)
Chấp nhận rủi ro là một trong những động lực chính của lợi nhuận của các ngân hàng. Nếu tăng trưởng tín dụng không đi cùng với việc kiểm soát chặt chẽ chất lượng tín dụng thì rủi ro tín dụng sẽ gia tăng. Rủi ro tín dụng là rủi ro khi thu nhập và vốn của ngân hàng do bên đi vay không thực hiện được các điều khoản đã cam
kết trong hợp đồng vay vốn của ngân hàng. Do vậy chất lượng của các khoản vay cũng là yếu tố quan trọng tác động đến lợi nhuận của NHTM.
Nợ xấu là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến rủi ro tín dụng. Theo nghiên cứu của Dinc (2017), Dietrich và Wanzenried (2011) khi tỷ lệ nợ xấu tăng thì tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng của ngân hàng cũng tăng để có thể bù đắp những rủi ro có thể xảy ra làm ảnh hưởng đến hiệu quả cho vay của TTBL.
Giả thuyết H3: Rủi ro tín dụng tác động ngược chiều đến hiệu quả cho vay của TTBL
3.2.5 Cấu trúc tài sản (LTA)
Dư nợ cho vay bán lẻ là một nguồn thu nhập lớn cho ngân hàng, nó tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của đơn vị nếu chất lượng các khoản vay tốt, rủi ro được kiểm soát. Tuy nhiên nếu một ngân hàng có một tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản cao dẫn đến tăng nguy cơ và chi phí hoạt động như các chi phí thấm định, chi phí theo dõi khoản vay, sau đó có thể làm giảm lợi nhuận. Phát hiện từ các nghiên cứu trên thế giới đưa ra kết luận cụ thể không giống nhau.
Dinc (2017) đã phân tích tổng dư nợ/tổng tài sản ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng, Qua nghiên cứu, tác giả đã chỉ ra mối quan hệ phụ thuộc và đánh đánh giá được của chỉ tiêu tổng dư nợ/tổng tài sản tác động âm đến hiệu quả cho vay bán lẻ. Các nghiên cứu khác như Abreu và Mendes (2000) cung cấp một mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ cho vay và khả năng sinh lợi. Tác động của các khoản cho vay đến khả năng sinh lời của ngân hàng phụ thuộc vào quy mô và thành phần của danh mục cho vay (Bashir, 2000; Fries và các ctg., 2002). Thông thường, các khoản cho vay tạo ra thu nhập cao cho ngân hàng thông qua tiền lãi thu được (Rhoades và Rutz, 1982).
Vì vậy, một danh mục cho vay lớn thì lợi nhuận ngân hàng càng được cải thiện. Do đó, để kết luận rằng quy mô dư nợ của một TTBL ảnh hưởng đến hiệu quả cho vay của nó hoặc là tích cực hay tiêu cực.
Giả thuyết H4: Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản tác động cùng chiều đến hiệu quả cho vay của TTBL
STT Biến giải thích Ký hiệu Đo lường Kỳ vọng
1
Lợi nhuận sau thuế
trên tổng tài sản ROA
Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản
3.2.6 Thu nhập ngoài lãi (NONINT)
Thu nhập ngoài lãi bao gồm các khoản thu nhập liên quan đến hoạt động dịch vụ, kinh doanh ngoại hối và các hoạt động khác của ngân hàng. Rõ ràng có thể thấy rằng thu nhập ngoài lãi và thu nhập lãi thuần là hai thành phần quan trọng đối với thu nhập sau thuế và lợi nhuận của các ngân hàng. Do đó khi các yếu tố khác không đổi, thu nhập ngoài lãi tăng sẽ làm gia tăng lợi nhuận của các ngân hàng.
Các nghiên cứu trước đây như DeYoung và Roland (2001), Stiroh và Rumble (2006) cũng cho thấy tương quan dương giữa thu nhập ngoài lãi và lợi nhuận của các ngân hàng. Tuy nhiên, cũng có thể thấy rằng, nếu hiệu quả cho vay của TTBL được đo lường bởi NIM thì sẽ có sự đánh đổi giữa thu nhập ngoài lãi và thu nhập lãi thuần trong cơ cấu thu nhập hoạt động của TTBL. Nói cách khác, khi thu nhập ngoài lãi tăng thì thu nhập lãi thuần sẽ tương đối giảm.
