II Nguồn kinh phí quỹ khác 200 00 350 0
13.Chiếm dụng thuế 171 0,099 14 Lợi nhuận đạt được10.4196,
Nguồn: Báo cáo tài chính của Cơng ty năm 2007
Qua bảng diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn ta thấy Cơng ty chủ yếu tìm nguồn vốn từ vay ngắn hạn (88.071 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 51,243% tổng nguồn vốn); chiếm dụng vốn của CBCNV là 4.522 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 2,631% tổng nguồn vốn; chiếm dụng vốn của người bán là 28.114 triệu đồng (16,358%); từ tiền hàng ứng trước của khách hàng là 26.304 triệu đồng (15,305%); từ nguồn vay dài hạn là 6.139 triệu đồng (3,572%); từ nguồn lợi nhuận đạt được là 10.419 triệu đồng (6,062%)... với tổng số tiền là 171.868 triệu đồng. Với tổng số vốn này, Công ty đã sử dụng để mua hàng dự trữ (97.869 triệu đồng, chiếm 56,944% tổng vốn-được lấy từ nguồn vay ngắn hạn ngân hàng, nguồn chiếm dụng của người bán, từ nguồn ứng trước của khách hàng, chiếm dụng lương... Tiếp đến, đểđầu tư mua sắm tài sản cốđịnh hữu hình và vơ hình – từ nguồn vay dài hạn và nguồn trích khấu hao; mua sắm tài sản ngắn hạn khác, cung cấp tín dụng cho khách hàng, trả bớt nợ ngân sách
Từ việc sử dụng vốn và tìm nguồn trang trải trên cho thấy việc sử dụng vốn trong năm theo đúng nguyên tắc tài chính. Tuy nhiên cơng ty sử dụng chủ yếu nguồn vay ngắn hạn ngân hàngvà nguồn chiếm dụng để dự trữ hàng tồn kho và cung cấp tín dụng cho khách hàng, điều này cho thấy rủi ro về khả năng thanh tốn khá cao vì giá thép giảm đột ngột thì việc tiêu thụ hàng tồn kho sẽ gặp nhiều khó khăn và trực tiếp tác động đến việc thu hồi vốn để trả nợ khi đến hạn thanh toán
Để thấy rõ hơn hiệu quả sử dụng vốn năm 2007 ta sẽ so sánh chi phí sử dụng các nguồn vốn huy động. Trong năm 2007 công ty chủ yếu huy động vốn từ nguồn vay ngắn hạn, nguồn vốn huy động khác (vốn chiếm dụng của người bán, từ nguồn tiền hàng ứng trước của khách hàng, chiếm dụng lương của người lao động…) chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng vốn sử dụng cho hoạt động kinh doanh.
Như vậy, chi phí sử dụng vốn từ nguồn vay ngân hàng (ngắn hạn và dài hạn) sẽ cao hơn nhiều so với chi phí sử dụng nguồn vốn chiếm dụng. Tuy nhiên, so sánh với 3 năm trước cho thấy chi phí sử dụng vốn ngày càng hợp lý hơn do tỷ trọng vốn vay giảm dần qua các năm.
Nhận xét chung: Hoạt động kinh doanh năm 2007 cónhiều chuyển
biến tích cực so với năm 2006, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng nhưng chưa thật cao.
Nhận xét tổng hợp tình hình tài chính của doanh nghiệp
- Các chỉ tiêu về khả năng thanh tốn nhìn chung ổn định qua các năm. khả năng thanh toán nợ tương đối tốt.
- Cơ cấu vốn hợp lý, vốn được sử dụng đúng nguồn, vốn lưu động ròng qua các năm dương.
- Vốn chủ sở hữu tham gia vào kinh doanh khá cao đảm bảo tự chủ về tài chính và khả năng bùđắp rủi ro trong kinh doanh cũng nhưđảm bảo khả năng thanh toán nợ.
