Những kết quả đạt được
Nhìn chung, có thể thấy tài chính của Thành Đạt khá ổn định và vững vàng. Các hệ số thanh toán của công ty đều ở mức khá tốt, khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty luôn được đảm bảo tốt. Tổng tài sản, tổng nguồn vốn, vốn chủ chủ sở hữu, hệ số tự tài trợ của công ty đang tăng dần, cho thấy mức độ tự chủ về mặt tài chính và khả năng bù đắp tổn thất bằng vốn chủ sở hữu ngày càng cao, do đó rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp đang giảm. Hệ số vòng quay tăng, thời hạn hàng tồn kho ngắn dần, rủi ro tài chính được giảm. Hệ số thu nhập giữ lại của công ty luôn ở mức cao và tương đối ổn định. Tốc độ tăng trưởng của công ty có xu nhìn chung vẫn khá ổn
Những tồn tại
- Hệ số nợ, của giai đoạn 3 năm ở mức 0.736-0.594 đã có dấu hiệu giảm, hệ số nợ ở mức này cho thấy chưa thể chấp nhận được, không an toàn và tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bởi các khoản nợ nhiều hơn, vẫn gặp khó khăn tài chính vì doanh nghiệp vẫn còn phải phụ thuộc vào nợ vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh
- Doanh thu thuần của Công ty đang bị giảm, hiệu suất sử dụng vốn lưu động đang bị thấp, dẫn đến vốn lưu động cần thiết cho hoạt động sản xuất luân chuyển rất chậm, dòng tiền của Công ty tạo ra doanh thu chậm từ đó lợi nhuận sẽ ít đi.
- Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận công ty giai đoạn 2019-2021 giảm dần qua các năm. Năm 2019, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của công ty ở mức cao 173%
do lợi nhuận ròng thu được năm 2019 cao hơn nhiều so với 2018. Nhưng đến năm 2020 và 2021, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của công ty lần lượt giảm còn 48,7% và 11,6% do mức LNST tăng không nhiều so với năm liền kề trước nó.
- Tốc độ tăng trưởng của công ty có xu hướng giảm dần: Năm 2019, tốc độ tăng trưởng của công ty đạt 16.19%, đến năm 2020 tốc độ tăng trưởng giảm nhẹ còn 15.05% và sang năm 2021, tốc độ tăng trưởng của công ty giảm về còn 14.08%
2.4.3. Nhận xét về tình hình của CTCP Đầu tư và Phát triển Thành Đạt sau khi niêm yết trên sàn HNX
- Ngày 16/11/2017 20 triệu cổ phiếu của Công ty CP Đầu tư phát triển Thành Đạt (mã Ck: DTD) đã chính thức niêm yết trên HNX, với tổng giá trị niêm yết đạt 200 tỷ đồng.
- Sau gần một năm từ thời điểm niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng Khoán Hà Nội, Công ty CP Đầu tư phát triển Thành Đạt đã đạt được một số dấu ấn đậm nét. Điển hình là Dự án Khu công nghiệp Đồng Văn III với tổng giá trị hợp đồng hơn 451 tỷ đồng đã được hoàn thiện và bàn giao vào tháng 12/2017. Đến hiện tại hoạt động của DTD có nhiều thay đổi khi mở rộng sang đầu tư hạ tầng KCN, khu đô thị, và dịch vụ lưu trú công nhân.
- Hoạt động của DTD trước 2019 chưa nhiều nổi bật do doanh thu chủ yếu từ mảng xây lắp. Từ năm 2019, DTD mua thêm phần vốn ở công ty Đồng Văn III để tăng sở hữu từ dưới 51% lên 65%, chủ đầu tư KCN Đồng Văn 3, qua đấu giá vốn góp của tỉnh Hà Nam. Điều này giúp doanh thu 2019-2020 gia tăng đáng kể khi CTCP Đồng Văn III thay đổi hạch toán từ từng năm sang 1 lần. Thêm vào đó, triển vọng dài hạn thêm hấp dẫn khi giai đoạn 2 dự án KCN Đồng Văn 3 bắt đầu triển khai.
- Bên cạnh khu công nghiệp, DTD với lợi thế là doanh nghiệp có vị thế ở Hà Nam. Công ty còn nhiều hướng phát triển như khu đô thị, dự án BOT, và đảm nhận công trình xây lắp ở tỉnh… Năm 2021, các dự án khác bắt đầu triển khai sau giai đoạn đền bù là KDT Thành Đạt (8,7ha); dự án BT Hòa Mạc (đổi quỹ đất 35ha dự án Văn Xá – Chợ Lương); dự án khu nhà ở - dịch vụ công nhân 3,4ha. Các dự án này sẽ tạo doanh thu cho DTD giai đoạn 2022-2024.
- Ngoài ra DTD đã thi công các dự án tiêu biểu như: Dự án xây dựng hạ tầng Bệnh viện Hữu Nghị Việt Đức - Cơ sở II và Dự án xây dựng hạ tầng Bệnh viện Bạch Mai - Cơ sở II. Đây là 2 công trình trọng điểm mà Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Thành Đạt kết hợp cùng Vinaconex 25 triển khai xây dựng hạ tầng nhằm mục tiêu giảm tải áp lực cho cơ sở 1, thêm vào đó là đầu tư cơ sở đáp ứng các chuyên khoa sâu như tim mạch, nội khoa, ung bướu,
thận tiết niệu, hô hấp… Phó thủ tướng Vũ Đức Đam đánh giá rất cao chất lượng cơ sở hạ tầng tại BV Bạch Mai và BV Việt Đức cơ sở 2.