Giả thuyết H5: Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản có tác động cùng chiều đến hiệu quả cho vay của TTBL
3.3 Mô hình nghiên cứu
Với mục tiêu của luận văn là tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả cho vay của TTBL Gia Định, luận văn đã tham khảo mô hình nghiên cứu dựa trên cơ sở của Syafri (2012), Trujillo và Ponce (2013), Dietrich và Wanzenried (2011) cùng các phát hiện của các nghiên cứu trước, luận văn dự kiến tiến hành xây dựng mô hình nghiên cứu định lượng để nhận dạng yếu tố ảnh hưởng và chiều hướng tác động của các yếu tố đến hiệu quả cho vay bán lẻ tại CN Gia Định. Trong đó, luận văn lựa chọn và kế thừa nghiên cứu của Syafri (2012) sử dụng ROA và NIM là thước đo hiệu quả cho vay bán lẻ (biến phụ thuộc). Tổng hợp một số kết quả thực nghiệm, cho thấy rằng: quy mô ngân hàng, dư nợ trên tổng tài sản, thu nhập ngoài lãi có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động cho vay bán lẻ. Trong khi đó, chi phí hoạt động, tỷ lệ nợ xấu có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động cho vay bán lẻ
Trong đó, tác giả nghiên cứu sự tác động đến 02 chỉ số chính đại diện cho hiệu quả cho vay tại TTBL Gia Định là ROA và NIM, luận văn không nghiên cứu đến chỉ tiêu ROE vì do tính hạn chế của đề tài chỉ nghiên cứu tại từng đơn vị kinh doanh của ngân hàng là TTBL, trên bảng cân đối kế toán không đề cập đến vốn chủ sở hữu. Tác giả xác lập mô hình hồi quy đa biến như sau:
o Mô hình 1: ROA làm biến phụ thuộc
ROA = β0 + β1SIZE + β2COST + β3NPL + β4LTA + β5N0NINT + εi o Mô hình 2: NIM làm biến phụ thuộc.
NIM = β0+ β1SIZE + β2COST + β3NPL + β4LTA + β5N0NINT + εi
Trong đó:
Biến phụ thuộc: là hai chỉ số đo lường hiệu quả cho vay của TTBL Gia Định, với mục đích đối chiếu kết quả nhằm cho bằng chứng tin cậy hơn, gồm: ROA và NIM.
Biến độc lập: là nhân tố ở phía bên phải của phương trình hồi quy. Các nhân tố có thể tác động đến tỷ lệ lợi nhuận trong các bằng chứng thực nghiệm và lý thuyết và quan điểm của các tác giả các bài nghiên cứu trước đây tác động đến lợi nhuận, hiệu quả cho vay đã được tác giả trình bày và đặt giả thuyết ở Chương 2.
εi: là sai số trong mô hình hồi quy.
Theo đó, tác giả trình bày công thức tính toán của các biến và kỳ vọng xu hướng tác động đến biến phụ thuộc cụ thể như bảng 3.1 bên dưới.
2 Thu nhập lãi thuần NIM tài sản
-3 Quy mô của TTBL SIZE Logarit tổng tài sản +
4 Chi phí hoạt động COST Tỷ lệ chi phí trên thu nhập -
5 Rủi ro tín dụng NPL Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ -
6 Cấu trúc tài sản LTA Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản +
7 Thu nhập ngoài lãi NONINT Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên
Variable Obs Mean Std. Dev. Min Max roa 160 0.0068 0.0053 (0.0037) 0.0217 nim 160 0.0285 0.0083 0.0142 0.0544 size 160 25.7892 0.5693 24.3646 26.9552 cost 160 0.5884 0.1942 0.2618 1.9157 npl 160 0.0239 0.0145 - 0.0948 lta 160 0.7727 0.0714 0.5497 0.8979 nonint 160 0.2911 0.2477 (0.3896) 1.4811 TÓM TẮT CHƯƠNG 3
Chương 3 đã trình bày mô hình nghiên cứu đề xuất cũng như giới thiệu về dữ liệu nghiên cứu, cách thức thu thập, phương pháp xử lý và phân tích dữ liệu. Nội dung của Chương 3 là cơ sở để tác giả trình bày các kết quả nghiên cứu và thảo luận ở Chương 4 tiếp theo.
CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1Thống kê mô tả các biến
Tác giả thực hiện phân tích mô tả thống kê các biến được sử dụng trong mô hình nghiên cứu theo bảng 4.1, thể hiện các giá trị trung bình, độ lệch chuấn, giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của các biến.
roa 1.0000 nim 0.0335 1.0000 size 0.2337 0.4613 1.0000 cost -0.4243 - 0.1917 -0.1930 1.0000 npl -0.4560 - 0.0607 -0.0850 0.2872 1.0000 lta 0.0542 0.0989 0.2256 -0.0074 -0.1557 1.0000 nonint 0.0433 - 0.2244 0.1239 -0.0097 0.0870 -0.0425 1.0000
Nguồn: Tác giả tổng hợp kết quả từ phần mềm STA TA
Biến ROA đại diện cho lợi nhuận có giá trị trung bình đạt 0.68%, điều này cho thấy rằng TTBL Gia Định có mức lợi nhuận bình quân đạt được 0.68% lợi nhuận so với tổng tài sản mà các ngân hàng đang nắm giữ. ROA bình quân năm của TTBL Gia Định khoảng 0.68%, cao hơn so với ROA của toàn hệ thống OCB là 0.65% (Theo số liệu của MBS), đối với nhóm ngành ngân hàng chỉ số ROA bình quân là 0,8% (Theo số liệu của VietCapital Securities). Biến NIM đại diện cho thu nhập lãi cận biên có giá trị trung bình đạt 2.85%, điều này cho thấy rằng TTBL Gia Định bình quân đạt được 2.85% thu nhập lãi thuần so với tổng tài sản sinh lãi mà ngân hàng đang nắm giữ. NIM bình quân năm của TTBL Gia Định khoảng 2.85%, thấp hơn so với NIM của toàn hệ thống OCB là 3.9% (Theo số liệu của VnEconomy).
Tỷ lệ nợ xấu tại TTBL Gia Định có giá trị trung bình đạt 2.39%, điều này cho thấy rằng TTBL Gia Định có tỷ lệ nợ xấu (NPL) khoảng 2.39% trên tổng dư nợ cho vay. Tỷ lệ NPL thấp hơn so với mặt bằng chung của hệ thống OCB, được duy trì ở mức thấp khoảng 2.8% (Theo báo cáo nợ quá hạn của OCB). Biến NONINT đại diện cho thu nhập ngoài lãi có giá trị trung bình đạt 29.11%, con số này cho thấy rằng các
41
ngân hàng được phân tích bình quân có thu nhập ngoài lãi chiếm khoảng 29.11% so với tổng tài sản mà các ngân hàng đang nắm giữ.
4.2Kiểm định sự tương quan các biến trong mô hình và đa cộng tuyến
Tác giả xem xét mức độ tương quan giữa các biến có trong mô hình nghiên cứu để phân tích chiều hướng di chuyển của các biến độc lập so với biến phụ thuộc lợi nhuận và xem xét vấn đề đa cộng tuyến.