- Công tác quản lý hàng tồn kho, phải thu, thu hồi cơng nợ, xử lý nợ khóđịi hiệu quả hơn so với năm 2006.
- Các chỉ tiêu đều ở mức khá so với trị số trung bình của ngành.
* Những hạn chế:
- Hàng tồn kho vẫn chiếm tỷ trọng khá cao, trong đó tồn tại lượng hàng tồn kho có giá vốn cao gây lỗ.
- Phải thu của khách hàng cao. Tỷ lệ nợ nhóm B, nhóm C vẫn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng giá trị phải thu khách hàng, điều này chỉ ra rằng hiệu
quả sử dụng vốn chưa cao, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động nói riêng và vốn kinh doanh của doanh nghiệp nói chung.
- Chất lượng tài sản của doanh nghiệp chưa cao (tài sản kém chất lượng chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng tài sản có), điều này làm tăng tỷ lệ vốn không sinh lời.
Doanh thu và lợi nhuận không đạt kế hoạch, doanh nghiệp đã không tận dụng tốt cơ hội kinh doanh ở một số thời điểm giá thép tăng cao.
Đánh giá tài chính doanh nghiệp
* Thuận lợi:
- Thị trường đang biến động theo chiều hướng có lợi cho doanh nghiệp (theo dự báo giá thép năm 2008 tiếp tục tăng nhưng với tốc độ chậm hơn so với năm 2007)
- Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đang được cải thiện, chu kỳ luân chuyển vốn tăng lên kết hợp với lượng vốn tự có tham gia lớn làm cho khả năng thanh toán của doanh nghiệp đảm bảo.
* Khó khăn:
- Hàng tồn kho và phải thu cao làm khả năng thanh toán thấp, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp, đặc biệt khi thị trường thép có nhiều biến động.
- Nợ phải thu khóđịi chưa được trích lập dự phịng đầy đủ, từđó làm cho số vốn kinh doanh thực tế không hoạt động vẫn chiếm tỷ lệ cao trong nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
2.3.ĐÁNHGIÁTHỰCTRẠNGHIỆUQUẢSỬDỤNGVỐNTẠI CƠNGTYCỔPHẦNKIMKHÍ AN BÌNH. CƠNGTYCỔPHẦNKIMKHÍ AN BÌNH.
2.3.1.Những kết quảđạt được
- Mặc dù kết quả kinh doanh 2005, 2006 lỗ nhưng khả năng thanh toán các nguồn vay ngắn hạn của công ty khá tốt, thể hiện ở hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn > 1; hệ số khả năng thanh toán nhanh > 0,5. Sang năm 2007, Cơng ty kinh doanh có lãi và hai chỉ tiêu này vẫn duy trìở mức khá. Thực tế, cơng ty có tín nhiệm trong quan hệ tín dụng với ngân hàng và nhà cung cấp.
- Tình hình đảm bảo nguồn vốn của doanh nghiệp khá hợp lý, theo đúng nguyên tắc tài chính. Tài sản dài hạn của cơng ty được tài trợ hồn toàn bằng nguồn vốn chủ sở hữu.
- Chấp hành đúng chếđộ chính sách của Nhà nước và xã hội. Thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước; đảm bảo cuộc sống cho cán bộ công nhân viên ngày càng được nâng cao. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Vốn chủ sở hữu của công ty khá cao đồng thời công ty cũng tận dụng được một lượng lớn vốn chiếm dụng vào hoạt động kinh doanh của mình.
- Mặc dù các khoản phải thu vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động của doanh nghiệp nhưng phải thu đã giảm dần qua các năm, điều này cho thấy những nỗ lực và quyết tâm của công ty trong công tác thu hồi nợ, đặc biệt là nợ khóđịi. Cơng tác tiêu thụ hàng tồn kho cũng có những biến chuyển đáng ghi nhận.