- Giá cổ phiếu của DTD cũng đã phản ánh phần nào tình hình của doanh nghiệp, từ đầu năm 2020 đến nay đã tăng rất tốt bất chấp thị trường chung ảnh hưởng mạnh từ covid -19, DTD khỏe hơn thị trường chung nhiều trong 1 năm trở lại đây. Giá cổ phiếu DTD mặc dù biến động nhưng nhìn chung trong xu hướng đi ngang kể từ khi được giao dịch trên sàn HNX. Tới tháng 4 năm 2020, giá cổ phiếu DTD đột nhiên tăng mạnh, đan xen những quãng điều chỉnh nhẹ. Cho đến tháng 11 năm 2021, giá cổ phiếu DTD tạo đỉnh.
2.5. Nhận xét về cổ phiếu của CTCP Đầu tư và Phát triển Thành Đạt
Công ty cổ phần Đầu tư và phát triển Thành Đạt thành lập năm 2001 với ngành nghề ban đầu là xây dựng dân dụng, san lấp mặt bằng và xây dựng hạ tầng. Năm 2017, công ty chính thức niêm yết trên HNX với vốn điều lệ 307 tỷ đồng. Sau khi niêm yết trên sàn HNX, công ty mở rộng sang đầu tư hạ tầng KCN, khu đô thị và dịch vụ lưu trú công nhân.
- Trong giai đoạn 2019-2021. tình hình kinh doanh của công ty CP Đầu tư và phát triển Thành Đạt tăng trưởng khá ổn định. Doanh thu, lợi nhuận tăng qua các năm, trong khi đó tổng nợ công ty giảm dần qua các năm. Các hệ số thanh toán nợ luôn ở mức lớn hơn 1, cho thấy khả năng chi trả các khoản nợ là khá tốt. Trong thời gian qua, vốn chủ sở hữu của công ty cũng liên tục tăng, khiến chỉ số ROE giảm dần; hệ số chi trả cổ tức duy trì ở mức 10% - 15% cho thấy cô ty đang tích cực mở rộng kinh doanh, đẩy mạnh hoạt động tái đầu tư. Thu nhập ròng trên một cổ phiếu thường cũng ghi nhận ở mức trung bình, hơn 4.000 đồng/CP. Chỉ số P/E tăng mạnh qua các năm nhưng vẫn còn thấp, thấp hơn so với công ty cùng ngành. Điều này cho thấy cổ phiếu của công ty không được đánh giá cao trong giai đoạn 2019-2021. Qua những thông số được phân tích ở trên, nhìn chung DTD là cổ phiếu tốt, tuy nhiên không nên đầu tư ngắn hạn bởi lợi nhuận đem lại cho nhà đầu tư là không nhiều.
- Tuy cổ phiếu của công ty định giá còn thấp nhưng công ty lại sở hữu quỹ đất lớn, nhiều tiềm năng. Từ năm 2019, DTD mua thêm phần vốn phần vốn ở công ty Đồng Văn III, tăng sở hữu từ 51% - 65%, làm chủ KCN Đồng Văn III qua đấu giá vốn góp của tỉnh Hà Nam. Bên cạnh KCN, công ty còn nhiều hướng phát triển như KĐT, dự án BOT và đảm nhận công trình xây lắp ở các tỉnh. Các dự án đang và chuẩn bị triển khai là KĐt Thành Đạt (8,7 ha), dự án BT Hòa Mạc, dự án khu nhà ở - dịch vụ công nhân (3,4 ha). Tổng quỹ đất thương phẩm bao gồm KCN, đô thị là 103 ha. Tổng LNST dự án hiện hữu ước khoảng 900-950 tỷ cho giai đoạn 2021-2024. Điều này cho thấy, công ty có tiềm năng phát triển rất lớn trong tương lai. Do đó, cổ phiếu DTD là một
cổ phiếu rất đáng để đầu tư trung hạn và dài hạn, chắc chắn đem lại nhiều lợi nhuận cho nhà đầu tư.
KẾT LUẬN
Qua việc nghiên cứu đề tài “ “Phân tích cơ bản một doanh nghiệp trên sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX)” bài tiểu luận đã làm rõ đã làm rõ được quan điểm về phân tích đầu tư cơ bản của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán. Các chỉ tiêu để phân tích cổ phiếu trên thị trường chứng khoán là các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định của nhà đầu tư. Dựa trên việc phân tích cơ bản của công ty cụ thể là Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Thành Đạt giai đoạn 2019- 2021, phần nào giúp các nhà đầu tư có thể đưa ra đánh giá nhận xét về tình hình chung của doanh nghiệp. Từ đó các nhà đầu tư có thể đưa ra những quyết định đầu tư với các mã cổ phiếu để đạt được hiệu quả.
Tuy có nhiều cố gắng trong việc nghiên cứu, tìm hiểu, phân tích thông tin nhưng chúng em không thể tránh khỏi những sai sót. Mong thầy cô, và các bạn giúp đỡ, đóng góp ý kiến để bài tiểu luận này của chúng em hoàn thiện bài thảo luận.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Giáo trình Thị trường chứng khoán Trường Đại học Thương Mại 2. cafef.vn
3. finance.vietstock.vn
4. Báo cáo tài chính DTD năm 2019 5. Báo cáo tài chính DTD năm 2020 6. Báo cáo tài chính DTD năm 2021
7. https://thebank.vn/blog/18160-tim-hieu-ve-san-hnx-quy-dinh-giao-dich-tren- san-hnx.html