4.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính giữa các cặp biến Pearson
cost 1.1300 0.8830 npl 1.1300 0.8870 size 1.1200 0.8951 lta 1.0900 0.9210 nonint 1.0300 0.9715 Mean VIF 1.1000 Biến ROA NIM
OLS FEM OLS FEM
Coef. P> t∖ ∖ Coef. P> t∖ ∖ Coef. P> t∖ ∖ Coef. P> t∖ ∖
size 0.0014 0.0360 -0.0010 0.3500 0.0071 0.0000 0.0026 0.1070 cost -0.0079 0.0000 -0.0064 0.0000 -0.0048 0.1210 -0.0055 0.0470 npl -0.1363 0.0000 -0.0800 0.0010 0.0199 0.6270 0.0229 0.5370 lta -0.0028 0.5930 0.0486 0.0000 -0.0021 0.8010 0.0147 0.2820 nonin t 0.0011 0.4320 0.0012 0.3670 -0.0097 0.0000 -0.0091 0.0000 cons -0.0193 0.2490 -0.0007 0.9770 -0.1471 0.0000 -0.0447 0.2150
Nguồn: Tác giả tổng hợp kết quả từ phần mềm STA TA
Bảng 4.2 trình bày ma trận tương quan và cho thấy rằng các biến: chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng tương quan âm với lợi nhuận được đo lường bởi ROA. Ngược lại yếu tố quy mô, dư nợ trên tổng tài sản và thu nhập ngoài lãi tương quan dương với lợi nhuận được đo lường bởi ROA. Đối với mô hình được đo lường bởi NIM, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng và thu nhập ngoài lãi tương quan âm với lợi nhuận được đo lường bởi ROA. Ngược lại, yếu tố quy mô, dư nợ trên tổng tài sản tương quan dương với biến phụ thuộc NIM.
Khi phân tích mức độ tương quan giữa các biến độc lập, tác giả nhận thấy rằng có thể nghi ngờ có đa cộng tuyến trong mô hình nghiên cứu khi biến SIZE và LTA, biên NPL và COST có mối tương quan tương đối mạnh mẽ khi hệ số tương quan lần lượt là 0.23 và 0.29. Tuy nhiên để tăng tính vững chắc cho kết quả này, tác giả sử dụng hệ số VIF để kiểm tra.
42
4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến trong mô hình
Bảng 4.3 Bảng chỉ số VIF
Nguồn: Tác giả tổng hợp kết quả từ phần mềm STA TA
Kết quả các hệ số VIF của các biến trong phương trình hồi quy được luận văn thể hiện trong bảng 4.3. Có thể thấy rằng các hệ số VIF đều nhỏ hơn mức 10, nói cách khác, không có đa cộng tuyến trong phương trình nghiên cứu.
4.3 Ket quả hồi quy
4.3.1 Kiểm định lựa chọn mô hình Pooled OLS và mô hình FEM
Bảng 4.4 Ket quả hồi quy mô hình Pooled OLS, FEM với biến phụ thuộc là ROA và NIM
ROA F(4, 150) = 19.14 0.0000 FEM
NIM F(4, 150) = 20.41 0.0000 FEM
Biến
ROA NIM
OLS REM OLS REM
Coef. p> t∖ ∖ Coef. p > ∖z ∖ Coef. P> t∖ ∖ Coef. p > ∖z ∖
size 0.0014 0.0360 0.0014 0.0340 0.0071 0.0000 0.0071 0.0000 cost -0.0079 0.0000 -0.0079 0.0000 -0.0048 0.1210 -0.0048 0.1190 npl -0.1363 0.0000 -0.1363 0.0000 0.0199 0.6270 0.0199 0.6270 lta -0.0028 0.5930 -0.0028 0.5920 -0.0021 0.8010 -0.0021 0.8010 nonin t 0.0011 0.4320 0.0011 0.4310 -0.0097 0.0000 -0.0097 0.0000 cons -0.0193 0.2490 -0.0193 0.2470 -0.1471 0.0000 -0.1471 0.0000
Nguồn: Tác giả tổng hợp kết quả từ phần mềm STA TA
Tác giả tiến hành lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS (mô hình ước lượng không tồn tại các đặc điểm riêng của từng đối tượng tác động đến biến phụ thuộc) và FEM (mô hình hồi quy với các đặc điểm riêng tác động đến các biến độc lập một cách cố định).
43
Để giải quyết câu hỏi trên, sự phù hợp của mỗi mô hình Pooled OLS và FEM được kiểm chứng trên cơ sở so sánh với ước lượng thô. Cụ thể, mô hình tác động cố