- Hiệu quả kinh doanh năm 2007 tốt hơn so với các năm trước, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh, các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cao hơn so với năm 2005, 2006.
- Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán ổn định qua các năm, khả năng thanh toán nợđựơc đảm bảo.
- Vốn lưu động ròng dương qua các năm, cơ cấu vốn hợp lý, vốn được sử dụng đúng nguồn; hệ số tự tài trợở mức tương đối so với bình quân ngành.
- Hiệu quả sử dụng vốn nói chung, vốn lưu động và vốn cốđịnh nói riêng năm 2007 tốt hơn so với các năm trước nhưng còn ở mức thấp so với mức trung bình ngành và chưa thật sựổn định.
2.3.2. Những tồn tạị và nguyên nhân 2.3.2.1. Những tồn tại
Mặc dù hoạt động kinh doanh sau cổ phần hoáđang dần ổn định vàđạt được một số kết quả trên nhưng những hạn chế về quản lý và sử dụng vốn trong công ty chưa được khắc phục nên hiệu quả sử dụng vốn trong thời gian qua cịn nhiều hạn chế:
- Hình thức huy động vốn của công ty chưa đa dạng, cơ cấu nguồn vốn chỉ tập trung vào 2 nhóm: vốn chủ sở hữu và vốn vay ngân hàng (bên cạnh đó cịn nguồn vốn chiếm dụng nhưng công ty cũng bị chiếm dụng vốn nhiều), cơng tác huy động vốn từ các nguồn khác cịn yếu, đặc biệt là việc huy động từ nguồn phát hành cổ phiếu.
- Mặc dù công ty đã chúý xây dựng chiến lược kinh doanh cho năm kế hoạch nhưng chưa sát với thực tế thực hiện (đặc biệt là công tác dự kiến mua vào hàng hố trong năm 2005), cơng tác nghiên cứu, dự báo thị trường chưa
thật sựđược quan tâm, chú trọng, vì vậy khơng linh hoạt và bịđộng khi thị trường có biến động lớn theo hướng bất lợi cho hoạt động kinh doanh.
- Doanh thu liên tục giảm trong hai năm 2005, 2006; kết quả kinh doanh lỗ dẫn đến các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời âm. Mặc dù doanh thu, lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2007 nhưng các chỉ tiêu sinh lời và chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chưa cao.
- Mặc dù năm 2007, công tác quản lý các khoản phải thu và hàng tồn kho có nhiều chuyển biến rõ rệt nhưng các khoản phải thu và hàng tồn kho luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động trực tiếp làm vốn luân chuyển chậm, giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng và vốn kinh doanh nói chung. Việc sử dụng vốn lưu động của cơng ty cịn nhiều hạn chế. Việc quản lý hàng tồn kho còn tồn tại những bất hợp lý và chưa hiệu quả dẫn đến kỳ luân chuyển vốn lưu động dài, vòng quay vốn lưu động thấp làm cho vốn bịứđọng. Cơng nợ phải thu cịn tồn đọng khối lượng lớn, tỷ trọng các khoản phải thu dài hạn (có thời hạn thanh tốn >12 tháng) chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn dài hạn, vốn bị chiếm dụng trong khi phải tiếp tục vay nợ ngân hàng và trả lãi vay đểđảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, điều này ảnh hưởng đến khả năng thanh toán cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của cơng ty.
- Nợ khóđịi tương đối cao làm giảm chất lượng tài sản có của cơng ty, việc trích lập dự phịng phải thu khóđịi và dự phòng giảm giá hàng tồn kho chưa đầy đủ.
- Phân bổ nguồn vốn năm 2005 chưa hợp lý, tỷ trọng nợ quá cao và tăng đột biến trong khi cơ cấu vốn chủ sở hữu lại thu hẹp, điều này đãđược khắc phục phần nào trong năm 2006, 2007 nhưng chưa đạt kết quả cao.
2.3.2.2. Nguyên nhân